证券时报多媒体数字报

  据今日投资财讯公司统计，今年以来，大消费行业得到分析师广泛关注。从行业报告数量看，金融服务、房地产分别有998篇和947篇分析师报告；从公司报告数量来看，医药生物、金融服务、食品饮料分别有1082篇、764篇和632篇分析师报告。进一步分析发现，今年初多数分析师在《食品饮料2012年投资策略》中给予了行业推荐评级，其中尤其看好酿酒行业的表现。 食品饮料穿越周期的特性使得行业受经济结构调整的影响较弱，在消费拉动内需和通胀下行带动成本下降下，行业业绩将保持持续增长。安信证券分析师李铁预计，年报、一季报有望点燃食品饮料行情。年报业绩显示，食品饮料行业的重点公司业绩亮丽，特别是白酒业。2011年，一线名酒销售额100亿~200亿的公司业绩增速达到30%~70%，二线名酒50%~80%，三线或区域名酒更是达到50%~150%。按行业惯例，一季报可看做是公司全年业绩风向标。二季度白酒行业的配置顺序是：二线名酒—三线和区域名酒—一线名酒。具体标的包括古井贡酒、山西汾酒、洋河股份、沱牌舍得、金种子酒、酒鬼酒、五粮液和泸州老窖。

  今年以来，大消费行业中表现最好的是房地产行业。纵观年初判断，普遍预期在当前供应维持高位、库存持续上升的状态下，即便政策略松也难阻房价下行趋势，房价将总体上保持环比下跌状态；政策中性延续，难言放松；但预期板块个股表现要好于2011年。华泰联合证券分析师鱼晋华维持地产股今年底部抬升的判断。中投证券分析师李少名亦称全年持有是最佳策略。

  近期中央传出的信息表明，房地产调控依然是2012年的主线。中信证券分析师陈聪强调，一旦出现如下两个情形，建议投资者系统性回避地产股。第一，正向周期判断落空，新增对行业整体影响为负面的政策。过去4个多月中，他们对于地产股系统性乐观的前提就是，目前新增政策对行业影响为正面，也就是所谓的正向周期。第二，月销售出现超越季节因素的下降。如果销售明显下降，说明现有政策下，自住需求不能支持起房地产企业的正常持续盈利。 金融服务业中尤以证券业表现突出，今年以来平均涨幅32.29％，大幅跑赢沪深300指数21.46个百分点，多少有些出人意料。分析年初分析师发布的行业年度策略报告，多数分析师态度谨慎，认为震荡的市场环境对券商业绩而言仍难言有多乐观，尤其是对经纪、自营业务依赖度较高的中小券商；但多数看好行业创新带来的投资机会。

  展望二季度，东兴证券分析师王明德表示，预计各月份的日均成交额将呈现前低后高态势：4月份成交额较3月份下降的概率较大，随着CPI的下行，5月及6月在流动性带动下市场或将渐趋活跃，带动成交额上升。另一个方面，从当前政策以及改革的进程来看，二季度的政策兑现、创新业务的快速发展以及市场对行业改革的预期都将引导证券行业的投资，成为二季度证券业投资的亮点。基于此，建议二季度重点关注传统业务有稳健支撑、创新业务贡献度较高以及受益政策红利的海通证券、光大证券及宏源证券。

  （作者系今日投资分析师）