证券时报多媒体数字报

  §１ 重要提示

  １．１ 本公司董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。

  本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于巨潮资讯网（ｗｗｗ．ｃｎｉｎｆｏ．ｃｏｍ．ｃｎ）。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

  １．２除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议

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  １．３ 普华永道中天会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

  １．４ 公司董事长Ｊａｍｅｓ Ｃｈｅｎ（陈志俊）先生、董事总经理王玉玲先生及财务总监罗俊武先生声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

  §２ 公司基本情况

  ２．１ 基本情况简介

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  ２．２ 联系人和联系方式

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  §３ 会计数据和财务指标摘要

  ３．１ 主要会计数据

  单位：元

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  ３．２ 主要财务指标

  单位：元

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  注：公司于２０１１年７月２７日实施了资本公积金转增股本方案，总股本变更为１，２８５，７０２，５２０ 股。２０１１年、２０１０年及２００９年每股财务指标数据均已经按照转增后最新股本１，２８５，７０２，５２０股计算。

  非经常性损益项目

  √ 适用 □ 不适用

  单位：元

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  §４ 股东持股情况和控制框图

  ４．１ 前１０名股东、前１０名无限售条件股东持股情况表

  单位：股

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  ４．２ 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

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  §５ 董事会报告

  ５．１ 管理层讨论与分析概要

  （一）报告期内公司经营情况的回顾

  １、国内外形势变化对本公司的影响

  ２０１１年欧债危机继续加剧，西方国家经济恢复缓慢，身处复杂多变的国内外环境，中国经济在年内不断面临挑战。２０１１年国内生产总值（ＧＤＰ）为４７．１万亿元，增速较２０１０年下滑至９．２％，年内居民消费价格指数（ＣＰＩ）高于去年同期５．４％。面对通胀压力不断加大的趋势，２０１１年央行通过多次上调存款准备金率及存贷款基准利率以保持物价水平基本稳定。２０１１年第四季度欧债危机短期内难以有效解决，不确定性和不稳定性上升，国内经济增速放缓趋势明显，中国经济面临着经济增长下行压力和物价上涨压力并存的挑战。

  ２０１１年国内饮料包装行业保持良好发展态势，但台湾地区塑化剂风波影响了内地饮料市场的稳定健康发展，导致某些饮料销量下降，损害了饮料行业的整体形象，引发消费者的信任危机。此外，２０１１年底康师傅宣布并购百事在中国的装瓶业务，将导致饮料行业的竞争态势发生变化。作为业内领先的饮料包装供应商，公司以市场为导向，认真贯彻落实２０１１年工作计划，采取有效措施应对原材料、利率、人工上升等不利因素，积极扩张产能调整产品结构，优化人员配置，努力推进募集资金投资项目建设，从严控制费用支出，实现收入的持续增长。

  ２、报告期内的总体经营情况

  ２０１１年饮料包装市场持续发展，公司的产销量保持稳定增长。全年营业收入３，６１１，１１３，７３１．５０元，比上年同期增加７．８７％；营业利润１１２，７５３，２０９．６９元，比上年同期减少５６．６３％；利润总额１２６，２２７，５８７．２９元，比上年同期减少５１．９７％；净利润７３，１３６，０５９．２６元，比上年同期减少６４．５５％；其中归属于上市公司股东的净利润４５，４０５，２５３．４４元，比上年同期减少６８．６５％。

  ２０１１年公司的主要工作如下：

  （１）积极开拓市场，研发新品，满足市场的需求。

  公司除了继续保持主要客户如可口可乐，百事可乐，统一企业等公司良好的合作伙伴关系之外，还不断积极开拓更多新客户。现已和达能，健力宝，华润怡宝达成稳定供应关系，销售瓶胚、瓶以及提供代加工业务。同时公司继续加大研发投入，对模具进行改造，减轻瓶胚的重量，将可降低成本，提升价格竞争力。用于生产薄膜标签的ＰＥＴＸ已由子公司中富（广汉）化工实业有限公司研制成功并获得可口可乐的认可，可替代传统的ＰＶＣ标签，有效提高ＰＥＴ瓶的回收效率，属于环保新型产品，具有良好的市场前景。

  （２）推进项目建设，完善产能布局

  ２０１０年底公司完成非公开发行股票工作，募集资金用于投资瓶胚线扩建项目、吹瓶线扩建项目及灌装线扩建项目。报告期内，根据市场变化和公司经营情况对部分募集资金投资项目的实施地点和投入金额等进行了变更。目前，大部分的募投项目已建成投产，业务开展顺利；变更项目的建设正在稳步推进。项目的顺利实施将有利于扩大生产规模和完善产能布局，满足当前及未来一段时间的客户需求。

  （３）实施内控规范建设，规范公司运作

  按照国家五部委关于企业内控控制规范的要求，公司于２０１１年８月１５日启动内部控制规范实施项目，旨在有效落实《企业内部控制基本规范》及其配套指引的要求，并以此为契机，进一步提升公司治理，提高公司规范化运作水平，保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整。

  （４）多渠道筹措资金，提高资金的使用效率

  ２０１１年初公司成功实现银团贷款的续期，并于年内先后启动了中期票据和公司债融资计划。中期票据获中国银行间市场交易商协会交易商协会同意注册，第一期已于２０１２年３月２７日发行。公司债申请已获中国证监会受理，目前审批正在正常进行中。在保障外部融资顺畅的同时，管理层通过中央现金池加强流动资金管理，统一调配资金，实现银行平均借款额的降低，减少财务费用。

  ３、公司主营业务及其经营状况

  公司主要从事塑料ＰＥＴ饮料瓶、瓶胚系列，ＰＶＣ、ＯＰＰ标签等产品的生产和销售以及饮料代灌装业务。

  Ａ、按地区分，公司主营业务情况如下：

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  Ｂ、主要供应商、客户情况

  公司向前五名供应商合计的采购金额占年度采购总额的７６．０５％，前五名客户销售额合计占公司销售总额的２２．５６％，其中归属于可口可乐、百事可乐、统一系统的客户合计销售额占公司销售总额的比例超过７１．５７％。

  （４）报告期公司资产构成、费用同比发生的变动及其原因

  Ａ、资产构成的变动情况

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  说明：

  １）投资性房地产的增加主要是本年度将经营租出的房屋建筑物转作投资性房地产。

  ２）短期借款的增加主要由于本年度借入短期银行借款增加所致。

  ３）长期借款的减少主要由于根据贷款条款及与借款人的约定，发行中期票据而产生提前还款的义务，因而列示长期借款余额于一年内到期的非流动负债。

  Ｂ、费用、所得税变动情况

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  说明：

  １）财务费用的增加主要由于银行利率上升以及未到期的汇票贴现产生了较大金额的贴现利息所致。

  ２）所得税费用的下降主要是由于本年度税前利润的减少引起的。

  （５）公司现金流量的构成情况

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  （二）对公司未来发展的展望

  １、行业发展前景

  （１）扩大内需是政策导向，消费品行业的挑战和机遇并存。

  当前，全球经济形势严峻，欧债危机不断恶化，美国复苏乏力，２０１１年，中国经济增长９．２％，增速比上年回落１．２ 个百分点，中国经济下行的压力日益增大，出口对中国经济的拉动作用明显下降，中国经济增长的动力将更多地依靠投资和消费。中央经济工作会议确定了２０１２ 年中国经济要稳中求进的目标，以扩大内需为战略基点，保持经济平稳较快发展。因此，扩大内需特别是促进消费需求，对饮料行业的发展仍是机遇。

  （２）城镇化加速催生消费潜力，保障和改善民生有利于扩大消费需求。

  我国目前正处于工业化和城镇化的加速期，市场空间广阔，内需潜力很大。２０１２年，国家把扩大内需的重点更多放在保障和改善民生、加快发展服务业、提高中等收入者比重上，有利于改善人民生活水平和质量，将进一步激发消费潜力。消费需求稳步增长、消费升级的趋势未变，有利于饮料行业的快速发展。未来３年，我国将成为世界饮料第一大国。为争夺世界饮料第一大国的市场，国内外饮料巨头正在运筹备战，相应作为其重要配套产业的饮料包装行业将迎来又一个快速发展的时期。

  （３）饮料行业的持续增长确保了饮料塑料包装行业充足的发展空间

  随着消费群体将不断发展扩大、消费能力的逐渐提高，中国饮料市场发展非常迅速，市场容量不断扩大，人均饮料消费量长期保持快速上升的势头。目前我国人均年消费软饮料仅８ｋｇ左右，为世界平均水平的１／５，是西欧发达国家的１／２４，其中果汁及果汁饮料人均年消费量仅１ｋｇ，是西欧的１／４０。较大的差距意味着饮料行业巨大的发展空间与成长潜力。同时，内陆二、三线中小城市以及广大农村市场对饮料的消费能力将不断提升，可以确定在未来较长一段时期内，中国饮料行业仍然存在巨大的市场发展潜力。饮料行业的巨大发展潜力，为国内饮料塑料包装行业提供了充足的发展空间，也为ＰＥＴ瓶生产企业未来的扩张提供了市场机会。

  （４）可口可乐与百事可乐扩大投资为饮料塑料包装企业提供了扩张机会

  ２００８年１１月，百事公司董事长兼首席执行官卢英德在访问中国时宣布，未来４年在中国计划投资１０亿美元，发展在中国市场的饮料及食品业务。２００９年３月６日可口可乐在上海宣布将于未来３年在中国投资超过２０亿美元。这一数额超过了可口可乐自１９７９年重返中国以来１６亿美元的总投资。２０１１年８月２５日可口可乐宣布２０１２年至２０１４年的３年时间，公司及其装瓶合作伙伴将在中国市场再投入４０亿美元。可口可乐与百事可乐不断加大在大陆投资，将为ＰＥＴ瓶生产企业提供了良好的扩张机会。

  ２、公司２０１２年发展思路

  ２０１２年公司按照“拓客户、降成本、促合规”的发展主题，着重做好以下几方面的工作：

  （１）强化客户关系管理，开拓新客户

  为了应对饮料行业的发展变化，公司一方面将继续加强与大客户的战略合作关系，为客户提供更加优质的服务，开发新产品，快速响应客户的各方面要求；另一方面，在可持续发展的基础上继续开拓更多非碳酸饮料的代加工业务，目前已成功与多家企业洽谈代加工业务，为公司发展培养新的增长点。

  （２）大力降低生产成本及节约费用支出

  公司着力开展成本改善项目，采用新工艺，继续优化生产流程，提升投入产出比率，降低设备生产损耗，节约原材料及包装成本。继续做好中期票据及公司债的发行工作，筹集资金，调整债务结构，降低融资成本。针对２０１１年税费支出和销售收入增长不匹配的情况，２０１２年公司采取有效措施控制综合税率，减少不合理的税费支出。此外，公司将突出抓好现金流管理，围绕降低成本的目标，合理规划资金的使用，加快货款回收，实现财务管理的规范高效。

  （３）实施内控规范工作，提升合规水平

  继续按照内控规范实施工作的计划，在总部及子／分公司实施内控规范建设工作，做好内控缺陷整改、内控自我评价和内控审计等工作，提高公司规范化运作水平，保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整。同时根据可口可乐供应商指导原则（ＳＧＰ）的要求，遵循国家有关企业用工的法律法规，公司将继续改善员工安全工作环境，保障员工各方面权利，提供有市场竞争力的待遇，聘用更多人才以保障企业长期发展。

  ３、资金需求及使用计划

  公司２０１１年第一次临时股东大会批准公司向贷款代理行申请将银团贷款项下的不超过１３．５亿元的循环贷款额度的最终还款日延展二年，续展期自２０１１年３月１８日开始。２０１１年公司计划发行１１．８亿元中期票据及１１．８亿元公司债券，募集资金均主要用于偿还现有银行贷款及补充流动资金。其中中期票据已经获得中国银行间市场交易商协会的注册并已于２０１２年３月２７日成功发行２０１２年度第一期，募集资金５．９亿元；公司债申请正常审批中。公司将加强流动资金管理，提高资金使用效率，努力节省财务费用。

  ４、公司面临的主要风险及应对措施

  Ａ、对大客户依赖风险及客户自我配套的风险

  ＰＥＴ瓶行业的客户和制造商相当集中，为争取订单提高市场份额制造商相互存在激烈的市场竞争。公司的盈利依赖于几个主要的客户，这些主要客户的市场表现对公司的影响较大。客户存在自我配套减少外购的可能，将直接影响现有产品的生产和销售收入。

  对策：坚持多赢方针开展与客户的合作，努力提高产品质量降低生产成本，为客户在市场上的发展和表现提供更优质的服务（如提供下游的配套灌装及产品配套等），维系并强化与大客户的战略合作关系。同时努力加大产品的技术投入，开发新客户，降低大客户的收入比重。

  Ｂ、经营场所分散跨度较大管理失控的风险

  ＰＥＴ瓶体积较大运输成本高，为控制成本公司建立了全国性的生产、销售网络，出现子公司数量多地域分散的状况，存在管理失控的风险。

  对策：加强分产品线的专业管理、大客户的集中管理、供应链的统一管理等。统一进行原料采购和产品价格谈判，通过ＥＲＰ系统实时监控经营和财务状况，使各子公司处于可控状态。另外，公司将管理架构向扁平化方向调整，逐步由总部直接管理下属工厂，提高管理层对市场需求的反应效率。

  Ｃ、主要原材料价格波动风险

  ２０１１年在地区局势紧张动荡与全球经济不确定性较大的驱动下，国际油价继续震荡回升，全年平均水平大幅提高，其短期走势更难以判断。公司生产所需的原材料，如ＰＥＴ切片、ＰＥ 膜等因为难以预测价格走势而可能蒙受损失。

  对策：加大来料加工比例，回避原料变动风险；与客户建立价格联动机制，及时调整产品价格；密切跟踪价格走势，降低原料成本。

  Ｄ、饮料行业巨头并购影响饮料包装企业的风险

  ２０１１年１１月康师傅控股有限公司公告称和百事可乐达成协议，康师傅控股附属公司康师傅饮品控股有限公司收购百事可乐在华２４家装瓶厂间接持有的７２％的股权。并购完成后将改变国内饮料行业的竞争格局，从而可能影响饮料包装企业的发展。

  对策：密切关注并购进展，继续坚持与百事可乐合作，为百事可乐提供更优质的服务，同时大力开发新产品及新客户，减少对大客户的依赖。

  ５．２ 主营业务分行业、产品情况表

  单位：万元

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  ５．３ 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明

  □适用√ 不适用

  §６ 财务报告

  ６．１ 与最近一期年度报告相比，会计政策、会计估计和核算方法发生变化的具体说明

  □ 适用 √ 不适用

  ６．２ 重大会计差错的内容、更正金额、原因及其影响

  □ 适用 √ 不适用

  ６．３ 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明

  √ 适用 □ 不适用

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  ６．４ 董事会、监事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明

  □ 适用 √ 不适用

  珠海中富实业股份有限公司董事会

  ２０１２年４月２６日