证券时报多媒体数字报

  董事长报告

  ２０１１年是“十二五”规划的开局之年，世界经济增长放缓，欧债危机不断加剧，美国经济复苏乏力，日本“核泄漏”事件影响尚存。同时，我国经济环境也面临了诸多转型经济发展中出现的新问题和新矛盾。面对国内外异常复杂的经济形势，上海电气上下一心，紧紧围绕“创新驱动、转型发展”的战略方向，主动克服各种困难，努力突破产业发展的瓶颈，使集团的整体经济运行保持了健康发展态势，实现了“开好局、起好步、见效果”的总体目标。我们坚持用现代化理念提高管理水平，坚持用国际化理念拓宽发展思路，“再次创业”形成共识，上海电气新的发展方式已经起步。

  加快技术进步，提升核心竞争力

  科技创新和技术进步，是集团２０１１年工作的重中之重。报告期内，我们完善了集团科技创新体系，强化科技集中投入的力度，促进了集团技术研发目标统一和战略协同，也进一步提升科技创新的能力。在新能源领域，大型铸锻件技术攻关取得了重大突破， 世界首套ＡＰ１０００稳压器的全套锻件和高温气冷堆压力容器的全套锻件已由上海电气成功交货；堆内构件核级不锈钢锻件已经形成批量交货能力。国产化的全球首台ＡＰ１０００稳压器和ＡＰ１０００堆芯补水箱，已经由上海电气完成制造并顺利发运。在高效清洁能源领域，我们自主研制的大型核电汽轮机１．７米长叶片通过了上海市高新技术产业化项目验收。重达５００多吨的百万千瓦级核电发电机定子机座研制完成并顺利发运，超超临界高中压转子实现批量生产，标志着上海电气已拥有成套百万级核电常规岛主设备制造能力。我们完成了国家首台整体煤气化联合循环（ＩＧＣＣ）示范工程中的燃机和气化炉技术开发工作，并已进入安装和调试阶段。燃机研发能力的提高将为满足未来日益增长的市场需求提供良好的技术支持。在工业装备领域，我们的电梯业务持续领跑中国电梯市场，其承担的上海市高新技术产业化项目“高速电梯及大提升高度自动扶梯研发及产业化”项目也取得阶段性研制成果。我们生产的国内首台大容量、超高速电机转子（最高转速达每分钟５０４０转）完成超速动平衡试验，将服务于西气东输项目。我们生产的大型磨床和数控机床达到国内领先水平，报告期内我们研制的纳米级精度微型数控磨床顺利通过国家级鉴定。

  推动管理创新，提高经济效益

  报告期内，上海电气实现营业收入人民币６８３．０２亿元，较上年同期增长８．１１％；归属于母公司股东的净利润为人民币３３．１０亿元，较上年同期增长１７．４０％。实现了年初制定的利润增长速度快于营业收入增长速度的管理目标。在外部环境日益复杂的背景下，我们不断优化管理，通过加强财务管理、质量管理、信息化管理等，向管理要效益。报告期内，我们相继聘请ＢＢＫ、罗兰贝格、安库格等著名管理咨询机构对旗下电站集团三家骨干企业实施管理诊断，就解决库存与物流、战略采购、供应链优化等方面提出了诊断建议书，管理效果逐步显现。报告期内，集团所属上海三菱电梯有线公司荣获第十一届 “全国质量奖”，上海锅炉厂荣获上海市市长质量奖，集团两家核电制造企业上海发电机厂和上海电气核电设备有限公司也荣获中广核颁发的２０１１年质量管理奖。报告期内，我们的信息化管理体系也在有序推进，规划了符合集团管理要求的纵向三级贯通、横向业务协同的全业务运营流程，搭建了一体化信息平台（ＥＲＰ），进一步强化集团垂直管控的能力，提高集团整体运作水平。

  创新商业模式，实现可持续发展

  报告期内，上海电气紧紧围绕“创新驱动、转型发展”的战略方向，积极开展商业模式创新，为集团再次创业合理布局。我们与西门子建立中国风电战略联盟，旨在强化公司在海上风电领域的实力，并助推中国海上风电产业发展。上海电气印度子公司于报告期内正式成立，作为上海电气未来在印度跨国经营的重要平台和境外业务延伸平台，必将为促进上海电气国际化进程发挥重要作用。我们与阿尔斯通签署了合资意向书，双方同意共同打造锅炉和相关业务领域世界范围内的领导者，并在规模、技术、成本架构和全球布局方面建立竞争优势。我们与国家电网上海电力公司在输配电设备领域组建合资公司，实现股东双方在输配电设备领域优势互补。在环保节能领域，报告期内我们分别与日本三菱电机、美国开利公司、法国施耐德组建工厂节能及楼宇节能合资公司，标志着上海电气已正式进军建筑楼宇节能增效领域，未来将为中国提供更合理的工厂、楼宇能效管理方案。

  ２０１２年是实施上海电气“十二五”规划承上启下的重要一年，是上海电气转变发展方式、促进创新发展的关键一年，站在新的高度，以新的思路，我们将紧紧围绕“十二五”战略目标，保持发展态势，提高经济效益，探索发展新路，提升竞争能力。我们坚持加快培育新兴产业，继续在战略性新业务领域取得突破；我们紧紧依靠技术进步和人力资源，实现集团“再次创业”目标；我们将以更加开放的姿态整合优化资源，实现上海电气新一轮的腾飞和发展。

  最后，本人借此机会，感谢全体股东过去一年一如既往对集团的支持和厚爱，并对集团各位董事、监事、管理层和全体员工一年来所作的不懈努力和辛勤付出表示衷心的感谢！

  让我们携手共进，共同努力，再创佳绩！

  董事长

  徐建国

  中国上海 二零一二年三月二十三日

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司全体董事出席董事会会议。

  １．３ 公司年度财务报告已经安永华明会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 公司负责人徐建国、主管会计工作负责人俞银贵及会计机构负责人（会计主管人员）王世璋声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：千元 币种：人民币

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  ３．２ 主要财务指标

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  ３．３ 非经常性损益项目

  √适用 □不适用

  单位：千元 币种：人民币

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  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  报告期内，面对复杂的宏观环境和经济形势，公司沉着应对，加快核心业务发展，创新管理，大力推进高新技术产业化和世界级工厂建设，使集团盈利能力稳步提高，经济效益的增长快于收入增长速度。报告期内公司实现营业收入人民币６８３．０２亿元，较上年同期增长８．１１％；归属于母公司股东的净利润为人民币３３．１０亿元，较上年同期增长１７．４０％。

  新能源

  报告期内，公司风电业务继续稳步发展，新增订单逾６０亿元人民币，创历史新高。公司与西门子建立中国风电战略联盟，将强化公司在海上风电领域的实力。新能源板块实现营业收入７１．９６亿元，比上年同期增长１５．７％，其中风电产品营业收入达３４．８７亿元，同比增长１５．８％；板块毛利率为１１．５％，板块毛利率及营业利润率同比均有不同幅度下降，主要因为板块内风电产品受市场价格下降影响，盈利减少，另外大型铸锻件产品处于研制阶段，盈利能力尚待提高。

  高效清洁能源

  报告期内，公司继续保持国内百万级超超临界火电设备市场的领先地位，受益于中国新一轮燃机市场的发展契机，公司燃机设备产业取得突破，报告期内新增燃机订单约５０亿元人民币，同比增长近５０％。高效清洁能源板块实现营业收入３０３．５７亿元，比上年同期增长１１．４％；板块毛利率为２４．０％，比上年同期增加４．５个百分点；板块营业利润率为１０．４％，比上年同期上升５．７个百分点；主要因为板块内高参数高等级火电设备毛利率提高且销售比重上升所致。

  工业装备

  尽管面临国家对房地产业宏观调控的政策影响，公司的电梯业务仍保持了良好的发展势头，在安全性能、质量、售后服务等方面全面领先于同行业竞争对手，并连续７年保持了世界单厂年产电梯第一的记录。报告期内，工业装备板块实现营业收入１９９．６０亿元，比上年同期增长７．１％，主要因为板块内电梯、电机等产品销售增长；板块毛利率为２０．１％，比上年同期上升０．４个百分点；板块营业利润率为５．０％，比上年同期上升０．７个百分点。

  现代服务业

  依托制造优势，我们继续对服务业进行资源优化配置，公司的电站ＥＰＣ海外项目得到进一步拓展，在手订单稳步增长。报告期内，现代服务业板块实现营业收入１５２．２３亿元，比上年同期增长１７．８％，主要因为板块内电站工程总承包业务销售增长；板块毛利率为５．９％，板块毛利率及营业利润率同比均有不同幅度下降，主要因为板块内个别项目成本增加及应收账款拨备增加。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：百万元 币种：人民币

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  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  （１）主要资产负债表项目摘要

  单位：百万元 币种：人民币

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  货币资金２２６．６９亿元，占总资产的比例比年初下降１．４个百分点，主要因为公司货款回收期延长，经营活动现金流入减少，但是货币资金余额仍比年初增加２．１％。

  应收账款１８３．６５亿元，占总资产的比例比年初上升０．９个百分点，主要因为营业收入增加，同时受到国家货币政策紧缩影响，货款回收期延长。

  存货２１１．７５亿元，占总资产的比例比年初下降０．９个百分点，主要因为公司持续推进供应链管理整合，优化运营管理方式，存货周转率提高，周转速度处于历史较好水平。

  应付账款２０６．５７亿元，占总资产的比例较年初上升３．１个百分点，主要是因为随销售规模的扩大采购也相应增加。

  预收账款２８２．３５亿元，占总资产的比例比年初减少４．９个百分点，主要是因为随着已接订单交货而结转至营业收入。

  （２）主要利润表项目摘要

  单位：百万元 币种：人民币

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  销售费用１９．７８亿元，同比增加１．２９亿元，主要是随着营业收入增加，市场开拓费用相应增加，报告期内销售费用占营业收入比重与上年同期基本持平。

  管理费用５６．７２亿元，同比增加０．１７亿元，报告期内管理费用占营业收入比重较上年同期下降０．７个百分点。

  资产减值损失１４．９５亿元，同比增加２．７４亿元，主要是随着应收账款的增加，计提的拨备相应增加。

  投资收益１０．０４亿元，同比减少２．７１亿元，主要是报告期内处置子公司收益较上年同期下降。

  营业外收入５．０７亿元，同比减少２．５４亿元，主要是报告期内政府补助收益减少。

  所得税７．１５亿元，同比增加４．８７亿元，主要是报告期内公司利润总额上升。

  （３）现金流量表项目

  单位：百万元 币种：人民币

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  经营活动产生的现金净流入９．３０亿元，比上年同期减少３８．９７亿元，主要是受国家紧缩货币政策的影响，货款回收速度放缓以及公司预收账款减少所致。

  投资活动产生的现金净流出７．４０亿元，较上年同期流出减少３６．３７亿元，主要是报告期内购建固定资产支出减少及公司下属财务公司投资规模减少。

  筹资活动产生的现金净流出１．６８亿元，较上年同期净流入２３．６６亿元下降２５．３４亿元，主要是公司上年同期非公开发行股票，募集资金２２亿元。

  ５．４主要供应商、客户情况

  单位：百万元 币种：人民币

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  ５．５ 公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析

  单位：百万元 币种：人民币

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  注：公司持有上海机电股份有限公司４７．２８％的股权，鉴于公司拥有实际控制权，故将其纳入公司合并财务报表范围。

  ５．６ 公司在经营中出现的问题与困难

  （１）宏观环境的不确定性为公司经营发展带来诸多挑战对策

  一方面，公司将继续研究和探讨世界及国内宏观经济走势可能给公司造成的影响，及时制定各项应对措施；同时，通过加强管理，提高集团管理效益，积极应对国内外市场变化给公司带来的各种挑战。

  （２）国内火电市场需求下降的风险

  随着低碳经济的到来，预计未来国内市场火电设备订单的数量无法再媲美前几年存在下降风险。因此，公司充分认识到此风险，将积极开拓海外ＥＰＣ、ＢＴＧ市场，并通过与阿尔斯通、西门子等国际能源市场领先者的战略合作关系，努力争取发达国家市场，同时通过大力发展核电设备、风电设备以及积极拓展新兴产业领域等战略措施抵消国内火电市场需求下降的影响。

  （３）拓展海外市场，机遇与风险并存

  依托制造优势，通过承接海外ＥＰＣ工程走出国门已成为公司未来可持续性发展的重要举措之一。一方面，公司将深入研究海外市场的政策与环境，并在海外市场设立子分公司或办事处，降低海外市场的运营风险；另一方面，公司将同时逐步实施海外市场的本土化经营战略，寻求与当地客户保持长期的良好合作关系，为公司在海外市场发展树立良好的市场形象。另一方面，公司将加大套期保值工具的运用，扩大跨境贸易人民币结算，锁定汇率风险，控制海外项目成本，在复杂的外部环境下保持和提高盈利能力。

  §６ 财务报告

  ６．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更

  ６．２ 本报告期无前期会计差错更正