证券时报多媒体数字报

  上周巴西、印度等数国央行的货币宽松政策放出，刺激金融市场走强，但也从另一个方面反映全球经济增长放缓，欧债危机的负面影响已逐步蔓延至新兴市场的事实。作为全球最大的新兴市场经济体，中国本周的制造业数据表现低迷，显示中国目前的制造业仍未摆脱陷入萎缩的危机。本周公布的汇丰3月份中国制造业采购经理人预览指数(PMI)从2月份的49.6降至48.1，仍在荣枯线50以下。作为资源消费和进口大国，中国经济降温将降低对大宗商品的需求。

  欧洲两大经济强国德国和法国受周边国家经济陷入衰退的拖累，制造业活动出现恶化的信号。数据编撰机构Markit于本周四公布的数据显示，3月份德国制造业PMI从2月份的50.2降至48.1，远低于预期的51.0；而3月份法国制造业PMI更是降至47.6，预期为50.3。此外，反应欧元区整体商业活动的欧元区综合采购经理人指数则从2月份的49.3降至48.7，表明欧元区的总体产值可能下滑。本月早期欧盟公布的数据显示，欧元区17国去年第四季度GDP环比下降0.3%，若德法两国陷入衰退，欧元区今年一季度的经济数据仍不容乐观。

  欧债危机核心国希腊通过了1300亿欧元的欧盟和国际货币基金组织(IMF)的第二轮救助方案，该国已收到75亿欧元最新援助款项。希腊的问题暂得解决后，市场关注的焦点转向西班牙。本周西班牙国债收益率攀升至两个月高位，该国超高的失业率和持续攀升的公共债务进一步推高政府赤字。尽管政府已颁布了多项削减公共开支的财政紧缩措施，但未能阻止债务快速增长，市场预期西班牙也需要欧盟和IMF的救助。作为欧元区第四大经济体，一旦西班牙债务情况出现严重问题，将对金融市场造成巨大冲击。

  除了自身的债务问题以外，油价高企也困扰着各国经济。随着伊朗对部分发达经济体的石油断供，油价被进一步推高。上周美国总统奥巴马和英国首相卡梅伦讨论了释放战略石油储备的可能性，本周法国能源部长亦表示，该国考虑释放战略石油储备以压低油价。受此影响，原油期货本周回落。

  （作者为华泰长城期货分析师）