证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 朱景锋

  截至今日，64家基金公司旗下基金2011年年报全部公布完毕。受去年股市大跌影响，基金在去年整体亏损5004亿元，创基金历史上第二大年度亏损额。不过，基金公司“旱涝保收”特征明显，去年收取管理费达到288.64亿元，较2010年仅下降4.83％。新基金发行大战之下渠道要价继续上升，基金收取的管理费中有47.41亿元被销售机构拿走，占管理费的比例上升到16.42％。

  历史第二大亏损额

  基金分红能力丧失殆尽

  2011年偏股基金平均净值跌幅超过20％，为历史第二大跌幅，从亏损额上来看，同样位居历史第二。

  据天相投顾统计，去年各类基金整体亏损达到5004亿元，除了货币市场基金和保本基金之外，其余全部亏损，股票型基金和混合型基金分别亏损3147亿元和1523亿元，两者合计亏损达到4670亿元，“贡献”了基金全部亏损的93.3％。债券型、QDII基金、封闭式基金也都不同程度亏损。

  在股债双杀的情况下，货币市场基金成为赚钱大户，去年该类基金赚得利润达到57.98亿元，几只保本基金也艰难守住阵地，赚得2563万元。

  在大幅亏损过后，基金整体上几乎完全丧失了分红能力，据天相统计，截至去年底，各类基金整体上可分配净收益为负的2129亿元，基金理财效应不复存在。

  管理费下降4.83%

  华夏25.27亿元稳居第一

  虽然基金录得史上第二大亏损，但基金管理费收入下降幅度有限。

  据天相投顾统计显示，去年64家基金公司合计收取管理费达到288.64亿元，比2010年仅减少14.64亿元，降幅只有4.83％。

  从基金公司来看，行业分化、冷热不均之势在熊市中继续深化。据统计，收入最多的10家公司合计收入管理费达到134.28亿元，占到了行业总收入的46.52％，管理费收入超过10个亿的公司达到7家，其中华夏基金以25.27亿元的管理费稳居头把交椅，也是唯一一家收入超过20亿元的公司。在华夏之后，嘉实基金、易方达基金、南方基金、广发基金、博时基金和大成基金收入也均超过10亿元。排名第二的嘉实基金管理费收入为16.68亿元，比华夏基金少了三分之一。

  在收入排行榜的另一端，却真正体会到基金业的寒冷。据统计，共有14家公司管理费收入不足1亿元，它们的收入加起来只有6.06亿元，特别是有8家公司收入不足5000万元。

  渠道延续强势

  尾随佣金比例升至16.42％

  2011年，基金发行数量达到211只，创历史之最。新基金大量发行引发渠道争夺战愈演愈烈，渠道要价高企，尾随佣金比例继续上升势头。以银行为主的销售渠道实现了尾随佣金绝对额和管理费分成比例的双双上升。

  据天相投顾统计显示，在基金公司的管理费中，支付给销售机构的客户维护费（俗称尾随佣金）达到47.41亿元，比2010年增加1亿元。尾随佣金占管理费的比例达到16.42％，较2010年上升1.12个百分点。

  基金公司方面，去年共有20家公司尾随佣金占管理费比例（简称尾佣比例）超过20％，新公司和小公司成为渠道盘剥的主要对象，浙商基金去年收入的管理费中，有52.12％给了销售机构，新华基金、纽银梅隆西部基金、大摩华鑫基金、富安达基金尾佣比例均超过30％。以上4家公司尾佣比例处于行业最高水平。

  大公司和老基金公司尾佣比例较低，如华夏基金、嘉实基金、博时基金、南方基金等大型公司尾佣比例均在14％以内，拉低了行业的整体尾佣水平。