证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于中国证监会创业板指定信息披露网站：巨潮资讯网（ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ），投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２ 公司年度财务报告已经华普天健会计师事务所（北京）有限公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．３ 公司负责人金道明、主管会计工作负责人王勇及会计机构负责人（会计主管人员）王勇声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

  ■

  ２．２ 联系人和联系方式

  ■

  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元

  ■

  ３．２ 主要财务指标

  ■

  ３．３ 非经常性损益项目

  √ 适用 □ 不适用

  单位：元

  ■

  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

  ■

  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

  ■

  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  （一）公司总体经营情况概述

  ２０１１年，面对全球经济低迷、欧债危机蔓延而造成的复杂多变海外市场环境，企业承受着因人民币升值带来的不断变大的出口业务的压力。同时，２０１１年以来，国内原材料、能源、人工等成本的持续上涨，使企业发展过程中不断面临着高通胀和经济下滑并存的经营风险，给公司的经营发展带来了很大的挑战。面对复杂多变的形势，公司董事会和管理层在全体股东的大力支持和公司全体员工的共同努力下，紧紧围绕主营业务稳健经营，坚持以市场为导向，以销售为龙头，坚持“内部深度挖潜，外部精耕细作，全力保增长”的经营方针，着力加强企业内部管理，推动技术进步，努力开拓市场，积极应对不利的经营环境，取得较好的成效。公司产销量平稳增长，产品结构进一步优化，综合实力稳步提升，保持了健康、平稳的发展。报告期内，公司实现营业收入２０７，３５１，４９１．８４元，较上年同期增长５．４６％；实现营业利润５１，０２８，８０５．７３元，较上年同期减少－１．９３％，实现利润总额５３，６６７，１９１．５３元，较上年同期增长０．４６％；实现归属于上市公司股东的净利润４６，４７７，４９３．９１元， 较上年同期增长２．３４％。

  报告期内，公司围绕着发展规划和年度经营目标，重点工作成果如下：

  １、公司成功登陆资本市场

  报告期内，经中国证券监督管理委员会证监许可［２０１１］１０６６号文《关于核准安徽桑乐金股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复》核准，由主承销商平安证券有限责任公司（以下简称“平安证券”）采用网下向询价对象配售和网上向社会公众投资者定价发行相结合的方式，公开发行人民币普通股股票２，０５０万股，每股发行价格为人民币１６．００元。截至２０１１年７月２１日止，安徽桑乐金股份有限公司（以下简称“公司”）实际已向社会公开发行人民币普通股股票２，０５０万股，募集资金总额为人民币３２８，０００，０００．００元，扣除各项发行费用合计人民币３１，６５４，８１１．９６元后，实际募集资金净额为人民币２９６，３４５，１８８．０４元。上述资金到位情况业经华普天健会计师事务所（北京）有限公司会验字［２０１１］４４６９号《验资报告》验证。２０１１年０７月２９日，公司股票正式于深圳证券交易所创业板挂牌上市。

  随着“家用桑拿设备行业第一股”的成功登陆创业板，标志着公司的业务发展迈向新的里程，公司将以此为新起点，通过扩大产能、拓展市场和提高研发水平，进一步提升公司在行业的既有优势，引领国内家用桑拿设备行业。

  ２、重视提升技术创新速度，强化可持续性发展

  ２０１１ 年，公司在进行产品升级和技术改造的基础上，加大对新产品、新工艺技术的研发投入，公司全年投入７７４．３９万元用于产品及工艺技术研发创新， 占全年销售收入的比重为３．７３％。建立了以市场为导向的产品及工艺技术研发体系，全年累计申请专利 ７ 项，获得授权专利 ２项，正在申请的５项。公司获得安徽省高新技术产品认定１项，顺利通过高新技术企业复审。目前，公司已有授权专利 ３１项，待授权专利５项。

  ２０１１年，由公司积极协调中国轻工业联合会、全国家用电器标准化技术委员会、中国家电研究院等行业标准制订和管理机构，就国内目前空白的家用桑拿行业标准制定工作进行了积极的筹备，公司牵头并将全面参与起草相关行业标准。《２０１１－０３７１Ｔ－ＱＢ 家用便携式桑拿房技术要求和试验方法》及《２０１１－０３８０Ｔ－ＱＢ家用和类似用途远红外桑拿房技术要求和试验方法》这两项行业标准的正式制订工作已于年前全面启动，计划２０１２年底完成该行业标准的制定和发布。如上述标准如期获得颁布实施，将进一步提高公司的行业地位和行业话语权。

  ３、荣获安徽省著名商标，公司的品牌价值进一步提升

  公司高度重视品牌建设，坚持走以质取胜和发展自主品牌的道路，致力于专业为全球客户提供技术领先，品质卓越的家用桑拿设备为企业目标，经过多年不懈努力与发展，目前已初显成效，获得了社会与客户的广泛认可，有力的提升了企业形象与知名度，取得了良好的社会效益和经济效益。

  ２０１１年，公司的“海星”商标被安徽省工商行政管理局认定为“安徽省著名商标”，大大提升了公司的品牌知名度和美誉度，提高了公司商标的法律保护力度，从而进一步提升公司的市场竞争力。此外，公司还连续６年获得安徽省商务厅授予的“安徽出口名牌”称号。同时，２０１１年公司还先后获得了安徽省质量技术监督局授予的“安徽名牌产品”；合肥海关授予的“Ａ类企业资格”；徽商银行合肥分行评定的２０１０年度信用等级“ＡＡ”级企业；安徽省商务厅、中国国际贸易促进委员会安徽省分会授予的“入世十年安徽十佳外向型贡献企业”；中国企业权益保护促进会、中国品质信用认证管理中心授予的“绿色环保首选品牌”等荣誉与称号。

  ４、募投项目有序推进

  ２０１１年，伴随着上市成功，公司积极推进发展战略和年度经营计划的落实，募投项目正在有序实施中。其中：

  “远红外桑拿房生产基地建设项目”，目前地面基建和厂房主体已经基本完成，下一步将进行相关设备和生产线的定制、安装、调试及相关技工培训等后续工作，预计２０１２年三季度可如期顺利试生产，２０１２年末正式达产。

  “信息化管理平台及区域市场营销中心建设项目”，已于２０１１年底前正启动，目前正有序推进。

  二、对公司未来发展的展望

  （一）行业发展的政策环境

  家用桑拿设备行业属于新兴产业，符合国家产业发展战略；同时，家用保健桑拿设备具有健康保健等诸多功效，对提高人民群众健康水平和生活品质具有积极的促进作用；另外，远红外桑拿房和便携式桑拿产品属于消费升级产品，同时还具有节能环保等特征，国家多方面出台政策鼓励其发展。国家及地方的政策支持是公司进一步做强做大的政策保障，２０１２年公司将在国家相关产业政策有力支持下，牢牢掌握发展机遇，大力推进公司两个主要募投项目的实施，加速企业发展。

  １、国家宏观政策支持

  中共中央《关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出，要“培育发展战略性新兴产业，科学判断未来市场需求变化和技术发展趋势……加快形成先导性、支柱性产业……”，“……积极促进消费结构升级，合理引导消费行为，发展节能环保型消费品……”。《全民健身条例》、卫生部《卫生事业发展“十一五”规划纲要》及科技部、卫生部等１４部门《全民健康科技行动方案》等提出，“发动亿万民众学习健康科学知识，掌握健康科技技能，建立科学生活方式，逐步形成学健康知识、用健康技术、促健康快乐的良好氛围”；鼓励国民“追求健康，学习健康，管理健康，把投资健康作为最大回报”。《中国节能技术政策大纲（２００６年）》，鼓励“研发、推广高红外、远红外、等离子、感应加热等高效加热新技术”。

  ２、地方产业政策支持

  《国务院关于皖江城市带承接产业转移示范区规划的批复》（国函［２０１０］ ５号）、国家发改委《皖江城市带承接产业转移示范区规划》提出，“皖江城市带是实施促进中部地区崛起战略的重点发展区域”，要努力建成“全国重要的先进制造业和现代服务业基地”，“支持符合创业板发行上市条件的自主创新及其他成长型创业企业进入创业板融资”。

  （二）公司面临的市场形势

  １、国内健康产业未来发展潜力巨大，为公司未来市场发展提供了广阔空间

  健康产业不仅指传统的医药卫生产业，而是与人体健康直接或间接相关的产业体系的统称。健康产业涵盖医疗服务、医药医疗器械、保健用品、休闲健身、健康管理等多个与人类健康紧密相关的生产和服务领域。随着现代社会物质生活水平的不断提高，人们对健康的需求也日益增强，健康产业未来发展潜力巨大。美国经济学家、两任总统经济顾问保罗？皮尔兹在其《新保健革命》中提出了保健产业（Ｗｅｌｌｎｅｓｓ ｉｎｄｕｓｔｒｙ）概念，并对传统的医疗卫生业（疾病产业）和保健产业作了区分。保罗？皮尔兹预计，健康产业与汽车、个人电脑一样将成为下一个社会主导产业 。２００８年，美国医疗保健产业占国内生产总值的比例已达１６．２％，预计２０１９年将超过１９％ 。目前，我国健康产业产值占国民生产总值的比重仅为４％－５％左右，低于许多发展中国家；而在发达国家，健康产业已经成为整个国民经济增长的强大动力，占国民生产总值比重普遍超过１５％ 。可以预见，未来健康产业有望成为我国国民经济中一个重要的支柱产业。

  ２、先行的行业优势有助于公司保持在国内市场的领先地位

  国内家用桑拿设备行业属于新兴产业，随着国内家用桑拿设备生产企业日益增多，市场竞争日趋激烈。但目前总体来说，国内企业仍主要以ＯＥＭ／ＯＤＭ贴牌代工为主，年销售收入大部分在５００万元以下，研发设计能力薄弱，拥有自主品牌的企业较少。公司是目前国内少数拥有自主品牌且以自主品牌销售为主导的企业之一。目前家用桑拿设备行业中，无论是产能规模、资金实力、综合研发能力、营销网络体系及品牌知名度方面，公司稳居业内领先地位。

  随着未来国内市场对家用桑拿设备这一健康保健养生认知度的逐步成熟和消费需求的不断增长，我们相信，今后国内客户除了对产品消费需求之外，还会进一步延伸至更加关注产品后续增值报务和深度服务。公司自成立以来，矢志不渝提升产品的性能，竭尽全力为客户提供增值服务，已建立起完备的售前、售中及售后服务体系，这都有助于公司在未来为客户进一步提供个性化、差异化增值性服务，在市场中获得先行优势。

  我们预计随着未来市场空间的深度开发，市场竞争将更加激烈的同时，行业进入的门槛将越来越高。公司在家用桑拿房设备行业方面的多年的积累和综合实力，随着公司的研发创新能力不断提升，新品迅速推出将为企业赢得良好的市场竞争优势。

  （三）公司面临的主要风险及应对对策、措施

  １、市场风险

  家用桑拿设备的消费市场的发育，与健康文化理念、人们对桑拿和桑拿设备的认知程度以及区域的消费水平等因素有关。在欧美，桑拿文化比较成熟，家用桑拿设备特别是远红外桑拿房的消费需求旺盛，并呈逐年增长的态势。但受经济全球化的影响，２００８年的美国金融危机、２０１１年的欧洲次债危机等，２０１０年以来，随着美国经济形势的逐步好转，２０１２年一季度欧洲经济走势趋向平稳，家用桑拿设备国际市场需求开始逐渐恢复增长，但金融危机的影响预计在一段时间内仍将存在，因此市场变化情况将存在一定的不确定性。

  与欧美成熟市场相比，国内桑拿文化和家庭桑拿消费习惯正处在初步形成阶段。随着人们生活水平的不断提高和对健康需求的日益增强，家用桑拿设备正成为新的消费热点。国内市场快速增长的同时，也存在着产品结构不均衡、个性化需求变化较大的情况。经过前期市场导入和培育，近年来国内便携式桑拿设备市场需求日趋稳定，高端远红外桑拿房市场需求明显启动，并呈快速增长态势；国内消费者对产品外观、功能和价格的需求有别于国外市场等。因此，家用桑拿设备国内市场的变化情况仍有待进一步引导和开发，其变化情况对家用桑拿设备企业的生产经营仍具有一定的不确定性影响。为此，公司已经从两个方面着手控制风险：

  其一，“稳定国外，做大国内”策略。随着国内市场的启动及未来消费的持续升温，作为本土企业，与合资、外资企业相比有着先天的优势，公司产品的市场占有率目前稳居国内市场第一位，在行业具有广泛的销售渠道和品牌影响力。公司将在稳定海外市场的基础上，继续加大对国内市场开拓的力度，保持在国内市场的领先优势地位。同时积极开拓亚洲，美洲、俄罗斯等新兴市场。

  其二，“构建贯穿产品上下游产业链”策略。公司主要产品为便携式产品与远红外桑拿房产品，公司规划在未来利用主业行业领导性优势，延伸开发至产品上游（木材、木制产品、远红外发热板、膜等）和下游（家用桑拿产品衍生产品及增值服务）相关领域的应用产品，探索新的商业机会。

  ２、竞争加剧带来的毛利率降低风险

  作为国内目前最大的家用桑拿设备制造企业，公司市场优势明显，在国内市场巨大潜力的吸引下，预计越来越多企业进入家用桑拿设备制造行业，公司面临的市场竞争日趋激烈。若公司在技术创新、成本控制和新产品开发方面不能保持领先优势，公司产品面临产品毛利率下降的风险。

  为此，公司已经采取以下几个方面的措施以提高竞争力：

  其一，不断提升品牌影响，为客户提供增值服务。经过多年的在国内市场的运作与积累，公司目前的产品在国内市场上已具备相应的知名度与美誉度。公司未来将进一步加大对品牌宣传和产品渠道建设推广的投入，进一步加大研发投入，不断推出新产品，在市场上保持产品的差异性。

  其二，坚定不移推行成本领先的战略。公司将成本控制理念贯穿于管理之中，通过产品新型替代材料的研发与应用、生产工艺调整优化及工业设计优化等不断降低部件、材料成本，并将实施严格的费用控制，始终保持产品的成本竞争力。

  其三，引进国外高端个性化、差异化定制Ｓａｕｎａｌｕｘ品牌产品，开拓国内高端消费市场需求，为高端客户提供个性化、多元化产品与服务的同时，带动提升公司整体毛利率。

  ３、长期的品牌规划和宣传导入与短期内业绩不相匹配的压力

  国内家用桑拿设备行业属于新兴产业，国内桑拿文化和家庭桑拿消费习惯正处在初步形成阶段。市场在未来二至三年内仍然属于培育导入期，市场消费规模爆发性增长需要一定的时间积累。对企业而言，品牌的塑造和提升是长期持续的系统工程，需要长期和不断的投入，成本相当大且过程很长。２０１１年底公司对品牌做了重点系统规划，对２０１２年的品牌宣传及广告投入做了详细的策划并于２０１２年初逐步实施，针对“明确核心产品相对明确核心消费群体”配合整套对应的 “ 广告、电视、平面、网络”立体式宣传，以“大广告、大格局、大事件” 构建桑乐金网络传播立体矩阵。比如２０１２年３月开始的“桑乐金－桑拿文化之旅”以传承桑拿文化，揭秘寻访桑拿的渊源与发展为主题的大型宣传活动等。

  考虑到公司２０１２年底 “远红外桑拿房生产基地建设项目”方可达产，短期内由于公司产能的受限，销售与产能匹配释放尚需过程，在此期间，前期较大的品牌宣传与渠道广告投入会给当前短期的业绩形成一定压力。随着时间的推移，产能的释放及销量的增长，相关的前期投入将在未来二到三年消化。公司将采取内部生产线改造优化、外协等各种措施提升产能，积极配合市场销售的提速。

  ４、公司规模扩大带来的管理风险

  报告期内，公司在创业板成功上市，资产规模、人员规模及业务规模都得到了快速扩展，公司的管理模式和人员结构也需要作出相应的调整或改变，以适应公司迅速发展的需要。若公司的治理结构、管理模式和管理人员等综合管理水平未能跟上公司内外部环境的发展变化，公司的发展将可能面临不利影响。对此，公司将不断创新管理机制，借鉴并推广适合公司发展的管理经验，致力于同步建立起与企业紧密相适应的管理体系。

  ５、人才储备风险

  随着公司业务快速发展，对各类人才尤其是中高端人才的需求不断扩大，如果公司不能及时补充人才，则会影响公司的既定计划与目标的实现。对此公司建立了“职业通道培养、岗位互换、人尽其能”的人才建设工作机制，制订了完善的绩效考核制度，积极创造良好的企业文化，通过科学管理、文化融合、多重激励和职业生涯培训等方式吸引并留住人才。

  （四）公司既定的发展战略以及 ２０１２年经营计划

  ２０１２年公司将重点克服国际经济低迷的不利的影响，控制成本，努力消化国内高通胀背景的成本上升压力，以“稳定外销，立足国内、纵横发展”为指导思想，积极调整经营战略和举措，争取实现２０１２年销售收入２．５０亿元的经营目标。

  特别提示：公司上述经营目标不代表公司对 ２０１２ 年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、 经营团队的努力程度等多种因素， 存在很大的不确定性，请投资者特别注意。

  １、立足国内、开拓海外新兴市场，巩固现有的国内渠道和客户资源，构建客户深度服务体系，保持在海内外市场的可持续竞争力。

  ２、加大研发投入，提升技术积累，提高产品的通用性和标准化水平，加大对应用替代性新材料的研发与应用，减少对木材等资源性原料的依赖；进一步引进先进自动化设备，提高加工精度和规模化生产能力，制造高端产品；为用户增加选择，满足个性化需求。

  ３、继续加强以价值观为核心的企业文化建设，大力提升战略人力资源管理水平，提高员工激励效果，完善员工绩效评价体系，切实加强员工培训力度；建立开放、灵活的组织架构以适应公司快速发展的要求，并加强人才梯队建设，丰富人才引进的策略，积极引进符合公司战略发展的中高级人才。

  ４、持续优化供应链能力并着手开展供应商绩效管理，通过开发境外直接采购使其成为公司战略采购的有效补充，提升生产制造自动化水平，降低采购成本，提高生产效率以及产品的合格率。

  ５、加强全流程产品质量审计，建全质量考核体系，引入科学的质量管理方法，进一步提高产品设计水平，完善进货检测手段和标准，加强产品测试和过程检验，提高产品运行可靠性；完善职业健康安全体系制度，加强三级培训，降低安全风险。

  ６、积极推进募投项目建设，力保如期完成远红外桑拿房生产基地建设项目和信息化管理平台及区域市场营销中心建设项目，大力推进研发中心综合科研楼建设项目的实施。

  ７、全力完成对德国Ｓａｕｎａｌｕｘ１００％股权收购这一重要境外并购事项工作。完成本次收购后，公司管理层致力强化中德文化在企业管理过程中的整合力度，加快双方的资源整合速度，发挥各自的产品和市场优势，在尽可能短的时间内形成协同和互补效应，并提高双方的盈利能力。

  公司将借助Ｓａｕｎａｌｕｘ公司的渠道资源以及其品牌影响力，以欧洲市场为基点，优化和升级海外市场渠道，巩固国际市场的同时，将Ｓａｕｎａｌｕｘ这高端品牌引入国内，提升公司产品附加值，进一步提高产品的毛利水平，满足国内高端市场消费需求。从而让公司及Ｓａｕｎａｌｕｘ公司都能更好的发展。

  （五）公司未来发展资金需求和使用计划

  ２０１１年７月公司首次公开发行Ａ 股并上市，公开发行人民币普通股股票２，０５０万股，每股发行价格为人民币１６．００元。截至２０１１年７月２１日止，募集资金总额为人民币３２８，０００，０００．００元，扣除各项发行费用合计人民币３１，６５４，８１１．９６元后，实际募集资金净额为人民币２９６，３４５，１８８．０４元。公司近期发展资金比较充足，基本能满足现有业务的发展需求。

  ２０１２年，公司除了将按计划大力推进募投项目的全面实施和完成之外，公司还将结合未来的发展战略规划，做好如下超募资金计划的有效使用：

  １、公司第二届董事会第六次会议于 ２０１２ 年０２月０３日审议通过了《关于收购德国Ｓａｕｎａｌｕｘ公司 １００％股权的议案》，全体董事一致同意公司使用超募资金收购Ｓａｕｎａｌｕｘ公司 １００％股权。本次交易投资总额为６３５ 万欧元等值人民币，其中收购股权对价估值确定为２１０万欧元，另出资４２５万欧元对德国Ｓａｕｎａｌｕｘ公司增资，以补充Ｓａｕｎａｌｕｘ公司营运流动资金。该议案业经２０１２年２月２２日的２０１２年第一次临时股东大会决议通过。截止至本年报出具之日，与该收购事项的相关的国内政府审批手续已完成，公司计划在德国设立子公司作为收购运作主体的相关海外法律手续及与被收购方的后续商务谈判正在进行中。

  ２、公司第二届董事会第六次会议于 ２０１２ 年０２月０３日审议通过了《关于使用部分超募资金建设研发中心综合科研楼项目的议案》。全体董事一致同意公司使用超募资金建设研发中心综合科研楼项目，项目总投资预计５，９６７万元，其中计划使用部分超募资金５，５００万元，剩余部分由公司自筹解决。该议案业经２０１２年２月２２日的２０１２年第一次临时股东大会决议通过。截止至本年报出具之日，该项目的工程建设正在加紧建设中。

  ３、２０１２年，公司将继续使用超募资金用于补充流动资金以满足主营业务持续快速增长的需要。

  ４、公司还将使用超募资金适时投入符合技术发展和公司长期战略的新项目。

  总之，２０１２ 年公司将严格按照中国证监会和深圳证券交易所的各项规定，规范、 有效的使用募集资金和超募资金。积极推进募投项目建设，努力提高募集资金使用效率，尽快使募投项目产生效益。同时结合公司中长期战略目标，制定切实可行的资金发展规划和实施计划，在有实际需求的前提下，合理安排自有资金，综合利用多种手段提高资金使用效率，通过银行信贷等多种方式筹集资金， 保证公司发展的资金需求，保障公司未来发展资金需求，为公司的长远发展奠定基础。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  主营业务分行业情况

  □ 适用 √ 不适用

  主营业务分产品情况

  单位：万元

  ■

  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  √ 适用 □ 不适用

  １、报告期内，公司远红外桑拿房销售收入同比增长９．１３％，主要系远红外桑拿房业务在国内市场和国外市场均保持了平稳的增长。

  报告期内，公司的便携式桑拿产品销售收入同比减少４．３５％，主要系便携式桑拿产品外销收入较上年相比，保持稳定并略有上升，在国内的销售收入略有下降所致。

  报告期内，从业务收入的分地区情况来看，外销收入比去年增长了２．５２％，主要系公司努力克服２０１１年全球经济低迷及欧洲债务危机、人民币升值等负面因素影响，在积极维护合作多年的长期优质老客户的基础上，成功开发加拿大新客户Ｃａｎａｄｉａｎ Ｔｉｒｅ Ｃｏｒｐ．Ｌｔｄ．所致。

  报告期内，内销收入较上年增长６．９６％，主要系公司依据“海外与国内市场两线并进”营销战略，致力开拓国内市场，进一步推进营销网络化布局，延伸国内营销渠道的广度和深度，同时进一步加强了公司品牌提升战略的建设，品牌效益正逐步体现，借公司２０１１年７月底成功登陆创业板的良机，公司产品在国内市场的认知度得到了进一步提升。

  ２、２０１１年度公司主营业务收入中前五名中仍然以海外销售为主，报告期内，前五名客户销售合计４，４４１．４１万元，占同期营业收入的２１．４３％，对应的应收账款余额合计１，３４０．９２万元，占应收账款总额２４．７２％，不存在单个客户销售收入金额占比超过 ３０％的情形，不存在过度依赖单一客户的情形。

  ２０１１年度公司向前五名供应商采购金额合计２，１９８．７５万元，占同期采购总额的１８．９３％，不存在单个供应商采购金额占比超过 ３０％的情形，不存在过度依赖单一供应商的情形。

  上述供应商及客户与公司不存在关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股 ５％以上股东、实际控制人和其他关联方在该些客户、供应商中无直接或间接权益。

  ３、截至报告期末，公司货币资金期末余额较年初增长３８８．１５％，主要系本年上市发行股票募集资金增长所致。

  截至报告期末，公司应收票据期末余额较年初减少９９．１５％，主要系本年较少采用票据结算所致。

  截至报告期末，公司应收账款期末余额较年初增长８８．２９％，主要系四季度为公司全年销售的旺季，公司对合作多年的长期优质客户及新的大客户信用期内的应收账款增加所致。

  截至报告期末，公司预付款项期末余额较年初增加１２７．５６％，主要系芜湖“远红外桑拿房生产基地建设项目”订购设备款所致。

  截至报告期末，公司其他流动资产期末余额较年初减少１００％，系本年摊销上年专卖店房租费用完毕所致。

  截至报告期末，公司固定资产期末余额较年初有所减少，系本年处置部分固定资产及计提折旧所致。

  截至报告期末，公司在建工程期末余额较年初大幅增加，主要系芜湖“远红外桑拿房生产基地建设项目”工程投入所致。

  截至报告期末，无形资产期末余额较年初相比有所减少，系本年摊销额所致。

  截至报告期末，递延所得税资产较上年同期相比增加６２．６６％，系本年计提坏账准备增加，形成了暂时性差异，对应的递延所得税资产增加所致。

  ４、截至报告期末，短期借款期末余额较年初减少１００．００％，主要系公司本年归还银行借款所致。

  截至报告期末，应付账款期末余额较年初减少２０．１３％，主要系信用期内结算供应商货款所致。

  截至报告期末，预收账款期末余额较年初减少４３．０９％，主要系公司内销业务增长，内销业务主要采取货到付款的方式所致。

  报告期内，销售费用本年较上年同期下降２３．６１％，主要系报告期内公司根据国内市场开发情况适时调整广告投放节奏，优化调整了品牌宣传及产品渠道建设推广等方面的广告费投入所致。

  报告期内，管理费用本年较上年同期增长３３．０３％，主要系公司管理人员增加、职工薪酬和人工费用和上市费用、研发费用增长所致。

  报告期内，财务费用本年度比上年度下降１２５．５６ ％，主要原因系本年度募集资金到位，货币资金余额较大，利息收入较上年大幅增加所致。

  ５、报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上年同期降低３９．０７％，主要系随着公司经营规模的扩大，公司信用期内的应收账款增加，以及为保证公司正常生产经营，预付原材料款增加所致。

  报告期内，投资活动产生的现金流量净额较上年同期增长４．７０％，主要原因是公司上市后募投项目实施购置固定资产、投入在建工程增加所致。

  报告期内，筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长９７８．５５ ％，主要原因是公司在创业板发行新股上市，收到募集资金所致。

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用