证券时报多媒体数字报

  见习记者 蔡恺

  2011年在资金紧张的情况下，银行的买入返售业务异军突起，成为利息收入增长的主要引擎。业内人士对此表示，在监管趋严、信贷额度放松及需求下行的情况下，今年该部分业务收入将严重缩水。

  银行的买入返售业务相当于融出资金，属于同业业务的一类，标的资产包括票据、债券、贷款等，而票据部分通常占较高比例。

  买入返售价量齐升

  各家银行2011年年报数据显示，银行买入返售业务收入出现大幅增长。例如，兴业银行2011年买入返售收入同比增长113%，达261.19亿元；而浦发银行买入返售金融资产收入217.22亿元，同比大增3倍，另外，民生银行的买入返售收入达122.54亿元，较2010年增长了5.6倍。

  其次，买入返售收入占银行总收入或总利息收入的比例也很可观。根据年报披露，兴业银行的买入返售收入占总收入的22%，仅低于占比为50%的贷款收入。而浦发银行的买入返售收入则占总业务收入的17%。

  同时，买入返售的收益率也大幅上升。建行2011年年报显示，当年买入返售利息收入78.88亿元，较2010年增加22.79%，平均收益率为4.03%，同比上升了2.35 个百分点；而中信银行2011年的买入返售平均收益率为4.85%，同比提高了2个百分点。

  对此，东方证券银行业分析师金麟表示，去年央行持续加息，加上流动性紧张，令资金价格上升，造成银行配置同业资产的动力大大加强，价量齐升之下，买入返售收入就呈现迅猛增长态势。

  买入返售利率将下行

  虽然买入返售成为去年银行业收入的新增长点，但据Wind统计数据显示，银行在2011年年末的买入返售资产余额较去年第三季普遍下降，在已披露年报的12家上市银行中，下降占7家，下降幅度介于6%~58%之间。比如，招商银行在2011年年末的买入返售金融资产余额比2011年第三季度下降了58%，深发展下降达53%，建行下降达43%。

  对此，一位不愿具名的城商行资金运营中心人士对证券时报记者表示，自去年6月份开始，监管部门严查票据业务会计核算不规范、逃避信贷规模的问题，严禁银行与农信社通过“卖断加买入返售”的方式绕过信贷监管，因此从去年第三季度开始，大多数银行的买入返售金融资产环比开始大幅回落。“在监管趋严的作用下，2012年银行的买入返售余额会继续下降。”该人士称。

  业内人士对今年买入返售业务的增长前景并不乐观，一方面是由于上述监管限制导致的余额下降，另一方面，资金环境与去年相比已大为改观。

  沪上某大型券商银行分析师对记者表示，预计今年银行的买入返售业务收入将大幅缩水，一是由于今年信贷额度相比去年有所松动，市场资金紧张情况得到缓解，二是前两个月的贷款数据表明贷款需求有下行迹象，在资金供大于求的情况下，买入返售的利率随之下降，银行配置在买入返售上的资金将大大减少。