证券时报多媒体数字报

  此次证券公司创新发展研讨会，是证券行业发展具有划时代意义的一次里程碑会议，标志着证券行业由此进入了一个全新的创新发展时期。

  券商转变角色再出发

  面对行业创新带来的大好机遇，证券公司必须清楚认识所肩负的历史使命。

  一是回归金融中介本质，充分履行证券公司作为市场组织者、流动性提供者和市场交易者的职责，促进建设健康可持续发展的多层次资本市场。如果没有一个可以进行长期投资的资本市场，资本市场就不可能做大，证券行业也就没有了持续发展的土壤和空间。

  二是大胆创新，研发和生产满足不同风险偏好的金融产品。为新兴产业和中小微企业的发展提供创新融资产品，为传统行业的整合提供专业服务，助推国民经济的结构调整和产业升级；为广大的投资者提供综合金融解决方案，满足日益增长的社会财富管理需求。通过有效对接市场上巨大的多层次投资需求和融资需求，分散和化解金融行业中的系统风险。

  证券公司必须变“被动等待”为“主动求变”，归位尽责，树立企业应有的法人主体意识。围绕着金融服务的企业法人主体责任，证券公司必须牢牢树立自主创新意识、客户意识、产品意识、人才意识、开放与合作意识（“五个意识”）。

  自主创新是证券公司义不容辞的历史责任；聚焦客户金融资产，为投融资客户创造价值是证券公司所有经营活动的出发点；为客户提供专业化、差异化的产品是证券公司经营的最基本手段；专业人才是证券公司最宝贵的资源，是与其他金融行业竞争的根本；以开放的眼光对待行业外部和境外的金融产品，以合作的心态面对行业内部的竞争和金融同业的竞争，是提升证券公司经营素质和业务创新能力的重要途径。

  积极变革、锐意创新是证券公司能否抓住机遇、迎接挑战的关键所在，为此证券公司必须不断改变自己，使创新成为发展的灵魂：改变经营意识和经营理念，真正树立以客户为导向的理念；改变商业模式和收入结构，为投资者的所有金融资产提供全面、专业的服务；改变业务流程与组织架构，真正建立以客户为导向的业务流程，以客户为中心的组织架构；提升从业人员素质，改善人才结构；改变激励机制与约束机制，探索建立长效激励机制和双向激励约束机制；改变行业形象和社会地位，让投资者认识到证券公司是负责任的、专业的金融服务企业；改变竞争方式和竞争手段，形成差异化竞争及竞争与合作并存的竞争格局；改变内控机制和风险管理，以合规管理为基础、以风险管理为重心，为证券行业的全面创新保驾护航。

  打造独特的核心竞争力

  此次会议印发的《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》（征求意见稿）就未来证券公司创新发展明确提出了11项措施，这些措施为我们打造证券公司核心竞争力提供了广阔空间，需要我们在以下四个方面展开：

  一是营造证券公司创新发展环境。一方面，证券公司内部要营造有利于创新的体制、机制、文化、制度等。另一方面，也需要营造证券公司创新发展的外部环境，包括监管环境和社会环境等。

  二是找准证券公司各自创新的方向和着力点。只有形成百花齐放的多元化发展态势，证券行业才能真正做大做强。“定准底线，放大空间”，让证券公司放开手脚，根据自身的资源禀赋和战略定位进行选择：机构客户还是零售客户，全国市场还是区域市场，买方业务还是卖方业务，全价值链覆盖还是重点突破。通过差异化的选择，聚焦不同的细分市场，建立各自的核心竞争力，形成良性的行业竞争发展格局。

  三是人才和激励机制建设。证券行业的竞争实质上是人才的竞争，吸引和留住优秀人才，关键要有长效激励机制。

  四是平衡好创新发展与内部控制和风险管理的关系。创新发展带来的不仅是机遇，还有很多挑战。为了应对挑战，证券公司需要正确认识创新与内部控制和风险管理之间的关系，建立符合创新业务发展的风险管理组织形式，提升风险总量控制和风险计量水平，建立前台业务部门和中后台支持与控制部门共同参与的新产品审核机制等。

  打造证券公司核心竞争力的关键是着力培养对资产进行科学、合理估值与定价能力，这是有别于其他金融同业的核心能力。随着市场经济制度的不断形成和完善，资产证券化率也将大幅提升。这既为证券公司提供了更大的舞台，也要求证券公司具有更加专业的资产定价能力，并在此基础上创新更多的从无风险、低风险到高风险，权益类、固定收益类、衍生品等众多的金融产品，进一步推动资本市场发展、支持经济的增长与转型，并满足多元化的投资需求。

  （作者系兴业证券董事长）