证券时报多媒体数字报

  机构多头力量强于空头

  从今年以来的大宗交易数据来看，涉及到机构专用席位、合格境外机构投资者（QFII）大本营中金公司上海淮海路、北京建国门外大街证券营业部和证券公司总部、证券公司交易单元等机构席位及准机构席位的个股中，45只个股为卖出席位，而多达93只个股为买入席位。而且值得注意的是，买入席位涉及买入个股的笔数多达200多笔，卖出席位卖出个股笔数合计不足100笔，大宗交易平台中机构多头力量显著强于空头。

  显然，比一般人拥有更畅通的消息、更敏锐眼光的机构们对股市的看法值得高度重视。由于机构增减持个股数量一般较多，要迅速方便的拿到更多的筹码，大宗交易平台无疑是一个很好的选择，因此大宗交易平台的相关数据可以透视出机构对未来的看法。

  从昨日沪深两市走势看，全天呈现震荡走势。有多达16只非ST类股涨停，无非ST类个股跌停，显示出当前市场仍处于强势状态。当然众多利好中仍有不少利空因素，利好利空交织下，大宗交易平台的机构做多力量对比显示出利多力量更趋强大。

  月均折价率深高沪低

  另外从大宗交易平台的折溢价率看，今年1月份大宗交易平台中，沪市平均折价率高于深市平均折价率共有8天，低于深市折价率共有7天；进入2月份，沪市平均折价率高于深市平均折价率共有7天，低于深市折价率共有14天；进入3月份，沪市平均折价率高于深市平均折价率共有6天，低于深市折价率共有16天；进入4月份，沪市平均折价率高于深市平均折价率共有3天，低于深市折价率共有7天；从数据来看，总体而言，月平均折价率深高沪低。沪市平均折价率低于深市折价率的天数与沪市平均折价率低于深市折价率的天数比值呈现逐月较低的迹象，这从一定程度上意味着大宗交易平台对沪市筹码的相对看好。

  而且从估值角度看，沪市的估值相对包含了中小板、创业板的深市个股具有明显比价优势。截至上周末，以最新收盘价计算，沪深主板动态市盈率仅12.69倍，平均净利增长达12.64%；中小板动态市盈率28.34倍，平均净利增长仅6.26%；创业板动态市盈率33.38倍，平均净利增长23.68%。显然，从市盈率相对盈利增长比率（PEG）角度看，沪深主板价值更为突出，这也与大宗交易平台的折价率相佐证。在证监会力推价值投资的情况下，加之更为复杂的经济条件，拥有估值低廉、风险抵御能力强、政策倾斜等诸多优势的主板大盘蓝筹股理应获得更多礼遇。

  （作者系同信证券投资顾问）