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券商评级 2012-04-13 来源:证券时报网 作者:
安诺其(300067) 评级:审慎推荐 评级机构:第一创业 公司募投项目5500吨染料滤饼已完成建设,进入试生产阶段,6000吨分散染料项目预计2012年底投产。超募资金建设的1500吨染料滤饼和5000吨分散染料项目预计2013年7月投产。项目建成后将延伸公司分散染料产业链,并大幅提升公司分散染料产能,从而解决目前产能不足依靠外包的状况。 2011年10月,公司成功收购浙江华晟90%股权。浙江华晟主要生产纺织印染专用助剂,主导产品为环保固色剂。2011年10月31日至12月31日合并营业收入957万元,营业利润61万元,净利润57万元。成功收购浙江华晟,将大幅提升公司染料助剂的生产能力,并与公司现有染料业务形成互补。
杰瑞股份(002353) 评级:买入 评级机构:中信建投 由于漏油事件影响,公司去年岩屑回注收入减少8000万元左右、净利润减少5000万元左右。固井服务实现盈利,预计今年煤层气压裂服务收入超过1亿元。公司坚持固井服务两年多,去年前11个月持续亏损,12月份实现净利润100万元左右,预计今年会实现正盈利。公司目前拥有2个半压裂服务队伍、12台压裂车(单机2500马力),其中煤层气压裂服务队伍2组、压裂车6台,去年实现收入2000万元;预计今年煤层气压裂服务工作量500层、收入超1亿元。预计今年还会组建一个致密气的压裂服务队伍(6台压裂车)。 公司将超募资金永久补充流动资金后,IPO募集资金使用完毕,预计将有融资需求;去年应收账款增长很快(145%),但坏账风险极小,主要是因为客户资信好、账龄92%以上都在1年以内。去年一季度,康菲石油的岩屑回注服务贡献约2500万元-3000万元的净利润;而今年没有复产,同时服务人员增加、成本增加,预计公司整体一季度业绩同比下降。我们认为,调整将是介入良机,我们持续看好油田设备和服务的快速增长前景。
永辉超市(601933) 评级:审慎推荐-A 评级机构:招商证券 全国扩张快速推进,优势区域加密及新进城市有序结合。2011年,公司新开门店49家,目前已有门店204家,总面积157万平米,进入全国29个城市,其中15个为2011年新进入。大卖场战略持续推进,新增单店面积达到10705平米,拉升总单店平均面积至7718平米。除外延扩张较好外,内生增长也不错,达到13%。各区域发展态势很好,福建、重庆继续加密,强化优势,近几年新进的区域中,已成功在北京、贵州站稳脚跟,实现盈利。 高毛利商品占比进一步提升,但由于新进区域多,新店盈利能力较差,综合毛利率上升幅度不大,但从各区域毛利率都处于上升趋势这方面看来,皆体现了密集布点及统采推进的规模优势,盈利能力不断提升是毋庸置疑的。
华兰生物(002007) 评级:推荐 评级机构:中投证券 重庆、河南两地血浆资源优势明显,未来有望奠定公司的龙头地位:重庆共6个浆站,预计未来成熟后采浆有望超过400吨,浆站质量非常好;河南封丘运营情况很好,2011年为第一个完整年度,预计采浆达到35吨,未来公司很有希望在河南新开浆站。拥有重庆、河南两大浆源优势地,公司的行业龙头地位将越来越明显。 疫苗布局长远:公司目前在销售的疫苗有甲流、流感、四价流脑、乙肝,在不考虑类似甲流的突发疫情大爆发的情况下,预计未来几年这几个疫苗品种增长将趋于稳定。公司布局长远,在研发的品种较多,包括手足口病、大流感疫苗、狂犬疫苗、治疗性疫苗等,虽然短期不贡献业绩,但为长期发展奠定基础。 我们看好血液制品行业在“十二五”期间翻一番所带来的行业机会,看好公司作为龙头企业的优势,预计2012-2014 年每股收益分别为0.86元、1.01元和1.21元,对应市盈率为27倍、23倍和19倍。 (晓甜 整理) 本版导读:
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