证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张达

  自今年2月份以来，保利地产（600048）、招商地产（000024）等大型房企加大了项目的降价促销力度，再加上近期银行信贷有所松动，3月份房地产市场较1、2月份显著回升。尽管如此，数据显示，据证监会分类的138家上市房企一季度净利润整体出现负增长，同比下降3.4%。其中一线房企净利润同比下降8.8%；二线房企表现较好，净利润同比增长13.9%；三线房企净利润下降1.9%。

  一季度，“万保招金”四大龙头企业业绩出现一定程度分化，除万科A（000002）继续保持增长外，其余三家均出现下滑，招商地产和保利地产业绩下滑超过两成。万科A实现净利润14亿元，同比增15.8%；保利地产净利润5.4亿元，同比下降23.5%；招商地产净利润4.3亿元，同比降23.5%；金地集团（600383）实现净利润1.56亿元，同比减少3.58%。同时，一季度很多中小房企业绩下降甚至亏损。

  与一季度上市房企业绩普遍下滑相反的是，在去年楼市低迷的大背景下，138家上市房企的年报数据统计显示，2011年上市房企的净利润同比增长15.4%，虽然较2010年25%的增速大幅下滑，但仍有75家房企净利润保持增长。

  接受证券时报记者采访的业内专家认为，预售结算制度导致房企业绩有滞后性，去年上市房企特别是一线房企的业绩不但没有下滑反而大涨，实际上反映的更多的是2010年的销售情况。今年一季度房企业绩分化加剧，反映了在2011年房地产调整加码的背景下各房企的应对能力，由于去年楼市整体低迷，预期今年全年整体业绩会比去年差，但一线房企仍能保持稳健增长，大部分小企业将面临较大挑战。

  国泰君安房地产行业分析师李品科认为，由于房地产业为预售制，竣工交付后才结算，交付期集中在四季度，因此一季度业绩波动性大属正常现象，对全年业绩影响不大。他预计，在房市持续偏低迷的状况下，中小房企的销售情况整体来说更为困难，而且资金成本、财务成本、销售费用都在上升。而由于龙头房企的预收账款充足，已充分锁定了2012年业绩，因此一线房企业绩仍能够保持稳健增长。“未来行业库存上升将持续，开发商销售压力还将继续加大，量价基本面继续向下探底，投资、新开工和拿地将持续下坠，行业基本面将持续调整。”他说。

  上海易居房地产研究院副院长杨红旭持相同看法，他认为，由于业绩有滞后性，在2011年市场整体低迷的背景下，2012年上市房企业绩整体表现将比去年差。但是，大型房企市场占有率将进一步提升，行业进一步洗牌成为必然。

  对于近期开发商降价促销带来京沪穗等城市楼市成交放量的说法，远洋地产（03377.HK）董事会主席李明并不认同。“抢占时机大打价格战，仅能作为一种企业处理存货、加速资金流转的策略，不足以支撑企业的长期业绩增长。”他认为，苦练内功、提升运营管控能力和专业水平才是企业的制胜之道。

  龙湖地产（00960.HK）首席执行官邵明晓认为，中国房地产市场由于有城市化、经济增长、改善性需求这三大动力的支持，高质量的商品房在未来相当长的一段时间里仍会有旺盛需求。全面了解市场的需要，不断提升产品和服务质量，是集团在波动市况中保持平稳发展的关键。