证券时报多媒体数字报

  安诺其（300067）

  评级：审慎推荐

  评级机构：第一创业

  公司募投项目5500吨染料滤饼已完成建设，进入试生产阶段，6000吨分散染料项目预计2012年底投产。超募资金建设的1500吨染料滤饼和5000吨分散染料项目预计2013年7月投产。项目建成后将延伸公司分散染料产业链，并大幅提升公司分散染料产能，从而解决目前产能不足依靠外包的状况。

  2011年10月，公司成功收购浙江华晟90%股权。浙江华晟主要生产纺织印染专用助剂，主导产品为环保固色剂。2011年10月31日至12月31日合并营业收入957万元，营业利润61万元，净利润57万元。成功收购浙江华晟，将大幅提升公司染料助剂的生产能力，并与公司现有染料业务形成互补。

  杰瑞股份（002353）

  评级：买入

  评级机构：中信建投

  由于漏油事件影响，公司去年岩屑回注收入减少8000万元左右、净利润减少5000万元左右。固井服务实现盈利，预计今年煤层气压裂服务收入超过1亿元。公司坚持固井服务两年多，去年前11个月持续亏损，12月份实现净利润100万元左右，预计今年会实现正盈利。公司目前拥有2个半压裂服务队伍、12台压裂车（单机2500马力），其中煤层气压裂服务队伍2组、压裂车6台，去年实现收入2000万元；预计今年煤层气压裂服务工作量500层、收入超1亿元。预计今年还会组建一个致密气的压裂服务队伍（6台压裂车）。

  公司将超募资金永久补充流动资金后，IPO募集资金使用完毕，预计将有融资需求；去年应收账款增长很快（145%），但坏账风险极小，主要是因为客户资信好、账龄92%以上都在1年以内。去年一季度，康菲石油的岩屑回注服务贡献约2500万元-3000万元的净利润；而今年没有复产，同时服务人员增加、成本增加，预计公司整体一季度业绩同比下降。我们认为，调整将是介入良机，我们持续看好油田设备和服务的快速增长前景。

  永辉超市（601933）

  评级：审慎推荐-A

  评级机构：招商证券

  全国扩张快速推进，优势区域加密及新进城市有序结合。2011年，公司新开门店49家，目前已有门店204家，总面积157万平米，进入全国29个城市，其中15个为2011年新进入。大卖场战略持续推进，新增单店面积达到10705平米，拉升总单店平均面积至7718平米。除外延扩张较好外，内生增长也不错，达到13%。各区域发展态势很好，福建、重庆继续加密，强化优势，近几年新进的区域中，已成功在北京、贵州站稳脚跟，实现盈利。

  高毛利商品占比进一步提升，但由于新进区域多，新店盈利能力较差，综合毛利率上升幅度不大，但从各区域毛利率都处于上升趋势这方面看来，皆体现了密集布点及统采推进的规模优势，盈利能力不断提升是毋庸置疑的。

  华兰生物（002007）

  评级：推荐

  评级机构：中投证券

  重庆、河南两地血浆资源优势明显，未来有望奠定公司的龙头地位：重庆共6个浆站，预计未来成熟后采浆有望超过400吨，浆站质量非常好；河南封丘运营情况很好，2011年为第一个完整年度，预计采浆达到35吨，未来公司很有希望在河南新开浆站。拥有重庆、河南两大浆源优势地，公司的行业龙头地位将越来越明显。

  疫苗布局长远：公司目前在销售的疫苗有甲流、流感、四价流脑、乙肝，在不考虑类似甲流的突发疫情大爆发的情况下，预计未来几年这几个疫苗品种增长将趋于稳定。公司布局长远，在研发的品种较多，包括手足口病、大流感疫苗、狂犬疫苗、治疗性疫苗等，虽然短期不贡献业绩，但为长期发展奠定基础。

  我们看好血液制品行业在“十二五”期间翻一番所带来的行业机会，看好公司作为龙头企业的优势，预计2012-2014 年每股收益分别为0.86元、1.01元和1.21元，对应市盈率为27倍、23倍和19倍。  （晓甜 整理）