证券时报多媒体数字报

  近期，退市制度成为证券市场关注的热点话题，在政府工作报告中，明确强调要健全完善退市制度；证监会主席郭树清也表示，主板新的退市制度有望于今年上半年推出。

  由于壳资源炒作盛行，投资者基于投机的目的推高ST公司的股价，估值泡沫化十分严重。目前主板市场有151家ST公司，占到主板公司总数的10.82%，正常交易的ST公司加权平均市盈率131倍，壳资源泡沫化严重。由于业绩是现行退市体制中最主要的衡量指标，这导致上市公司为了保牌摘帽大展“财技”。 ST公司通过财政补贴、大股东利润输送、资产处置衍生出大量的非经常性收益调节利润以规避退市。推行合理、有效的退出机制将有助于优化资源配置和提高上市公司质量，根除目前ST公司“二一二”保牌、资不抵债等痼疾，既有利于遏制投机炒作行为，也有利于促进理性投资理念，提高上市公司质量。

  退市制度的建立和实施，有利于培育投资者和整个市场的风险意识，遏制投机炒作行为，形成以业绩为基础的投资理念，促进理性投资文化的建立，维护市场正常秩序，从根本上维护中小投资者的利益。 退市制度的建立和实施，也将会极大地抑制和打击内幕交易的违法行为。 (CIS)