证券时报多媒体数字报

  ◎我们要确定自己能力的边界，没有人能确定自己能买在最低点，我们只能确定一个底部区间。现在A股平均市盈率是10倍，我认为就是一个相对低点，因为股价已经反映出最悲观的情绪。

  ◎我是个乐观主义者，从2008年的1800点起就很乐观，到今天仍然乐观。我的投资方法很简单，就是长期选时看估值，低估值时高仓位，高估值时低仓位。短期选时看流动性，流动性放松就加仓，收紧就减仓。

  ◎3月份的贷款增量和存款增速是流动性释放的信号。目前的市场已经具备低估值和流动性放松两个条件，值得乐观。

  ◎中国经济转型是一场持久战。2010年许多人卖掉工程机械去买医药消费，这种以为转型会一蹴而就的速胜论不可取。

  ◎我认为中国在可预见的未来不太可能出现下一个辉瑞、下一个沃尔玛，但出现下一个卡特彼特、下一个三星还是有希望的。

  ◎每个国家都有其比较优势，而一个国家的长期牛股和其比较优势是一致的，如巴菲特在美国买消费和金融，在亚洲买的则是浦项钢铁、中石油、比亚迪这些在亚洲具比较优势的行业和公司。

  ◎我的投资之路始于美国，但我现在更喜欢研究韩国、日本的历史，因为这两个国家都走“制造+出口”的路子，对中国更有参考价值。

  ◎现在看好医药股的人少了，有一小部分医药股反而值得研究了。

  ◎我更看好有品牌优势的消费股，这与现在媒体碎片化的现状有关。

  ◎我目前的投资思路就是“金融地产+品牌消费+寡头制造”，品牌中我更喜欢酒，随着金融创新改革的进一步推进，非银行金融机构今年也会有机会。

  ◎我一直信奉沃尔玛创始人山姆·沃顿所说的那句话：“只要买得便宜，就能卖得便宜。”我的组合不但仓位很高，而且80%都是大盘价值股。

  ◎投资必须把握你能把握的东西，所以我更喜欢买入那些相对于目前的资产、现金流、盈利能力被严重低估的股票。这是胜而后求战，而不是战而后求胜。

  ◎大家总是说A股不适合价值投资，我却觉得特别适合价值投资，因为被错误定价的公司特别多。

  ◎我把好公司定义为“三好学生”：好行业中的好公司还要等个好价钱。

  ◎逆向投资的前提是深入的调研和分析。敢越跌越买，前提是你对公司研究得比卖家透彻。