证券时报多媒体数字报

  日出东方太阳能股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行不超过１０，０００万股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）的申请已获中国证券监督管理委员会证监许可［２０１２］３８６号文核准。发行人、保荐人（主承销商）特别提请投资者关注以下内容：

  １、中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的投资价值或投资者的收益做出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  ２、投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。监管机构、发行人和保荐人（主承销商）均无法保证股票上市后不会跌破发行价。

  ３、拟参与本次发行申购的投资者，须认真阅读２０１２年４月２４日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上的《日出东方太阳能股份有限公司首次公开发行Ａ股股票招股意向书摘要》及上海证券交易所网站（ｗｗｗ．ｓｓｅ．ｃｏｍ．ｃｎ）的招股意向书全文，特别是其中的“特别风险提示”及“风险因素”章节，充分了解发行人的各项风险因素，自行判断其经营状况及投资价值，并审慎做出投资决策。发行人受政治、经济、行业及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此可能导致的投资风险应由投资者自行承担。

  ４、本次发行的初步询价工作已于２０１２年５月７日（Ｔ－３日）完成。经发行人和保荐人（主承销商）协商确定本次发行价格区间为２０．００元／股－２１．５０元／股。

  ５、发行人所在行业为太阳能热利用行业，按证监会发布的《上市公司行业分类指引》应归属为制造业中的电器机械和器材制造业。中证指数行业最近一个月平均滚动市盈率为２２．７５倍（２０１２年５月７日），请投资者决策时参考。本次发行价格区间（２０．００元／股－２１．５０元／股）对应的２０１１年发行后市盈率为２２．２２倍－２３．８９倍，发行价格区间上限对应的２０１１年发行后市盈率较中证指数行业最近一个月平均滚动市盈率高５．０１％，存在股价下跌给新股投资者带来损失的风险。

  ６、发行人本次募投项目的实际资金需求量为１２５，０００万元。按本次发行价格区间（２０．００元／股－２１．５０元／股）计算所募集的资金量为２００，０００万元－２１５，０００万元，超出发行人本次募投项目的实际资金需求量７５，０００万元－９０，０００万元（ 超募比例为６０％－７２％）。因发行人对超出部分的资金使用尚未规划具体用途，如果未来这部分资金发行人不能合理、有效使用，将对发行人的盈利水平带来不利影响，存在发行人估值水平下调、股价下跌给投资者带来损失的风险。

  ７、发行人市场竞争风险。发行人面临行业竞争激烈的风险，在未来的行业发展过程中，若发行人未能准确把握行业发展的动态，及时抓住市场机遇，可能在与行业内大中型企业的竞争中处于不利地位。

  ８、发行人原材料价格波动的风险。发行人生产经营所需占比最大的主要原材料为镀锌板、不锈钢、彩涂板等金属板材，２００９年度、２０１０年度和２０１１年度，发行人金属板材占产品成本的比例分别为３０．４５％ 、３０．１５％和３４．６２％。近年来，该等原材料的市场价格出现了较大幅度的波动，对发行人产品成本产生了一定的影响，进而影响到发行人的经营业绩。如果上述原材料市场供求关系趋紧，将会对发行人的生产成本及产品的毛利率产生不利影响。

  ９、发行人高速成长带来的管理风险。截至２０１１年１２月３１日，发行人合并报表净资产为１１．８２亿元，较２００９年年末的３．８４亿元增长了２０７．６１％。本次发行并上市后，发行人的资产规模将在原有基础上大幅增加，发行人资产和经营规模的迅速扩大，使得发行人组织架构和管理体系趋于复杂化，发行人的经营决策、风险控制的难度大为增加，对发行人管理团队的管理水平及驾驭经营风险的能力提出更高的要求，如果不能及时调整原有的运营管理体系，在本次发行上市后迅速建立起适应资本市场要求和发行人业务发展需要的新运作机制并有效运行，将直接影响发行人的经营效率、发展速度和业绩水平。

  １０、发行人新产品拓展风险。发行人致力于太阳能热水器、太阳能热水工程系统、太阳能采暖系统以及太阳能制冷空调等太阳能热利用产品的研发、生产与销售，目前主要产品为太阳能热水器以及太阳能热水工程系统。新产品从推出到全面市场化需要一定的周期，能否有效契合市场需求和取得消费者认可，能否形成技术优势与市场优势也存在一定的不确定性，这些因素均会影响发行人新产品的拓展进程及成果。

  １１、发行人国家宏观政策风险。近年来，国家和地方政府陆续颁布或出台了一系列法律法规、产业引导政策或扶持措施，这些举措为太阳能热水器产业营造了良好的法律和政策环境，在一定程度上进一步推动了太阳能热水器行业的发展步伐，如果国家或地方政府调整扶持太阳能热水器行业的政策或手段，可能影响行业的发展步伐和发行人的产品销售。

  １２、发行人家电下乡政策风险。２００９年太阳能热水器被纳入家电下乡范围，进一步促进了太阳能热水器行业的快速发展。太阳能热水器在被纳入家电下乡范围之前，自１９９８年至２００８年，我国太阳能热水器行业的年均复合增长率为２４．３７％。２００９年家电下乡实施当年，太阳能热水器行业增长率提升到３５．５％，到２０１０年行业增幅回落至１６．７％。家电下乡政策在一定程度上促进了发行人的市场销售，如果家电下乡政策被取消，将可能在一定程度上影响太阳能热水器行业的发展速度，从而对发行人的经营业绩造成影响。

  １３、发行人实际控制人控制风险。徐新建先生持有发行人控股股东新能源集团８４．６７％的股权，为发行人实际控制人。目前，新能源集团持有发行人７７．０００１％的股权，本次公开发行股票１０，０００万股，发行后发行人实际控制人徐新建先生通过新能源集团间接持有本发行人的股权比例仍然较高。存在实际控制人利用自己的控股和控制地位，通过行使表决权或其他方式对发行人经营、人事、财务、管理等方面进行控制，做出损害投资者利益的决策和行为的风险。

  １４、发行人产品质量控制风险。发行人主要产品的受众对象均是普通大众消费者，商品一旦发生质量问题，即便在非发行人责任的情况下也可能引发消费者权益纠纷，这将对发行人产品的美誉度构成潜在的风险，从而会对相关产品的销售造成影响，在一定程度上影响本发行人的盈利水平。

  １５、部分房屋建筑物权属不完善的风险。发行人原租赁江苏省东辛农场场区内合计２４，６３４平方米的土地，租赁时该等地块为国有农用地，征得出租方的同意，承租期间发行人在该地块上建造了房屋建筑物共计１３，７９９平方米。截至２０１０年１２月３１日，该等建筑物的账面原值共计８，１８４，５２８元，净值共计７，３６３，７８６．２１元。发行人已取得上述土地的土地使用权，但该地上房屋建筑物权属的有关手续正在办理中，存在权属不完善而引发权属争议的可能。

  １６、发行人税收政策变动风险。发行人（母公司）及发行人子公司北京四季沐歌被认定为高新技术企业，２００８年至２０１０年享受１５％的企业所得税优惠税率。２０１１年９月，发行人（母公司）已通过高新技术企业复审并取得换发的《高新技术企业证书》。根据有关规定，２０１１年至２０１３年发行人（母公司）企业所得税税率为１５％。此外，发行人及子公司太阳能热水器产品出口增值税执行“免、抵、退”或“免、退”政策，目前适用的出口退税率为１７％。如果发行人及子公司未能持续享受上述税收优惠，将在一定程度上影响发行人的盈利水平。

  １７、发行人募集资金投向风险。本次募集资金主要投资于连云港生产基地年产１６０万台太阳能热水器建设项目、沈阳生产基地年产５０万台太阳能热水器建设项目、研发中心建设项目、阳台壁挂式太阳能热水器产业化建设项目、营销网络建设项目。项目从设计到竣工投产有一定的建设和试生产周期，工程项目管理、预算控制、设备引进、项目建成后其设计生产能力与技术工艺水平是否达到设计要求等因素都可能影响项目如期竣工投产。因此，如果投资项目不能顺利实施，或实施后由于市场开拓不力无法消化新增产能，发行人将会面临投资项目部分失败的风险，使发行人无法按照既定计划实现预期的经济效益。

  １８、新增固定资产折旧费用影响未来经营业绩的风险。本次募投项目建成后发行人将增加固定资产约９０，９１５．００万元，较本次发行前有大幅度增加，根据发行人现行固定资产折旧政策，预计募投项目建成后将新增年折旧费用约６，０３５．８９万元。如果募投项目建成投产后，不能及时产生效益或效益未达预期，则增加的固定资产折旧费用将对发行人未来的经营业绩带来一定影响，发行人将面临因新增固定资产折旧费影响未来经营业绩的风险。

  １９、净资产收益率大幅下降的风险。２０１１年，发行人加权平均的扣除非经常性损益后归属于发行人普通股股东的净资产收益率为３４．６９％。本次发行股票募集资金后，发行人净资产将较发行前大幅增加，而募集资金投资项目自投入至产生效益需要一定的时间过程，短期内存在发行人净资产收益率下降的风险。

  ２０、技术及人才流失的风险。随着市场竞争的日益激烈，发行人所在行业对技术人才的需求日益增加，对人才的争夺也日趋激烈，如果发行人长期积累的专利技术、专有技术秘密泄露或技术人员流失，将对本发行人的生产经营带来一定的影响。

  ２１、出口产品认证风险。全球大部分地区对进口太阳能热水器产品实施严格的产品认证，国内企业产品若要参与国际市场竞争，往往需要通过进口国的产品认证体系。发行人已经先后通过欧洲Ｓｏｌａｒ Ｋｅｙｍａｒｋ、美国ＳＲＣＣ、加拿大ＣＳＡ等多个国家和地区的产品认证。如果发行人未能持续通过进口国产品认证，将会削弱发行人在国际市场的竞争力，进而影响发行人的经营业绩。

  ２２、本次发行遵循市场化定价原则，在初步询价阶段由网下机构投资者基于真实认购意图报价，发行人与保荐人（主承销商）根据初步询价结果，综合考虑发行人募集资金需求、承销风险等因素，协商确定本次发行价格区间，并将根据网下、网上申购情况最终确定发行价格。整个定价过程及定价结果由上述参与主体自主决定和风险自担。任何投资者如参与网上申购，均表明其接受最终确定的发行价格，否则不应参与申购。

  ２３、发行人上市后所有股份均为可流通股份。本次发行前的股份及本次网下配售的股份均有限售期，有关限售承诺及限售期安排详见《日出东方太阳能股份有限公司首次公开发行Ａ股股票招股意向书》及《日出东方太阳能股份有限公司首次公开发行Ａ股发行安排及初步询价公告》。

  ２４、请投资者务必关注投资风险。本次发行中，当出现以下情况，保荐人（主承销商）将采取包销措施：若网下申购结束后，网下有效申购的总量小于２，０００万股，认购不足部分由承销团余额包销。当Ｔ日出现网上申购不足的情况，网上申购不足部分向网下回拨，由参与网下申购的机构投资者认购，网下最终配售比例相应提高。仍然认购不足的，将由承销团包销剩余股票。

  ２５、发行人、保荐人（主承销商）郑重提请投资者注意：投资者应坚持价值投资理念参与本次发行申购，我们希望认可发行人的投资价值并希望分享发行人成长成果的投资者参与申购，任何怀疑发行人是纯粹“圈钱”的投资者，应避免参与申购。

  ２６、本投资风险特别公告并不保证揭示本次发行的全部投资风险，建议投资者充分深入了解证券市场的特点及蕴含的各项风险，理性评估自身风险承受能力，并根据自身经济实力和投资经验独立做出是否参与本次发行申购的决定。

  发行人:日出东方太阳能股份有限公司

  保荐人(主承销商):广发证券股份有限公司

  2012年5月9日