证券时报多媒体数字报

  A股市场周三低开高走小幅收涨。外围股市大跌一度拖累股指下挫，但昨日公布的进出口数据显示国内需求疲弱，令投资者对政策放松的预期升温，同时食品价格回落也为市场减压。

  A股连续两日回升，大盘后市如何演绎，股指期货能带来哪些启示？本期《投资论道》栏目特邀国开证券研究中心策略分析师李世彤和北京首创期货有限公司研发中心经理董双伟共同分析后市。

  李世彤(国开证券研究中心策略分析师):投资者短期需要稍微谨慎点，但是未来看，行情可能很快就会来。目前是从2478点调整以来的低点，处于行情的底部。现在好的迹象是当股市下跌的时候总有权重股板块出来护盘，投资者不用担心会深跌，不论从涨的板块还是从跌的板块看，都是乐观的迹象。

  周三的盘面很强，从去年到现在的大概9个月的时间里，很多次行情及每次行情高点的消失都不是因为卖盘太大，而是买盘太弱。最近市场已经明显出现惜售情绪，这个时候买盘还没有出来，现在是一个相对比较难熬的日子，这个难熬将会熬出多头的信心。

  大盘震荡的时间仍不够。空间上低点在2242点已经够了，顶多再有一次下探，未来将有一个筑底的过程，投资者不用恐慌。

  现在蓝筹股方面，介入资金确实是长线资金，逢低绝对敢买，但逢高基本不追，所以市场跌不下去，但涨起来有点难。投资者短线可以取中庸之道，不追涨不杀跌，涨急了要卖，最关键是把握强势板块，最强势股不要追涨，中长线慢慢建仓。

  董双伟（北京首创期货有限公司研发中心经理）：周三，股指期货的表现基本随着大盘低开高走，盘中上冲然后回落，可以用意外惊喜来形容。整体上，国内市场有一种力量在积聚。从多空看，整体目前处于空方主动减仓的过程，似乎还没看到积极的多头介入，但是后市会出来。

  从股指期货角度看，股指期货现在处在一个重心不断上移的过程，摆脱前期相对低位之后，现在基本上进入2470点到2600点区间，将维持一个相对强势的震荡。对于后市，趋势角度看，在重心整理之后，会继续向上。

  对于空头近期频繁减仓，应该从两个方面理解：第一，如果从纯投机的角度看，大空头减仓说明主力空头对后市看空的看法逐渐在减退；第二，作为主力券商的减仓，做空头大部分是保值投资，现在空头大量减仓，隐含一个内容，即配置的股票在大盘短期反弹过程中出掉了。

  从2010年上市以来的走势看，股指期货对于股指的走势，领先性是比较敏感的。从这个角度看，当前股指期货包括主力持仓并没有很明确给出大盘走向的信号，现在只停留在看一看阶段，或者说市场不确定因素在消除，空头出现了减仓，但是往后还需要看整体市场。 （甘肃卫视《投资论道》栏目组整理）