证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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  １．３ 公司年度财务报告已经广东正中珠江会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 公司负责人于少波、主管会计工作负责人周乔及会计机构负责人（会计主管人员）张兴彦声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元 币种：人民币

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  ３．２ 主要财务指标

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  ３．３ 非经常性损益项目

  √适用 □不适用

  单位：元 币种：人民币

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  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  ２０１１年，全球经济大幅波动，美国经济萎靡不振，欧洲债务危机愈演愈烈，国内ＣＰＩ持续走高，宏观调控的力度不断加大，国内经济增速放缓。公司董事会牢牢把握“抓上市促项目，抓项目促经营，抓经营促增长”的总体思路，抢抓机遇，开拓进取，顺利完成了年初制定的经营目标。

  １、公司经营情况回顾

  （１）、公司总体经营情况

  公司紧紧围绕经营目标，积极开拓市场，不断调整产品结构，发挥公司在市场营销和技术研发方面的实力，牢牢把握住了新能源、输变电等行业发展的机遇，抢抓国内外市场，取得了令人可喜的成绩。公司全年整体经营呈现前高后低的态势，上半年延续了２０１０年下半年的良好形势，市场供需两旺，量价齐升。进入下半年后，供需状况发生了变化，特别是进入４季度后，公司明显感觉需求不旺，订单吃紧，竞争加剧，资金风险加大，回款困难。面对复杂多变的经济形势，公司经营层始终秉承“以人为本，以客为尊、以质为生、以信为重”的经营理念，迎难而上，积极进取，圆满完成了各项经营指标。

  公司全年共销售绝缘材料４．６９万吨，同比增长１２％；实现营业收入１２．６０亿元，同比增长２３．６７％；实现营业利润２．４１亿元，同比增长３６．１９％；实现净利润２．２２亿元，同比增长２０．９０％。实现基本每股收益０．８０元，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为１４．０９％。２０１１年度，公司经营活动产生的现金流量净额为１．４６亿元。截止报告期末，公司资产总额为２４．６９亿元，负债总额为２．９３亿元，归属于母公司所有者权益总计２１．６６亿元，资产负债率（合并数据）为１１．８８％。

  （２）、主营业务及经营状况

  ①主营业务收入（分行业） 单位：元 人民币

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  公司目前营业收入还集中在绝缘材料行业，公司发展战略中需重点发展的功能高分子材料和精细化工材料占比相对较少，但公司将按照既定发展战略继续加大该领域的研发投入和市场推广力度，近期将重点放在无卤阻燃共聚聚酯、苯并恶嗪树脂、阻燃剂等系列新产品的技术完善和推广上，争取尽快与绝缘材料一样成为公司支柱性产品，为公司跨越式发展贡献力量。

  ②主营业务收入（分产品） 单位：元 人民币

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  ③产销量（分产品） 单位：吨

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  （注：电工聚酯薄膜的产销率是在总产量扣除自用半成品１，５７７．７３吨后计算的）

  ２０１１年，在公司整体产能受限的情况下，各主营产品的销量较２０１０年度均有不同程度的提升，全年共销售绝缘材料４．６９万吨，同比增长１２％，营业收入实现１２．３１亿元，较上年增长２５．２２％。其中，电工聚酯薄膜全年实现销量２６，６７５．４７吨，较２０１０年增长２，００１．７６吨，同比增长８．１１％，全年实现营业收入６．２１亿元，同比增长３０．１８％；电工聚丙烯薄膜全年实现销量５，３５９．３０吨，较２０１０年增长４６６．１４吨，同比增长９．５３％，全年实现营业收入２．０５亿元，同比增长１８．１５％；电工柔软复合制品全年实现销量２，９０９．６７吨，较２０１０年增长５０９．８７吨，同比增长２１．２５％，全年实现营业收入１．３６亿元，同比增长２５．４３％。电工层（模）压制品全年实现销量２，０７４．９４吨，较２０１０年增长２４１．１２吨，同比增长１３．１５％，全年实现营业收入７，９２２．７７万元，同比增长２３．９０％。

  ２０１１年度，公司主营业务毛利率为３０．００％，与 ２０１０年度基本持平。分产品来看，上半年电工聚酯薄膜行情较为景气，量价齐升，虽然下半年供需状况发生变化，盈利能力开始下降，但由于全年太阳能背板基膜、低萃取物薄膜、阻燃聚酯薄膜等差异化产品产销量同比提高幅度较大，导致产品盈利能力仍然持续提升，全年电工聚酯薄膜的毛利率达到了３４．７９％，较２０１０年度提升了１．９６个百分点；电工聚丙烯薄膜全年供需形势没有发生太大变化，毛利率稳步提升，从２０１０年度的３０．２４％增加至３３．８０％；电工柔软复合制品、电工层模压制品受竞争加剧和生产成本提高的影响，毛利率较２０１０年度略有降低；无卤阻燃片材的毛利率同比下降幅度较大，降低了１７．６７个百分点，主要是由于公司募投项目中以自筹资金先期投入的一条生产线运行不够稳定，导致成本上升，目前公司已对该生产线进行了技术改造，基本扭转了不利的局面。

  ④主营业务分地区情况表 单位：元 人民币

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  注：东方片区包括江苏省、上海市、浙江省、安徽省；

  南方片区包括广东省、广西壮族自治区、湖南省、湖北省、福建省、江西省、海南省

  西方片区包括四川省、重庆市、贵州省、云南省、陕西省、河南省、山西省、新疆维吾

  尔族自治区、西藏藏族自治区、青海省、甘肃省、宁夏回族自治区；

  北方片区包括北京市、河北省、山东省、辽宁省、吉林省、黑龙江省、天津市、内蒙古。

  （３）、公司前 ５ 名供应商情况：

  单位：元 人民币

  ■

  （４）、公司前 ５ 名销售商情况： 单位：元 人民币

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  公司２０１１年前５名销售商与２０１０年相比变化较大，除日新电机外，其他几名均为新进入者，其中苏州中来、苏州赛伍和乐凯胶片均为电工聚酯薄膜产品下游的太阳能背板制造企业，体现了公司２０１１年电工聚酯薄膜产品结构中发生的重大变化。

  （５）、财务报表数据同比变化分析

  ①资产负债表同比变化情况 单位：元 人民币

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  Ａ、货币资金２０１１年１２月３１日余额１，２４７，８６９，６５０．９９元，较２０１０年１２月３１日余额增加１，１５２，３１８，７１０．２６元，增幅１，２０５．９７％，主要是公司于２０１１年５月成功上市，募集资金到账所致。

  Ｂ、应收票据２０１１年１２月３１日余额２１３，２４３，０７０．２８元，较２０１０年１２月３１日余额增加８２，３４５，０３７．８５元，增幅６２．９１％，主要是因为２０１１年公司销售规模扩大，收到客户的承兑汇票大幅增加。

  Ｃ、应收账款２０１１年１２月３１日账面价值１４９，７８３，７４２．０１元，较２０１０年１２月３１日余额增加４７，９６１，９０９．１５元，增幅４７．１０％，主要是因为公司２０１１年销售规模的扩大，相应的应收账款余额增加。

  Ｄ、预付款项２０１１年１２月３１日余额６８，１７７，９２３．０５元，较２０１０年１２月３１日余额增加１４，９０９，２４１．０９元，增幅２７．９９％，主要是因为预付工程款增加。

  Ｅ、其他应收款２０１１年１２月３１日余额５，７８４，０１１．４８元，较２０１０年１２月３１日余额增加２，１０２，３２４．９３元，增幅５７．１０％，主要是因为公司支付的保证金增加。

  Ｆ、在建工程２０１１年１２月３１日余额２５１，９５２，１１７．２７元，较２０１０年１２月３１日余额增加２１９，０５０，５２９．６７元，增幅６６５．７７％，主要是因为公司的５个募投项目及研发办公楼工程在２０１１年度的投入大幅增加。

  Ｇ、开发支出２０１１年１２月３１日余额２，２１９，２３０．４９元，较２０１０年１２月３１日余额减少１，８３０，９５９．１９ 元，减幅４５．２１％，主要是因为公司的开发项目“新型无卤阻燃共聚聚酯”在２０１１年开发完成，其开发支出金额３，３７６，３７２．３９元结转无形资产。

  Ｈ、递延所得税资产２０１１年１２月３１日余额７，８８６，６０１．７６元，较２０１０年１２月３１日余额增加１，６００，５５６．９２元，增幅２５．４６％，主要是因为提取的应收帐款坏帐准备增加，同时收到的财政拨款增加。

  Ｉ、短期借款２０１１年１２月３１日余额９８，０００，０００．００元，较２０１０年１２月３１日余额减少１５７，１６８，６１８．１２元，减幅６１．５９％，主要是因为公司上市募集资金到位后，为节省财务成本，归还了部分银行贷款。

  Ｊ、应付帐款２０１１年１２月３１日余额２６，９７３，５１５．１７元，较２０１０年１２月３１日余额减少９，７４９，８６９．５４元，减幅２６．５５％，主要是因为供应商政策调整导致赊购材料减少。

  Ｋ、应付职工薪酬２０１１年１２月３１日余额３，１８６，８５２．５２元，较２０１０年１２月３１日余额减少３，１６９，２８２．２３元，减幅４９．８６％，主要是因为２０１０年末计提的当期激励奖金于２０１１年度支付，２０１１年度的激励奖金已于２０１１年按季度发放。

  Ｌ、应交税费２０１１年１２月３１日余额２３，３６９，０７１．６６元，较２０１０年１２月３１日余额增加１７，４５８，０７５．９４元，增幅２９５．３５％，主要是因为控股子公司东材股份２０１１年度不再享受２０１０年度享受的减免企业所得税优惠政策，需按１５％所得税率缴纳企业所得税，导致应交所得税余额大幅增加。

  Ｍ、应付股利２０１１年１２月３１日余额１７７，６２２．００元，较２０１０年１２月３１日余额增加１２２，３２２．００元，增幅２２１．２０％，主要因为子公司东材股份的部分少数股东尚未领取２０１１年分配的股利。

  Ｎ、长期借款２０１１年１２月３１日余额４０，０００，０００．００元，较２０１０年１２月３１日余额减少３８，０００，０００．００元，减幅４８．７２％，主要是因为于２０１２年到期的长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。

  Ｏ、股本２０１１年１２月３１日股本余额３０７，８８０，０００．００元，较２０１０年１２月３１日余额增加８０，０００，０００．００元，增幅３５．１１％；资本公积２０１１年１２月３１日余额１，４５４，２２７，９４３．８３元，较２０１０年１２月３１日余额增加１，４５０，０１０，９００．００元，增幅３４，３８４．５３％。主要是因为公司于２０１１年５月在上海证券交易所成功上市，实际募集资金净额１，５３０，０１０，９００．００元，其中新增股本８０，０００，０００．００元，新增资本公积（股本溢价）１，４５０，０１０，９００．００元。

  Ｐ、盈余公积２０１１年１２月３１日余额３６，３４６，３８２．６２元，较２０１０年１２月３１日余额增加２３，６７１，３７７．７０元，增幅１８６．７６％，主要是因为本年利润提取盈余公积。

  Ｑ、未分配利润２０１１年１２月３１日余额３６７，４１６，６８１．８４元，较２０１０年１２月３１日余额增加１０４，０６１，４２５．０４元，增幅３９．５１％，主要是因为公司本年利润增加。

  Ｒ、少数股东权益２０１１年１２月３１日余额９，７０１，２７０．７４元，较２０１０年１２月３１日余额增加２，７４１，３８２．２２元，增幅３９．３９％，主要是因为公司本年利润增加；同时子公司东材股份增资扩股，有部份少数股东进行增资，也增加了少数股东权益。

  ②利润表同比变化情况 单位：元 人民币

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  Ａ、营业收入２０１１年度发生额１，２５９，８３１，７１６．１７元，较２０１０年度增加２４１，１４５，３３９．６７元，增幅２３．６７％，主要是因为公司主要产品产销两旺，销量和平均销售价格均有一定程度提高，特别是电工聚酯薄膜在２０１１年上半年的市场需求比较旺盛，使得公司的营业收入同比增幅较大。

  Ｂ、营业成本２０１１年发生额８８７，２３１，３６８．２９元，较２０１０年发生额增加１７１，５２４，１５９．４５元，增幅２３．９７％，主要是因为公司２０１１年度销量增加，营业成本增加。

  Ｃ、营业税金及附加２０１１年度发生额８，３７７，２５４．８７元，较２０１０年度增加３，２４１，０５９．３２元，增幅６３．１０ ％，主要是因为２０１１年度公司盈利空间加大，导致应缴增值税增长幅度较大，应缴税金及附加相应增加，同时地方教育附加税费率从２０１１年２月开始由１％调整为２％，导致相应税费增幅较大；

  Ｄ、管理费用２０１１年发生额７７，６２４，１７５．９８元，较２０１０年发生额增加１６，０１７，５０２．９６元，增幅２６．００％，主要是因为随着公司规模的扩大，相关管理费用（如职工薪酬、办公费等）相应增加。

  Ｅ、财务费用２０１１年发生额－２，９６５，７１２．１１元，较２０１０年发生额减少２３，０１７，５０６．３０元，减幅－１１４．７９％，主要是因为２０１１年公司募集资金的定期存款利息收入较大，且公司归还了部分银行贷款，贷款利息相应下降。

  Ｆ、资产减值损失２０１１年发生额２，２４６，２８３．３４元，较２０１０年发生额增加１，３３２，３２８．９５元，增幅１４５．７８％，主要是因为２０１１年末应收账款余额增幅较大，相应计提的坏账准备同比增加。

  Ｇ、投资收益２０１１年发生额０元，较２０１０年发生额减少１，２３４，４１９．０１元，减幅１００．００％，主要是因为２０１０年转让了原子公司绵阳市纯穗商贸有限公司，获得投资收益，２０１１年无此业务。

  Ｈ、营业外收入２０１１年发生额１６，９２０，７２０．１４元，较２０１０年发生额增加７，７７１，４０３．６３元，增幅８４．９４％，主要是因为２０１１年公司的两个补助项目“新型Ｎ－Ｐ协同无卤阻燃苯并噁嗪／环氧树脂合成技术研究及应用”及“工程中心”完工通过政府验收，结转收入１１，５９０，０００．００元。

  Ｉ、营业外支出２０１１年发生额６５，２７３．８６元，较２０１０年发生额减少６４５，７４６．５０元，减幅９０．８２ ％，主要是因为２０１０年公司发生固定资产处置损失５５７，９０９．８６元。

  Ｊ、所得税费用２０１１年度发生额３６，７０３，６２８．５２元，较２０１０年发生额增加３４，２５７，０９２．９０元，增幅１，４００．２３ ％，主要是因为控股子公司东材股份２０１１年度不再享受２０１０年度享受的减免企业所得税优惠政策，需按１５％所得税率缴纳企业所得税，导致当年所得税费用大幅增加。

  ③现金流量表同比变化情况 单位：元 人民币

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  Ａ、收到的税费返还２０１１年度发生额６０９，５８４．０３元，较２０１０年发生额减少１，２５２，１４４．３４元，减幅６７．２６ ％，主要是收到的出口退税款减少。

  Ｂ、收到其他与经营活动有关的现金２０１１年度发生额４８，１２６，４６２．１３元，较２０１０年发生额增加１３，５６３，６９９．６３元，增幅３９．２４ ％，主要是收到银行存款利息大幅增加。

  Ｃ、支付给职工以及为职工支付的现金２０１１年度发生额８４，８４９，２２１．９７元，较２０１０年发生额增加２１，７３６，４７６．２４元，增幅３４．４４ ％，主要是职工人数增加以及薪酬上涨，支付给职工的薪酬增加。

  Ｄ、支付的各项税费２０１１年度发生额７６，０３５，６２９．３４元，较２０１０年发生额增加２８，２４９，４２９．９６元，增幅５９．１２ ％，主要是支付的企业所得税增加。

  Ｅ、支付其他与经营活动有关的现金２０１１年度发生额７２，６６７，７１４．８０元，较２０１０年发生额增加１９，１３８，７５８．２３元，增幅３５．７５ ％，主要是支付的管理费用及销售费用增加。

  Ｆ、处置子公司及其他营业单位收到的现金净额２０１１年度发生额０元，较２０１０年发生额减少１，５０４，６４１．３０元，减幅１００．００ ％，主要是是因为２０１０年转让了原子公司绵阳市纯穗商贸有限公司 ，２０１１年无此业务。

  Ｇ、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金２０１１年度发生额２６１，８０３，３３９．６５元，较２０１０年发生额增加１８１，７３８，０９２．０８元，增幅２２６．９９ ％，主要是募投项目实施，支付的工程款大幅增加。

  Ｈ、支付其他与投资活动有关的现金２０１１年度发生额０元，较２０１０年发生额减少１，２８６，０２０．００元，减幅１００．００ ％，主要是２０１０年支付了原收购子公司股权代扣的个人所得税，２０１１年无此业务。

  Ｉ、吸收投资收到的现金２０１１年度发生额１，５４１，０９９，７７６．００元，较２０１０年发生额增加１，５３７，０９９，７７６．００元，增幅３８，４２７．４９ ％，主要是因为公司于２０１１年５月在上海证券交易所成功上市，实际募集资金净额１，５３０，０１０，９００．００元。

  Ｊ、子公司吸收少数股东投资收到的现金２０１１年度发生额２，５９９，７７６．００元，较２０１０年发生额减少１，４００，２２４．００元，减幅３５．０１ ％，主要是２０１１年子公司东材股份增资扩股，实际收到少数股东投资款２，５９９，７７６．００元；２０１０年子公司四川东材绝缘技术有限公司增资扩股，实际收到少数股东投资款４，０００，０００．００元。

  Ｋ、取得借款收到的现金２０１１年度发生额３００，０９８，０８２．１０元，较２０１０年发生额增加７０，２２９，４６３．９８元，增幅３０．５５ ％，主要是向银行借款增加。

  Ｌ、收到其他与筹资活动有关的现金２０１１年度发生额３２，０００，０００．００元，较２０１０年发生额减少６２，０００，０００．００元，减幅６５．９６ ％，主要是银行承兑汇票到期退还保证金减少和集团内部票据贴现收到的现金减少。

  Ｍ、偿还债务支付的现金２０１１年度发生额４１５，２６６，７００．２２元，较２０１０年发生额增加２００，１６６，７００．２２元，增幅９３．０６％，主要是归还银行贷款增加。

  Ｎ、分配股利、利润或偿付利息支付的现金２０１１年度发生额１１１，０３６，９２５．１２元，较２０１０年发生额增加７６，５４９，６６３．３１元，增幅２２１．９７ ％，主要是股利分配增加。

  Ｏ、子公司支付给少数股东的股利、利润２０１１年度发生额１，２３６，０７８．００元，较２０１０年发生额增加１，１９８，２１８．００元，增幅３，１６４．８７ ％，主要是２０１１年子公司东材股份股利分配增加。

  Ｐ、汇率变动对现金及现金等价物的影响２０１１年度发生额－３８１，２５５．１７元，较２０１０年发生额增加－３７６，７５３．０４元，增幅８，３６８．３３ ％，主要是２０１１年汇率变动影响增加。

  （６）、设备利用情况分析

  报告期内，跟产品的市场需求相比，公司设备产能依然存在一定的不足，各主要产品的生产设备利用率较高，年均产能利用率超过了１００％，年产销量保持在９５％以上，设备存在超负荷运转的情况。公司凭借多年积累的生产技术经验以及对设备较强的改造能力，在保障正常生产经营的情况下，对设备进行了有序的保养和修理，并积极拓展设备的应用能力，极大地提高了生产效率。正是因为设备保障到位，使得公司产品的总产量、各分类产品的产量均创历史新高。

  ２０１１年度主要产品的产能及产量情况列示如下：

  ■

  其中，电工层（模）压制品、电工塑料、电工绝缘油漆及树脂的产能利用率相对较低，主要有以下原因。

  电工层（模）压制品：主要原因系该产品的生产设备较为陈旧，无法满足产品外观和厚度均匀性要求，尤其是重要设备之一上胶设备的产能不能满足生产需要，虽然部分月份开机率已达１００％，但仍无法满足生产所需，成为整个生产工序的瓶颈，另外压床设备已运行接近２０年，设备老化，导致实际产量无法达到设计产能。目前，公司已用募集资金对相关设备进行了更新，装置水平有较大改善。

  电工绝缘油漆和电工塑料产品附加值较低，产品的市场需求主要由各生产商的生产成本决定。报告期内，国内市场竞争激烈，公司地处四川，但客户主要集中在华东和华南，与沿海竞争对手相比，公司在供货速度和技术服务方面均不占优势，造成报告期内下游行业对本公司该类产品需求较小，因此该类产品产量较小，无法完全达到设计产能。

  （７）、主要子公司、控股公司的经营情况及业绩

  截至２０１１年１２月３１日，公司无合并报表以外的长期股权投资。控股公司经营情况及业绩：

  单位： 万元

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  其中，四川东方绝缘材料股份有限公司（以下简称“东材股份”）是公司主要业务和利润的来源，其主营业务为绝缘材料、塑料材料、化工材料的制造、销售，主要产品为电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜、无卤阻燃片材。

  ２０１１年度，东材股份实现营业收入１０．７９亿元，同比增长２２．７９％；实现营业利润２．０９亿元，同比增长３７．９１％；实现净利润１．８１亿元，同比增长１５．０６％。东材股份业绩增长主要因素来源于电工聚酯薄膜、电工聚丙烯薄膜两大产品，由于这两大产品２０１１年量价齐升，导致东材股份盈利同比增长，前面已有详细分析。

  （８）、技术创新情况

  ２０１１年度公司研发投入的资金共计３，７７８．４６万元，情况如下：

  ■

  根据不断发展的市场需求，公司加强了新产品的研发和投放力度，２０１１年，完成研制并通过了公司研制确认的新产品有６个：《无卤阻燃高强度绝缘槽梁》、《水溶性硅钢片漆》、《离子液体催化合成苄基甲苯》、《Ｆ级改性聚酯扁线漆》、《Ｚｎ＋＋催化型环氧玻璃少胶粉云母带》、《Ｈ级环氧玻璃聚酰亚胺薄膜少胶粉云母带》；实现工业化应用１３项；通过国家级鉴定验收的项目有２项：国家科技支撑计划课题“新型Ｎ－Ｐ协同无卤阻燃苯并噁嗪／环氧树脂合成技术研究及应用”、 军工８６３计划课题“高性能轻质、高强材料技术——＊＊＊树脂基体合成及复合材料”， 通过四川省省级验收的项目有１项：四川省重点技术创新计划项目“特种聚酯薄膜成果产业化”。通过绵阳市市级鉴定验收的项目有３项：绵阳市“十一五”科技计划项目“水性催化合成二氧化双环戊二烯的技术开发”、“ 新型模塑料用聚酯低收缩剂”、“ 耐融滴阻燃聚酯树脂的开发”。报告期内公司有３项发明专利、１项实用新型专利获授权；截止报告期末，有效的发明专利共１７项，实用新型专利１项。

  ２０１１年公司共有１７个项目在国家、省、市主管部门立项，分别列入国家重大科技成果转化专项、工信部产业振兴和技术改造专项、国家８６３计划、四川省省级战略性新兴产业发展促进资金项目、省重大产业技术创新专项、省科技成果转化项目、市科技计划项目等。其中 “大尺寸特高压直流输变电换流阀用绝缘槽梁成果转化项目”被列入２０１１年国家重大科技成果转化专项和四川省重大技术装备创新研制项目，“单面补强环氧多胶粉云母带５４４０－１Ｄ”被国家科学技术部、国家环境保护部、国家商务部、国家质量监督检验检疫局列入国家重点新产品。公司被中国石油和化学工业联合会认定为“中国化工行业技术创新示范企业”。

  ２、未来发展的展望

  ２０１２年，公司计划实现营业收入１３．５亿元，销售各类绝缘材料、功能高分子材料及精细化工材料５．６５万吨，在保持期间费用同比持平的情况下，力争实现业绩稳定增长。

  （１）、公司所处行业发展趋势

  绝缘材料是保证电气设备特别是电力设备能否可靠、持久、安全运行的关键材料，它的水平将直接影响电力工业、电器工业的发展水平和运行质量。随着经济的发展，我国输电线路的最高电压等级将由５００ｋＶ提高到７５０ｋＶ或１０００ｋＶ，而输电线路电压等级每上升一个台阶，电力设备绝缘系统也须相应提升。没有高性能绝缘材料作保证，从发电、输变电到所有用电系统就有可能出现局部电网运行不稳定，严重时整个电网瘫痪的局面。因此，在保障发电、输变电、用电设备运行的可靠性和稳定性方面，绝缘材料的先进性、稳定性具有非常重要的意义。此外，机电工业以及新能源（太阳能、核能、风能）自身技术的发展，对特种功能绝缘材料的需求日益突出，从未来趋势来看，要求重点发展耐高压、耐热绝缘，耐冲击，环保绝缘，复合绝缘，耐腐蚀、耐水、耐油、耐深冷、耐辐照及阻燃材料，环保节能材料等。

  “十二五”期间，发电、家用电器、电子电器行业的稳定增长，智能电网、特高压和柔性直流输变电、新能源、节能环保等新兴产业的高速发展将为绝缘材料以及功能高分子材料的快速增长带来可能性。

  （２）面临的市场竞争格局

  公司所处行业属完全竞争行业，总体来说市场竞争在不断加剧。其中电工聚酯薄膜产品由于近几年形势良好、未来市场空间较大，且具有较高的产品附加值，导致国内外竞争对手纷纷扩大产能，估计未来几年普通聚酯薄膜可能会出现产能过剩，特种聚酯薄膜竞争将进入新的阶段。电工聚丙烯薄膜近几年少有新产能投产，市场供需基本平衡，盈利能力稳步提高，预计２０１２年将有新生产线投产，供需情况将发生一定变化，特别是电子电容器领域竞争会加剧，电力电容器领域短期内不会受到太大冲击，但我们应该未雨绸缪，提前做好应对措施。其他如电工层模压制品、电工柔软复合制品、电工绝缘油漆等产品市场集中度不高，竞争对手较多，但公司可凭借强大的技术研发实力，依靠募投项目技术改造的实施提升产品品质不断提高产品附加值，进行差异化竞争，同时公司正在积极拓展国际市场，加大产品出口力度，从而不断提高产品盈利能力。无卤阻燃片材产品竞争在不断加剧，公司应在无卤阻燃的改性和配方研究上提高，同时控制好生产成本。

  （３）、面临的风险及对策

  ①市场竞争的风险

  公司所处行业属完全竞争市场，随着国内竞争对手水平的提高和国外同行产能向国内转移，市场竞争不断加剧，特别是公司主导产品电工聚酯薄膜，由于近几年形势良好、未来市场空间较大，且具有较高的产品附加值，导致国内外竞争对手纷纷扩大产能，估计未来几年普通聚酯薄膜可能会出现产能过剩，特种聚酯薄膜竞争将进入新的阶段。预计在 ２０１２年，电工聚酯薄膜的市场供求关系随着新增产能的释放而发生较大变化，公司在生产规模和技术水平方面将面临国内外同行日趋激烈的竞争。

  针对上述风险，公司一方面将依靠技术优势、品牌优势、客户优势，继续占据行业竞争的制高点，实施差异化竞争策略；另一方面加快技术升级，不断开发新产品，优化产品结构；另外还必须持续稳定提高产品质量，不断降低产品成本以应对更激烈的市场竞争。

  ②募投项目产能利用不足的风险

  目前，公司已有三个募集资金投资项目进入试生产阶段，相应的高端绝缘材料产品产能将增加，新增产能能否顺利实现销售，很大程度上将取决于公司销售系统的营销能力。如果未来市场环境出现较大变化，销售未能实现预期目标，或者出现对产品产生不利影响的客观因素，募集资金项目的新增产能将对公司销售构成一定的压力。此外，募集资金投资项目建成后固定资产折旧有所增加，若新建项目未能实现预期效益，则新增固定资产的折旧将可能摊薄公司的盈利水平。

  针对上述风险，公司首先从市场拓展、产品推广、客户储备等方面，为新增产能的消化做好充分的准备；其次，利用公司的技术优势不断进行产品结构调整，提高产品技术含量；另外，公司还将加强生产组织和管理，提高产品品质，降低产品成本，提高产品竞争能力

  （４）、公司未来的发展规划

  公司的发展战略为：致力于新型绝缘材料和功能高分子材料及精细化工材料的研发和制造，以优质的产品和服务满足顾客需求，走创新系统化、技术关联化、产品多元化、服务专业化的发展之路，努力将东材科技打造成为世界知名的化工新材料服务商。

  公司近期的新产品开发计划为在新型绝缘材料方面开展特高压和柔性直流输变电用绝缘材料、变频节能电机用绝缘材料、干式变压器用绝缘材料等的研发，在功能高分子材料方面开展无卤阻燃材料、光学材料等的研发；在精细化工方面开展新型功能单体及功能树脂等的研发。

  未来两年内，公司在募集资金的投资项目、生产基地全国性战略布局、市场渠道建设及经营规模不断扩大等方面，需要大量的资金投入。公司将采取多元化筹资方式，来满足未来发展规划的资金需求。在未来２—３年内，公司将运用好募集资金，建设好投资项目；同时，根据公司生产经营的需要，在保持企业财务状况和资本结构合理基础上，通过资本市场、银行贷款等多种渠道筹集资金用于新产品开发、生产规模扩建、补充流动资金，提高资金的运用水平。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  请见前述５．１

  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  请见前述５．１

  §６ 财务报告

  ６．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更

  ６．２ 本报告期无前期会计差错更正