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  转让6项目已影响现金流120亿，今年负债率要降到100%左右。

  证券时报记者 张达

  针对日前国际评级机构穆迪下调绿城中国（03900.HK）信用评级一事，绿城中国首席财务官兼董秘冯征昨日接受证券时报记者采访时回应称，该评级对公司国内的实际运作没有影响，公司实际财务状况比去年好，目前短期借款偿还未发现有问题，今年将继续通过处置项目来改善负债率，但具体的项目数量及金额不便透露。

  “绿城已经通过转让6个项目股权，回流现金近60亿元。而且这些项目本身就有几十亿的贷款，如果不卖，后续还要投入几十亿，多方面因素叠加，转让项目对现金流的影响有120个亿。”冯征说，通过处置项目来改善负债率是公司一直坚持的政策，除回收资金外，项目贷款会减少，后续项目的投资负担也会减轻。

  穆迪在近日发布的评级报告中称，下调绿城中国评级是鉴于该公司今年有大量短期债务到期，流动性风险增大。绿城中国继续面临为200亿元短期债务（其中包括约45亿元信托贷款）进行再融资的压力，而公司2011年底的现金余额仅59亿元。

  对此，冯征表示，穆迪的评级是假设短期债务全部还掉，这种假设不现实。“绿城150亿元左右的短期债务是由50多笔银行贷款组成，分散在一年中的不同时期，是可以通过再借续借持续偿还的，并且会得到银行的持续支持。过去10年绿城都是这样做的，绿城的负债率总是那么高也证明了以往再借款项比还得要多。”

  “今年绿城的负债率目标是降到100%左右，因此还会继续转让项目，但具体转让多少还要看正常的销售情况。绿城刚刚拿到了转让上海天路项目回收的20亿资金，目前公司的实际财务状况有所改善，对于短期借款的偿还没有感到有什么问题。”冯征说。

  4月下旬，标准普尔曾将绿城中国的长期企业信用评级从B-下调至CCC+，展望为负面。同时，还将其未到期优先无担保债券的债务评级从CCC+下调至CCC。日前，穆迪再次将绿城中国的评级从B3下调至Caa1，同时将绿城的高级无抵押债务评级从Caa1下调至Caa2，且评级展望均为负面，这引起了市场关注和部分投资者的担忧。

  数据显示，绿城中国今年第一季度签约销售额为67亿元，占全年销售目标的17%。2011年实现收入219.6亿元，同比增长96.8%；净利润达历史新高41.18亿元，同比增长114.9%。截至2011年年底，公司净负债比率仍高达148.7%。