证券时报多媒体数字报

  场内基金：

  杠杆板块现超预期收益

  （一）封闭式基金：上周，也就是这个月的第二个交易周，当基础市场行情的东风徐徐吹来时，老封基们开始如期有小的表现，即在深沪两市老封基的周平均净值增长率分别只有1.74%和1.42%的情况下，市价的周平均涨幅却分别为2.03%和1.8%，二级市场的整体表现较好。分市场看，深市整体略强；分品种看，表现领先的却是沪市，周价格涨幅超过3%的两个品种是兴华、科瑞。

  （二）杠杆板块：杠杆指基上周平均净值增长率为5.01%，市价周平均涨幅为5.64%，后者略高，表明一小部分投资者还是有些看好股市之后的行情。从活跃品种的交易特征来看，还是老品种更为活跃些，目前总体看，去年年底以来上市的次新品种二级市场表现相对偏弱一些，平均溢价率也相对略低一些，这是一个值得各方关注的现象。

  杠杆股基的二级市场表现再次逊色于杠杆指基，在周平均净值增长率为3.05%的情况下，周平均的市价涨幅仅有1.9%，至周末时的平均溢价率已降到4.35%。

  杠杆债基上周表现总体良好，在周平均净值增长率为1.51%的情况下，周平均市价的涨幅为1.45%。具体来看，个别品种的市价涨幅甚至超过4%。不过，部分品种的二级市场流动性严重不足。

  （三）固收类品种：固收板块可以被细分为两个小板块：约定收益、封闭债基。

  约定收益小板块的流动性也不是很好，原因在于筹码被一些投资者有意识地收购并沉淀较多。近期，当股市行情走好时，在配对转换机制作用下，这个板块既可能有短期风险，但同时也是一个获取相对廉价筹码的好机会。

  封闭债基总体表现较好，上周市价平均涨幅为0.96%，为净值的一倍略多。截至周末时的平均折价率已降到-6.21%，为有统计以来的最高值。

  场外基金：

  跟踪中证500指数沾光

  （一）主做股票的基金

  1、被动型基金：上周指基净值的平均增长率为2.37%，属于具有较好表现的一周。周净值增长率高于3%的指基有10只，其中前8只指基是跟踪中证500指数，它们分别属于南方、广发、鹏华、工银瑞信、富国、信诚、农银汇理、泰达荷银8家公司，涉及到的指基既有全复制的，也有增强的；既有常规指基，也有分级指基的母基金。总之，无论如何，中证500指数的良好表现，带动相关指基的精彩一周，尤其是跟踪中证500指数的指基，特点鲜明，值得长期重点关注。

  2、主动型基金：相比指数型基金，具有主动型投资风格的、主做股票的各类基金，绩效表现再次逊色，上周股票型、偏股型、灵活配置型三大类基金周平均净值增长率分别为1.71%、1.6%和1.42%，周净值增长率超过3%的基金仅有5只。对比指基，三大类基金的绩效情况或许表明：当前市场上的很多主动型基金的投资特色不够显著，专业理财的素质还没有充分展现出来。

  （二）主做债券的基金

  债券基金：纯债基金、一级债基、二级债基、转债债基上周的平均净值增长率分别为0.18%、0.47%、0.58%和1.57%，整体绩效表现随着各类基金内在风险定位的升高而同步升高，二级债基里有19只基金的周净值增长率超过1%，转债债基里仅有一只基金的周绩效表现不足1%。 货币基金：上周货币基金的周平均净值增长率为0.0759%，终于破0.08%。经历一个季度时间的较好绩效表现后，货基的收益率回落。

  （作者单位：华泰联合基金研究中心）

  （数据来源：银河证券基金研究中心）