证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于《证券时报》和巨潮资讯网：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司年度财务报告已经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．３ 公司负责人王晓毅、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）徐鸿声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

  ■

  ２．２ 联系人和联系方式

  ■

  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元

  ■

  ３．２ 主要财务指标

  单位：元

  ■

  ３．３ 非经常性损益项目

  √ 适用 □ 不适用

  单位：元

  ■

  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  （一）报告期内房地产行业总体情况

  ２０１１年全年国内生产总值４７１，５６４亿元，比上年增长９．２％。全年全国房地产开发投资６１，７４０亿元，比上年名义增长２７．９％（扣除价格因素实际增长２０．０％）。

  ２０１１年房地产宏观调控继续步步推进，除了政策严厉程度升级之外，更注重地方政府对政策的落实：一方面是商品房价格控制目标，另一方面是保障房建设规模。调控内容涉及限购、限贷、保障房、房产税，调控范围亦从一线城市覆盖到二三线城市。相关政策条款包括如国务院１月２６日出台的《关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》，主要包括（１）要求地方政府一季度前公布全年价格控制目标、（２）多渠道建设保障性住房，加强管理，增加公租房供应、（３）二手房不足５年出售将全额征收营业税，加强土地增值税清算督查、（４）二套房首付款比例不低于６０％，贷款利率不低于基准利率的１．１倍、（５）落实保障性住房用地不低于住房建设用地供应总量的７０％的要求，确保用地供应等共八项措施，简称新“国八条”；３月中旬，国土资源部下发通知，特别点明要“控价格、防地王”，杜绝土地出让中出现楼面地价超过同类地价历史最高的情况；７月１２日的新“国五条”，再次强调了严格落实地方政府房地产市场调控和住房保障职责，实施差别化住房信贷、税收政策和住房限购措施，遏制投机投资性购房，规范住房租赁市场；以及８月１７日住建部出台的“新增限购城市名单的５项标准”，对６月份国家统计局新建住房价格指数同比增幅或１至６月新建住房价格指数月环比增幅较高、排名靠前的，６月份新建商品住房均价比去年年底涨幅超过或者接近全年房价控制目标的，１至６月新建商品住房或成交量同比增幅较高的五类城市要求限购，随后台州、衡州、珠海、烟台、廊坊等二三线城市分别限购或限价。

  陆续出台的房地产宏观调控政策对市场的影响已经在２０１１年底的统计数据中体现：（１）土地成交款同比出现下降——房地产开发企业购置土地从一二线城市向三四线城市转移，造成了土地成交单价的下滑。全年房地产开发企业土地购置面积４．０９亿平方米，比上年增长２．６％，增速比上年回落２２．６个百分点，土地成交价款８，０４９亿元，同比增速创历史新低。（２）商品房销售及新开工房屋面积增速大幅回落。２０１１年全国商品房销售面积１０．９９亿平方米，增长４．９％，增速比上年回落５．７％。全国商品房销售额５９，１１９亿元，增长１２．１％，增速比上年回落６．８个百分点；全国商品房待售面积２．７１亿平方米，增长２６．１％，增速比上年加快１８．０个百分点。２０１１年全国一线城市月均成交面积６５万平方米，低于２００８年历史低点，较２００９年下降５１％；二线城市月均成交３５万平方米，较２００９年下降２７％。全年全国新开工房屋面积１９．０１亿平方米，比上年增长１６．２％，增速较上年回落２４．４个百分比。（３）商业地产市场在此次调控中的相对优势已明显体现，其销售与开工状况均好于住宅市场。全年商业营业用房销售面积较上年增长１２．６％，销售金额增长２３．７％，比较住宅销售面积增长仅３．９％，对应销售额增长１０．２％。商业营业用房新开工２．０７亿平方米，增长１８．３０％；住宅新开工面积１４．６０亿平方米，增长１２．９０％。（４）下半年全国房地产开发景气指数持续回落。国房景气指数从２０１１年５月的１０３．２０，回落至１２月份的９８．８９，在１１月和１２月出现了同比负增长。（５）房地产企业资金来源增速回落。全年房地产开发企业本年资金来源８３２４６亿元，比上年增长１４．１％，增速比上年回落１２．１个百分点。

  报告期内，合肥地区的房地产调控政策持续升级和深化。２０１１年３月２４日合肥限购令细则出台，其中实行限购的范围暂定为瑶海区、庐阳区、蜀山区和包河区四个行政区，并采取严格的差别化住房信贷政策，主要包括：（１）信贷额度减少，贷款利率提高。对居民家庭（包括夫妻双方及未成年子女）贷款购买首套商品住房的及首付款比例不得低于３０％，对贷款购买第二套住房的，其首付款比例不得低于５０％。贷款利率不得低于基准利率的１．１倍。购买第３套及以上住房的，停止发放住房贷款。（２）贷款门槛提高。非本市居民在本市购买商品住房申请贷款的应提供从申请之日起算的两年内在本市累计缴纳１年以上的个人所得税缴纳证明，或社会保险（城镇社会保险）缴纳证明。凡不能提供的商业银行暂停发放住房贷款。

  此外，该限购令对房地产交易秩序也加大了监管力度，在商品房预售方面，合肥市规定房地产销售不得分层分单位预售商品住房，凡取得预售许可或者办理现房销售备案的房地产开发项目，要在１０天内一次性公开全部的销售房源。在资金监管方面，合肥市严禁房地产开发单位在获得预售许可证前变相收取资金，加强预售商品住房退房及合同备案信息变更管理工作，实行预售资金监管，确保预售资金用于商品住房项目工程建设，加强预售商品住房交付和质量管理，完善商品住房交付使用制度，强化预售商品住房质量保证机制。５月９日，安徽省《商品房销售明码标价规定》实施细则（试行）正式公布，并表示从发布之日起执行。根据这一规定，商品房销售实行一套一标价。２０１２年２月２０日合肥市出台了《关于进一步做好房地产市场调控工作的通知》明确了２０１２年继续实施２０１１年的限购细则。

  相关调控政策已经对合肥市房地产市场产生了广泛的影响：（１）２０１１年合肥市在建项目总规模和新开工面积同比下降：全年商品房累计施工面积５，６３８．３４万平方米，同比下降２．２％；商品房新开工１８８８．４万平方米，同比增长０．７％；商品房竣工６５４．８９万平方米，同比下降２６％。（２）商品房销售量有所下降、全年市场供大于求：全市商品房和商品住宅销售面积分别为１１９７万平方米和９１７万平方米，同比分别下降１１．４４％和１６．６４％。（３）土地市场持续低迷：①全年土地成交总量及成交单价下跌。２０１１年合肥市（不含四县、巢湖市）成交５５宗土地共３，８７２．４１亩，总成交金额约１３１．０７亿元；比较２０１０年总成交面积４，５９８．９９亩，成交总价１９７．９亿元，总成交面积下降了１５．８０％，每亩成交单价下跌了３３．７７％。②流拍时有发生，土地供应量逐渐走低。２０１１年一季度成交２，３８９．４１亩土地，占全年总和的６１．７％， 进入二季度之后合肥市土地市场流拍连连，其中１２月２１日和２２日推出的１５宗，仅成交１宗，其余全部流拍。

  值得注意的是２０１１年合肥市区的新建住宅成交均价较上年没有明显变化，但下半年呈明显下行趋势。２０１１年合肥市区新建住宅成交均价６，２８７．７元／平方米，较上年增加１２０．７元／平方米，对应增幅２．０％；去除集资房和别墅、精装修豪宅等项目，全年合肥普通商品房成交均价约为６，５８０元／平方米。４月份是普通商品房月成交均价波峰——６，８２５．３元／平方米，５月至８月月度均价基本在６，６００元／平方米左右徘徊；之后逐渐走低，到１１月为６，１７５．９元／平方米，相对波峰值下降了９．５１％。

  除合肥市以外，公司拥有开发项目的蚌埠市房地产市场受调控影响亦表现低迷。２０１１年蚌埠市累计成交套数为８，４８８套，累计成交面积８５．５万平方米，同比分别下降２２．２％和２４．２％。２０１１年全年新增可售商品房１３，３０１套，远远高于成交。２０１１年住宅成交均价４，９１５元／平方米，同比上升１１．１％，均价走势呈抛物线图形——从１月份的４，６００元／平方米左右升至８月的５，６００元／平方米左右，后降至１１月的４，２００平方米；１２月份，受淮上区低价楼盘的影响，全市均价大幅下滑至约３，４６０元／平方米，环比１１月跌幅达到２７．３％，１２月份成交套数仅２３０套，对应面积２．２万平方米，较１１月分别减少１９．６％和２２．１％。截至２０１１年年底，蚌埠市房地产市场观望气氛浓厚，成交量价均跌破近两年最低点。

  （二）报告期内公司主要工作开展情况

  ２０１１年，公司管理层下大决心、花大力气开展成本管理，充实并壮大了内控审计部，出台内部审计制度，有效防范企业经营风险，维护财产和资源的安全完整；拟定变更及签证类单据审批流程，规范管理人员的管理职责，提高成本意识，将责任落实到人；建立ＥＲＰ系统，从前期规划设计、预决算、工程管理、合同管理及销售管理等模块对企业现有流程进行重新梳理，从事前、事中、事后进行全面进行管理，促进企业的管理升级。

  公司进一步加强企业人力资源建设，构建人才梯队和学习型企业。结合公司各阶段重点工作，开展对新员工的入职培训和轮岗培训，使新员工能以最快的速度了解、认知公司的企业文化和岗位职责，提升快速适应岗位的能力；加大对专业技术人员的岗位培训，专业技术部门将培养年轻员工作为一项常态工作来抓，通过师带徒、项目负责制等形式使年轻技术人员快速成长；出台人才梯队建设方案，指导员工职业生涯规划，培养后备人才队伍；细化员工个人年度绩效考核，调动员工的积极性，促进员工与企业共同成长。

  为在质量管理上有所突破，公司开展工程质量的课题研究，重点研究防开裂、防渗漏及提高回填土质量，组织各项目监理单位互查互纠，提高项目监督管理水平，且收效显著。琥珀名城茗园整个组团、琥珀新天地西苑６－７＃楼、１０－１８＃楼、琥珀五环城１－３＃楼分别获得省、市安全质量标准化示范工地称号。在所有具备创建标准化示范工地的项目中，示范工地的通过率达到７２％。琥珀名城学校、蚌埠琥珀花园６＃楼获得安徽省建设工程“黄山杯”奖（省优质工程）；琥珀名城４７＃楼获得２０１１年度合肥市建筑工程“琥珀杯”奖；琥珀名城茗园、琥珀新天地西苑部分楼栋主体结构获得优良。

  出台物业移交流程，明确项目竣工验收时由工程部、客户服务部及物业公司组成的验收移交小组对即将交付的房屋进行逐套检查，对投入使用的设备、设施进行逐项调试验收，确保房屋在交付时无大的质量隐患，为后期物业管理提供良好的基础，同时也有助于提高工程管理人员质量意识。此外，为进一步加强工程管理人员的质量意识，工程部每月安排人员去客户服务部轮岗，直接与业主面对面，使其在工作中转换角色，站在业主的角度上对当前的施工问题提出可行的改进措施，及时组织对住户的回访，针对回访意见完善后续工作，更加深入的理解公司“以人为本，塑造精品；以质为纲，追求卓越”的质量方针。

  在市场大势无法撼动和逆转的情况下，公司从自身做起，加强销售队伍的管理。一是通过与市场接轨的薪酬改革调动置业顾问的积极性；二是通过微笑服务月活动的开展提高置业顾问的应变能力和服务态度；三是通过客户回访奖惩制度和年度末位淘汰制，增强置业顾问的危机意识；四是开展《合同法》、销售接待礼仪规范、专业技术知识等的培训，提升置业顾问的业务能力。

  坚守安全生产红线，确保安全生产始终受控。作为房产建筑类生产型企业，公司紧抓安全生产不放松，紧绷安全生产这根弦。定期召开安全工作专题会议，结合社会上出现的安全生产事故明确近期安全工作重点，警钟常鸣；建章立制，规范操作，制定《综合应急救援预案》，明确突发公共事件、安全生产事故的上报程序；加强安全生产检查，公司管理层在各项目桩基开挖前都亲临现场进行安全指导，确保工程的安全性。琥珀新天地西苑６＃、７＃获得合肥市安全文明示范工地称号；公司获得２０１０年度安徽省“安康杯”竞赛优胜企业。

  （三）报告期内公司经营业绩情况

  报告期内，公司实现营业收入１０９，６５３．１６万元，同比增长２９．３５％；营业利润２１，１４４．１８万元，同比增长１５．０１％；归属于上市公司所有者的净利润１６，０９６．４２万元，同比增长１６．５２％；销售回款１０．０８亿元，同比增长９．５３％；总资产３４．０７亿元，同比增长９．２２％；净资产１０．８５亿元，同比增长１３．４８％。

  报告期内，公司针对房地产市场的调控政策，根据区域房地产市场发展趋势，谨慎投资，改变土地储备策略，规避高价拿地，实现有限资源的优化配置。公司加强资金管理能力，合理安排调度资金。报告期末货币资金较年初增长６９．１１％；同时积极拓展融资渠道，报告期末借款１１．８３亿元，为生产经营提供了较好的资金保障，为未来经营和发展提供了有利的条件，降低了公司财务风险。针对房地产市场在调控的情况下市场观望气氛浓厚、价格小幅调整的实际情况，公司审时度势，稳健经营，一方面同巢湖和蚌埠子公司积极沟通协调，合理安排工程开工时间、开工面积和款项支付，同时针对合肥区域项目市场发展情况，掌握推盘节奏，将资金管理、业务发展、开工、预售等有效结合起来，统一安排，将宏观调控政策调控造成的企业风险降至最低。报告期内，公司保持普通商品住宅定位不变，加强产品技术含量，推进新技术的研究应用，提升产品品质，如推进产品节能技术的应用，产品技术含量提高——琥珀名城沁园以四项全优的佳绩获得国家康居示范工程、住宅２Ａ性能认证，包括琥珀名城沁园在内的四个项目荣获合肥市可再生能源应用示范项目和奖励资金，提升了公司和项目的竞争力。根据项目特点及市场需求的演进，公司适量推出小户型、精装房，提升了项目利润，公司目前开发的项目从定位中低端到中高端，有效地覆盖了客户需求面，满足了客户差异化的需求，进一步丰富了公司的产品线。 报告期内，公司积极推进先进的管理经验和方法，借助信息化平台，使用成本管理、合约管理等多种方法，减少土地、工程等方面成本上升给经营带来的不利影响。

  （四）报告期内公司主营业务分析

  １、主营业务情况

  公司主营业务为房地产开发经营，主要是普通商品住宅的开发，包括住宅、与住宅配套的商铺、车库等。报告期内，公司主营业务收入为商品房销售收入。结算项目面积１９．９２万平方米，同比增 ２０ ％；结算收入１０．９６ 亿元，同比增长２９．３５％。 其中，合肥地区共结算面积 １４．７４ 万平方米，主要来自琥珀名城沁园、锦园、琥珀新天地西苑项目；蚌埠地区共结算５．１８ 万平方米，主要来自琥珀花园二期项目。报告期末，公司预收账款余额６．９３亿元，大部分将在２０１２年结算收入和利润，一定程度上保障了２０１２年经营业绩的实现。

  主要会计数据及财务指标变动情况表

  单位：人民币元

  报表项目＿２０１１年１２月３１日＿２０１０年１２月３１日＿变动率＿变动原因

  货币资金＿５２２，５２３，６３９．９５＿３０８，９７６，３４４．０６＿６９．１１％＿预收账款和银行借款等增加

  预付款项＿３８１，３０５，４２１．５８＿１，４４９，０９０，１００．８２＿－７３．６９％＿合肥地区琥珀五环城项目土地出让金转入开发成本

  存货＿２，４５７，７７２，８４９．６４＿１，３１５，８１１，６６３．８４＿８６．７９％＿

  应付利息＿２，２８７，０２９．３９＿１，４７５，１３８．５１＿５５．０４％＿银行借款增加和借款利率上浮

  一年内到期的非流动负债＿２４０，０００，０００．００＿＿＿上年长期借款于一年内到期转入所致

  其他非流动负债＿７９３，７００．００＿３，２２０，８００．００＿－７５．３６％＿琥珀名城沁园、锦园以及琥珀新天地获取可再生能源补助的项目已经竣工，将补助款结转至营业外收入

  未分配利润＿３１４，９３７，６７１．９０＿２０７，９０７，０２８．６３＿５１．４８％＿本年实现利润

  营业成本＿７１３，８７８，１８５．９４＿５２１，１２２，１２０．９６＿３６．９９％＿本年项目销售构成较上年不同

  财务费用＿２９，１５０，５８０．９９＿６，２７２，３２５．７３＿３６４．７５％＿本年部分专门借款项目竣工，其对应的专门借款利息停止资本化所致

  资产减值损失＿６０７，４６２．０８＿３，２７１，１６０．２５＿－８１．４３％＿本年部分存货实现销售，存货跌价准备计提金额减少

  投资收益＿３００，０００．００＿８００，０００．００＿－６２．５０％＿国正小额贷款现金分红降低

  营业外收入＿３，２７０，８２０．００＿１１３，３４２．００＿２７８５．８０％＿琥珀名城沁园、锦园以及琥珀新天地获取可再生能源补助的项目已经竣工，将补助款结转至营业外收入

  营业外支出＿４８，０１８．８２＿９４，４２７．４１＿－４９．１５％＿上年同期支付违约金较多

  ２、主要产品、原材料等价格变动情况

  营业收入和营业成本对比分析表

  单位：人民币万元

  项目名称＿２０１１年度＿２０１０年度

  ＿营业收入＿营业成本＿毛利率＿营业收入＿营业成本＿毛利率

  世纪阳光花园＿ ２，０２８．３９ ＿ １，８３３．８０ ＿９．５９％＿ ２５，３８９．５３ ＿ １４，３６０．２０ ＿４３．４４％

  琥珀名城＿ ４９，９０３．７０ ＿ ３４，４９８．６６ ＿３０．８７％＿ ２５，３３０．８４ ＿ １３，９６８．６４ ＿４４．８６％

  蚌埠琥珀花园＿ ２８，７９６．７６ ＿ １９，６５５．５３ ＿３１．７４％＿ ２１，９２７．９４ ＿ １８，０４２．１４ ＿１７．７２％

  世纪阳光大厦＿ １６，１８１．５０ ＿ ８，２６３．３２ ＿４８．９３％＿ １２，００５．２２ ＿ ５，７０４．１７ ＿５２．４９％

  琥珀新天地＿ １２，７３６．７０ ＿ ７，１３１．６３ ＿４４．０１％＿ ＿ ＿ 

  安居苑＿ ＿ ＿ ＿ １０２．９２ ＿ ２５．９１ ＿７４．８２％

  合 计＿ １０９，６４７．０６ ＿ ７１，３８２．９４ ＿３４．９０％＿ ８４，７５６．４６ ＿ ５２，１０１．０５ ＿３８．５３％

  报告期毛利率３４．９０％，较上年毛利率下降３．６３％，下降的主要原因为各个结算项目占收入比重构成不同。报告期毛利率下降的主要由２个项目造成：世纪阳光花园项目销售２，０２８万元，主要是毛利率较低的地下车位构成；琥珀名城毛利率下降原是由于为获得国家康居示范工程、住宅２Ａ性能认证，以及合肥市可再生能源应用示范项目，增加了项目的部分后期投入，提升了项目技术水平和科技含量，赢得的客户和行业主管部门的赞誉。

  ３、主要供应商情况

  报告期内，公司继续采用工程建设项目招标和工程主要原材料集中采购的方式，降低建设成本，发挥采购规模效益。

  报告期内，公司从前５名供应商的采购额合计３．７亿元，供应商为支付土地款和土建总承包，占全年采购总额的５２．２８％。

  ４、主要客户情况

  报告期内，公司的产品为商品住宅及少量商铺，订单主要为商品房销售合同。在项目达到预售条件并办理预售许可证后，公司与购房者签订购房合同并报行业主管部门备案。报告期内，公司销售回款１０．０８亿元，个人购房者为主力客户群，客户众多而且很分散，绝大部分客户的单笔业务金额占公司年度销售金额的比例较小。２０１１ 年，公司前５名客户的营业额约为８，０９４万元，占全年营业收入的比例为７．３８％。

  ５、主营业务按行业、产品和地区分布情况

  单位：人民币万元

  地区名称＿２０１１年度＿２０１０年度

  ＿营业收入＿营业成本＿营业收入＿营业成本

  安徽省内＿ １０９，６４７．０６ ＿ ７１，３８２．９４ ＿ ８４，７５６．４６ ＿ ５２，１０１．０５

  其中：蚌埠地区＿ ２８，７９６．７６ ＿ １９，６５５．５３ ＿ ２１，９２７．９４ ＿ １８，０４２．１４

  合肥地区＿ ８０，８５０．３０ ＿ ５１，７２７．４１ ＿ ６２，８２８．５２ ＿ ３４，０５８．９２

  公司为区域性开发商，主要市场在安徽省内。报告期内，合肥地区销售收入较上年增加２９％，蚌埠较上年增长３１％。报告期末，蚌埠地区琥珀花园已开发完毕，蚌埠琥珀新天地正在做开工前的准备工作。

  ６、非经常性损益情况

  单位：人民币元

  项目＿２０１１年度＿２０１０年度

  计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）＿３，２４０，８００．００＿－

  除上述各项之外的其他营业外收入和支出＿－１７，９９８．８２＿１８，９１４．５９

  所得税影响额＿－８０５，７００．３０＿－４，７２８．６５

  合 计＿２，４１７，１００．８８＿１４，１８５．９４

  公司２０１０年度收到合肥市城乡建设委员会、合肥市财政局拨付的合肥市首批可再生能源建筑应用示范项目奖励补助资金，其中琥珀名城沁园、锦园项目收补助款２，５９２，０００．００元，琥珀新天地项目收补助款６２８，８００．００元，因可再生能源项目尚未完工验收，计入递延收益。报告期内，上述项目完工并通过验收，将收到的补助款转入营业外收入。另外，报告期内公司收到合肥市经济和信息化委员会２０１０年节能奖励２０，０００．００元。

  ７、主要费用情况

  单位：人民币万元

  项目＿２０１１年度＿２０１０年度＿增减变动＿原因

  销售费用＿１，５３６．１６＿１，２７３．２５＿ ２０．６５％＿琥珀五环城和琥珀名城和园预售，新增广告费用投入

  管理费用＿３，０６５．９４＿２，９１７．６２＿５．０８％＿公司经营规模扩大、项目增加，相应人工成本和管理成本增加

  财务费用＿２，９１５．０６＿６２７．２３＿３６４．７５％＿银行借款增加和借款利率上升

  资产减值损失＿６０．７５＿３２７．１２＿－８１．４３％＿主要系报告期存货对外销售，存货跌价准备计提金额减少所致

  （五）报告期内公司现金流量状况分析

  单位：人民币万元

  项   目＿２０１１年度＿２０１０年度＿变动幅度＿原因

  销售商品、提供劳务收到的现金＿１００，８７３．９７＿９２，０９７．２５＿９．５３％＿ 

  收到其他与经营活动有关的现金＿２６５．１１＿４２８．４５＿－３８．１２％＿ 

  购买商品、接受劳务支付的现金＿７１，２３８．７６＿１６３，３５７．１６＿－５６．３９％＿较上年同期本期支付土地款较小 

  支付给职工以及为职工支付的现金＿１，４０６．２７＿１，２０７．３０＿１６．４８％＿ 

  支付的各项税费＿１５，７６４．６８＿１０，９９０．９７＿４３．４３％＿预售款项增长的营业税和清算土地增值税

  支付其他与经营活动有关的现金＿２，９２０．１１＿３，２８４．６０＿－１１．１０％＿ 

  经营活动产生的现金流量净额＿９，８０９．２６＿－８６，３１４．３２＿－１１１．３６％＿ 

  取得投资收益收到的现金＿３０．００＿８０．００＿－６２．５０％＿国正小额贷款公司现金分红降低

  收到其他与投资活动有关的现金＿３９９．６４＿２４７．２８＿６１．６１％＿存款利率增加

  购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金＿１２３．４１＿１１８．５４＿４．１１％＿ 

  投资活动产生的现金流量净额＿３０６．２３＿２０８．７４＿４６．７０％＿ 

  吸收投资收到的现金＿－＿１，２００．００＿－１００．００％＿２０１０年，巢湖置业少数股东增资

  取得借款收到的现金＿７１，６７４．００＿７９，６１５．２０＿－９．９７％＿ 

  收到其他与筹资活动有关的现金＿４００．００＿＿＿ 

  偿还债务支付的现金＿５１，０００．００＿８，０００．００＿５３７．５０％＿借款到期偿还

  分配股利、利润或偿付利息支付的现金＿９，８３４．７６＿４，３３９．０７＿１２６．６６％＿支付贷款利息增加

  支付其他与筹资活动有关的现金＿－＿１，２００．００＿－１００．００％＿子公司偿还股东招标公司借款

  筹资活动产生的现金流量净额＿１１，２３９．２４＿６７，２７６．１３＿－８３．２９％＿ 

  从现金流构成分析，公司２０１１年度、２０１０年度销售商品、提供劳务收到的现金占营业收入的比率分别９１．９９％、１０８．６４％，收到销售商品、提供劳务收到的现金较上年增长９．５３％，说明公司主营业务现金比率较高，商品房销售状况较好，资金运转正常，资金可以满足正常生产经营需求。公司２０１１年度、２０１０年度经营活动产生的现金流量净额分别为９，８０９．２６万元和－８６，３１４．３２万元。２０１１年经营活动产生的现金流量净额较２０１０年由负转正，主要原因是公司２０１１年销售回款同比增加。报告期内，公司针对宏观调控政策，谨慎投资，支付的购置土地款金额下降，受上述土地储备投资谨慎策略影响，公司筹资活动产生的现金流量净额下降８３．２９％，降低了财务风险，减少了行业宏观政策波动对经营的影响。

  （六）报告期内公司资产状况分析

  １、主要资产情况

  资产类别＿存放状态＿性质＿使用情况＿盈利能力情况＿减值情况＿相关担保、诉讼、仲裁等情况

  仁和大厦办公楼＿合肥市长江中路３１９＿办公楼＿公司自用＿＿无＿无

  蚌埠子公司办公楼＿蚌埠市航苑路７０号＿办公楼＿临时出租＿２０１１年租金５．５万元＿无＿无

  ２、资产构成变动情况

  资产＿２０１１年结构＿２０１０年结构＿增减变动＿同比增减（％）达到３０％的说明

  流动资产：＿ ＿ ＿ ＿ 

  货币资金＿１５．３４％＿９．９１％＿５．４３％＿ 

  预付款项＿１１．１９％＿４６．４６％＿－３５．２７％＿琥珀五环城项目土地出让金本年转入开发成本

  其他应收款＿０．０８％＿０．０８％＿０．０１％＿ 

  存货＿７２．１５％＿４２．１９％＿２９．９６％＿琥珀五环城项目土地出让金本年转入开发成本

  流动资产合计＿９８．７６％＿９８．６３％＿０．１３％＿ 

  长期股权投资＿０．５９％＿０．６４％＿－０．０５％＿ 

  固定资产＿０．５１％＿０．５８％＿－０．０７％＿ 

  无形资产＿０．０２％＿０．００％＿０．０２％＿本年度新购管理软件

  递延所得税资产＿０．１３％＿０．１５％＿－０．０２％＿ 

  非流动资产合计＿１．２４％＿１．３７％＿－０．１３％＿ 

  资产总计＿１００．００％＿１００．００％＿０．００％＿ 

  报告期内，公司根据房地产调控政策和市场发展，谨慎投资、稳健经营，在保持发展的同时，保持资产结构的健康，不断增强资产实力。与上年同期相比，报告期内资产结构比例无重大变化，其中有所变化的是预付款项和存货科目，为合肥地区琥珀五环城土地的取得所致。

  ３、存货变动情况

  单位：人民币万元

  项目＿２０１１账面价值＿２０１０账面价值＿增减变动＿原因

  开发成本＿ ２０１，４５５．９０ ＿ ９８，３８５．８５ ＿１０４．７６％＿琥珀五环城土地的取得增加开发成本所致

  开发产品＿ ４４，３０３．０４ ＿ ３３，１６１．４６ ＿３３．６０％＿尚未办理兑现面积，正常生产经营库存

  出租开发产品＿ １８．３４ ＿ ３３．８６ ＿－４５．８２％＿为临时出租开发产品，报告期内减少为销售了部分出租开发产品

  合计＿ ２４５，７７７．２８ ＿ １３１，５８１．１７ ＿８６．７９％＿ 

  ４、金融资产投资情况

  报告期末，公司不存在较大金额的证券投资等金融资产、委托理财等财务性投资或套期保值等相关业务。

  （七）报告期内公司负债状况分析

  １、主要债务变动情况

  单位：人民币万元

  负债和股东权益＿２０１１年＿２０１０年＿增减变动＿同比增减（％）达到３０％的说明

  流动负债： ＿ － ＿ － ＿ ＿ 

  短期借款 ＿３０，０００．００＿３４，０００．００＿－１１．７６％＿ 

  应付账款 ＿２７，８４２．９５＿２３，５７９．４７＿１８．０８％＿ 

  预收款项 ＿６９，３３８．５１＿７８，１１７．７１＿－１１．２４％＿ 

  应付职工薪酬 ＿２７９．５０＿２４２．６０＿１５．２１％＿ 

  应交税费 ＿１１，９４９．９２＿１２，３４３．４０＿－３．１９％＿ 

  应付利息 ＿２２８．７０＿１４７．５１＿５５．０４％＿借款及借款利率较上年增加

  其他应付款 ＿２，５７５．３９＿２，３０７．６７＿１１．６０％＿ 

  一年内到期的非流动负债 ＿２４，０００．００＿－＿＿ 

  流动负债合计 ＿１６６，２１４．９８＿１５０，７３８．３６＿１０．２７％＿ 

  非流动负债： ＿＿＿＿ 

  长期借款 ＿６４，２８９．２０＿６３，６１５．２０＿１．０６％＿ 

  其他非流动负债 ＿７９．３７＿３２２．０８＿－７５．３６％＿琥珀名城沁园、锦园以及琥珀新天地获取可再生能源补助的项目已经竣工，将补助款结转至营业外收入 

  非流动负债合计 ＿６４，３６８．５７＿６３，９３７．２８＿０．６７％＿ 

  负债合计 ＿２３０，５８３．５５＿２１４，６７５．６４＿７．４１％＿ 

  ２、偿债能力指标分析

  近三年各项偿债能力指标分析表：

  项目＿２０１１年＿２０１０年＿２００９年＿２００９－２０１１年平均值

  流动比率（倍）＿ ２．０２ ＿２．０４＿１．８６＿ １．９７

  速动比率（倍）＿ ０．５５ ＿１．１７＿０．９＿ ０．８７

  资产负债率（合并）（％）＿６７．６９％＿６８．８３％＿６１．３３％＿６５．９５％

  利息保障倍数＿ ４．２ ＿５．６３＿１６．３９＿ ８．７４

  报告期末，公司流动比率２．０２，比最近三年平均值提升０．０５，比２０１０年降低０．０２，主要原因为一年内到期的非流动负债增加。

  报告期末，公司速动比率０．５５，比最近三年平均值降低０．３２，比２０１０年降低０．６２，主要原因为琥珀五环城项目为分期开发项目，一次性购入、分期开发造成公司速动比率受土地储备影响较为突出。同时也受宏观调控的影响，公司存货去化率下降造成流动比率和速动比率降低。

  报告期末，公司合并报表的资产负债率为６７．６９％，比最近三年平均值提高１．７４个百分点，比２０１０年降低１．１４个百分点，说明公司总体负债水平同比略有下降，主要因为公司针对目前宏观调控政策和房地产市场发展趋势，坚持稳健经营，负债率控制水平得当。

  报告期末，公司扣除预收账款后净负债率为４７．３３％，继续保持在行业较低的水平。公司预收账款期末余额６９，３３８．５２万元，预收账款并不构成实际偿债压力。净负债相比２０１０ 年末的４３．７８％，同比小幅上升３．５５个百分点，公司偿债能力继续保持稳定。在整体金融环境趋紧的情况下，公司有效的利用各种融资手段，降低融资成本，财务有息负债占全部资产的比例３４．７２％，同比小幅上升３．４３个百分点，仍然保持较低的负债水平，体现财务的稳健性原则。在投资上坚持谨慎的策略，公司在行业整体融资环境相对紧张的情况下，仍然保持着相对良好的资金状况。截至报告期末，公司持有货币资金５．２３亿元，比年初增长６９％，超过负债增长率，公司偿债能力保持稳定。

  报告期末，公司利息保障倍数为４．２， 比最近三年平均值降低４．５４，比２０１０年降低１．４３。利息保障倍数同比降低，主要原因是随着公司规模的扩大，借款融资规模不断扩大和贷款利率提升，利息支出增加。报告期末公司借款余额１１．８３亿元，比２０１０年增加２．０７亿元，同比提高２１．１８％。

  （八）报告期内公司资产营运能力分析

  近三年存货周转率和总资产周转率分析表：

  项目＿２０１１年＿２０１０年＿２００９年＿２００９－２０１１年平均值

  存货周转率＿ ０．４５ ＿０．６４＿０．６８＿ ０．５９

  总资产周转率＿ ０．３２ ＿０．２７＿０．３４＿ ０．３１

  报告期内，公司存货周转率为０．４５，比最近三年平均值降低０．１４，比２０１０年降低０．１９

  报告期内，公司总资产周转率为０．３２，与最近三年平均值持平，但较２０１０年上升０．０５，主要原因是报告期内合肥地区琥珀五环城项目土地取得增加了存货，报告期末存货较期初增加１１．４２亿元，上升８６．７９％，琥珀五环城项目土地预付转存货造成存货周转率略有降低。

  公司报告期内存货周转率的降低，既与土地储备的一次性投入有关，也受宏观调控政策影响。为提高存货周转率，公司在报告期内采取了以下措施：一是，缩短项目前期规划设计的时间；二是公司目前项目定位和客户定位不变，定位于具有一定经济增长潜力的中等城市，发展产品性价比高，能够满足所在城市客户个性化需求，销售状况良好，资金回笼速度快的项目；三是将多年开发经营形成的开发、运营管理经验固化下来，通过管理软件，形成严格有效的生产管理系统，从而加快管理复制，提高项目运作效率。

  （九）报告期内主要子公司或参股公司的经营情况及业绩情况

  单位：人民币万元

  公司名称＿持股比例及是否列入合并报表＿２０１１ 年净利润＿２０１０ 年净利润＿同比变动比例％＿对合并净利润的影响比例％

  合肥城建蚌埠置业有限公司＿持股 １００％，纳入合并报表＿５３０４．２２＿１３７１．９１＿２８６％＿３３％

  合肥城建巢湖置业有限公司＿持股８０％，纳入合并报表＿－２１１．９８＿－１１０．０４＿－９２．６３％＿１．３％

  １、合肥城建蚌埠置业有限公司

  全资子公司——合肥城建蚌埠置业有限公司成立于２００７年７月，注册资本１０，０００万元。

  报告期末，该公司总资产３４，３９８．９１万元，净资产２６，１８７．２３万元。报告期内，该公司营业收入２８，８０２．２６万元，净利润５，３０４．２２万元。（以上财务数据已经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审定）。

  ２０１１年，该公司开发的琥珀花园项目６＃楼获得安徽省建设工程“黄山杯”奖（省级优质工程）。目前，琥珀花园项目已基本兑现完毕，琥珀新天地项目正在做开工前的准备工作。

  ２、合肥城建巢湖置业有限公司

  控股子公司——合肥城建巢湖置业有限公司成立于２００７年７月，注册资本８，０００万元。报告期末，公司拥有其８０％的股权，安徽省国际招标有限责任公司持有２０％的股权。

  报告期末，该公司总资产额１０，３９２．７７万元，净资产７，６９６．３８万元。报告期内，未实现营业收入，净利润－２１１．９８万元。（以上财务数据已经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审定）。

  （十）公司对未来发展的展望

  １、２０１２年房地产政策和市场的分析与判断

  ２０１２年３月５日的政府工作报告已经确定了今年全年的房地产调控方向： “巩固房地产市场调控成果”将是２０１２年房地产调控的政策主题，“促进房价合理回归”是政策目标，“继续严格执行并逐步完善抑制投机投资性需求的政策措施”和“做好保障房建设和管理工作”是政策核心，住房信息系统建设和扩大房产税改革试点是政策重点。一些具体措施将出现新动向：全年保障房开工建设的目标是７００万套，比预期的１０００万套有所下降。另一方面，个人住房信息系统的建设被纳入本年房地产调控的重点工作之一。

  房地产调控对刚性需求的选择性放松已经明显。２０１１年１１月３０日，中国银行决定，从２０１１年１２月５日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。政策鼓励的住宅刚性需求，信贷额度的增加，使首套房的贷款利率从前期的普遍上浮，回落至基准利率，目前已经在一二线城市的多家银行蔓延。

  公司管理层亦认同２０１２年房地产调控政策不会有较大幅度的动摇——２００８年的房地产政策大反转导致的高通胀及高房价，促使未来房地产政策的重新放松将异常审慎；同样，２００９年房地产市场井喷的局面在未来出现的可能性非常微小；但２０１１年１２月合肥地区颁布的公积金贷款放松政策（借款人及配偶均按规定正常缴存住房公积金，最高贷款额调整至４５万元；借款人单方按规定缴存住房公积金的，最高贷款额调整至３５万元。）及２０１２年年初颁布的鼓励首次置业，降低首套房按揭利率等政策对房地产市场复苏，会起到一定的积极作用。

  ２、２０１２年度公司业务发展的展望

  公司２０１２年工作重点是：推行“内控治理”主题年活动，保证“资金、品牌”两条生命线，实施“标准化开发、复合型年轻人才、多元化发展”三项战略。

  ２０１２年是公司“内控治理年”。目前房地产行业受市场形势影响，商品房价格的顶部很难抬高甚至在下降，存量产品去化速度也很缓慢；但土地成本、材料成本、融资成本等不断上涨使底部抬高，房地产的利润空间不断被挤压，必须通过完善的企业内部控制制度、流程体系、授权集权来强化成本管理，向成本要效益。目前，公司已经在内控审计工作方面有一定成绩，包括健全了职能部门，出台了内控审计制度、设计了审批流程、建立了软件系统等。２０１２年，公司内控体系将搭建得更加完善，将内控流程进行梳理，加强全过程实施和监督。

  ２０１２年公司将重点维护好“资金、品牌”两条生命线。公司将根据现金流状况，选择合适的营销策略，全员营销，举全公司之力，闯过住宅销售的难关；另外通过琥珀五环城写字楼、商业的销售，为回笼资金“补血”。

  公司管理层始终坚信品牌是企业的灵魂和生命，品牌的塑造和维护需要数十年甚至上百年的时间，但是毁灭可能就在瞬息之间。企业最大的社会责任就是给消费者提供好的产品，而消费者回馈给企业的就是持久的生命力。在市场下滑、产能过剩的房地产形势下，品牌企业无疑有较好的防御能力，也只有品牌房企才能担负起消费者对于产品和服务的信任。公司从开发琥珀山庄以来一直注重产品质量，从来没有放松过对产品质量的要求——一直做到了加强计划管控、强化质量管理、保证建设周期，把真正好的产品交到客户手中，也因此积累了大批的忠实客户。品牌的价值还体现在服务上，房地产开发流程的全过程都要树立客户服务意识，公司今年在物业服务的监督管理方面还会继续加强，通过对物业公司实施奖励机制，同时借助优秀的物业管理顾问，提高现有小区的物业服务质量。

  ２０１２年公司还要重点研究实施三项战略，分别是标准化开发战略、复合型年轻人才战略和多元化发展战略。公司管理层已经形成共识，在资金允许的情况下，将探索从单一住宅地产开发向适度参与商业地产开发转型，公司也将进一步关注旅游地产、养老地产等，积极寻求股权合作开发、项目代建等多种途径，探索产业融合创新。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：万元

  ■

  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  □ 适用 √ 不适用

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

  √ 适用 □ 不适用

  ■