证券时报多媒体数字报

  基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

  基金托管人：中国民生银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一二年四月二十日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （２）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  （３）所列数据截止到２０１２年０３月３１日。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  工银添颐债券Ａ

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  工银添颐债券Ｂ

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：１、本基金基金合同于２０１１年８月１０日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效不满一年；

  ２、按基金合同规定，本基金建仓期为６个月。截至报告期末，本基金的投资符合基金合同的相关规定：本基金投资债券等固定收益类资产占基金资产的比例不低于８０％；股票等权益类资产占基金资产的比例不超过２０％，现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于５％。

  ３．３ 其他指标

  无。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有一次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  １季度，国内经济温和回落，ＣＰＩ继续下滑但幅度慢于预期；政府推出多项“预调微调”措施，放松力度略低于预期。期间，债券收益率曲线陡峭化，市场热点从低风险资产向风险资产转换，具体来看：

  利率产品结构性分化明显。国债曲线小幅上行，金融债３年以下持平，３年以上出现明显上升，央票曲线平行下降。１季度，收益的角度看，国债各期限有小幅正收益；政策性金融债方面１－３年平均有１％左右的收益，金融债５年以上为负收益；央票各期限段均有比较好的收益。

  随着基本面的见底、货币信贷政策放松预期的增强和信用风险系统性下降，信用债行情从高等级向中低等级轮换，收益率曲线明显变陡。其中，高等级品种受利率市场影响，短端利率下行而长端变动不大；中低等级品种收益率下滑明显。从收益角度看，不同评级与期限段信用债均有正收益，评级资质越低收益越高。

  可转债和股票在一季度小幅上涨，３月下旬出现较大幅度调整。

  本报告期内，工银添颐根据宏观经济和通胀形势的变化，积极降低利率产品的比重，有选择地增持了部分中低等级信用品种，同时根据市场状况调整了可转债和股票的配置比例，较好的把握了权益与转债市场的波段操作机会。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  报告期内，工银添颐Ａ净值增长率３．４４％，工银添颐Ｂ净值增长率３．２６％，业绩比较基准收益率为１．７５％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  分析以为，２０１２年１季度基本上是经济环比增速的底部，未来经济的走势取决于后续的刺激政策效果。从近期温总理的调研、发改委表态和货币政策委员会例会来看，重大项目正在有序推进，未来经济应有较强的复苏动能。仍然认为上半年ＣＰＩ持续回落，但是中央政府陆续推出的资源价格改革会使得ＣＰＩ回落幅度低于市场预期。目前经济处于缓慢复苏期，需求也在逐步恢复过程中，下半年需要提防物价层面的压力。

  从“预调微调”政策选择来看，积极的信贷投放、首套房贷利率调节、财政政策等会有序推进，判断２季度可能会有结构性的降息与降准。市场对经济复苏的预期会逐步增强，利率产品有波段无趋势。复苏的大背景下、货币信贷条件持续改善，中低等级信用债机会仍将继续。基于我们对于经济缓慢复苏的判断，权益市场出现大行情难度较大，但可操作性明显增强，需要把握好节奏与个股选择。

  ２０１２年２季度本基金将维持适当的久期，继续调整债券持仓，控制中高等级品种的久期；权益方面力争根据基本面与市场情绪的变化积极把握好波段操作机会，体现好二级债基配置方面的优势。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

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  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

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  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  无。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准工银瑞信添颐债券型证券投资基金设立的文件；

  ２、《工银瑞信添颐债券型证券投资基金基金合同》；

  ３、《工银瑞信添颐债券型证券投资基金托管协议》；

  ４、基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ５、基金托管人业务资格批件和营业执照；

  ６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

  ８．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人处。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。