证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司全体董事出席董事会会议。

  １．３ 公司年度财务报告已经天健正信会计师事务所有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 公司负责人张轩松、主管会计工作负责人朱国林及会计机构负责人（会计主管人员）黄巧声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元 币种：人民币

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  ３．２ 主要财务指标

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  报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明

  １、２０１１年１０月公司收购关联公司福建省永辉商业有限公司１００％股权。该并购属于同一控制下企业合并，根据《企业会计准则第２０号－企业合并》规定，视同期初合并，并据此调整了报告期初数据。

  ２、公司于２０１０年１２月１５日首次公开发行股份。按照发行后的总股本７６，７９０万股计算，２０１０年每股收益为０．４０元。

  ３．３ 非经常性损益项目

  √适用 □不适用

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  注：“其他符合非经常性损益定义的损益项目”主要为２０１１年１２月转让控股子公司漳浦（永嘉）房地产开发有限公司股权产生的投资收益。

  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  ２０１１年整体经营情况呈现上半年营业收入上升快于成本上升，下半年成本上升快于营业收入上升，尤其是国庆节以后，营业收入快速下降，直到１２月中旬开始恢复上升趋势，并保持到２０１２年一月末。经过全体员工的共同努力，全年实现营业收入１７７．３２亿元，同比增长４３．９５％，超过年初董事会下达的全年营业收入１７５亿元的指标，实现利润总额 ６０２７８．５８ 万元，同比增长５１．１１％，归属于母公司所有者的合并净利润 ４６６９２．０１ 万元，同比增长５２．９２％。经营业绩增长的主要原因是老店持续保持双位数内生增长和外延扩张顺利。

  １、公司主要从以下几方面积极开展工作：

  ⑴ 战略布局与门店拓展方面

  按照 “积极与‘大地产商、大百货’合作”的战略思路，２０１１年在新开门店和新签约店都有了显著的突破，全年新开业门店４９家，关店一家，开店数位列全行业前茅。与年初董事会下达的全年开业门店数约５０家的指标基本符合。已开业门店遍及１２个省份，经营面积１５７万平方米，比２０１０年净增加５２万平方米，同比增加４９．５％。已签约未开业门店达１０２家，面积１１６万平方米，涉及１６个省，其中自有物业占比从年初的３．０１％提升至５．１９％。

  开业及签约门店资料：

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  随着自有物业比重的提升和公司品牌的提升使得外租区域能够吸引品质更高的商家，租金增长的压力较上一年度有所缓解。

  按照现有合同租金收入和租金支出情况如下：

  单位：万元

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  ⑵ 门店营运方面

  ２０１１年多部门合作完成了门店营运标准操作流程ＳＯＰ的编制及试点，组建总部统一管理的“营销规划组”，首期检查标准５０条。营运环节，标准化营运程度、品类管理能力、营销资源的掌握程度、卖手对商品和消费者的熟悉程度等均有所提升。２０１１年公司坪效１１２６１元／平方米，同比略有下降，主要原因是新开门店主要集中在下半年，特别是１２月新开１８家门店，全年营业收入贡献少。可比较门店销售额增长１３．３６％，日均客流１１１万人次，同比增长１８．０９％。

  销售额同店同比（两年期）开业门店资料

  单位：万元

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  ⑶ 公司主要子公司的经营情况及业绩分析

  公司２０１１年综合毛利率１９．２５％，同比增长０．１２％，主要是福建大区主营业务收入毛利率同比增长０．６９％。福建大区已经进入成熟阶段，主营业务收入依然有１９．７２％的增长，占比４５．６％，占比较上一年度下降了９．１８％，主要是全国其它大区业务增长较快。重庆大区主营业务收入增长５０．１２％，占比３９．１１％，占比较上一年度提高了１．６４％，毛利率提高０．３８％。其中，重庆永辉超市有限公司净利润增长７０．６７％，贵州永辉超市有限公司净利润增长１７倍。北京大区和安徽大区主营业务收入增长迅速，占比都增加３．５％以上，其中，北京永辉超市有限公司的净利润实现翻番，安徽永辉超市有限公司报告期内有５家门店开业，其中４家在下半年集中开业，影响了净利润。

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  ⑷ 生鲜及加工方面

  生鲜及加工的毛利率较上年度提高０．６％至１３．１８％，主营业务收入同比增长２４％，占比首次下降到５０％以下，主要是食品用品快速增长及新开门店面积增大，在卖场中面积占比缩小所致。公司将继续发扬“永辉模式”中生鲜集客的优势，坚持生鲜产品在公司的主导地位。随着公司卖场和大卖场的不断开业，生鲜占比可能会产生波动。公司坚持对生鲜产品“直营、直采”，从消费终端反向梳理超市行业的产业链，以商业理念经营农产品，形成“超市＋农户”、“超市＋农业合作社”、“超市＋农业企业”梯级“农超对接”模式。

  报告期内，根据公司未来发展规模，生鲜事业部进行了较大改革，其中包括：

  ① 将原来生鲜事业部的生鲜物流管理职能分离出来，统一纳入公司物流部；

  ② 归并生鲜研发中心，将农业公司纳入生鲜事业部统一管理，转向上游资源；

  ③ 整合供应链，推进品类经营策略，制定生鲜营运管理标准，调整生鲜采购部架构，对全国的采购资源进行整合，对全国供应商实行分级管理，以争取到最优的采购资源。根据产品的结构将采购模式划分为：全国统采、区域直采、供应商采购，由总部垂直管理。大批量、易保存的基础商品采用全国统采，如香蕉、大米等；有当地特色、不易长时间保存的商品下放为区域直采，如叶菜类；将部分小农户集中为合作社，扩大专业合作社、大供应商合作范围，按规模化，品牌化方向建设，培育比较稳定的供应商。

  ④ 培育自有品牌“半边天”，逐渐提高控制产品资源的能力。

  全国统采、区域直采、供应商采购分类表

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  ⑸ 食品用品方面

  报告期内，在品类管理及采购方面有较大提升，开始尝试“咏悦汇”葡萄酒专卖、“安歌母婴馆”婴儿用品专区、“新肌荟”化妆品专区等专卖店经营模式；标准化营运程度（形象、商品摆设布局等）有所提高；启动全国ＶＩＰ供应商分级管理，与可口可乐、宝洁、强生、联合利华等建立了战略合作关系，全国厂商由去年的１８家增加到５４家，总部采购占比由７％上升至１７％；毛利率同比下降１．１４％，主营业务收入同比增加７０％，占公司全部主营业务收入的比例由２０１０年的３８．６％上升到２０１１年的４５．７８％，接近“生鲜及加工”占比，稳定了公司的综合毛利率。由于福建、重庆、安徽等地的常温物流库逐步建成并投入使用，预计２０１２年物流配送环节、库存周转率、配送率、配送中心费用率、店铺订单满足率、到货率等指标会进一步提高。

  ⑹ 服装方面

  服装毛利率下降１．３８％，为２８．２２％，主营业务收入同比增长４５．７８％，占公司全部主营业务收入８．４％，占比较上一年度略有提升，毛利占比１４．４４％。服装事业部强化营运团队的建设，２０１１年成立全国营运团队，全力支持各大区的服装经营，并全力打造各大区的服装专业营运团队。成立男装、女装研发团队，为商品资源的采购提升、研发提升、供应链提升、商品规划提升等提供支持；大力提升及实行自采商品的自有品牌战略；统采商品在２０１１年得到提升与推广，与“北极绒”、“三枪”、“ＡＢ”、“宜而爽”等国内一线知名内衣品牌达成全国合作战略伙伴，为满足资源供给特别是新区的资源需求提供了保证。

  ⑺ 人力资源方面

  人力资源部对公司的组织架构及薪酬体系进行梳理，根据业务发展的需要，健全并优化了总部各相关部门架构、职能和编制，同时明晰各岗位的工作职责。同时制定全国门店架构与编制标准，提高人员满编率。

  完成公司新的薪资体系的构建，颁布并推行了新的公司薪酬管理制度，统一岗位、职级、薪酬标准体系，实施员工晋升管理办法。制定各业务部门的绩效考评办法，全面推进绩效考核管理体系的实施，实现优胜劣汰。高管逐一向董事会述职；全员考核共分年终奖和冲刺奖两类。

  进行干部评估和盘点，为干部晋升提供铺垫；完善公司培训体系，推行职业规划培训制度。按照募集资金项目的要求组织公司内部业务核心课程教材的编写，组建公司内部讲师队伍，搭建公司内部电子学习平台，建立公司三级培训管理制度，全年共培训内部员工１８万人次，培训时长３．５万课时，人均培训３．６天，为公司在全国范围内的快速发展提供后续的人才保障。举办“１９３３零售精英”（大学生店长班，两期学员共１０００余人），通过见习制度，流失率２０％，剩余学员基本成为付课或课长干部，各用人单位反映良好。“辉腾领导力发展项目”，希望通过６个月的培训周期将现有优秀人员培养成能担任更高岗位职务的管理能力。第一期开设两个班：经理提升班（培养店长接班人）、店长提升班（培养区域店长接班人）。

  ⑻ 物流建设方面

  成立公司物流部，与日本某物流企业结对交流、请日本物流专家进行５Ｓ管理指导。福建南屿物流中心的建设已基本完成，２０１１年７月已交付使用。北京朝批物流配送体系的建设工作已初步完成。重庆西永物流园一期面积１００亩物流项目（常温库及员工宿舍）预计２０１２年７月投入试运行。安徽华东物流用地：一期物流用地１０３亩已取得土地证，土建工程基础已完成。彭州募投项目一期（农产品加工配送中心项目）展示中心、采配中心项目已完工，物流库进入单体设计阶段，预计２０１２年下半年完工。２０１１年９月１６日，公司与沈阳市于洪区人民政府签订项目投资框架协议，包括“永辉东北交易物流中心”在内计划用地７７０亩。

  ⑼ 信息系统方面

  ２０１１年永辉信息化建设总体上按原计划进行推进，具体表现为如下二个方面：一是应用软件在以下四个模块如期推进，分别是数据中心建设、财务共享中心的建设、公司资金系统搭建、办公信息系统重新构建。二是基础平台的建设（中心机房建设及网络集中化）如期完成。在费用上２０１１年在软件及硬件上共投入０．２７５亿元，费用进程与预计减少了９０万元，减少的原因是预计的ＰＯＳ改造未如期进行，有待“大ＥＲＰ”启动后进行相匹配的改进。核心业务系统ＥＲＰ已于２０１２年３月１日启动，１１月份大框架将完成。预计软件、硬件及实施费用在０．７５亿元，其它配套费用将达０．２亿元。

  ⑽ 并购方面

  ２０１１年公司根据国家宏观调控的大环境和自身的实力坚持“小食多餐”有选择性的并购策略：

  ① ２０１１年１１月１日，与韩国株式会社易买得（下称“出售方”）在北京签署《股权转让协议》，同意作价人民币４００万元收购北京易买特商业有限公司（下称“标的公司”）１００％股权（详见公司１１月３日公告）。公司按照永辉模式对该门店进行改造，注入永辉的文化和团队，并于２０１２年１月１３日开业，一季度日均销售额保持在５０万元左右。

  ② ２０１１年１２月９日以９８０万元的价格完成对张家口市宣化区世纪家家福超市的经营权承接，该超市租赁地址为张家口市宣化区建国街２２号盛发蔬菜副食市场北端商务楼，租赁面积１０４００平方米。

  ③ 为了履行《招股书明书》中关于减少关联交易的承诺，２０１１年公司收购关联公司福建省永辉商业有限公司１００％股权，永辉商业名下３处物业也成为公司自有物业。

  ⑾ 投资方面

  ① 为了配合公司的扩张战略，２０１１年公司先后成立了江苏、辽宁、河北、吉林、黑龙江等多家子公司；

  ② 为了多手段、多渠道获取优质物业，２０１１年２月２５日公司第一届董事会第二十一次会议通过决议决定与福建嘉博筑业投资管理集团有限公司（下称“嘉博筑业”）按 ６５％、３５％比例共同出资贰仟万元人民币在福建省漳浦县设立一家项目公司永嘉（漳浦）房地产开发有限公司（下称“永嘉房地产”），专项开发漳浦县２０１０Ｇ０１号宗地，规划兴建“永辉超市漳浦旗舰店”——“漳浦城市生活广场”（暂命名）；２０１１年５ 月１８日二〇一〇年年度股东大会通过决议决定公司全资子公司永辉投资有限公司与喜禄（香港）有限公司于成立“福建恒力·博纳广场发展有限公司”，共同开发经营博纳广场项目。

  以上两项目公司都承诺“适时退出上述项目公司”。 ２０１１年１２月１６日公司第一届董事会第三十五次会议决定，鉴于公司申请发行公司债的反馈意见要求，董事会同意转让公司所持有的全部６５％永嘉房地产股权予嘉博筑业，处置收益２１５８．４９万元。

  ③ 公司于２０１１年１１月１１日竞得石家庄市编号［２０１１］０４７ 号地块的国有建设用地使用权，使得公司的自有物业比例有了小幅提升，该超市已于２０１１年１０月１日开业，２０１２年一季度日均销售额保持在６０万元左右。

  ２、 对公司未来发展的展望

  （１） 行业发展趋势及机遇

  国家经济战略转型对商贸零售、消费品行业是实质性利好，也将促进无店铺销售形式的发展，尤其是网络销售领先电视、电话销售，大品牌网络电商销售额突飞猛进，专业网店有逐步综合化经营的趋势，其对生鲜销售的影响尚有待观察。同行生鲜商品配比上升也是必然，传统区域超市正面临国际卖场终端下沉的挤压；同时，内资超市面临利用自己的传统优势采取灵活多变的经营策略扩大终端和部分内资超市逐步退却的分化，行业整合机遇开始显现。

  消费者对超市食品安全、商品性价比、门店环境、服务质量的要求逐年提高，西部大发展和沿海劳动力紧缺也开始影响零售业的招工，未来零售业就业人员平均年龄提高将是必然。

  行业发展趋势也为公司发展提供了大量历史性机遇，但同时也带来了挑战。首先是主营业务的稳步发展是可靠的、可持续性的；多业态包括网络销售的可能性也在增加；通过竞争、进一步提高内部人员潜能也是客观的、可见的，并由此带动经营能力的提升也是可能的；消费者对超市要求的提高，也进一步加快了“科技永辉、绿色永辉”的目标实施。其次是从２０１２年一季度的经营情况分析，一季度营业收入同比增长４０－５０％以上，同店增长１０％以上，但成本压力增大，估计利润同比下降近２５％，主要是人工成本、上年末集中开店和同期财务费用增长过快。

  （２） 目标与战略

  ２０１２年是承前启后、更进一步的重要一年，我们正紧紧抓住发展机遇，乘势而上，全力推进全国发展步伐，深耕细作重点战略区域，为实现“十二五”跨越发展而不懈努力奋斗。

  公司始终致力于解决农民“卖难”和居民“买贵”、坚持以经营生鲜农产品为主，食品、日用品和服装为辅的具有中国特色的新型零售模式——永辉模式，以“竞合”理念、生鲜差异化经营策略与国际卖场比邻而居、共享市场，坚持２０１４年实现销售额５００亿元人民币、门店３５０家的三年目标不变。

  ２０１２年，要努力实现的目标有：

  ① 新开业门店逾５０家，总开业门店约２６０家；

  ② 全年实现含税销售额近３００亿元人民币，同比增加４０％以上，利润高于２０１１年；

  ③ 完成除信息化升级项目外的其他募集资金项目；完成“ＥＲＰ”项目落地工作，并投入使用，主要功能模块基本实现内部控制自动化；

  ④ 重庆物流物流一期、安徽物流一期投入试运行；

  ⑤ 品类管理和全国ＶＩＰ供应商的推进；推动事业部工作往上游延伸；

  ⑥ 争取上半年公司债的审核完毕及发行，下半年视资金以及前次募集资金项目的完成情况，决定是否启动第二轮股权融资，为２０１３和２０１４年的高速发展预作项目和资金的准备；

  ⑦ 适时推出股权激励方案；

  ⑧ ２０１２年８月完成董事会、监事会的换届改选。

  （３） 风险因素及对策

  ① 针对国家调控经济放缓增长的大背景，积极采取措施促销售、增效益、降成本；

  ② 密切关注远程店的经营状况，新老门店保持营利性增长；

  ③ 适当控制投资规模，节省财务费用及其他各项费用的支出。

  （４） 新年度经营计划

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  （５） 资金需求、使用计划及来源情况

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  预计２０１２年投资规模将达２４．３７亿元。为获取优质的商业物业预留８亿投资额度，较２０１１年计划减少２亿元。预计２０１２年度营业现金净流入１０亿元，计划２０１２年新增贷款（含银承敞口）、发行短期融资券、发行公司债券等新增债务融资总额控制在２２亿元以内。

  ３、 ２０１２年重点推进的工作：

  ２０１２年是公司全国战略及中期战略目标实现的关键一年。在２０１２年，我们将继续贯彻公司的全国梯队式拓展布局，加强体系化建设，深化“辉腾行动”，严控商品质量，确保食品安全，加强人才培养，建设人才梯队，全力完成董事会确定的经营任务。具体而言，我们将重点做好以下几个方面的工作：

  （１） 企业文化建设，强化经营理念，确保团队融合

  整理并提升永辉的企业文化，并形成永辉企业文化宣传的标准载体，在公司的各个层级进行企业文化的宣传与讨论沟通，统一员工干部的思想认识，加强公司的凝聚力。

  （２） 管理体系及ＥＲＰ项目建设

  ２０１２年实现全公司的资金统一集中管理及ＥＲＰ系统的高质量上线。ＥＲＰ项目涉及商品，营运，物流，人事，财务，商业智能，主数据等方方面面。公司选定ＳＡＰ作为软件平台，ＩＢＭ作为实施商，以福建大区和总部作为先期实施单位，在２０１２年１１月将启用新的系统，实现业务财务一体化，从而初步实现公司制度化、标准化、简单化、信息化的管理要求。

  （３） 品类管理和全国ＶＩＰ供应商的推进

  优化品类结构，加强商品管理，引入ＪＤＡ棚格图管理，提升卖场平效。实行供应商分级管理制度，整合并发展全国供应商，进一步提升议价能力。到２０１２年底，食品用品的全国供应商达到１２０家。

  （４） 物流体系规划及物流保障体系建设

  加强项目管理，确保物流基地建设按期保质执行。重庆西永物流项目第一期２０１２年５月试运行，安徽肥东物流项目第一期２０１２年８月试运行。同时要为北京等地的物流做好规划。在运营层面，支持配合外资物流公司在重庆和安徽物流中心的管理团队入驻，确保这两个物流中心的顺利启用。在物流体系开展物流配送精细化管理，降低物流成本，提升存货水平控制能力，管理供应商供货可靠性，库存记录准确度，物流配送订单满足率等运营指标。

  （５） 门店营运质量，风险管理及获利能力提升

  加强精细化管理，通过提升门店在品类管理，订货管理，缺货管理，存货管理，损耗管理，顾客服务，营销管理，防损管理，食品安全和消防安全，营运标准等方面的能力，改善门店的经营质量。在快速扩张的同时，关注门店的开源节流，提升门店的经营和获利能力。３４个标杆店的标杆项目将作为探索门店营运质量和提升获利能力的载体。

  （６） 多元化用工专题研究，以提升人效并降低人力费用

  人力费用率、员工流失率、关爱员工是超市行业越来越重要的课题，对永辉也不例外。２０１２年，员工的人均销售及人均获利将成为用工效率的重要关注点。作为应对策略之一，多元化用工的研究和创新将非常重要。通过多元化用工的研究，２０１２年的人力费用率需要控制在预算之内。

  （７） 加强费用预算及管控

  ２０１２年，我们需要面对的一个大挑战是：随着战线的扩张，随着新区和新店数目的增加，新店培育期的经营投入会加大，各项费用也会较快增长。因此，在费用管控上实现事前预算，事中控制，事后总结的良好管理机制。费用管控的关键点是将开办费及工程费用纳入预算并确保费用预算不超标。

  （８） 提高设计和工程质量，保障门店开业进度和质量

  加强设计和工程管理团队建设，强化工程项目管理和现场管理，根据项目轻重缓急对工程资源进行合理调配，按照计划保障门店开业进度和质量。２０１２年门店按计划开业准确度达到５０％以上，开办费能在财务年初预算基础之上节省６００万。新店工程返修及设备维修费用将作为工程关键管控指标。

  （９） 利用规模优势，降低采购成本，提升商品毛利率

  商品毛利率的提升不是在终端涨价，而是依靠自身的经营能力获取更大的价格优势和返利。随着永辉规模的扩大，合理利用规模优势，获取供应商的更大支持及更好的价格。同时，加强自身的经营能力，在重点品类上取得更大量的突破，从而获取供应商更多的支持。２０１２年综合毛利率比２０１１年提高０．１％以上。

  （１０）总结新区及新店开业经验，重点帮扶，缩短新区新店培育期

  重点关注东北和河南大区的经营。通过总结重庆、北京、苏皖的新区成长经验，对东北和河南大区进行重点帮扶，在外联、经营、人力建设等方面缩短新大区的培育期，实现两个大区的经营指标，并确保两个大区良好的经营口碑。

  5．2 主营业务分行业情况表

  单位：元 币种：人民币

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  5．3 报告期内公司利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期未发生重大变化。

  §6 财务报告

  6．１ 本报告期无会计政策、会计估计的变更。

  6．２ 本报告期无前期会计差错更正。

  6．３ 本期年度报告与最近一期年度报告相比，合并范围未发生变化。