证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名

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  １．３ 公司年度财务报告已经天职国际会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 公司负责人李绍德、主管会计工作负责人刘冲及会计机构负责人（会计主管人员）周新民声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元 币种：人民币

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  ３．２ 主要财务指标

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  ３．３非经常性损益项目

  √适用 □不适用

  单位：元 币种：人民币

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  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  董事长报告

  二零一一年，由于主要发达经济体受债务危机影响，新兴市场国家面临高通胀压力，全球经济增长趋缓。受制于宏观经济的不景气，集装箱运输需求增幅放缓，全球航运市场较为低迷。加之新增运力在本期间集中交付，供需矛盾加剧。此外，燃油价格居高不下，增加了班轮公司的营运成本。面对复杂的市场形势，本集团积极主动地采取多项措施，应对市场下滑，尽最大努力减少了亏损。

  本集团二零一一年实现收益人民币２８，２８０，７５２，０００元，较二零一零年下降了１８．８％。完成重箱量７，４３８，００２ ＴＥＵ，较二零一零年增长３．２％。本公司权益持有人应占亏损为人民币２，７４３，４６９，０００元。每股基本亏损为人民币０．２３５元。

  经营回顾

  面对严峻的经营环境，本集团沉着应对，制定清晰的企业发展战略，深入落实精细化管理，坚持以效益为中心，严控各项成本支出，在市场波动中不断提升和完善自身发展，在生产经营的各个环节全方位推行强而有力的措施。

  一、 理性分析市场，以效益为中心，优化船型、舱位和航线的调配。本集团准确预判市场形势，适时对富余运力进行出租、转租等合理安排，在行业下滑时减少了损失，并增加了租船收入。同时，优化船队结构，适应市场需求，扩大船队大型化优势，降低航线的单箱成本，进一步提升综合竞争力、完善全球化服务网络。

  二、 深入落实精细化管理，切实采取有效措施加强成本控制。二零一一年，本集团积极推进超低经济航速运营，适时安排锁油，严控燃油成本；加强箱队结构调整，合理安排退租，加快集装箱周转，提高管控能力，降低箱管成本；同时，加大谈判力度，利用船队和箱量规模优势，谨慎研究，严格控制港口费用；此外，实施舱位分配预控制度，优化选择中转港口，提高货物中转衔接效率，降低支线中转成本。

  三、 不断提升服务水准，追求卓越，从细节做起，为客户提供便捷、优质的服务。去年，在《国际集装箱化》组织的消费者民意调查中，中海集运得到客户的认可，排名第一，成为欧洲航线货主评价最高的船公司。

  四、 推动“大合作”战略的实施，拓宽对外合作面，加强合作。本集团通过合作经营航线、互换舱位、买舱等多种方式展开合作，完善航线布局，增加直航舱位，扩大服务覆盖面，降低经营风险。

  五、 加强营销力度，扩大市场开发，切实推进大客户战略，提升航线效益。面对低迷的市场形势，本集团以更积极、主动的心态去开拓市场，切实注重客户需求，以扎实、优质的服务来吸引和稳定客户。

  六、 履行企业社会责任，关心关爱员工。本集团践行低碳环保，推动绿色航运，履行企业社会责任，为员工提供良好的发展平台，增强企业凝聚力。

  未来展望

  二零一二年，航运市场将继续受到全球经济贸易发展影响，不确定性较多。欧元区国家由于受主权债务危机的风险影响，恢复较为缓慢，而美国经济有望稳步复苏，促进贸易需求回升，此外，南半球市场的需求较为强劲，驱动贸易量的增长。与此同时，运力供大于求的压力仍将在较长一段时间内存在，而班轮公司将会展开更为广泛的合作。航运市场将在波动中向前发展，挑战与机遇并存。

  二零一二年，本集团营业收入预计较二零一一年同比有稳步增长，但是由于油价不断攀升，预计燃油成本同比上升２０％以上。”

  本集团将会敏锐观察市场动向，积极采取措施，把握市场机遇，继续从盈利能力、成本控制、品牌服务、信息化、人力资源五个方面，提升自身综合竞争力和可持续发展能力。二零一二年，更将重点推行及落实好以下几项措施：

  一、 把握时机，优化船队结构调整，提升航线经营能力。本集团将会继续致力于提升综合竞争力，努力打造最适合自身发展、适应市场需要的最优化的船队，完善全球化服务网络。

  二、 进一步优化全球航线布局，加大市场开拓力度，寻找市场亮点，覆盖全球网络。本集团将会适时调整东西航线舱位投入和船队结构，突出南半球市场的开拓，同时加强内贸市场的投入，优化航线布局。

  三、 继续强化“大客户、大合作”战略，加强市场营销。切实关注客户需求，培养和维护长期、稳定、忠诚度高、与中海集运合作共赢的客户群体。同时，加强同业合作，通过多种方式整合资源降低成本，共同推进市场有序、良性竞争。

  四、 打造物流供应链，努力提升延伸服务。本集团将积极有效地开展物流配送、分拨等两端延伸服务，加强协同效应，为客户提供更为便捷、优质的一站式服务。

  五、 深入开发长江流域集装箱市场，服务产业转移。本集团将加强长江网点销售建设，逐步建立并完善长江市场的延伸服务功能，提升支线运输服务竞争力。

  六、 加快信息化建设，提升营运能力。信息系统的提升是中海集运实现业务全球化、提升竞争力的关键步骤。本集团将大力投入信息化建设，优化信息系统，提升管控能力。

  七、 继续提升团队执行力，关心关爱员工，履行社会责任，做好扶贫爱心工程。

  二零一二年是具有挑战的一年，本集团将以精益求精的态度，全力以赴，坚定信心，在多变的市场中抓住机遇，在复杂的形势中不断提升和完善自身建设，寻求更长远的发展。

  管理层讨论与分析

  整体经营表现回顾

  截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集团全年实现收益为人民币２８，２８０，７５２，０００元，比去年减少１８．８％；税前亏损为人民币２，６２６，２５９，０００元，权益持有人应占净亏损为人民币２，７４３，４６９，０００元；全年完成重箱量７，４３８，００２ＴＥＵ，较去年增长３．２％。截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集团国际航线平均运费为每ＴＥＵ人民币５，３５２元，与二零一零年相比，降幅２４．７％。主要是由于２０１１年全球经济增速放缓，欧债危机深化及美国经济的疲弱，导致欧美地区市场需求大幅萎缩，同时，运力投放过快，使北美及欧地两大外贸航线供需失衡日益严重，导致竞争关系恶化所致使。国内航线的平均运价为人民币１，６５２元，较去年同期增长４．９％。

  截至二零一一年十二月三十一日，本集团总运力达６０３，４５６ＴＥＵ，与二零一零年相比，同比运力增长为１９．３％。

  财务回顾

  收益

  本集团收益由二零一零年的人民币３４，８３５，４６９，０００元，减少人民币６，５５４，７１７，０００元，减幅为１８．８％，至二零一一年的２８，２８０，７５２，０００人民币元。收益减少主要是由于：

  重箱运输完成量增幅放缓

  二零一一年全年完成重箱量７，４３８，００２ＴＥＵ，较去年增加３．２％。其中国际航线尤其是欧美长航线重箱完成量呈不同程度的减少，主要原因是欧美地区因债务危机导致对进口需求回落，公司同时调整运力投放所致；内贸重箱完成量同比呈现一定增长乃公司运力投放增加所致。

  各航线完成重箱量的分析

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  运费的减少

  本集团二零一一年平均运费为每ＴＥＵ人民币３，５８９元，较二零一零年相比降低２３％。其中外贸航线平均运费为每ＴＥＵ人民币５，３５２元，与二零一零年相比降低约２４．７％，２０１１年，美国的实际经济增长速度依然缓慢，ＧＤＰ的实际年增长率仅为１．７％，相比２０１０年度的２．９％下降了１．２％，而作为中国最大进出口目的地的欧盟受债务危机影响，消费者信心不足导致货量明显萎缩；另外，受２０１０年对集装箱航运市场偏乐观情绪的带动，新增运力在２０１１年出现了集中交付，其中大部分为超大型集装箱船。供需失衡成为２０１１年国际航线特别是欧地线运价一路下滑的主要原因。内贸航线平均运费同比增长了人民币７８元，至人民币１，６５２元，乃受惠于国内经济发展状况良好。

  服务成本

  二零一一年，服务成本总额为人民币３０，３０６，２７４，０００元，与二零一零年相比增长１．９％。由于本集团成本控制得力，以每ＴＥＵ计，重箱的服务成本较二零一零年下降１．２％，至人民币４，０７５元。

  服务成本增长是由于以下原因：

  ●集装箱及货物成本由二零一零年的人民币１１，４５０，９１９，０００元，降至人民币１０，０４９，０４６，０００元，降幅１２．２％，主要是由于长航线完成运载量减少所致。其中港口使费支出人民币１，８２４，８４３，０００元，同比降幅７．１％，皆由国际航线、航次调整缩减所致。重空箱装卸费支出人民币６，０５０，４２９，０００元，同比降幅１１．３％，主要乃国际航线完成量下降所致。箱管费用等支出为人民币２，１７３，７７４，０００元，同比降幅为１８．５％，主要由外贸集装箱运载量减少，空箱调运费下降及集装箱租金下跌所致。

  ●船舶及航程成本于本期间为人民币１４，３７２，６４１，０００元，较二零一零年同期增加１３．２％，主要是由于燃料支出增加所致。本期燃油支出为人民币９，３６７，０６９，０００元，较二零一零年同期上升１７．２％。燃油成本上升主要由于国际原油价格不断走高所致。本集团在二零一一年的“锁定油价”策略抵消了一部分油价上涨的影响。

  ●支线及其它成本于本期为人民币５，８６５，０９７，０００元，｀较二零一零年同期上升５．５％。成本上升的主要原因是由于本集团提供（门对门）运输服务增加，导致支线运量上升所致。

  毛利

  由于上述原因，本集团二零一一年产生毛亏人民币２，０２５，５２１，０００元，较二零一零年减少毛利人民币７，１２８，３２７，０００元。

  所得税

  自二零一一年一月一日至二零一一年十二月三十一日，本公司所适用的企业所得税税率为２４％。依据新所得税法的规定，除部分附属公司之企业所得税税率在二零零八年至二零一二年的五年期间内逐步过渡到２５％外，其它附属公司之企业所得税税率自二零零八年一月一日起变更为２５％。

  根据新所得税法的有关规定，本公司就来源于境外附属公司之利润应在其附属公司宣告发放股息时缴纳企业所得税。并根据有关规定，本公司按照其适用税率就海外附属公司之利润缴纳企业所得税。

  管理费用

  本集团截至二零一一年十二月三十一日止年度管理费用为人民币６７９，３０９，０００元，较二零一零年下降１０．２％，主要由于员工薪酬福利开支有较大减少所致。

  权益持有人应占亏损

  由于上述原因，二零一一年本集团权益持有人应占净亏损为人民币２，７４３，４６９，０００元，较二零一零年的应占净利人民币４，２０３，１３４，０００元，减少净利人民币６，９４６，６０３，０００元。

  资金来源及金融负债

  本集团流动资金主要来源为经营性资金流入及银行借贷。现金主要用途为融资服务成本支出、新建船舶、购置集装箱、支付股息以及借贷资金及融资租赁的归还本息。

  於二零一一年十二月三十一日，本集团的贷款合計人民币１５，８５７，８４６，０００元，到期还款期限分布在二零一二年至二零二一年期间，需分別于一年內还款为人民币５，０４９，２９９，０００元，于第二年内还款为人民币２，９３８，７３５，０００元，于第三年至第五年还款为人民币４，４４６，６３４，０００元及于五年后还款为人民币３，４２３，１７８，０００元。本集团的长期銀行贷款主要用作船舶建造及码头建设融资。

  于二零一一年十二月三十一日，本集团的长期银行贷款以共值人民币４，９３０，６４５，０００元（二零一零年十二月三十一日：人民币２，０７４，５２４，０００元）之若干集装箱、集裝箱船舶、码头泊位及港务设施作抵押。

  于二零一一年十二月三十一日，本集团持有１０年期应付债券计人民币１，７８６，６２７，０００元，债券募集资金全部用于船舶建造，该债券发行由中国银行上海分行担保。

  于二零一一年十二月三十一日，本集团人民币定息借款为人民币２，１３２，８４０，０００元，美元定息借款为人民币５２８，６４６，０００元，浮动利率美元借款为人民币１３，１９６，３６０，０００元。本集团的借款以人民币或美元结算，现金及现金等价物主要以人民币与美元持有。

  于二零一一年十二月三十一日，本集团应付融资租赁款项合計人民币３１９，３７７，０００元，到期还款期限分布在二零一二年至二零一七年期间，需分別于一年內还款为人民币１９４，７２９，０００元；于第二年内还款为人民币９５，５０７，０００元，于第三年至第五年还款为人民币２３，１１３，０００元及于五年后还款人民币６，０２８，０００元。本集团的应付融资租赁款绝大部分用作新集裝箱的租赁，剩余少数部分用于码头及港口设施。

  流动资产净值

  截至二零一一年十二月三十一日，本集团流动资产净额为人民币５５１，００１，０００元。流动资产主要包括：燃料存货计人民币１，２０６，３７９，０００元；应收贸易账款及票据计人民币１，８０１，１０６，０００元；预付账款及其它应收款项计人民币２３７，１９０，０００元，以及现金、银行存款计人民币７，０７３，２７３，０００元。流动负债主要包括：应付贸易账款及票据计人民币３，８２０，４２８，０００元；应计费用及其它应付款项计人民币５８６，１８７，０００元；应交税项计人民币１１６，３０４，０００元；一年内到期的长期借款计人民币４，２３０，１８２，０００元，短期银行借款计人民币８１９，１１７，０００元；一年内应付融资租赁款项计人民币１９４，７２９，０００元。

  现金流量

  于二零一一年度，本集团用于经营活动的净现金流出为人民币２，２６０，７８３，０００元，主要以人民币、美元定值，较二零一零年度减少流入人民币７，７５１，７７２，０００元。二零一一年末现金及现金等价物结余同比减少人民币３，５７５，１２３，０００元，主要反映源于筹资活动的净现金流入小于经营活动及投资活动的净现金流出。本集团本年度融资活动现金流入主要为银行贷款，前述资金取得主要用于短期营业所用及船舶、集装箱、码头设施的购建。

  下表提供有关本集团于截至二零一一年十二月三十一日和二零一零年十二月三十一日止年度的现金流量资料：

  单位：人民币元

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  用于经营活动的现金净额

  截至二零一一年十二月三十一日止年度，经营活动的现金净流出额为人民币２，２６０，７８３，０００元，较二零一零年人民币净流入５，４９０，９８９，０００元减少流入人民币７，７５１，７７２，０００元。本集团来自经营活动的现金净额的减少，是由于２０１１年本集团收益及经营利润率出现较大跌幅所致。

  用于投资活动的现金净额

  截至二零一一年十二月三十一日止年度，用于投资活动的现金净流出额为人民币５，５２１，０３８，０００元，较二零一零年的人民币净流出２，０５２，０５６，０００元增加流出人民币３，４６８，９８３，０００元，主要由于本集团为船舶、集装箱和其它在建工程的资本开支人及对外投资的资本开支均大于去年。

  来自融资活动的现金净额

  截至二零一一年十二月三十一日止年度，融资活动的现金净流入额为人民币４，３４６，７４９，０００元，较二零一零年人民币净流入４０８，７５１，０００元增加流入人民币３，９３７，９９８，０００元。二零一一年度，本集团借入的银行贷款计人民币７，７３６，１９６，０００元，偿还银行贷款计人民币２，８９９，５３６，０００元，偿还融资租赁本金计人民币２１２，９５９，０００元。

  应收贸易账款的平均周转期

  截至二零一一年十二月三十一日，本集团应收贸易账款余额为人民币１，５０７，３６１，０００元；较去年同期减少人民币８７，０９７，０００元，对关联方应收贸易账款余额为人民币１７８，８１３，０００元， 较去年同期增加人民币９，０８７，０００元。

  负债比率

  截至二零一一年十二月三十一日，公司净负债比率（净债务与股东权益之比率）为４０．５％，高于去年同期的１０．６％。净负债比率的上升主要原因一方面本年度用于购置集装箱船舶的银行贷款大幅度增加；另一方面，本年度因亏损减少了公司的净资产，这些因素均使净负债比率增加。

  外汇风险及有关对冲

  公司大部份收益以美元结算，当期产生汇兑收益７１，００３，０００元人民币，主要系美元、欧元汇率波动所致；外币报表折算差额影响股东权益４１１，８０５，０００元人民币。公司未来将继续密切关注人民币及国际主要结算货币的汇率波动，对经营净现金流入的外币收入及时结汇，降低汇率变动带来的损失。并在需要之时，以适当的方法减低外汇风险。

  资本开支

  截至二零一一年十二月三十一日止年度，用于添置集装箱船舶、在建中船舶开支为人民币５，０７０，３９１，０００元，用于购买集装箱开支为人民币１９３，９０２，０００元，用于购置其他生产办公设施及车辆开支为人民币２０１，８２１，０００元，，用于股权投资２３５，４９３，０００元人民币．

  资本承担

  截至二零一一年十二月三十一日，本集团就已订约但未拨备之在建中船舶的资本承担为人民６，３３４，２９５，０００元，投资承担为人民币１５２，０００，０００元。此外，本集团就土地及房屋以及船舶及集裝箱的经营租赁承担分別为人民币１１２，２３８，０００元及人民币１１，８５５，７４４，０００元。

  预计负债

  截至二零一一年十二月三十一日，本集团计入法律诉讼拨备为人民币２５，０００，０００元。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：元 币种：人民币

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  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  报告期内主营业务及其结构较前有报告期并无重大变化。

  报告期内，主营业务之运输业务盈利能力同比有较大下跌，营业利润率比上年同比减少２２．２个百分点。原因是：受市场运价下跌影响，公司整体运输收入同比减少１９．１％，而受燃料成本上涨因素影响，整体运输成本同比增加１．９％，综合影响导致公司运输毛利率同比降低２２．２％

  报告期内主营业务分区域收入结构有所变化。外贸占比下降，内贸占比上升。原因在于欧美经济发展放缓，报告期内运力的集中交付，导致国际航线运价的直线下滑，致公司外贸航线运输收入同比下降达２７．１％，而国内经济发展尚好，公司及时调整运力配置，增加内贸航线运力，致公司内贸收入同比增长１６．６％。

  §６ 财务报告

  ６．１ 本报告期会计政策、会计估计的变更

  报告期内，公司重要会计估计变更： 根据《企业会计准则第４ 号——固定资产》的规定，从２００７ 年１ 月１ 日起，本公司对集装箱运输船舶及集装箱的预计净残值进行了调整。由原来的预计净残值率４％调整为按预计处置时的废钢价乘以船舶轻吨数减去预计处置成本来确定船舶净残值。每个会计期末，本公司根据废钢价变动趋势对固定资产净残值进行复核调整。２００９ 年度本公司自有船舶的净残值计算标准为每轻吨２５０ 美元，集装箱资产的净残值计算标准为每轻吨２６０ 美元。２０１０年度本公司自有船舶的净残值计算标准为每轻吨３７０ 美元，集装箱资产的净残值计算标准为每轻吨３８０ 美元。经复核，自２０１１年１ 月１ 日本公司根据市场变化将自有船舶的净残值计算标准调整为每轻吨４７０ 美元，将集装箱资产的净残值计算标准调整为每轻吨４８０美元。该项会计估计变更增加本期税前利润１２８，２２５，４４１．９３元。

  ６．２ 本报告期无前期会计差错更正

  董事长： 李绍德

  中海集装箱运输股份有限公司

  ２０１２年３月２８日