证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。

  １．２ 公司所有董事均出席了董事会，未有董事、监事、高级管理人员对年度报告提出异议。

  １．３ 广东正中珠江会计师事务所有限公司出具了标准无保留意见审计报告。

  １．４ 本公司董事长陈来泉先生、主管会计工作负责人袁勇会女士、会计机构负责人朱运绍先生声明：本年度报告中财务报告真实、完整。

  §２公司基本情况简介

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和业务数据摘要

  ３．１ 主要会计数据

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  ３．２ 主要财务指标

  单位：元

  ■

  非经常性损益项目

  √□适用 □不适用

  单位：元

  ■

  采用公允价值计量的项目

  □适用 √□不适用

  ３．３ 境内外会计准则差异

  □适用 √□不适用

  §４ 股本变动及股东情况

  ４．１股份变动情况表

  单位：股

  ■

  限售股份变动情况表

  单位：股

  ■

  ４．２ 前１０名股东、前１０名流通股股东或无限售条件股东持股情况表

  ４．２．１股东数量及前十名股东持股情况

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  ４．２．２前十名无限售流通股股东情况

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  ４．３控股股东及实际控制人情况介绍

  ４．３．１控股股东及实际控制人变更情况

  □适用 √□不适用

  ４．３．２控股股东及实际控制人具体情况介绍

  ■

  ４．３．３公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事、监事和高级管理人员

  ５．１ 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

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  ５．２ 董事出席董事会会议情况

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  注：经公司２０１０年度股东大会审议通过（召开日期为２０１１年６月２８日），选举陈来泉、肖南贵、龙庆祥、贺禄飞、燕如生为董事，柯少华、莫玲、林睦翔为独立董事。公司职工代表大会民主选举胡启金为职工董事。上述人员共同组成公司第七届董事会。龙庆祥、胡启金、柯少华为新董事或独立董事，因此报告期内参加董事会会议的次数为９次。

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  §６ 董事会报告

  ６．１ 管理层讨论与分析

  （一）报告期内公司经营情况的回顾

  １、报告期内公司经营的总体情况

  （１）电力

  电力是公司的主导产业。公司现有在运行装机容量９０万千瓦，其中水电装机容量６６万千瓦。地区分布上，位于广东的在运行装机容量２９．５５万千瓦，位于湖南的在运行装机容量６０．４５万千瓦。

  Ａ、水电

  ２０１１年公司水电站所属地区无论是广东省韶关片还是湖南片均未达到预期水情，全年降雨量与正常年份相比均大幅减少，其中韶关片情况尤为突出，同期对比全年降雨量减少近２０％。而且降水又过于集中，呈时间短、强度大、区域集中的特点。旱涝急转的极端天气的增多，不但加大了调度难度，而且造成了水电企业的受灾。面对不利的经营环境，公司积极应对，强化了调度工作，充分利用较大库容水电站的调节功能，有效调度杨溪水－武江－北江水资源，提高各流域水资源的综合利用效率，实现了“高低水头电站的综合调节”和水资源最大限度的利用。通过科学调度，报告期内公司水电企业共销售电量１７．９亿千瓦时，实现售电收入６７１，４４６，４４１．９４元，同比分别减少１２．６４％、１１．５６％，低于降雨量同期降幅。

  Ｂ、火电

  报告期内，国内煤炭供应紧张，价格持续上涨且居高不下。面对不利的经营形势，在综合利用发电企业的生产经营上，公司制订了“丰水季节多储煤、枯水季节多发电”经营策略，前瞻性的在２０１０年第四季度之前储备了较为充足的燃煤，综合利用发电企业张家界市桑梓综合利用发电厂有限责任公司（下称桑梓公司）前５个月实现了双炉双机满负荷运行，创造了自投产以来的最佳发电成绩；综合利用发电企业耒阳市耒杨综合利用发电厂有限公司（下称耒杨公司）７月单月发电量创２０１１年以来新高。但煤炭供应的持续紧张，还是对桑梓公司和耒杨公司下半年以来的生产经营造成了一定的影响，下半年产能未能得到充分发挥。

  在通过多种渠道抓实煤炭采购管理工作的同时，两家企业也强化了内部管理，通过加强煤炭采购、储存、使用等环节的管理，大幅减少损耗、进仓煤与入炉煤热值差。报告期内，公司火电企业共销售电量 １１．９５亿千瓦时，实现售电收入４９３，０１１，１３０．３２元，同比分别增长１３．２７％、２０．９７％。同比发电量虽有较大幅度的增长，但由于煤炭价格的持续上涨，报告期内火电企业仍有较大亏损。

  （２）非电力

  继战略性退出锆制品行业后，报告期内公司转让韶关昌山水泥厂有限公司（下称“昌山水泥”）股权，退出了水泥行业的经营。通过调整，公司的经营结构得到了进一步优化，夯实了扩大电力主业规模和其他非电力企业的基础。

  Ａ、机械

  公司机械企业为韶能集团韶关宏大齿轮有限公司（下称“宏大公司”），宏大公司以生产卡车、客车变速箱产品及为国外公司提供相关的配套产品为主，目前国内和国外市场基本上各占一半。本年度出口市场需求旺盛；另一方面人民币加速升值。宏大公司通过调整生产班次、开展竞赛活动、突出重点抓好技术改造等措施，设法提高出口生产线的产能，以满足客户的需求；加强成本控制，通过采取大订单采购、抓好锻造毛坯的半精锻工作等措施，有效降低生产成本；通过清理积压物资及加强应收账款的回收，减少资金占用。在抓好生产经营的同时，宏大公司还抓好新产品开发和新市场的拓展工作。通过一系列有效措施，宏大公司克服了人民币加速升值，国内市场资金持续紧张、融资成本不断上升等不利因素的影响，实现了经营收入稳步增长，经营效益稳步提高的目标。报告期内，宏大公司实现营业收入 ２６０，０６８，２４９．１８ 元、净利润１０，９４３，８２６．３５元，同比分别增长 ３２．２５％、１７６．２２ ％。

  Ｂ、纸制品

  公司从事纸制品生产企业有两家，分别是韶能集团韶关南雄珠玑纸业有限公司（下称“珠玑纸业”）和韶能集团广东绿洲纸模包装制品有限公司（下称“绿洲公司”）。

  珠玑纸业主要生产纸浆和胶版纸。本年度珠玑纸业的生产经营遇到前所未有的困难，一方面原材料竹子供应紧张，价格持续上涨、居高不下；另一方面产品销售价格持续下滑。为解决原材料供应紧张，收购价格居高不下的问题，珠玑纸业通过技术攻关，成功提高了其他原材料的使用量，减少了由于原材料供应不足停机时间，有效降低了生产成本；而且通过技术攻关，同比珠玑纸业的各项消耗指标也有了较大幅度的降低。报告期内，珠玑纸业实现营业收入１８８，９４１，２４７．９０ 元，同比增长 ４０．７５％，但由于产品销售价格的持续下滑和原材料价格的持续上涨，报告期内珠玑纸业仍有亏损。

  绿洲公司生产环保纸餐具，产品全部出口。本年度人民币加速升值对绿洲公司出口造成了一定影响。报告期内，公司重点推进了绿洲公司的内部管理工作，以降低生产成本；同时加大市场开拓力度，促进其产能的发挥。报告期内绿洲公司实现营业收入１１０，２９０，９０８．９７元，同比增长２７．３６％。

  ２、公司业务经营情况

  （１）报告期内公司营业收入、营业利润构成情况详见６．２

  （２）主营业务分地区情况详见６．３

  （３）公司营业收入、营业成本构成变化情况

  ■（４）报告期内产品或服务的变化情况

  报告期内，经公司董事会、股东大会审议通过，公司出售了昌山水泥股权，退出了水泥行业的经营。除此之外，公司或子公司提供的产品或服务未发生变化。

  （５）公司主要供应商、客户情况 单位：元

  ■

  ３、公司主要资产、负债及费用项目的变化情况

  （１）主要资产项目变化情况

  ■

  重大变动情况说明：

  本年末固定资产占总资产的比重比上年末减少３．７３个百分点，主要原因是公司于本年７月３１日转让了昌山水泥和韶关市昌能资源综合利用开发有限公司的全部股权，从８月开始该两个公司不再纳入合并范围，截止７月３１日该两个公司固定资产为２５８，５７５，８３４．６０元。

  （２）主要负债项目变化情况

  ■

  重大变动情况说明：

  本年末长期借款占总资产比重比上年末降低了４．１２个百分点，主要原因是本报告期偿还到期长期借款及期末一年内到期的长期借款比年初增加。

  （３）报告期内，公司主要资产采用的计量属性

  根据新企业会计准则的规定，报告期内，公司主要资产采用的计量属性为：存货采用成本与可变现净值孰低计量；长期股权投资、固定资产、无形资产采用资产的账面价值与可回收金额孰低计量；可供出售金融资产采用公允价值计量模式；应收款项采用折现率法按摊余成本计量。金融资产和金融负债的公允价值确定方法：ａ、存在活跃市场的金融资产或金融负债，以活跃市场中的报价确定其公允价值。ｂ、金融工具不存在活跃市场的，公司采用估值技术确定其公允价值。

  （４）报告期内，期间费用及所得税费用同比变动情况

  单位：元

  ■

  ４、公司现金流量表相关数据的变化情况 单位：元

  ■

  重大变动情况说明：

  “投资活动现金流入小计”比上年增加４１４，９６８，８７６．５４元、增幅６４３．９３％。主要是：本报告期出售子公司昌山水泥和韶关市昌能资源综合利用开发有限公司的全部股权，报告期内收回该两个公司往来欠款及本次股权转让款；以及子公司宏大公司报告期内收到旧厂区改造项目专项资金所致。

  ５、公司主要子公司的经营情况及业绩分析

  （１）公司主要子公司经营情况

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  （２）报告期内处置子公司情况

  报告期内，经公司董事会、股东大会审议通过，公司与湖南南方水泥集团有限公司签署了关于出售昌山水泥和韶关市昌能资源综合利用开发有限公司股权的协议。通过本次出售，公司实现了８２，６６０，８７６．３６元投资收益。

  （二）对公司未来发展的展望

  １、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局

  （１）电力

  随着区域和国内经济的不断发展，总的电力需求仍将呈现稳步增长态势。

  （２）机械

  预计未来一段时间内，汽车工业仍将呈现稳步增长，稳步发展的汽车工业必将带动汽车零配件行业的发展。

  （３）纸制品

  随着禁白力度的不断加大和环保意识的不断增强，预计未来纸制品行业将持续增长。

  ２、公司面临的发展机遇和挑战

  挑战：

  国家已确定２０１２年ＧＤＰ增长率预期目标为７．５％，８年来首次低于８％，经济增速的放缓，企业经营将会受到一定的影响。

  ２０１２年国家将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，与２０１１年相比货币政策虽有松动迹象，但预计市场资金状况依然较紧，企业融资难度依然较大，成本仍然很高。

  ２０１２年人民币继续升值的可能性较大，如继续升值出口企业的利润空间将进一步被压缩。

  目前，各种大宗原燃料价格居高不下（如煤炭、竹子等），供应较为紧张，企业成本压力较大。

  近年来，物价持续上涨，人工成本上升压力较大。

  机遇：

  （１）电力

  ２０１２年，公司部分水电企业的上网电价已有不同程度的上调，预计尚有个别水电企业和综合利用发电企业的上网电价也会有所上调。电力企业经营效益将会有所增加。

  从目前来看，公司水电站所属地区来水情况整体较好，这将为公司水电企业的生产经营奠定良好的基础。

  （２）机械

  预计２０１２年宏大公司出口形势依然较好，需求较为旺盛。２０１２年宏大公司将完成整体搬迁工作，搬迁完成后产能和效益将得到进一步提升。

  （３）纸制品

  ２０１１年底珠玑纸业产品销售价格急剧下降，达到近几年来最低，预计２０１２年珠玑纸业的产品销售价格将会有所上升。

  ２０１２年绿洲公司新建全自动生产线将建成投产，绿洲公司产能将得到进一步提升。

  ３、公司２０１２年经营计划

  经营方针：以“技术改造”为主线，不断提高经营质量，加快项目建设进度，奠定后续发展的坚实基础；加大改革创新力度，提升基层企业的主体责任意识，强化企业的内部责任机制。加大资本运作力度，创新管理模式，稳中求新，保障公司发展所需的血液。完善薪酬考核激励机制和问责机制，强化事故追究责任制度，调动各级人员的积极性、主动性和创造性。

  在上述指导思想和方针的指引下，２０１２年公司将力争完成营业收入２３３，１９１万元。

  ４、公司２０１２年投资资金需求、使用计划以及资金的来源情况

  ２０１２年公司投资资金需求估计为 ８亿元左右，主要用于项目投资建设、技改支出、收购优良资产等，公司将通过定向增发、自筹、利用经营活动产生的现金净流量等方式解决，债务融资和股权融资的比例为 １ ：３ 。

  ５、公司未来战略的发展风险、对策及措施

  风险：

  （１）公司主营业务为水电，作为一种可再生资源，随着开发程度的不断提高，公司所在地及周边地区可供开发的水电资源越来越少，且开发难度大。随着国家相关政策的调整，开发成本也越来越高，开发的效率也越来越低。

  （２）非电力企业规模小，缺乏核心竞争力。

  对策及措施：

  （１）为不断壮大实力，稳定经营业绩，公司将加大对其他可再生能源的开发力度，如生物质发电项目等。

  （２）继续调整优化非电产业经营结构和经营规模，在现有非电力企业中选择有潜力的优化发展成区域性或全国性的龙头企业。

  ６．２ 主营业务分行业、产品情况表 单位：元

  ■

  重大变动情况说明：

  ① 纸及纸制品营业收入、营业成本和营业利润同比大幅度增加，主要原因是珠玑纸业和绿洲公司生产的纸及纸制品产量和销售量大幅增加，以及珠玑纸业通过技术攻关降低了技改生产线的各项消耗，使营业利润同比大幅增加；

  ② 机械板块及汽车零配件的营业收入、营业成本和营业利润同比大幅度增加，主要原因是宏大公司产量和销售量同比增长较大，同时公司通过批量采购钢材等方式有效降低生产成本，使营业利润同比大幅增加。

  ６．３ 主营业务分地区情况

  ■

  ６．４ 采用公允价值计量项目

  □适用 √□不适用

  ６．５ 募集资金使用情况

  □适用 √□不适用

  变更项目情况

  □适用 √□不适用

  ６．６ 非募集资金使用情况

  √□适用 □不适用

  ■

  ６．７ 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □适用 √□不适用

  ６．８ 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案

  ■

  公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案

  □适用 √□不适用

  ６．９ 公司前三年现金分红情况 金额单位：元

  ■

  §７ 重要事项

  ７．１ 收购资产

  □适用 √□不适用

  ７．２ 出售资产

  √□适用 □不适用

  ■

  ７．３ 重大担保

  √□适用 □不适用 单位：元

  ■

  ７．４ 重大关联交易

  ７．４．１ 与日常经营相关的关联交易

  □适用 √□不适用

  ７．４．２ 关联债权债务往来

  □适用 √□不适用

  ７．４．３ 大股东及其附属企业非经营性资金占用及清偿情况表

  □适用 √□不适用

  ７．５ 委托理财

  □适用 √□不适用

  ７．６ 承诺事项履行情况

  □适用 √□不适用

  ７．７ 重大诉讼仲裁事项

  □适用 √□不适用

  ７．８ 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明

  □适用 √□不适用

  ７．８．１ 证券投资情况

  □适用 √□不适用

  ７．８．２ 持有其他上市公司股权情况

  □适用 √□不适用

  ７．８．３ 持有非上市金融企业股权情况

  □适用 √□不适用(下转B91版)