证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司年度财务报告已经深圳市鹏城会计师事务所审计并出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．３ 公司负责人张泽民、主管会计工作负责人李刚及会计机构负责人（会计主管人员）李景相声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

  ■

  ２．２ 联系人和联系方式

  ■

  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元

  ■

  ３．２ 主要财务指标

  单位：元

  ■

  ３．３ 非经常性损益项目

  √ 适用 □ 不适用

  单位：元

  ■

  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

  ■

  ■

  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

  ■

  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  一、报告期内公司经营情况回顾

  （一）报告期内经营概况

  ２０１１年公司面对复杂的市场环境，稳健经营，根据市场情况稳步推进募集资金投资项目实施。在积极拓展销售渠道的同时，抓紧店铺结构的调整，提升店铺效率。强化公司内部管理，在人力成本、商场费用、原材料成本快速上涨的情况下，做好成本、费用控制。重视研发投入，积极改进和提高工艺技术水平，提升产品舒适度。

  报告期内，公司总体经营情况如下：

  ■

  ２０１１年公司全年实现营业收入１３４，８１５．２９万元，比上年增长１７．９４％；实现主营业务收入１３４，４４８．６０万元，比上年增长２２．４６％；实现营业利润１４，２７８．０５万元，比上年同期增长６．９７％；实现利润总额１４，０８４．２９万元，比上年同期增长３．１５％；归属于母公司净利润９，９４４．４８万元，比上年同期减少０．８５％。

  （二）报告期内开展的主要工作

  １、品牌建设

  报告期内公司在品牌宣传推广方面延续了２０１０年的品牌推广策略，在国内主流时尚网络媒体及时尚平面媒体通过软文、图片等形式传播公司品牌创导的生活理念与生活态度。利用品牌代言人新片上映，组织网络、院线、户外广告联动宣传并配合商场促销活动，取得较好的宣传效果。在全国各大城市组织各品牌新品综合发布活动，通过在一线商场组织动态、静态展示，在提高销售收入的同时也传播了公司的品牌文化和品牌理念，有效提升了品牌的知名度与美誉度。

  ２、渠道建设

  报告期内公司渠道建设工作重点依然是围绕募集资金投资项目而展开，２０１１年公司累计新开自营店３９６个，截至２０１１年１２月３１日公司合计品牌连锁店数为１９６１个，较２０１０年同期增加２４８个；其中自营店１５１７个，较２０１０年同期增加２４０个；分销店４４４个，较２０１０年增加８个。新开店品牌主要是星期六、索菲娅、菲伯利尔以及６９四个品牌，新建渠道伴随着百货商场渠道下沉更多分布于二、三线城市。渠道下沉给公司贡献销售收入增长的同时也带来店效下降等问题，因此从２０１１年下半年开始，公司在新开店申请的审批上更加严格，同时加大了对部分低效店铺的调整力度，以维持整体店铺结构的健康。

  近几年电子商务市场发展迅猛，网上销售平台相比实体店而言具有辐射面更大、渠道成本更低等优势。从２０１１年三季度开始，公司加大了网上销售渠道的拓展力度，配合各大电商为网购客户群体有针对性的组织网销货品，网销渠道今后将成为公司销售渠道的一个重要组成部分。

  ３、供应链整合

  考虑到近几年劳动力成本的持续上涨，劳动密集型企业普遍面临用工难等问题，２０１１年２月２５日，公司第二届董事会第五次会议审议终止了“女鞋生产线扩建技术改造实施项目”，短期产能缺口通过加大ＯＥＭ比重及加大工序外包比例来解决。长期产能缺口公司则通过与部分鞋类专业制造企业合资设立配套生产中心来解决，２０１１年８月公司与卓训才等三个自然人合资设立东莞雅星鞋业有限公司便是公司供应链整合策略的一次新的尝试。公司从２０１１年开始还对供应商采取分级考核制度，对优秀供应商在订单派发、采购价格、支付条件等方面给予一定的政策支持。

  二、报告期内经营情况分析

  （一）主营业务构成及经营状况

  本公司属于消费品零售行业，主要从事皮鞋皮革制品的批发、零售、进出口及相关配套业务；生产经营皮鞋皮革制品及售后服务。

  １、主营业务分行业、产品、地区情况表

  单位：（人民币）万元

  ■

  注：毛利率及营业成本对比剔除了存货跌价准备转销的影响

  ２、主营业务分地区情况表

  单位：（人民币）万元

  ■

  （二）经营状况分析

  １、报告期内，公司的主营业务收入增长２２．４６％，主要原因是内销女皮鞋销售量提高了６．４８％，销售单价上升了１４．５７％。报告期内产品综合毛利率上升了３．５个百分点。

  ２、营业收入增长１７．９４％，低于年初设定的经营目标，营业收入增长低于预期主要原因有以下几点：

  （１）２０１１年是“十二五规划”的开局之年，经济形势复杂多变，ＣＰＩ持续高位运行，原材料价格上涨及人力成本的上升导致产品生产成本、销售费用大幅上升，为维持毛利率水平的稳定，各品牌均上调产品销售价格，而持续的提价对部分消费者的购买欲形成一定的抑制，同时宏观经济形势不明朗对消费者信心的打击也对公司销售增长造成一定影响。

  （２）过去一年极端天气对公司部分区域个别季节的销售影响较大。

  （３）近两年伴随渠道快速扩张的同时渠道质量出现一定程度的下降，部分新开店铺销售难以达成预期。

  （４）随着公司业务规模的快速增长，货品组织及终端营运管理能力亟需进一步提升。

  ３、公司２０１１年营业利润增长６．９７％的，净利润减少０．８５％的原因主要有以下几点：

  （１）伴随２０１１年度快速的渠道拓展，销售费用增长９，７１６．１２万元，增幅３０．４１％，导致销售费用增长有以下几方面因素：

  ① 公司２０１１年新开自营店３９６个，为满足新开店的人员配置需求，公司增加销售人员１１８７人；各地劳动力价格上涨导致原有销售人员薪资自然增长，受上述两方面因素影响，公司２０１１年销售人员薪资、福利、奖金总额增加了６，４４５．２１万元；

  ② ２０１１年总店数的增加导致商场管理费用增加了２，１７７．８８万元；

  ③ 物流成本上涨导致运输费用增加了４７７．２２万元；

  ④ ２０１１年公司为了进一步提升品牌的影响力、提高品牌美誉度，在广告宣传方面继续加大投入，公司同时在全国一线城市组织巡展促销宣传活动，２０１１年广告宣传投入增加２８６．３６万元。

  （２）伴随组织结构及运作模式的调整，管理费用出现较快增长，其中管理人员及工资上涨使工资、奖金、福利、社保总额增加了１，１０５．０２万元，研究开发费增加４０８．６３万元。

  （３）２０１１年１２月，收到南海国税局针对公司因２００５至２００９年部分分销业务管理不规范导致的补税处理决定，涉及补税及滞纳金额６８９．２万元，虽然公司实际控制人全额承担上述补税义务，但根据规定，大股东替公司承担补税义务视同大股东对公司的捐赠行为，不能进营业外收入。因此上述补税减少当期利润６８９．２万元，同时增加５１６．９０万元资本公积金。

  （４）自２０１０年１２月起对外商投资企业征收城市维护建设税和教育费附加，营业税金及附加比上年增加了７４１．０２万元。

  （三）２０１１年渠道拓展情况说明

  报告期内公司新开自营店３９６个，截至２０１１年１２月３１日公司合计品牌连锁店数为１，９６１个，较２０１０年同期增加２４８个；其中自营店１，５１７个，较２０１０年同期增加２４０个；分销店４４４个，较２０１０年增加８个。

  ２０１１年、２０１０年连锁店数量对比明细表：

  ■

  （四）近三年主要会计数据、财务指标变动情况及变动原因

  单位：元

  ■

  １、变动原因分析：

  （１）归属于上市公司股东的净利润未随营业收入同比增加，一是职工薪酬大幅度增加；二是商场费用大幅度增加；三是自２０１０年１２月起对外商投资企业征收城市维护建设税和教育费附加；四是补税的影响。

  （２）股本比上年末增加了３０％，原因是本年用资本公积转增股本所致。

  ２、报告期内，公司主营业务及其结构、主营业务盈利能力未发生重大变化。

  ３、报告期内，公司主营业务市场、主营业务成本结构未发生重大变化。

  ４、近三年主营业务毛利率变动情况

  ■

  ５、主要供应商、客户情况

  ■

  报告期内，公司前五名供应商未发生重大变化，不存在向单一供应商采购比例超过３０％或严重依赖少数供应商的情况。

  报告期内，公司不存在向单一客户销售比例超过３０％的情形，不存在对严重依赖少数客户的情况。

  ６、非经常性损益情况

  单位：元

  ■

  ２０１１年度税后非经常性损益占净利润的比重为－１．９８％，占比很小。

  ７、报告期内资产构成情况

  单位：万元

  ■

  总金额占资产比重较大且变动幅度较大的项目说明：

  （１）货币资金减少主要原因是募集资金投入使用，资金用于新开店及采购量增大；

  （２）应收帐款同比增长５３．７６％原因是销售增长及部分商场回款不及时；

  （３）存货净额同比增长３９．４３％原因是自营店数量增长、为拟开设的新店储备存货以及为增加网络销售备货；

  （４）固定资产大幅度增加原因是购置总部及区域营销中心办公楼完工由在建工程转入；

  （５）递延所得税资产同比增长８４．８５％， 原因是计提的资产减值准备增加。

  ８、报告期内费用构成情况

  单位：万元

  ■

  ９、公司债务及偿债能力分析

  （１）债务构成情况分析

  单位：万元

  ■

  说明：

  ①应付票据、应付账款同比分别增加１０２．６５％和８５．２３％，原因是结算方式改变。

  ②预收帐款同比增加５５４％，原因是放宽信用政策。

  （２）偿债能力分析

  ■

  长、短期偿债能力均很强。

  １０、报告期内现金流量构成情况

  单位：万元

  ■

  １１、报告期存货构成情况

  单位：万元

  ■

  １２、资产减值准备明细表

  单位：万元

  ■

  （五）２０１２年度展望和经营思路

  １、２０１２年度展望

  考虑宏观经济的影响，我们对２０１２年整个女鞋行业市场持谨慎乐观的态度。消费者信心取决于整体经济复苏的情况，女鞋行业作为一个充分竞争的行业，２０１２年国内各主要竞争品牌之间的激烈竞争态势依然会延续。同时女鞋行业作为一个传统的劳动密集型行业，劳动力成本及原材料价格上涨，会给企业经营带来较大压力。

  ２、２０１２年度经营思路

  伴随着一轮渠道快速扩张的结束，公司经营工作的重心将从渠道数量的扩张转移到调整店铺结构、提升店铺业绩上来。２０１２年公司经营重点是以利润为核心，提升经营质量，提高经营效率。

  重点做好以下工作：

  １）加强产品开发能力，提升快速补货能力及营运的操控能力，在维持合理毛利率的前提下提升销售量，严格控制存货增长；

  ２）加快新品牌的建设，提高经营质量，提升品牌盈利能力；

  ３）加大渠道调整力度，提升单店效益；

  ４）加强网销、分销店的拓展；

  ５）加大人才选拔和培养的力度

  ３、为实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源情况

  ２０１２年，随着公司业务规模的进一步扩大，公司所需流动资金将进一步增长，公司与多家商业银行一直保持密切的关系并且资信良好，２０１２年公司流动资金将主要通过自有资金及银行借款、发行短期融资债券等融资方式加以解决。

  （六）经营风险分析

  １、人力成本及原材料价格上升的风险

  自２００７年以来人力成本及原材料成本持续上升，沿海经济发达地区出现的用工紧缺现象又进一步助推了劳动力成本的上升。而且在将来较长的时间内人力成本上升的趋势依然会延续。公司目前所从事的无论是制鞋业务还是销售业务均属于劳动密集型产业，人力成本的上升对公司生产成本及销售费用增长都构成巨大压力。

  ２、平均店效下降的风险

  近几年伴随商业地产的快速发展，各大百货商场的渠道经历了一轮快速扩张。相比传统成熟商圈，新建的渠道还需要一定的培育期，公司近两年新开店铺的平均销售业绩也要低于原有成熟店铺平均销售业绩。而在同一个城市中新商圈的建立，势必在一定程度上分流部分原有商圈的客源。因此在这样一个市场大背景下，无论公司是否跟随百货商场进行渠道扩张，店铺的平均店效都会面临可能出现下降的风险。

  ３、库存上升的风险

  近两年随着公司规模的快速扩大，库存总量也出现大幅上升。虽然我们在存货结构控制上做了大量的工作，也取得了明显的成效，但库存总量的增加给公司后续经营带来较大压力。公司经营管理层非常重视存货问题，将销存管控列为日常营运管理的重点，也对存货控制制订了一系列的应对措施，管理层有信心解决好存货增长的问题，但短期内仍然存在库存总量继续上升的风险。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：万元

  ■

  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  □ 适用 √ 不适用

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  √ 适用 □ 不适用

  ■

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

  □ 适用 √ 不适用

  佛山星期六鞋业股份有限公司

  张泽民

  二○一二年三月二十四日