证券时报多媒体数字报

§１ 重要提示

１．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

１．２ 本公司全体董事亲自或委托其他董事出席董事会会议，其中云公民先生委托陈飞虎先生，陈斌先生委托褚玉先生出席会议。

１．３ 本公司年度财务报告已经毕马威华振会计师事务所审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

１．４ 本公司负责人云公民先生、主管会计工作负责人陈存来先生及会计机构负责人（会计主管人员）王会萍女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§２ 公司基本情况

２．１ 基本情况简介

２．２ 联系人和联系方式

§３ 会计数据和财务指标摘要

３．１ 主要会计数据

单位：千元 币种：人民币

３．２ 主要财务指标

３．３ 非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：千元 币种：人民币

§４ 股东持股情况和控制框图

４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

单位：股

§５ 董事会报告

５．１ 管理层讨论与分析概要

据有关资料统计，２０１１年度，全国国内生产总值（ＧＤＰ）人民币４７１，５６４亿元，按可比价格计算，比２０１０年增长９．２％。全社会用电总计４６，９２８亿千瓦时，同比增长１１．７４％。其中，第一产业用电量为１，０１５亿千瓦时，同比增长３．９％；第二产业用电量为３５，１８５亿千瓦时，同比增长１１．９％；第三产业用电量为５，０８２亿千瓦时，同比增长１３．５％。

２０１１年本公司完成发电量１，５０７．６亿千瓦时，同比增长１５．７１％；本公司燃煤发电机组利用小时完成５，４９４小时，供电煤耗为３１５．９３克╱千瓦时。

（１）营业收入和利润

２０１１年度实现营业收入达到５４４．９１亿元，营业利润为－３．３４亿元，归属于母公司股东的净利润为７，９１９万元。同比变化情况如下表：

单位：千元 币种：人民币

（２）营业成本＠２０１１年度本公司发生营业成本为４９４．６５亿元，其中燃料成本３８８．７１亿元，占总成本的约７８．５８％；管理费用１５．２０亿元，比去年上涨约１４．７５％，主要是新增合并单位及新机组投产所致；财务费用４９．２５亿元，比去年上涨约４９．７５％，主要是本年本公司规模扩大，带息负债增长、国家提高贷款利率及新机组投产等影响。

单位：千元 币种：人民币

（３）报告期内本公司资产构成和利润重大变动的情况

１）本公司资产构成及变动情况

于２０１１年１２月３１日，本公司资产总额１，４８３．７９亿元，较期初增长１６．０５％，主要原因是收购新项目和基建项目投资等使本公司资产规模扩大；本公司负债总额１，２４７．３３亿元，较期初增长１７．３７％，主要原因是本公司规模扩大、基建项目投资增加等使得借款增加；归属于本公司股东权益１６１．０４亿元，较期初增长１．１１％。资产负债表主要项目变动情况如下：

①本公司期末存货为２７．７８亿元，较期初增加５７．７９％，主要原因是本公司规模扩大。

②本公司期末无形资产为１３２．８７亿元，较期初增加３９．２３％，主要是本年本公司新收购采（探）矿权及水电资源开发权增加的影响。

③本公司期末其他应付款为４９．０６亿元，较期初增加６７．３３％，主要原因是应付资源价款及应付投资款增加。

④本公司期末其他非流动负债为１５．２４亿元，较期初增加６８．７２％，主要原因是供热管网建设费形成的递延收入增加的影响。

２）本公司利润构成及变动情况

①本公司本期财务费用为４９．２５亿元，较上年同期增加４９．７５％，主要原因是本公司规模扩大、２０１１年国家连续上调银行贷款利率及新机组投产等影响。

②本公司本期投资收益为１２．８２亿元，较上年同期增加５１．４７％，主要原因是取得联营企业华电煤业集团有限公司股权稀释收益及其他参股单位经营状况较好等影响。

（４）现金流量情况

２０１１年度，本公司合并的现金及现金等价物增加额８．７６亿元。其中，经营活动产生的现金流入净额６７．３３亿元，同比增加６．７４亿元；投资活动产生的现金流出净额１３１．８２亿元，同比减少５９亿元；筹资活动产生的现金流入净额７３．２５亿元，同比减少５６．９２亿元。

（５）收购煤矿资产

本公司于２０１１年４月２２日与安徽亚利蒙电力新材料有限公司（简称“亚利蒙公司”）及安徽国华新材料有限公司（简称“国华新材料公司”）签署股权转让协议，购买其共同持有的安徽文汇新产品推广有限公司（简称“文汇公司”，主要从事煤矿开采及煤炭销售业务）５１％股权；于２０１１年９月６日与赵峰及洪艳签署股权转让协议，购买其共同持有的内蒙古阿拉善盟顺舸矿业有限责任限公司（简称“顺舸矿业公司”）１００％股权。于２０１１年９月１４日与李俊治及高梅订立内蒙古浩源煤炭有限公司（简称“浩源公司”）股权转让协议，购买其共同持有浩源公司的合计８５％股权；截止本报告日，前述三家煤矿公司的股权均已交割完毕，本公司共支付约人民币１６．５亿元，新增控股煤炭资源约１．４４亿吨。目前，本公司在山西、内蒙古、安徽、宁夏及四川等省区累计拥有煤炭资源储量约２０亿吨。

（６）两次上调上网电价

为补偿火力发电企业因电煤价格上涨增加的部分成本，适当疏导电价矛盾，缓解电力企业经营困难，保障正常合理的电力供应，支持可再生能源发展，促进节能减排，国家发展和改革委员会于２０１１年先后两次上调发电企业上网电价。收益于此，在第一次上网电价调整后，本公司下属机组的容量加权平均上网电价将上调约１．７１分／千瓦时；在第二次上网电价调整后，本公司下属机组的调价容量加权平均上网电价将上调约２．６８分／千瓦时。

（７）目前本公司已投入运行的控股发电厂共计３２家，控股总装机容量为２９，８１８兆瓦，权益容量为２５，７８５．２兆瓦，其中控股燃煤及燃气发电机组共计２７，９３４兆瓦，控股水电、风电、太阳能及生物质能等可再生能源发电机组共计１，８８４兆瓦。本公司控参股煤矿企业共计１６家，拥有煤炭资源储量约２０亿吨，预计拥有煤矿产能约１，２７０万吨／年，详细情况如下：

１）控股燃煤及燃气发电机组共计２７，９３４兆瓦，详细情况如下：

注１：于本报告日，本公司持有华瑞公司的权益装机容量为１，６２５．９兆瓦。

２）控股可再能能源发电机组共计１，８８４兆瓦，详细情况如下：

３）控参股煤矿企业共计１６家，累计拥有煤炭资源储量约２０亿吨，预计拥有产能约１，２７０万吨／年，详细情况如下：

注：本公司通过非全资子公司广安公司及百年电力公司，分别在龙滩公司及长发煤焦中持有４５％及３３％的股份。

（８）新投产机组

自２０１１年１月１日至本报告日，本公司共新投产发电机组３，４９９兆瓦：

（９）已核准及在建的项目

截至本报告日，本公司已获得核准及在建的项目如下：

（１０）储备项目

截至本报告日，本公司储备项目主要包括：

上述前期项目均已获得“路条”，待国家或地方有关部门正式核准。

（１１）主要供应商、客户情况

单位：千元 币种：人民币

（１２）对公司未来发展的展望

１）本公司面临的机遇

根据预测，２０１２年我国经济将继续保持平稳较快增长，ＧＤＰ增速约７．５％，电力需求继续增加，全年全社会用电量增长约９．５％。预计全年新增装机８５００万千瓦左右，其中，火电新增缩小到５，０００万千瓦左右，火电装机增长率低于全社会用电量的增长，火电设备利用小时有望继续上升。国家加大对电煤价格的干预力度，煤炭价格持续大幅上涨的势头得到控制。国家发展和改革委员会在２０１１上调燃煤发电机组上网电价，煤电机组的盈利能力将有明显提升。

２）本公司面临的挑战

一是中国经济虽然总体保持平稳，但增速有所放缓，经济增长下行压力加大，而且受国际经济影响，存在较多不确定性因素。二是电力需求依旧旺盛，但电量增幅将有所下降，同时由于电价上调，企业发电积极性提高，电力市场竞争将更加激烈，发电企业依靠电量增长缓解经营压力的空间有限。三是国家对节能减排和环境保护的要求日益严格，新修订的《火电厂大气污染物排放标准》各项排放要求已达到世界最高水平。为达到新标准排放要求，火力发电企业在“十二五”期间将加大在脱硝、脱硫和电除尘方面的资金投入，必将在一定程度上增加其运营成本。四是开发优质资源项目的难度增加。优质电源项目资源越来越少，竞争更加激烈。地方政府提高煤矿产业准入门槛，转让价格持续高位，开发空间和机会减少，投资风险增加。五是发电企业负债率普遍偏高，随着国家上调银行贷款利率，发电企业的财务费用负担日益严重。

３）２０１２年度本公司发展战略和经营计划

虽然环保和财务费用的压力较大，但是受益于燃煤发电机组上网电价上调等因素的影响，本公司燃煤发电机组的盈利能力将明显改善。另外，在优化发展大容量、环保型的火电项目的同时，本公司开发的水电、风电等项目也取得较大进展，电源结构不断优化。与此同时，本公司投资的煤炭产业也开始逐步显现成效。

２０１２年，本公司将深入贯彻落实科学发展观，以创造可持续价值为引领，加快战略转型，全面实施“效益优先、电为核心、产业协同”的发展战略，坚持一手抓存量运营改善，一手抓增量优化发展，以提高经济效益为核心，以加快结构调整为主线，以体制机制创新为支撑，以资本运作为手段，集中力量打造高效煤电、清洁能源、煤炭三大产业板块，加快建设资产结构优、管理水平高、经济效益好、企业形象美，具有较强竞争力的综合性能源公司。２０１２年，本公司预计投入人民币１４０亿元左右，用于火电、水电、风电及煤炭等项目的开发。在外部条件不发生较大变化的情况下，２０１２年本公司预计力争完成发电量１，７００亿千瓦时，发电设备利用小时不低于５，４７０小时，煤炭产量到达８００万吨以上。２０１２年，本公司主要抓好以下几项重点工作：

一是加快结构调整优化，积极推进科学发展。加快产业结构、电源结构和区域结构的调整优化，优化投资结构，优化发展火电项目，加快清洁能源项目发展，大力发展煤炭产业。

二是全力以赴抓好燃料管理，切实降低燃料成本。及时掌握煤炭供需、流向及价格变化，优化煤炭采购策略和储备方案，提高重点合同兑现率。加大掺配掺烧力度，提高生产和运营综合效益，达到控价、降价目的。

三是加大市场营销力度，努力实现多发增效。强化电量经济优化调度，切实发挥好大机组优势，提升区域经济运行水平。积极争取电量计划，加强经营优化调度，力争发电效益最大化。科学合理开拓供热市场，持续优化售热结构，提高供热盈利水平，挖掘供热效益。

四是加强资金管理。紧跟国家货币政策，充分利用货币政策有所宽松的有利时机，扩大银行授信额度，置换高利率借款，有效控制融资成本。

五是加强安全生产管理，强化降本增效。加大节能降耗力度，积极应用成熟节能新技术，进一步降低供电煤耗等关键能耗指标，提高机组相对竞争力。

六是推动实施专业化管理，提高煤炭板块价值贡献度。加快煤矿基建进度，形成安全高效、技术先进、效益突出、节能环保的规模产能，奠定煤炭产业优势，提升煤炭板块的效益水平。

七是推进内部控制体系建立健全，按照监管机构要求，结合本公司实际，进一步完善和优化科学完备的内部控制架构和评价体系。

（１３）公允价值计量

与公允价值计量相关的项目：本公司于报告期末持有交通银行７，８８６，１００股和烟台园城企业集团股份有限公司４８０，０００股，该金融资产按照公允价值计量，公允价值变动形成的利得或损失计入股东权益，在可供出售金融资产终止确认时转出，计入当期损益；投资实现的现金股利，在被投资单位宣告发放股利时计入当期损益。

（１４）持有外币金融资产、金融负债情况

本公司期末外币金融负债主要包括２．２０亿美元和２，３５５万欧元的外币贷款。

公司是否披露过盈利预测或经营计划：否

５．２ 主营业务分行业、产品情况表

单位：千元 币种：人民币

§６ 财务报告

６．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更

６．２ 本报告期无前期会计差错更正