证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 邓飞

  在前两期针对近两年大宗交易成交金额及成交比例的数据进行梳理后，本期我们将探讨投资者最关注的问题——究竟是哪些个股长期活跃在大宗交易平台，又是哪些个股的大宗交易出现了让人匪夷所思的超高折价率。根据证券时报网络数据部统计，自2010年1月1日至2012年3月底，在大宗交易活跃度排行榜前100位中，海螺水泥以令人咋舌的183次登顶；而在大宗交易折价率排行榜前100位中，中国宝安则以18.21%的折价率高居榜首。

  大盘股频现大宗交易

  在大宗交易成交次数排行榜（交易活跃度）前100位中，海螺水泥在近两年内共183次现身大宗交易平台，平均每3个交易日即出现一笔大宗交易。同期东软集团在大宗交易平台现身162次，排名次席，正泰电器和广发证券的现身次数也分别达到114次、112次。东方锆业、友阿股份、ST国创、海通证券、郑煤机、联信永益分列大宗交易成交次数排行榜的第5位至第10位，现身次数为82次到95次不等，远远落后于排名榜首的海螺水泥。

  记者统计数据发现，在交易活跃度排名前10位的个股中，总股本超过10亿股的大盘股达到6只，仅有东方锆业、友阿股份、联信永益3只中小板个股和ST国创隶属小盘股范畴。长期参与大宗交易的市场人士认为，从交易次数的绝对量上来看，大盘股的领先存在着一定的合理性，一方面大盘股错综复杂的股东构成体系决定了其大宗交易的不可控，另一方面机构间的博弈也会推升此类股票大宗交易的活跃度。

  不过，从相对量的角度来看，小盘股的大宗交易整体活跃度依然要高于大盘股。在大宗交易成交次数排行榜前100位中，中小板和创业板个股总和达到53只，超过半数；而总股本超过10亿股的大盘股占比不足3成。从这53只中小板和创业板个股的活跃度情况来看，东方锆业、国星光电、汉得信息等7只个股现身次数超过50次；圣农发展、四维图新、广宇集团等23只个股现身次数为30次到50次不等；金智科技、科大讯飞、沃尔核材等23只个股现身次数不足30次，值得注意的是现身最少的远望谷也达到24次之多。

  小盘股折价率领跑

  在大宗交易折价率排行榜前100位中，中国宝安以18.21%的折价率高居榜首，垫底的森源电气折价率也达到15.87%。记者统计数据发现，在折价率排行榜上，小盘股处于绝对主导地位，仅有中国宝安、海螺水泥、小商品城等少数个股总股本超过10亿股。中小板和创业板个股折价率水平高企的问题尤为突出，值得投资者重点关注。

  从大宗交易折价率排行榜前100位的情况来看，中国宝安在2010年11月1日以11.94元的价格成交30万股，11.94元的成交价格较其当日14.6元的收盘价大幅折价18.21%。虽然中国宝安拔得头筹，但也并未与其他小盘股的折价率拉开距离，因为同期共有42笔大宗交易折价率超过18%。折价率在17%~18%区间的大宗交易也达到14笔，折价率在16%~17%区间的大宗交易则达到41笔，仅有3笔大宗交易折价率低于16%。

  值得注意的是，在记者统计的前100笔高折价率大宗交易当中，有60笔交易出自中小板和创业板个股。仅中小板个股康得新就独占其中的16笔高折价率大宗交易，同板块的东方锆业、大港股份、国星光电出现频率均超过6次。综合来看，中小板个股的高折价率大宗交易达到惊人的51笔，占据上述排行榜的半壁江山。

  从历史经验来看，普通的筹码交换绝对不会出现如此高的折价率，此种情况只可能出现在股东减持的过程中。方正证券分析师宋一宁指出，一般情况下，大小非通过大宗交易平台减持都会大幅折价近10%。有某些个股存在超高折价率的情况，则可能是受限于大宗交易买卖双方此前的协议定价。如果买卖双方以协议日当天的跌停价为准，而在实际交易日该股却出现大幅上涨，就会出现实际撮合成交价格较收盘价超常规折价的情况。（本系列完）

  大宗交易频率排名靠前的10只个股

代码 简称 次数 金额（万元） 股数（万股） 比例（％）

６００５８５ 海螺水泥 １８３ １６７，４９１．１８ ８，５３０．６９ １．６１

６００７１８ 东软集团 １６２ ８４，９６８．３９ ７，６９８．５０ ６．２７

６０１８７７ 正泰电器 １１４ １２７，２３１．１１ ７，９０１．８４ ７．８６

０００７７６ 广发证券 １１２ ４２０，９８５．２６ １２，５８５．０２ ４．２５

００２１６７ 东方锆业 ９５ １０４，９５８．４１ ４，５００．３９ ２１．７４

００２２７７ 友阿股份 ９０ １７４，１３９．２６ １０，２３３．００ ２９．３０

６００１４５ ＳＴ 国 创 ８９ ８５，７７１．５０ １８，２４３．８０ ４８．３０

６００８３７ 海通证券 ８８ ９７１，１２３．５３ １５５，５７６．４４ １８．９１

６０１７１７ 郑 煤 机 ８８ ３８９，０４４．２７ １５，２８１．５４ ２１．８３

００２３７３ 联信永益 ８２ ４４，３０４．２８ ２，４２２．９７ ３５．３６

  大宗交易折价率排名靠前的10只个股

代码 简称 交易日期 股数（万股） 价格 金额（万元） 收盘价 折价率

０００００９ 中国宝安 ２０１０－１１－１ －３０．００ １１．９４ ３５８．２０ １４．６０ １８．２１

００２１６７ 东方锆业 ２０１０－６－３０ －１８．４９ １６．９１ ３１２．６９ ２０．６７ １８．１９

００２４４９ 国星光电 ２０１１－１１－２ －２３．５０ １７．１８ ４０３．７３ ２１．００ １８．１９

００２４４９ 国星光电 ２０１１－１１－２ －２９．００ １７．１８ ４９８．２２ ２１．００ １８．１９

３０００８８ 长信科技 ２０１１－６－１４ －１００．００ １６．３７ １，６３７．００ ２０．０１ １８．１９

３０００７６ 宁波ＧＱＹ ２０１１－５－３１ －２７４．００ １３．５０ ３，６９９．００ １６．５０ １８．１８

３００１２５ 易 世 达 ２０１１－１１－１０ －１２０．００ ２０．０６ ２，４０７．２０ ２４．５２ １８．１８

３００１２９ 泰胜风能 ２０１１－１１－１ －１２０．００ ９．６３ １，１５５．６０ １１．７７ １８．１８

３００１２９ 泰胜风能 ２０１１－１１－１ －１８１．７０ ９．６３ １，７４９．７７ １１．７７ １８．１８

６００７７３ 西藏城投 ２０１０－３－１９ －１００．００ ９．２７ ９２７．００ １１．３３ １８．１８

  数据来源：证券时报网络数据部，数据日期为2010年1月至2012年3月 邓飞/制表