证券时报多媒体数字报

  基金管理人：南方基金管理有限公司

  基金托管人：中国工商银行股份有限公司

  报告送出日期：２０１２年４月２３日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

  ■

  注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方现金”。

  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

  ■

  注：１． 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由于货币市场基金采用摊余成本法核算，因此，公允价值变动收益为零，本期已实现收益和本期利润的金额相等。

  ２．所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值收益率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  南方现金增利货币Ａ

  ■

  注：本基金收益分配为按月结转份额。

  南方现金增利货币Ｂ

  ■

  注：本基金收益分配为按月结转份额。

  ３．２．２ 自基金合同生效以来基金累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  ■

  ■

  注：１、根据相关法律法规，本基金建仓期为基金合同生效之日起３个月。建仓期结束时，本基金各项资产配置比例达到基金合同的约定。

  ２、本基金基准收益率＝１年期银行定期存款收益率（税后）（至２００８年８月２６日）

  本基金基准收益率＝同期７天通知存款利率（税后）（自２００８年８月２７日起）

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

  ■

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》等有关法律法规及各项实施准则、《南方现金增利基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的５％的交易次数为１３次，其中１２次是由于报告期初指数基金成份股调整，１次是由于接受大额申购使得基金规模增大，配置债券所需。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１ 报告期内基金投资策略和运作分析

  ２０１２年一季度，经济继续走弱，通货膨胀同比保持下降态势。虽然货币政策已明确转向了稳健，但经济增长和通胀膨胀的绝对水平仍处于较为中性的水平，限制了政策的快速放松，一季度仅下调准备金率一次，显著低于市场对政策放松的预期。受到存款缺失和存贷比限制的影响，银行贷款投放难以超预期增长。整体来看，一季度期经济和通胀的走势对债市来说是一个较为稳定的环境，需求的下降和货币政策的缓慢放松使得短端流动性的改善明显，收益率曲线呈现陡峭化趋势。回购利率经历了春节前后的震荡后逐渐下降，３月份７日回购利率下降至３．１５％的均值，降幅显著。整体来看，一季度货币市场收益率呈现单边快速下降的走势：１年期ＡＡＡ短融收益率下降约７５ｂｐ，信用担忧减弱使得信用利差快速下降，１年期ＡＡ短融收益率下降高达１５０ｂｐ左右；经济需求较弱，票据等收益率快速下降，各期限ｓｈｉｂｏｒ报价也呈现单边下降走势，相应ｓｈｉｂｏｒ浮息债和银行存款收益率快速下降。一季度现金增利基金仍看重银行存款和短期融资券的投资价值，在保证基金流动性的情况下，保持较高的久期和仓位，较为充分享受了资本利差和持有收益。？？？？＠？？？ 展望后市，通胀同比仍将下降，为政策的放松进一步打开空间。政策更多倾向于保增长，经济将逐步呈现见底并缓幅回升的趋势。由于通胀低点远高于历史低点，我们认为货币政策工具的使用上看，存款准备金率下降空间远大于存贷利率基准利率。因此总体来看，未来货币市场收益率仍将继续下降，但是降速和降幅将会慢于过去两个季度。在利率产品趋势性机会难觅的情况下，注重对中等评级信用债和与ｓｈｉｂｏｒ利率相关品种持有收益的把握。第二季度，现金增利基金将保持对短融和银行存款的重点配置，适当配置浮息债和逆回购，在保持基金良好流动性的同时提高收益。我们将密切跟踪经济走势、政策和资金面的情况，保持“稳健有序、积极主动”的管理风格，在一个适合投资货币基金的年份争取为投资者创造更理想的回报。

  ４．４．２ 报告期内基金的业绩表现

  本报告期Ａ级基金净值收益率为１．２３２３％，同期业绩比较基准收益率为０．３７７３％。Ｂ级基金净值收益率为１．２９２３％，同期业绩比较基准收益率为０．３７７３％。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

  ■

  ５．２ 报告期债券回购融资情况

  ■

  注：报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占资产净值比例的简单平均值。

  债券正回购的资金余额超过基金资产净值的２０％的说明

  注：在本报告期内本货币市场基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的２０％。

  ５．３ 基金投资组合平均剩余期限

  ５．３．１ 投资组合平均剩余期限基本情况

  ■

  报告期内投资组合平均剩余期限超过１８０天情况说明

  注：本报告期内本货币市场基金投资组合平均剩余期限未超过１８０天。

  ５．３．２ 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例

  ■

  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  ■

  ５．５ 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细

  ■

  ５．６ “影子定价”与“摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离

  ■

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 本基金采用“摊余成本法”计价，即计价对象以买入成本列示，按票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内平均摊销，每日计提收益。

  ５．８．２ 本报告期内本基金持有剩余期限小于３９７天但剩余存续期超过３９７天的浮动利率债券，但不存在该类浮动利率债券的摊余成本超过当日基金资产净值的２０％的情况。

  ５．８．３ 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

  ５．８．４ 其他资产构成

  ■

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

  ■

  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、南方现金增利基金基金合同。

  ２、南方现金增利基金托管协议。

  ３、南方现金增利基金２０１２年１季度报告原文。

  ７．２ 存放地点

  深圳市福田中心区福华一路６号免税商务大厦３１－３３层

  ７．３ 查阅方式

  网站：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｎｆｆｕｎｄ．ｃｏｍ