证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 曹攀峰

  “在那个时点，他们只能按照旧规则来发行股票，所以比较倒霉。”谈起海达股份因询价对象不足20家而中止发行时，北京某券商投行资本市场部负责人表示。

  4月28日，证监会颁布了《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》。按照该新规，网下配售取消3个月锁定期、个人投资者登陆询价舞台等成为现实。然而，在这新老首发（IPO）新旧规的过渡阶段，进入初步询价阶段的海达股份受到了冲击。

  据证券时报记者了解，为防止“海达股份式”悲剧再现，仍按照老规则发行股票的保荐机构正从各方面做好防范准备。

  防范悲剧重演

  继八菱科技、朗玛信息之后，由华泰联合保荐的海达股份，不幸成为第三个因询价对象不足而中止发行的拟上市公司。不过，业内人士估计，海达股份仍会与八菱科技、朗玛信息一样重启发行。

  市场人士普遍认为，按照上述新规要求，网下配售取消3个月的锁定期，且网下发行数量将不低于总量的50%，那么资金的使用效率将因此大幅提高。然而，不幸的是海达股份于新规公布前一天（4月27日）发布了初步询价公告，询价起始日为5月2日，5月4日截止。最终，海达股份有效询价对象不足20家。

  “根据常识判断，申购海达股份将有3个月锁定期。新规出台后，投资者就能申请没有锁定期的其他公司，因此机构肯定会倾向于申购后者的股票。”上述北京投行人士表示。同时，也有投行人士认为，海达股份发行失败也与该公司的具体情况和行业情况不无关系。

  海达股份中止发行之后，其影响在发酵。根据Wind数据，另有7家公司已安排了初步询价日程表，其中，广发证券保荐的日出东方、国信证券保荐的博晖创新、平安证券保荐的同大股份和麦捷科技按照老规则发行股票；而浙江美大、顺威股份和东诚生化则按照新规则发行股票。

  “日出东方的有效询价机构已远超20家。”昨日，知情人士告诉证券时报记者，海达股份中止发行之后，日出东方的保荐机构广发证券做了充分的应对，“事实上，日出东方在路演时，各机构就有较高的热情。”

  此外，证券时报记者获悉，此前公告将按照老规则发行股票的部分公司改变主意，正积极与监管部门沟通，希望能改为按照新规则来发行股票。

  个人暂难参与询价

  浙江美大、顺威股份和东诚生化将成为按照新规则发行股票的首批公司，其相关程序和申购结果值得关注。据悉，这3家公司于昨日进入初步询价阶段。

  这3家公司的初步询价及推介公告中均表示，主承销商自主推荐、已向协会备案的个人投资者可自主选择在上海、深圳或北京参加现场推介会。

  个人投资者参与询价无疑是新股发行新规的亮点。但是，证券时报记者获悉，个人投资者尚难参加这3家公司的网下询价。

  这批公司中的1家公司主承销商资本市场部负责人透露，“新规4月28日才颁布，到现在这么短的时间里，我们还很难完成让个人投资者参与询价的全部流程”，“据我所知，个人投资者尚未参与首批3家公司的网下询价”。

  据该负责人介绍，券商内部先要制定相应管理办法并获得通过之后，再按规定来推荐个人投资者，然后再到协会备案。走完这些流程，个人投资者才能参与网下询价。

  “我们目前正在筹备相关工作，正处于制定个人投资者询价管理办法的阶段。”北京另一家大型券商投行负责人表示。