证券时报多媒体数字报

  基金管理人：摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

  基金托管人：中国建设银行股份有限公司

  报告送出日期： 二〇一二年四月二十三日

  §１ 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于２０１２年４月１８日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本报告中财务资料未经审计。

  本报告期自２０１２年１月１日起至３月３１日止。

  §２ 基金产品概况

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  §３ 主要财务指标和基金净值表现

  ３．１ 主要财务指标

  单位：人民币元

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  注：１．以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  ２．本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

  ３．２ 基金净值表现

  ３．２．１ 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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  ３．２．２自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  摩根士丹利华鑫深证３００指数增强型证券投资基金

  累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图

  （２０１１年１１月１５日至２０１２年３月３１日）

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  注：１．本基金基金合同于２０１１年１１月１５日正式生效，截至本报告期末未满一年。

  ２．按照本基金基金合同的规定，基金管理人自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。

  §４ 管理人报告

  ４．１ 基金经理（或基金经理小组）简介

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  注：１、任职日期为基金合同生效之日；

  ２、基金经理任职已按规定在中国证券业协会办理完毕基金经理注册；

  ３、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  ４．２ 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  报告期内，基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在认真控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

  ４．３ 公平交易专项说明

  ４．３．１ 公平交易制度的执行情况

  基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求，并通过对投资交易行为的监控和分析，确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期，基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。

  ４．３．２ 异常交易行为的专项说明

  本报告期内，基金管理人未发现异常交易行为。

  ４．４ 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  ４．４．１报告期内基金投资策略和运作分析

  本报告期内基金仍然处于建仓期。２０１２年一季度，ＰＰＩ与ＣＰＩ延续回落趋势，Ｍ１与Ｍ２增速加速赶底，紧缩政策预期有所放松，宏观调控政策继续出现微调，多项政策已经从关注逐渐升高的通货膨胀率转向更加关注国内经济增长的放缓，欧洲主权债务危机得到了一定的缓解，美国经济恢复也较为理想，虽然市场整体的不确定性仍然存在，但最恐慌的时期已经过去。基于上述对宏观经济面的看法，报告期内本基金的股票仓位总体呈增加态势，从期初的４４．５７％增至期末的９３．３６％。

  报告期内，我们通过自建的“指数化交易模块”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析系统”等，持续对指数组合进行建仓，将跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了指数组合的安全运作。２０１１年年末至２０１２年年初，我们根据指数年度成份股调整进行了组合调仓，事前我们根据指数编制方案进行样本股名单预估，制定了详细的调仓方案，将跟踪误差控制在理想范围内。

  本基金坚持“自上而下”与“自下而上”的指数增强策略，本报告期重点配置了与经济转型直接挂钩的消费领域如食品饮料、医药生物板块，并且增仓了具备长期投资价值的房地产行业、机械设备板块与阶段性机会出现的金属、非金属行业，并对具有符合中国经济转型方向的、具有长期投资价值的个股进行了重点配置，并持续地通过交易所国债回购提高了所持有的现金收益。

  ４．４．２报告期内基金的业绩表现

  报告期内本基金尚处于建仓期，股票仓位偏轻。本报告期截至２０１２年３月３１日，本基金份额净值为０．９３０元，累计份额净值为０．９３０元，报告期内基金份额净值增长率为－０．５３％，同期业绩比较基准收益率为４．１７％。

  ４．５ 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  现代经济学理论里，通胀通常不单纯只是实体现象，它更多的代表货币发行所带来的比价效应，某种程度上，单纯的物价上涨并不是最需要担忧的因素，需要担忧的是物价比收入上涨超前，从而导致紧缩性的货币政策逆转经济周期。

  从中国的社会融资结构来看，投资主体过度依赖债务而非股权是长期困扰中国的一个体制瓶颈，那么市场主体对于货币政策的敏感性就格外强烈。２０１１年Ａ股“熊冠”全球，某种意义上讲，政府力度空前的货币紧缩政策或是主要原因。值得庆幸的是，货币政策自去年四季度已从紧缩的状态逐步扭转，财政政策在一季度数据中也明显看到了发力迹象，但宏观经济仍处于减速阶段。

  展望２０１２年二季度，宏观政策有进一步放松的可能性，国内经济增长是否企稳值得关注，通胀下行趋势基本确立，海外经济从底部开始复苏的动力依然存在。因此我们认为，全年经济呈“Ｕ型复苏”态势，二季度继续筑底，三季度开始缓慢回升。相应地，股指走势会有所提前反应。

  目前市场点位处于较为均衡的状态，部分低估值大盘蓝筹股以及绩优成长股已经具有了相当的安全边际。综合来看，二季度市场下行风险已经不大。在投资管理上，我们将继续发挥行业研究和量化投资方面的团队优势，深挖个股以获取更好的指数增强业绩回报投资者。

  §５ 投资组合报告

  ５．１ 报告期末基金资产组合情况

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  ５．２ 报告期末按行业分类的股票投资组合

  ５．２．１ 积极投资按行业分类的股票投资组合

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  ５．２．２ 指数投资按行业分类的股票投资组合

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  ５．３ 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

  ５．３．１期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

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  ５．３．２期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

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  ５．４ 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．５ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  本基金本报告期末未持有债券。

  ５．６ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  ５．７ 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  ５．８ 投资组合报告附注

  ５．８．１ 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除宜宾五粮液股份有限公司外，其余的没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  宜宾五粮液股份有限公司于２０１１年５月２８日公告了《关于收到中国证监会〈行政处罚决定书〉的公告》。宜宾五粮液股份有限公司于２０１１年５月２７日收到中国证券监督管理委员会《行政处罚决定书》（［２０１１］１７号）。该公告中，公司陈述了《行政处罚决定书》中提及的主要内容及公司针对处罚事项的说明。

  五粮液（０００８５８）为深证３００指数成份股。本基金投资五粮液（０００８５８）的决策流程符合本基金管理人投资管理制度和基金合同的相关规定。

  ５．８．２ 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

  ５．８．３ 其他各项资产构成

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  ５．８．４ 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  ５．８．５ 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  ５．８．５．１期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。

  ５．８．５．２ 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限情况。

  §６ 开放式基金份额变动

  单位：份

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  §７ 备查文件目录

  ７．１ 备查文件目录

  １、中国证监会核准本基金募集的文件；

  ２、本基金基金合同；

  ３、本基金托管协议；

  ４、本基金招募说明书；

  ５、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  ６、基金托管人业务资格批件、营业执照；

  ７、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。

  ７．２ 存放地点

  基金管理人、基金托管人处。

  ７．３ 查阅方式

  投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件，还可以通过基金管理人网站查阅或下载。

  摩根士丹利华鑫基金管理有限公司

  二〇一二年四月二十三日