证券时报多媒体数字报

  (上接D30版)另外，以实施“精密型重型机械轴承产业化项目”为契机，公司将大力拓展具有高技术壁垒和进口替代型特征的大型、特大型精密轴承市场。

  公司目前的业务可分为四个层面，第一个层面是以航天轴承为代表的特种轴承业务，该层面的业务以技术开发实力和相匹配的生产制造能力为核心竞争力，市场有较高的壁垒，竞争程度不高，公司优势明显；第二个层面的业务是以精密机床轴承、电主轴为代表的优势业务，该层面的业务定位于市场中的特定子市场，其特点是产品技术水平逊于国外厂商，但价格低，而国内其他厂商很少能够达到该细分子市场所要求的产品质量和技术含量；第三个层面的业务为处于培育期内但具有较大潜力有望成为公司新利润增长点的业务，以公司精密型重型机械轴承为代表，该层面的业务为公司根据我国经济发展及行业新需求点的出现，为抓住行业潜力发展机会而着力培育的新业务；第四个层面的业务为其他尚未在市场上建立起优势的业务，以公司的轴承工艺装备及轴承相关材料业务为代表，该层面的业务实力较弱，面临较为激烈的市场竞争，但这些业务板块能够为其他层面的业务提供技术支持，其存在为公司战略所需。

  ３、公司目前的业务布局

  目前，轴研科技形成了以轴研所为研发中心，以第一、第二产业园为产业化中心的发展战略格局。

  ４、业务结构

  公司目前的核心业务为轴承业务、技术开发业务及电主轴业务，构成公司收入和利润的主要来源，本年度内轴承业务收入３３，７１４．７７万元，同比增长６１．１３％；技术性业务收入３，９９３．６６万元，同比减少２９．２９％；电主轴业务收入３，９３２．４２万元，同比增长３８．３２％。

  其他业务方面，轴承工艺装备业务收入４，４７３．６９万元，同比增长２５．２２％，轴承相关材料业务收入１，２９９．２５万元，同比减少３０．３４％，轴承钢及轴承贸易业务收入１３，９２７．３１万元，同比减少１７．７８％，以上三项业务在公司目前业务构成中属于弱势业务，利润贡献度较小，对公司经营业绩影响不大，２０１１年度该三项业务贡献的毛利占公司总营业毛利的８．２６％。

  在地区分布上，华东、中南区是公司的主要销售区域，在这两个区域的业务收入占公司总业务收入的一半以上。

  ５、毛利率的变化情况

  （１）综合毛利率变动分析

  公司综合毛利率自２００８年至２０１０年下降较多，主要原因是低毛利率的轴承钢及轴承贸易业务的快速增长引起的，２００８年轴承钢及轴承贸易业务占总营业收入的比例为１５．１４％，至２０１０年，轴承钢及轴承贸易业务占总营业收入的比例上升为３２．４７％，由于该类产品的毛利率较低，其业务收入的快速增长拉低了公司产品的整体毛利率水平。

  ２０１１年公司综合毛利率为２３．４３％，较２０１０年上升，主要原因是低毛利率的轴承钢及轴承贸易业务收入的下降，２０１１年，轴承钢及轴承贸易业务占总营业收入的比例为２２．７０％。

  （２）主要产品毛利率分析

  ①轴承产品毛利率变动分析

  ２００８年至２０１０年，公司轴承产品的毛利率基本稳定，分别为３４．００％、３３．６１％、３２．９４％。２０１１年，公司轴承产品的毛利率为２８．９８％，较２０１０年下降３．９６个百分点，主要原因是公司精密型重型机械轴承业务的影响，在实施“精密型重型机械轴承产业化项目”时，受资金制约，公司将项目分为两期实施，因二期项目尚在建设过程中，所以未能形成规模效益，导致该业务产品成本较高，毛利率较低。

  ②电主轴毛利率变动分析

  随着业务规模的扩大，公司拓展所经营的电主轴产品范围，从以前只经营高毛利产品开始扩展到毛利率相对较低的产品，由此引起电主轴产品毛利率的下降。

  ③技术性业务

  ２００８年至２０１１年，公司技术性业务毛利率虽有波动，但绝对值较高，主要由该业务的性质决定，公司利用自身深厚的技术积累和行业内一流的综合技术研发实力，承接国家及地方政府、企业的技术开发业务，因技术开发业务专业性强，要求高，需要较多的智力支持，因此该业务毛利率较高。

  ６、主要供应商和客户情况

  公司所面对的供应品市场和产品销售市场竞争性较强，在参与市场竞争过程中，公司一方面通过广泛接触供应商的方式，保证公司所需原料、生产设备等的正常采购和供应；一方面不断拓展客户领域，扩展公司产品应用市场，以降低公司采购和销售风险。

  公司向前五名供应商采购比例为３４．９０％，向前五名客户的销售比例为２５．５８％，无论是前五名供应商的采购比例还是前五名客户的销售比例均维持在合理水平，没有对大的供应商和客户产生依赖。

  公司前五名供应商、客户与本公司无关联关系，公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、持股５％以上股东、实际控制人和其他关联方在主要客户、供应商中未直接或间接拥有权益。

  ７、行业比较分析

  （１）行业２０１１年发展概况

  在国家鼓励政策延续 经济逐渐回暖 国际经济有逐步复苏迹象的大环境带动下，轴承行业在２０１１年仍呈旺盛形势，总体看来，增速逐月回落，但进入下半年后回落速度明显放缓，行业经济运行速度有高位回落趋稳之势。

  ２０１１年全国轴承行业完成主营业务收入１４２０亿元，同比增长１２．７％，轴承产量完成１８０亿套，同比增长２０％。

  ２０１１年出口轴承４９亿套，创汇４５亿美元，分别比去年同期增长了１８．２％和３６．６％；累计进口轴承１８．８亿套，用汇４１．７亿美元，分别比去年同期增长４．６％和９．４％。进出口顺差３．３亿美元。

  （２）行业的发展趋势

  ① 未来轴承行业将稳步增长

  轴承为消耗性的机械基础件，在国民经济各领域中有广泛的应用，除新增项目和机械产品将拉动轴承需求外，机械产品（如：机床、汽车、火车等）保有量的增加和利用率的提高都会增加对轴承的消耗，因此行业增速与整体经济增长速度有密切的联系，我国经济的持续平稳增长，将使轴承行业继续维持发展趋势。

  ② 竞争较为激烈

  我国轴承行业生产企业众多，行业集中度低，而且同质化竞争严重，大多数企业集中在中低端轴承产品领域中，产品技术含量低，生产技术条件差，为争夺有限的市场，必将展开激烈的竞争。

  ③ 技术进步及自主创新能力将成为未来轴承企业竞争的主要因素和重要手段

  我国轴承行业整体技术开发实力较弱，高精密高性能的特种专用轴承开发能力弱，市场短缺，需要大量进口，而且我国轴承行业生产集中度较低，企业形成不了规模，也制约了我国轴承行业研发实力的提升，因此，我国虽是轴承大国，但不是轴承强国。

  目前，量大面广的普通轴承产品已成为“红海”，参与企业众多，利润微薄，而在高端轴承领域，因存在技术壁垒，为轴承行业的利润区，必然使得具备实力的厂商择机进入。这一过程，有望推动轴承行业整体技术水平的提高。

  （３）公司面临的市场竞争格局

  我国轴承行业虽然经济规模较大，但多集中于中、低端产品，高端轴承大量依赖进口。本公司的产品定位于高端轴承领域，在此领域内，技术壁垒较高，竞争相对有序。

  本公司竞争对手主要是国际著名轴承制造商，如瑞典的ＳＫＦ、日本的ＮＳＫ和ＮＴＮ、德国的ＦＡＧ以及法国的ＳＮＦＡ等。

  （４）公司竞争优势

  在行业内，公司以综合技术实力强而知名，也以此立足，是公司竞争优势所在，另外，在公司长期参与军品轴承生产的过程中，业已形成一套严格的质量保证体系，因此，在对产品质量、技术含量要求高的细分子市场内，比如以航天为代表的特种轴承领域，公司具有明显的竞争优势。公司主导产品技术含量高、质量好，具有一定的技术门槛，在中短期内，被替代的可能性较小，公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定性。

  ８、公司主要子公司、参股公司的经营情况及业绩分析

  报告期内，公司主要的子公司有四家，有关情况如下：

  （１）洛阳轴承研究所有限公司

  业务性质：轴承技术的研发，轴承检测，轴承生产和销售

  主要产品：技术研发业务及轴承检测服务，精密型重型机械轴承

  注册资本：３，０００．００万元

  实收资本：３，０００．００万元

  总资产：４０，９２０．８９万元

  净资产：１８，４０７．５１万元

  营业收入：１３，９３８．１１万元

  净利润：２，６４４．２５万元

  洛阳轴承研究所有限公司是承担技术研发及精密型重型机械轴承生产、销售的业务板块，２０１０年开始，精密型重型机械轴承项目一期工程逐步投产，开始形成收入。

  （２）洛阳轴研精密机械有限公司

  业务性质：轴承工艺装备的研发、生产和销售

  主要产品：轴承磨削超精自动生产线、微型台式磨

  注册资本：２，３８０．００万元

  实收资本：２，３８０．００万元

  总资产：３，８５５．０４万元

  净资产：２，７３０．４８万元

  营业收入：３，７５１．７３万元

  净利润：２２８．４３万元

  洛阳轴研精密机械有限公司成立于２００７年３月２８日，是专业从事轴承工艺装备和检测仪器研发、生产和销售的控股子公司。本公司出资１，５６１．００万元，股权比例６５．５９％。

  （３）洛阳轴研科工有限公司

  业务性质：普通轴承产品的销售

  注册资本：５００．００万元

  实收资本：５００．００万元

  总资产：３，１８８．５９万元

  净资产：８７４．０１万元

  营业收入：１２，８８５．１１万元

  净利润：１７０．５８万元

  洛阳轴研科工有限公司是公司用来运营普通轴承及贸易业务的板块，于２００８年１１月１９日成立，公司出资５００．００万元，股权比例为１００．００％。

  （４）阜阳轴研轴承有限公司

  业务性质：轴承产品的生产、销售

  注册资本：３０００．００万元

  实收资本：３０００．００万元

  总资产： ５，１３４．１６万元

  净资产： ２，９８４．１６万元

  营业收入：０．００万元

  净利润：－１５．８４万元

  阜阳轴研轴承有限公司于２０１１年８月２２日设立，公司出资３０００．００万元，占股权比例为１００．００％。２０１１年，阜阳轴研未进行经营活动。

  二、对公司未来发展的展望

  （一）公司发展战略及２０１２年度的经营计划

  １、公司发展战略

  以公司技术优势为依托，遵循技术领先策略，实施产品差异化战略；扩展产品领域和产品线，由单一组件向组合部件发展，由基础件向机床主机发展，由附着型向主导型演变，由封闭滚动发展型向开放扩张型发展，由粗放指标管理向精细化资源集中管理、价值最大化管理转型，建立有特色和优势的高新技术企业。

  ２、拟开发的新业务、拟开发的新产品、拟投资的新项目等情况

  本公司拟开发的新业务和新产品有（１）发展高精尖滚动轴承，占领高端轴承市场，替代进口和进入发达国家主机市场。重点开发产品：特种轴承、智能高铁轴承、航空轴承、智能重大装备轴承；（２）发展高品质电磁驱动部件和配套电控系统，实现电机和驱动系统一体化配套；（３）发展轴承类机械零件制造、检测装配技术带动相关产业链发展；（４）开发轴承及部件类产品，逐步形成产业化。重点开发产品：新一代乘用车汽车轮毂单元（轮毂、轴承、等速万向节组合），新一代重型车汽车轮毂单元（轮毂、轴承、组合），汽车无级变速箱，离合器轴承，工程机械轴承；（５）推进核心材料产业发展。重点产品：粉末冶金、陶瓷材料、油品市场化；（６）依托洛阳轴承研究所有限公司（技术中心、国家轴承质量监督检验中心、轴承技术委员会、标委会）的技术品牌优势打造世界一流的科研、开发、服务实体，组建中国轴承技术研究院。

  本公司２０１２年度拟投资的新项目有：（１）特种轴承研发生产基地厂房建设；（２）高性能离合器轴承研发生产基地；（３）高速铁路及轨道交通轴承研发生产基地；（４）特种材料标准化厂房建设。

  ３、２０１２年的经营计划

  重点发展优势业务，扩大优势产品在市场中的市场份额，２０１２年计划全年实现营业收入６．８０ 亿元，同比增长１０．３６％；实现净利润８０００．００万元，同比增加２４．３６％。

  上述经营目标并不代表公司对２０１２年度的盈利预测，能否实现取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素，存在很大的不确定性，请投资者特别注意。

  ４、拟采取的策略和行动

  （１）强化生产经营管理，提升公司经营管理、发展规划、市场策划、品牌策划及展示、客户关系管理、合同管理的水平。

  （２）继续推进技术创新，以科技创新和激发创新活力为核心，进一步加强技术创新平台建设。积极推进创建国家级技术中心、高性能轴承重点实验室、数控机床电主轴国家工程研究中心等工作；加强产、学、研、创新联盟建设；以国家轴承质量监督检验中心为平台，为特殊要求的区域企业打造专业服务平台和区域服务平台。

  （３）提升品牌与营销管理水平，强化管理人员和营销队伍培训，完善营销体系建设，提高营销水平。

  （二）为实现未来发展战略所需的资金需求、使用计划及资金来源情况

  本公司未来投资方向将围绕两条主线来进行，一是以提高和巩固现有优势业务为目标的技术改造和产能扩张投资，主要针对公司特种轴承、精密机床轴承、电主轴等优势业务方向的投入；二是以培育新兴潜力产业为目的的投资。根据上述计划，预计本公司在２０１２年将有５亿元的资金需求，主要用于本公司“伊洛产业园项目”的建设。为满足资金需求，本公司将会采取融资和贷款两种方式筹集资金。

  （三）风险分析

  １、市场或业务经营风险

  本公司优势产品定位于“高、精、尖、特、专”，服务于特定细分子市场，产品利润率高，众多轴承生产企业均希望进入本公司市场范围，拼价格、拼消耗、拼资源的低水平竞争，将会使竞争环境日趋恶化。国内实力厂商以多种业务组合及价格战整合行业市场；同时民营企业投资的快速增长和低价劣质产品在区域内争夺市场。

  对策：（１）扩大现有的优势产品产业化规模。提高精密轴承及电主轴、专用机床、大型重大型轴承市场份额；发展风电轴承、军民用航空轴承、轨道交通、轴承特种材料及汽车零部件等新产品产业化。（２）充分发挥本公司技术、品牌、融资的三大优势，采取控股、联合、合作形式，逐步控股一批符合本公司发展战略要求的实力企业，做强做大产业规模。（３）高度重视和发展现代制造服务业，借助信息化手段把服务向业务链的前端和后端延伸，不断满足客户的个性化要求，提高产品附加值，实现其价值最大化。（４）依靠技术、品牌、融资优势，做好核心产业，实现规模扩张，提升增值服务。

  ２、核心技术人员不足的风险

  本公司处于我国中西部地区，地域吸引力差，在吸引优秀人才方面面临很大的困难。优秀科技人才的不足将使本公司在产品开发和保持技术优势方面受到不利影响。

  对策：建立适合本公司发展需求的人力资源体系，为优秀人才提供发挥自身才智和水平的环境和舞台，使他们不但能够在与本公司共同成长的过程中体现人才价值，满足事业上的成就感和心理上的荣誉感，而且，使他们在为本公司创造价值的同时得到与其相适应的物质回报。

  “十二五”期间，本公司要完成“２３３６”人才工程，即：２０名企业家（管理），３０名高层次科技专家（博士教授以上），３００名优秀科技、营销、管理人才和６００名高技能队伍人才的建设。“十二五”期间，本公司要进一步完成员工薪酬体系的建设，实现员工薪酬和产业效益同步增长。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：万元

  ■

  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  √ 适用 □ 不适用

  ■

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  √ 适用 □ 不适用

  ■

  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．５ 对２０１２年１－３月经营业绩的预计

  □ 适用 √ 不适用

  洛阳轴研科技股份有限公司

  法定代表人：吴宗彦

  二〇一二年四月二十日