证券时报多媒体数字报

  基金管理人：工银瑞信基金管理有限公司

  基金托管人：中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期：二〇一二年四月二十日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：（１）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  （２）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额；本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  （３）所列数据截止到２０１２年３月３１日。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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  注：１、本基金基金合同于２０１１年４月２１日生效，截至报告期末，本基金基金合同生效不满一年；

  ２、本基金股票资产占基金资产的比例为６０％－９５％，债券、现金等金融工具占基金资产的比例为５％－４０％。其中，基金持有的消费服务行业股票占基金股票资产的比例不低于８０％，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的５％。截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金合同的约定。

  ３．３ 其他指标

  无。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公平交易管理办法》、《异常交易管理办法》，对公司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市场价格差距较大，可能存在操纵股价、利益输送等违法违规情况进行监控。本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，本公司对满足限价条件且对同一证券有相同交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交易；未出现清算不到位的情况，且本基金及本基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未发生法律法规禁止的反向交易及交叉交易。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的情况有一次。投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导致不公平交易和利益输送。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年１季度市场波动较大，结构分化也很明显。市场前期权重股强势，指数明显上行，同时以有色为代表的周期行业表现突出，日常消费、医疗保健走势较为低迷，后来随着２０１１年年报的陆续公布，业绩较好的蓝筹股又开始强势，季度末由于宏观经济基本面和政策的低于预期，市场有出现了快速的调整。整个季度看下来，沪深３００指数上涨４．６５％，但是和本基金契约更相似的中证消费服务指数只上涨０．５２％，本基金季度上涨０．７１％，处于主动型股票基金排名的前１／２水平。

  本基金一季度操作稳健，投资策略仍然以重点买入并长期持有业绩高增长、估值有优势的优质公司为主，仓位中等偏高，结构上继续以行业景气度最高的日常消费和估值最安全的金融行业为主，同时适度加大了前期跌幅大、有估值修复动力的优质医药公司的配置，持股集中度有所提高。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  本报告期本基金净值增长率为０．７１％，业绩比较基准收益率为３．９８％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  ２０１２年全年我们的判断是经济增长和通货膨胀双向下，经济亮点不多，政策有超预期可能。总体来看，走势应该好于经济政策双向下的２０１１年，结合目前的估值水平、经济状况和政策预期来看，我们认为全年收阳线的可能性较大，投资策略上以较高仓位积极参与优质公司为主。

  行业上我们认为景气度最高的后周期行业和受益于政策放松影响最大的早周期和强周期行业表现应该有超额收益，而机械、化工等中周期行业风险相对较大。结合本基金的契约和我们的策略判断，我们重点配置景气度最高的日常消费和估值最安全的银行行业为主，力求稳中求进，同时适度参与估值合理、成长确定的地产、汽车等遭周期行业，争取增强组合的向上弹性。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．３ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

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  注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

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  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本报告期，本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在报告编制日前一年内除五粮液外，其余的没有受到公开谴责、处罚。根据五粮液公告，五粮液关于四川省宜宾五粮液投资（咨询）有限责任公司（以下简称投资公司）对成都智溢塑胶制品有限公司（以下简称智溢塑胶）在亚洲证券有限责任公司（以下简称亚洲证券）的证券投资款的《澄清公告》存在重大遗漏；五粮液在中国科技证券有限责任公司（以下简称中科证券）的证券投资信息披露不及时、不完整；五粮液２００７年年度报告存在录入差错未及时更正；五粮液未及时披露董事被司法羁押事项。监管部门对五粮液做出以下处罚：一、对五粮液给予警告，并处以６０万元罚款；二、对唐桥、王国春给予警告，并分别处以２５万元罚款；三、对陈林、郑晚宾、彭智辅给予警告，并分别处以１０万元罚款；四、对叶伟泉、刘中国、朱中玉给予警告，并分别处以３万元罚款。对此，五粮液公告表示：公司接受证监会的行政处罚，将不申请行政复议和提起行政诉讼；公司对有关事项进行了认真整改；公司牢固树立积极维护投资者利益的意识，运作更加规范，治理结构更加完善，生产稳健，产品畅销。这些违法事项持续时间长，主要是信息披露不及时、不完整，反映出有关当事人未对信息披露充分重视，对公司的经营业绩不构成实质影响，也不影响其投资价值。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。

  ５．８．６ 投资组合报告附注的其他文字描述部分

  无。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 影响投资者决策的其他重要信息

  无。

  §８ 备查文件目录

  ８．１ 备查文件目录

  １、中国证监会批准工银瑞信消费服务股票型证券投资基金设立的文件；

  ２、《工银瑞信消费服务股票型证券投资基金基金合同》；

  ３、《工银瑞信消费服务股票型证券投资基金托管协议》；

  ４、基金管理人业务资格批件和营业执照；

  ５、基金托管人业务资格批件和营业执照；

  ６、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。

  ８．２ 存放地点

  基金管理人或基金托管人处。

  ８．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。