证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张宁

  近日，证券时报记者获悉，华润信托即将成为继华宝信托之后，第二家获批股指期货交易业务资格的信托公司。

  资料显示，华润信托目前存续的证券类信托产品近200个，规模超过300亿元，合作的投资顾问约为80家，是目前国内规模最大、产品风格最丰富的阳光私募信托服务商和产品供应商。

  作为信托业首家获批期指交易业务资格的华宝信托，在去年底取得业务资格后，目前只有“华宝励石一号”一只产品在中金所成功开户。而华润信托旗下多家投资顾问公司，如天马资产、景林资产、明达资产等均有在海外进行资产管理并较早涉足海外股指期货的经验。业内预计，待华润信托拿到批文后，将有多家阳光私募机构陆续试水股指期货业务。

  根据相关规定，目前信托公司可以从事以套期保值、套利和投资为目的的股指期货交易，在投资比例上将同基金参与股指期货相关规定一致。目前基金参与股指期货从事套期保值时，基金持有的卖出期指合约价值总额不超过基金产品持有的权益类证券总市值的20%，持有的买入期指合约价值总额不超过基金产品资产净值的10%。

  对此，华宝励石一号的投资顾问——上海励石投资总经理肖世明表示，目前的政策对于套保的空头和多头头寸都进行了限制，这样就不能进行完全的对冲，对投资策略设计会有一定影响。但在目前的政策规定下，有限制地参与股指期货也能部分规避市场风险并提高产品获利能力，有利于阳光私募投顾更好地为投资者实现资产稳健增值。同时，在信托首次参与股指期货交易的背景下，也能有效防范较大杠杆下出现的交易风险，随着信托参与股指期货的交易越来越成熟，相关限制也会逐步放开。

  对于前段时间股指的大幅调整，肖世明表示，目前市场最大的担忧仍在于实体经济的下滑。不过去年市场对于该问题就已有所体现，并进行了大幅度的调整。肖世明认为，相关政策肯定也会逐步、灵活地应对这些问题，对市场表现不必过于悲观，同时励石一号也将逐步看多并增加多头仓位。