证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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  １．３ 公司年度财务报告已经普华永道中天会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 司负责人董事长孙亮、主管会计工作负责人总经理王化冰、总会计师张伟及会计机构负责人（会计主管人员）计划财务部经理王小蕾声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元 币种：人民币

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  ３．２ 主要财务指标

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  ３．３ 非经常性损益项目

  √适用 □不适用

  单位：元 币种：人民币

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  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  １、报告期内公司经营情况回顾

  本报告期公司营业收入５，９４８，５０７，９８１元，比去年同期增加３７４，６０７，３７９元，增长６．７２％；营业利润实现２，６８５，７８５，５１０元，比去年同期增加２８８，３２７，５１０元，增长１２．０３％；利润总额２，７１７，９８０，００２元，比去年同期增加２９５，３８８，８９２元，增长１２．１９％；归属于母公司的净利润１，９７７，４６５，３４８元，比去年同期增加２０４，９９６，９２９元，增长１１．５７％。

  本报告期内营业收入增长主要是因石油销售收入、车辆通行费收入增长所致；营业利润、利润总额、净利润较去年同期增加，主要是因为专项工程减少，成本下降所致。

  （１）公司主营业务及其经营状况

  公司主营业务收入主要包括车辆通行费收入和石油制品销售收入，２０１１年公司主营业务收入５，９２６，９３５，１２１元，比去年同期增加３７０，３７２，５１２元，增长６．６７％。公司主营业务收入中车辆通行费收入５，１４７，５５４，２４６元，占主营业务收入８６．８５％，比去年同期增加１２２，９５７，８０８元，增长２．４５％。增幅较低主要受国内经济增速放缓、绿色通道力度加大等影响。

  通行费业务成本为１，７９３，７７４，１１９元，比去年同期下降１０．８９％，主要因专项工程较去年减少所致。

  石油制品销售收入６５２，３９０，３５３元（该收入为２０１１年１至１０月收入），占主营业务收入的１１．０１％，较去年增长３１．５４％，主营业务成本为６２８，５７０，８１０元，较去年增长３５．２１％。主要原因是润元公司经营石油焦业务所致。

  （２）报告期内公司财务状况

  截止２０１１年１２月３１日，公司总资产２３，２１０，５９９，３２５元，比去年末增加２，６５６，０９１，６６２？元，增长１２．９２％；归属于母公司的所有者权益１６，３９０，９４３，２３０元，比去年末增加１，５９０，６３０，１４８元，增长１０．７５％，均属正常经营增加。

  （３）对合并财务报表中数据变动幅度达３０％（含３０％）以上，或占本合并报表日资产总额５％（含５％）或报告期间利润总额１０％（含１０％）以上的项目分析：

  单位：元 币种：人民币

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  单位：元 币种：人民币

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  （４）公司主要子公司及经营情况

  公司主要子公司为：山东高速公路运营管理有限公司（下称＂运管公司＂）、山东高速潍莱公路有限公司（下称＂潍莱公司＂）、山东高速集团河南许禹公路有限公司（下称＂许禹公司＂）、山东高速投资发展有限公司（下称＂高速投资＂）、山东高速实业发展有限公司（下称＂高速实业＂）。

  运管公司主要经营高速公路、桥梁的管理、维护、开发，主要路产为京台高速德齐南段、齐济段、济泰段，威乳高速，注册资本１００万元。截止２０１１年１２月３１日，总资产５，５２７，９９１，８２０元，净资产４，６０７，５８５，８５９元，净利润６６３，５８７，１６４元；

  潍莱公司主要业务为潍莱高速公路的管理与养护，注册资本１亿元。截止２０１１年１２月３１日，总资产１，５６７，９１０，５５６元，净资产２４７，５３８，７６４元，净亏损２４，４５６，９９２元；

  许禹公司主要经营高速公路建设的筹资、经营、管理与养护，现经营河南许昌至禹州高速，注册资本２亿元。截止２０１１年１２月３１日，总资产１，１５１，７２６，４１６元，净资产２３４，９６２，４６２元，净亏损８２，５８１，４９５元；

  高速投资主要经营范围为房地产业、证券业的投资，注册资本１２亿元。截止２０１１年１２月３１日，总资产？３，５９９，４４６，３７０元，归属于母公司的净资产为１，１５４，０６７，９８１元？，净亏损为４４，６７９，０１４元；

  高速实业主要经营物业管理和餐饮服务等业务，注册资本１９００万元。截止２０１１年１２月３１日，总资产为６４，８４１，９１６元，净资产１９，７９９，８３９元，净亏损５，５２３，５３２元。

  ２、对公司未来发展的展望：

  （１）公司主营业务环境分析

  ２０１２年，是＂十二五＂时期承上启下的关键一年，今年国内生产总值预计增长７．５％，增长预期开始回落。国家坚持＂稳重求进＂的政策，在保持经济社会稳定的基础上继续把发展放在首位，实现更长时期更高水平更好质量发展。根据宏观经济的未来走势，公司通行费收入也将保持稳定，但是增幅将会放缓。

  公司大部分路产均在山东省境内，公司业绩主要依托于山东省经济发展。２０１１年，山东省经济发展势头依旧强劲，全省实现生产总值４５４２９．２亿元，按可比价格计算增长１０．９％，高于全国平均经济增速１．７个百分点。今后山东省在＂蓝黄＂两大国家发展战略的带动下，经济将继续保持平稳较快的增长。这对公司通行费收入是一个强有力的保障。

  （２）公司主营业务收入、成本费用分析

  公司主营业务是路桥通行费收入，下文主要分析路桥收费业务的收入和成本费用情况。

  （ａ）公司主营业务收入分析

  受宏观经济增速放缓影响，以及公司实施绿色通道等政策，２０１１年通行费收入较２０１０年增长幅度较小。预计２０１２年通行费仍有小幅增加。

  （ｂ）公司成本费用分析

  公司通行费收费业务成本主要由折旧、公路养护维修费用、人员工资、水电费等构成。其中，折旧、养护维修、人员工资站成本总额８５％的以上。

  ２０１２年养护专项工程增多，以及考虑物价上涨因素，预计２０１２年成本费用将会较２０１１年增加。

  （３）公司主营业务风险分析

  （ａ）政策风险

  高速公路的收费权以及收费标准均由政府部门赋予和确定，通行费业务受国家政策影响较大。从公路产业相关法律和政策的趋势来看，管理将更趋于严格。严格的收费公路政策可能会增加公司的经营管理成本和风险，但也可以规范收费公路产业的经营，有利于收费公路产业的持续健康发展。其次，在目前公路投资和财政状况下，收费公路政策在一定时期内不会取消。

  （ｂ）经济周期风险

  高速公路企业的主要收入来源是通行费。通行费收入的高低取决于车流量大小，而车流量与国民经济发展水平、经济景气程度有着极为密切的关系。通行费收入将随着宏观经济运行状况波动。

  （ｃ）财务风险

  公司的财务风险主要是银行借款产生的利率风险，利率上升会增加公司的利息支出。公司经营活动净现金流较为充沛，为公司的债务偿还提供了有力的保证。公司将会根据自身业务特点和发展需求，优化债务结构，进一步降低财务风险。

  （ｄ）经营期限限制的风险

  经营性公路到期后不能继续收费，将直接影响到公司的持续经营。公司近年来收购多条高速公路，使得公司路产的收费期限呈阶梯状分布，有效地防止了经营期限带来的风险，公司在未来将继续拓展主业优良路产，进一步调整经营期限结构。

  （ｅ）产业结构过度单一风险

  以通行费收入作为公司主要收入，来源过于单一，抵御风险的能力略显薄弱。公司在高速公路为主业的前提下，尝试多元化发展。下属子公司投资发展公司已开始在城市运营、环保科技等方面开展业务。

  （４）公司新年度计划及未来发展战略

  ２０１２年，公司以强化高速公路运营管理为基础，实施多元化发展战略和人才强企战略。公司将进一步提升精细化管理水平，丰富＂和畅＂文化内涵；稳步实施各项改革举措，精简运营机构；加强人才发展规划，实现人才队伍建设规划与公司总体战略相适应；持续推动＂数字化高速公路＂建设工程，加强科研创新工作力度；？加强资本运作及市场开拓，稳步推进主业拓展和多元发展工作：积极跟踪国家收费公路政策，适时收购优质主业项目；加强与省地矿局等单位合作，确保收购优质矿产项目；加强与各专业机构合作，继续考察分析并择优运作金融股权投资项目；积极推进战略合作，不断提高城市运营投资水平。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：元 币种：人民币

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  §６ 财务报告

  ６．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更

  ６．２ 本报告期无前期会计差错更正

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  （ｉ） 山东高速绿城莱芜雪野湖开发有限公司及济南盛邦置业有限公司、山东高速资产管理有限公司为本期新设立的子公司。

  （ｉｉ） 山东财富纵横置业有限公司为本期新投资的子公司。

  （ｉｉｉ） 山东高速潍莱公路有限公司及山东高速公路运营管理有限公司为本期同一控制下企业合并取得的子公司。

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  监事会对会计师事务所非标意见的独立意见

  报告期内，公司监事会认真审核了普华永道中天会计师事务所有限公司出具的公司２０１１年度标准无保留意见审计报告，认为该报告真实公允地反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量情况。

  山东高速公路股份有限公司

  ２０１２年３月２７日