证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 季斐雯 杨磊

  在金砖国家中，巴西的基金业最为发达，从2007年年底以来，在全球金融危机影响的背景下，依然实现了62.16%的正增长，增长速度在金砖国家中也排在第一位。

  接受证券时报记者采访的巴西经济学博士Gyorgy Varga认为，巴西基金业的发展要归功于强大的股票市场和固定收益市场，特别是全球金融危机之后巴西基金依然可以不断扩张，绝大部分固定收益基金资产几乎没有受到金融危机的伤害，并且实现了大发展，带动了巴西基金业不断壮大。

  记者从美国投资公司协会（ICI）统计的巴西基金资产结构数据来看，2007年时巴西的股票基金和混合基金分别为818.41亿美元和1581.41亿美元，合计达到了2399.82亿美元，在基金资产中占比为39%。债券基金的规模达到了3401.77亿美元，占比为55%，还有少量货币基金和其他类型基金。从这一结构来看，巴西股债基金基本平衡。

  “近几年，巴西固定收益基金比股票型基金发展得更大也更好，这些也和当地多元化金融市场发展有关。”Gyorgy Varga表示。

  从固定收益基金总规模来看，2011年巴西债券基金已经达到了5633.8亿美元，在整个巴西基金市场的占比提高到了56.46%，是中国271.58亿美元债券基金规模的20多倍。

  巴西的混合型基金近几年也发展迅速，从2007年年底的1581.41亿美元提高到2011年年底的2175.09亿美元，增长了接近40%。虽然受到金融危机的影响，巴西目前股指还没有达到2008年上半年的股市高点，但股票型基金规模仍然有一定的增长，2007年年底到2011年年底增长幅度接近10%。

  巴西金融机构协会董事、汇丰资产管理巴西首席执行官Pedro Bastos认为，巴西基金业管理完善并领先于其他金砖国家主要有三大因素：第一是巴西基金业有较久的历史，1957年就成立了第一只名为“Fundo Crescino”的共同基金，具有完善的基金行业机制；第二是流动性较强，而流动性强的市场相对利于基金发展；第三是有良好的利率环境。巴西过去20年的利率水平都比较高，目前仍在10%左右，扣除物价上涨因素的实际利率水平也有5%左右。

  此外，巴西包括黄金、石油、房地产信托等基金在内的其他类型投资基金在过去4年中发展速度也很快，从196.53亿美元提高到了874.87亿美元，短短4年间增长了345.16%，在巴西基金业的占比也从3.19%快速提高到了8.77%。