证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 陈楚

  “想不到私募基金也是‘靠天吃饭’啊！”在接受证券时报记者采访时，家住深圳华侨城的李女士脱口而出这句最大的感悟。这位有着三年多私募基金投资经历和海外留学背景的女富豪，在经历了过山车式的投资历程后，坦言现在最喜欢稳健型的私募基金管理人和私募产品。

  李女士祖籍福建泉州，在加拿大留过学，老公很早就在深圳创办了一家房地产公司，夫妻两人一起打理公司各项业务，属于典型的“夫妻店”。只不过这个“店”有点大，公司员工两百多人，固定资产超过20亿。

  李女士很早就投身股海，2008年炒港股亏掉一千多万，为此老公还小有意见，批评过她不注意风险控制。一次和朋友喝咖啡聊天时，朋友提到私募基金管理人大多是从证券公司、基金公司出来的投资高手，有着多年的投资经验，而且很多还有自己的“看家本领”，专为百万资产以上的富人理财。朋友还言之凿凿地说，2008年股市大跌时，有私募基金居然还取得了超过20%的正收益，委实是名副其实的理财专家。

  朋友无意间的一席话，把李女士说得是热血沸腾。笃信佛学的她相信：这回可与投资高手结上缘了！此后，李女士开始关注起私募基金来。除了经常上有关私募的网站了解各种信息外，李女士还通过银行的朋友找到了不少私募基金公司市场总监的手机号码，直接和这些人以及私募老总联系。

  2009年2月底的时候，眼瞅着股市开始转暖。李女士结合自己几个月的了解、考察及朋友的推荐，选择了深圳一家私募基金，并且见到了这家公司的总经理兼投资总监。这位私募负责人有15年的证券市场从业经验，管理学博士，和李女士交流时头头是道，称A股市场并不适合买入并持有的所谓价值投资，顺从趋势、灵活机动、集中持股是这位私募管理人最典型的风格。

  急于把千万亏损“扳”回来的李女士颇为认同这种赚快钱的方法。在经过几番考察之后，她买了这家私募基金800万的产品。一个月之后，这只产品就很争气地涨了近5%，这让李女士欣喜异常，她又追加投资了300万。到2009年8月份时，随着产品净值的不断蹿升，李女士又追加了500万。

  2009年年底一盘计，李女士发觉，私募基金确实“神”啊！算起来，一年下来赚了好几百万了！如此速度下去，2010年底不仅亏损的一千多万可以完全回来，还可以赚一笔了。看来，高手就是高手，不服不行啊！

  接下来的2010年，由于公司在深圳龙岗以及北京新开发几个楼盘，李女士跟踪私募就少了很多。经过一年的考察，她已经对私募基金的投资实力深信不疑了。尽管偶尔看到大盘下跌，私募净值跟着下跌，李女士有过短暂的犹豫：究竟要不要赎回？不过，经不住私募基金经理对后市一派乐观的说法，李女生也就索性“被”长期投资了起来。

  等到公司的地产项目忙乎一段时间之后，李女士从北京回到深圳一看基金净值，不看不打紧，一看吓一跳！她买的那只私募产品已经跌去了快20%了！前一年的收益可谓空喜一场。

  这一下，李女士算是切身体会了一把什么叫做过山车。而对于她来说，更刻骨铭心的是，原先对于私募基金的“信仰”坍塌了：原来所谓的理财高手，也是跟着大盘上上下下的。

  既然吃了亏，李女士总想搞个明白，为什么号称投资高手的私募基金也像公募基金一样，跌的时候也跌得稀里哗啦呢？在认真比较了众多私募基金过往业绩纪录后，李女士发现，除了极少数私募基金业绩在牛熊市中较为稳健外，大部分私募产品也和股指一样，上蹿下跳，有的甚至和散户操作没啥两样。但即使是这少部分业绩稳健的私募基金，熊市里虽然跌得少，牛市中涨得也少。

  “私募基金也没有常胜将军啊！”李女士深有感触的是，把合适的产品卖给合适的人，这句话不仅适合公募基金，同样也适用于私募基金。李女士说，通过这次的私募基金投资经历，她终于了解到，自己是属于风格稳健型的投资者。既然如此，稳健型的私募管理人和私募产品就是她的正确选择。

  “既然没有那个能力波段操作私募产品，我以后就买那些稳健型的私募产品，降低自己的期望值，能够跑赢通胀就OK了！”李女士告诉证券时报记者。