证券时报多媒体数字报

  基金管理人：嘉实基金管理有限公司

  基金托管人：中国银行股份有限公司

  送出日期：２０１２年３月３０日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。

  基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年３月２２日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。  

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。  

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

  本报告期自２０１１年１月１日起至２０１１年１２月３１日止。

  本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。

  §２ 基金简介

  ２．１ 基金基本情况

  ■

  ２．２ 基金产品说明

  ■

  ２．３ 基金管理人和基金托管人

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  ２．４ 信息披露方式

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  §３ 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

  ３．１ 主要会计数据和财务指标

  金额单位：人民币元

  ■

  注：（１）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（２）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；（３）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注：本基金业绩比较基准为：沪深３００指数×９５％＋上证国债指数×５％。

  沪深３００指数是沪深证券交易所联合发布的反映Ａ股市场整体走势的指数，由上海和深圳证券市场中选取３００只Ａ股作为样本编制而成的成份股指数，具有良好的Ａ股市场代表性。上证国债指数是以上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本，按照国债发行量加权而成，具有良好的债券市场代表性。由于本基金优先配置股票资产，债券、现金类资产主要作为流动性管理工具，因此本基金采用上述两个指数组成的复合指数作为业绩比较基准。

  本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，计算方式如下：

  Ｂｅｎｃｈｍａｒｋ（０）＝１０００

  Ｒｅｔｕｒｎ（ｔ）＝９５％×（沪深３００指数（ｔ）／沪深３００指数（ｔ－１）－１）＋５％×（上证国债指数（ｔ）／上证国债指数（ｔ－１）－１）

  Ｂｅｎｃｈｍａｒｋ（ｔ）＝（１＋Ｒｅｔｕｒｎ （ｔ））×Ｂｅｎｃｈｍａｒｋ（ｔ－１）

  其中ｔ＝１，２，３，…。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  图：嘉实研究精选股票基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图

  （２００８年５月２７日至２０１１年１２月３１日）

  注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起６个月内为建仓期。建仓期结束时本基金的投资组合比例符合基金合同“十四、基金的投资（二）投资范围、（七）２．投资组合比例限制”的约定。

  ３．２．３ 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  ■

  注：本基金基金合同生效日为２００８年５月２７日，２００８年度的相关数据根据当年实际存续期（２００８年５月２７日至２００８年１２月３１日）计算。

  ３．３ 过去三年基金的利润分配情况

  单位：人民币元

  ■

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金管理人及基金经理情况

  ４．１．１ 基金管理人及其管理基金的经验

  本基金管理人为嘉实基金管理有限公司，成立于１９９９年３月２５日，是经中国证监会批准设立的第一批基金管理公司之一，是中外合资基金管理公司。公司注册地在上海，总部设在北京并设深圳、成都、杭州、青岛、南京、福州、广州分公司。公司获得首批全国社保基金、企业年金投资管理人和ＱＤＩＩ、特定资产管理业务资格。

  截止２０１１年１２月３１日，基金管理人共管理２只封闭式证券投资基金、２９只开放式证券投资基金，具体包括嘉实泰和封闭、嘉实丰和价值封闭、嘉实成长收益混合、嘉实增长混合、嘉实稳健混合、嘉实债券、嘉实服务增值行业混合、嘉实优质企业股票、嘉实货币、嘉实沪深３００指数（ＬＯＦ）、嘉实超短债债券、嘉实主题混合、嘉实策略混合、嘉实海外中国股票（ＱＤＩＩ）、嘉实研究精选股票、嘉实多元债券、嘉实量化阿尔法股票、嘉实回报混合、嘉实基本面５０指数（ＬＯＦ）、嘉实价值优势股票、嘉实稳固收益债券、嘉实Ｈ股指数（ＱＤＩＩ－ＬＯＦ）、嘉实主题新动力股票、嘉实多利分级债券、嘉实领先成长股票、嘉实深证基本面１２０ＥＴＦ、嘉实深证基本面１２０ＥＴＦ联接、嘉实黄金（ＱＤＩＩ－ＦＯＦ－ＬＯＦ）、嘉实信用债券、嘉实周期优选股票、嘉实安心货币。其中嘉实增长混合、嘉实稳健混合、嘉实债券属于嘉实理财通系列基金，同时，管理多个全国社保基金、企业年金、特定客户资产投资组合。

  ４．１．２ 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

  ■

  注：（１）任职日期、离任日期是指公司作出决定后公告之日；（２）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实研究精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过ＩＴ系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。

  ４．３．２ 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

  本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。

  ４．３．３ 异常交易行为的专项说明

  报告期内本基金不存在异常交易行为。

  ４．４ 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１１年的国际环境是复杂多变的：日本核泄露、北非战乱、欧债危机等。这些事件带来了国际实体经济的下滑和国际资本市场的大幅震荡。国内经济方面，上半年整体通胀水平维持高位、经济增长高位回落，在这一环境下，政府选择了逐步的紧缩政策。但是，由于流动性存量依然很大，全社会固定投资依然维持较高的水平，经济增长并未出现明显回落。下半年，通胀水平表现出从高位的缓慢的下降，虽然部分行业的投资数据出现了较明显的下滑，但是，由于房价、物价等还处于较高的位置，政策并没有松动的迹象。

  在这样的宏观背景下，国内资本市场出现了较明显的下滑。当然，除了宏观背景对股市的引导外，风格对市场的走势也起到了很大的影响，２０１０年过大的大小盘分化现象得到了缓解。部分大盘价值股有了阶段性的突出表现，而小盘成长股也出现了明显分化，部分小盘成长股出现了较大幅度的下跌。

  考虑到２０１０年风格的过度分化，本基金在２０１１年适当的降低了成长股的比例，使得结构稍微走向均衡。另外，２季度为了规避滞胀带来的资产价格的风险，期间我们做了一次较大幅度的减仓操作。值得反思的是，我们过早的估计了实体经济的投资下降，对这一经济线索的判断失误，使得我们错过了年中部分周期行业非常好的投资收益。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  截至本报告期末本基金份额净值为１．２４４元；本报告期基金份额净值增长率为－１８．８４％，业绩比较基准收益率为－２３．７０％，本报告期基金份额净值增长率超越业绩比较基准收益率４．８６个百分点。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望２０１２年，我们认为，海外经济将是美国缓慢复苏和欧债问题阶段性扰动的组合，经济处于底部，整体经济环境好于２０１１年；国内经济将在投资逐步降速的作用下缓慢下行并低位企稳。在这一过程中，我们依然可以观察到一些复苏迹象带来的积极因素：第一、通胀进一步回落；第二、１季度投资的快速恶化有望带来信贷的阶段性放松，这将在资金供给和资金价格上缓解实体经济和资本市场的压力。

  股票市场方面，阶段性的经济下行、资金紧张和持续性的股票供给将是制约市场上行的重要因素。但是，我们也注意到经过前期的大幅下跌，市场整体估值水平降低到较低的位置，无论是周期股还是消费股、早周期还是晚周期，都能找到不少极具长期投资价值的标的。

  在上述对经济和市场的综合判断的基础上，我们认为不应一味的看空市场、强调风险。而应积极的寻找机会、逐步培养做多情绪。因此，我们将依然维持中等偏上的仓位。结构上出于对投资链条长期担忧的考虑，我们将维持大消费＋大金融的主体配置，并积极寻找其他阶段性和主题性的投资机会。

  ４．６ 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

  报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人与基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

  本基金管理人设立估值专业委员会，委员由固定收益、交易、基金运营、风险管理、法律稽核等部门负责人以及基金经理组成，负责研究、指导基金估值业务。基金管理人估值委员和基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。报告期内，基金经理参加估值专业委员会会议，但不介入基金日常估值业务；参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；与估值相关的机构包括上海、深圳证券交易所，中国证券登记结算有限责任公司，中央国债登记结算有限责任公司以及中国证券业协会等。

  ４．７ 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

  （１）本基金的基金管理人于２０１１年１月１８日发布《嘉实研究精选股票型证券投资基金２０１０年年度收益分配公告》，实施本基金２０１０年度利润分配，每１０份基金份额发放红利１．５６元，具体参见本报告“７．４．１１ 利润分配情况”。

  （２）根据本报告３．１．１“本期利润”为－５７４，０５９，８７６．６８元，以及本基金基金合同十九（二）收益分配原则“５、如果基金当期出现亏损，则不进行收益分配”，因此本基金未实施２０１１年度分配利润，符合基金合同的约定。

  §５ 托管人报告

  ５．１ 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

  本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对嘉实研究精选股票型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。

  ５．２ 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

  本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。

  ５．３ 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

  本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。

  §６ 审计报告

  嘉实研究精选股票型证券投资基金２０１１年度财务会计报告已由普华永道中天会计师事务所有限公司审计、注册会计师汪棣、吴海霞签字出具了“无保留意见的审计报告”（ 普华永道中天审字（２０１２）第２０４４７号）。

  投资者可通过登载于本基金管理人网站的年度报告正文查看审计报告全文。

  §７ 年度财务报表

  ７．１ 资产负债表

  会计主体：嘉实研究精选股票型证券投资基金

  报告截止日： ２０１１年１２月３１日

  单位：人民币元

  ■

  注：报告截止日２０１１年１２月３１日，基金份额净值１．２４４元，基金份额总额２，０９７，４２０，８７９．６０份。

  ７．２ 利润表

  会计主体：嘉实研究精选股票型证券投资基金

  本报告期： ２０１１年１月１日 至 ２０１１年１２月３１日

  单位：人民币元

  ■

  ７．３ 所有者权益（基金净值）变动表

  会计主体：嘉实研究精选股票型证券投资基金

  本报告期：２０１１年１月１日 至 ２０１１年１２月３１日

  单位：人民币元

  ■

  报表附注为财务报表的组成部分。

  本报告 ７．１ 至 ７．４ 财务报表由下列负责人签署：

  ＿＿＿＿＿＿赵学军＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿＿＿李松林＿＿＿＿＿＿ ＿＿＿＿王红＿＿＿＿

  基金管理公司负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人

  ７．４ 报表附注

  ７．４．１ 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

  本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。

  ７．４．２ 差错更正的说明

  本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。

  ７．４．３ 关联方关系

  ■

  ７．４．４ 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

  下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

  ７．４．４．１ 通过关联方交易单元进行的交易

  本期（２０１１年１月１日至２０１１年１２月３１日）及上年度可比期间（２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日），本基金未通过关联方交易单元进行交易。

  ７．４．４．２ 关联方报酬

  ７．４．４．２．１ 基金管理费

  单位：人民币元

  ■

  注：支付基金管理人嘉实基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值１．５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值×１．５％ ／ 当年天数。

  ７．４．４．２．２ 基金托管费

  单位：人民币元

  ■

  注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值０．２５％的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。 其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 ×０．２５％ ／ 当年天数。

  ７．４．４．３ 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易

  单位：人民币元

  ■

  ７．４．４．４ 各关联方投资本基金的情况

  ７．４．４．４．１ 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

  本期（２０１１年１月１日至２０１１年１２月３１日）及上年度可比期间（２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日），基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  ７．４．４．４．２ 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

  份额单位：份

  ■

  ７．４．４．５ 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

  单位：人民币元

  ■

  注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。

  ７．４．４．６ 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

  本期（２０１１年１月１日至２０１１年１２月３１日）及上年度可比期间（２０１０年１月１日至２０１０年１２月３１日），本基金未在承销期内参与认购关联方承销的证券。

  ７．４．５ 期末（ ２０１１年１２月３１日 ）本基金持有的流通受限证券

  ７．４．５．１ 因认购新发／增发证券而于期末持有的流通受限证券

  ７．４．１２．１．１ 受限证券类别：股票

  金额单位：人民币元

  ■

  ７．４．１２．１．２受限证券类别：债券

  本期末（２０１１年１２月３１日），本基金未持有流通受限的债券。

  ７．４．１２．１．３受限证券类别：其他

  本期末（２０１１年１２月３１日），本基金未持有流通受限的其他证券。

  ７．４．５．２ 期末持有的暂时停牌等流通受限股票

  金额单位：人民币元

  ■

  ７．４．５．３ 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

  ７．４．５．３．１ 银行间市场债券正回购

  本期末（２０１１年１２月３１日），本基金无银行间市场债券正回购余额。

  ７．４．５．３．２ 交易所市场债券正回购

  本期末（２０１１年１２月３１日），本基金无证券交易所债券正回购余额。

  §８ 投资组合报告

  ８．１ 期末基金资产组合情况

  金额单位：人民币元

  ■

  ８．２ 期末按行业分类的股票投资组合

  金额单位：人民币元

  ■

  ８．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  金额单位：人民币元

  ■

  注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本基金管理人网站（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ）的年度报告正文。

  ８．４ 报告期内股票投资组合的重大变动

  ８．４．１ 累计买入金额超出期初基金资产净值２％的股票明细

  金额单位：人民币元

  ■

  ８．４．２ 累计卖出金额超出期初基金资产净值２％的股票明细

  金额单位：人民币元

  ■

  ８．４．３ 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

  单位：人民币元

  ■

  注：８．４．１项“买入金额”、８．４．２项“卖出金额”及８．４．３项“买入成本”、“卖出收入”均按买入或卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

  ８．５ 期末按债券品种分类的债券投资组合

  金额单位：人民币元

  ■

  ■

  ８．６ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  金额单位：人民币元

  ■

  ８．７ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  报告期末，本基金未持有资产支持证券。

  ８．８ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  报告期末，本基金未持有权证。

  ８．９ 投资组合报告附注

  ８．９．１ 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  （１）２０１１年５月２７日，宜宾五粮液股份有限公司发布了《 关于收到中国证监会＜行政处罚决定书＞的公告》，中国证监会决定对五粮液给予警告，并处以６０万元罚款。

  本基金投资于“五粮液（０００８５８）”的决策程序说明：基于五粮液基本面研究以及二级市场的判断，本基金投资于“五粮液”股票，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。

  （２）报告期内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体无被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券中其他九名证券发行主体未受到公开谴责、处罚。

  ８．９．２ 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。

  ８．９．３ 期末其他各项资产构成

  单位：人民币元

  ■

  ８．９．４ 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  金额单位：人民币元

  ■

  ８．９．５ 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  金额单位：人民币元

  ■

  §９ 基金份额持有人信息

  ９．１ 期末基金份额持有人户数及持有人结构

  份额单位：份

  ■

  ９．２ 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

  ■

  §１０ 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。

  §１１ 重大事件揭示

  １１．１ 基金份额持有人大会决议

  报告期内无基金份额持有人大会决议。

  １１．２ 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

  （１）基金管理人的重大人事变动情况

  ２０１１年５月起，王忠民先生因任期届满并退休，不再担任本基金管理人董事长职务，公司董事兼总经理赵学军先生代任董事长职务；２０１１年８月起安奎先生任本基金管理人董事长。

  （２）基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动情况

  本报告期内，根据证监会《关于核准中国银行股份有限公司李爱华基金行业高级管理人员任职资格的批复》，李爱华先生担任本基金托管人——中国银行托管及投资者服务部总经理。因工作调动，董杰先生不再担任中国银行托管及投资者服务部总经理，刘慧军女士不再担任中国银行托管及投资者服务部副总经理。上述人事变动已按相关规定备案、公告。

  １１．３ 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

  报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

  １１．４ 基金投资策略的改变

  报告期内本基金投资策略未发生改变。

  １１．５ 为基金进行审计的会计师事务所情况

  报告期内本基金未改聘为其审计的会计师事务所。报告年度应支付给普华永道中天会计师事务所有限公司的审计费９０，０００．００元，该审计机构已连续４年提供审计服务。

  １１．６ 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

  报告期内，本基金管理人、托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。

  １１．７ 基金租用证券公司交易单元的有关情况

  １１．７．１ 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况

  金额单位：人民币元

  ■

  注１：本表“佣金”指本基金通过单一券商的交易单元进行股票、权证等交易而合计支付该等券商的佣金合计。

  注２：交易单元的选择标准和程序

  （１）经营行为规范，在近一年内无重大违规行为；

  （２）公司财务状况良好；

  （３）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；

  （４）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；

  （５）建立了广泛的信息网络，能及时提供准确地信息资讯服务。

  基金管理人根据以上标准进行考察后确定租用券商的交易单元。基金管理人与被选择的券商签订协议，并通知基金托管人。

  注３：报告期内，本基金退租以下交易单元：英大证券有限责任公司上海交易单元１个；东海证券有限责任公司上海交易单元１个。

  注４：中信建投证券有限责任公司更名为中信建投证券股份有限公司。

  １１．７．２ 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况

  金额单位：人民币元

  ■

  投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话４００－６００－８８００，或发Ｅ－ｍａｉｌ：ｓｅｒｖｉｃｅ＠ｊｓｆｕｎｄ．ｃｎ。

  嘉实基金管理有限公司

  ２０１２年３月３０日