证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 岩雪

  ４月份中国经济主要数据在近两天集中发布。从国家统计局的物价、工业、投资、消费数据，到海关总署的进出口数据，再到人民银行的货币信贷数据，这些数据给我们描绘出中国经济怎样的走势？

  “４月份物价涨幅继续回落，说明国家调控物价的一系列措施见到了成效。而投资、消费、出口‘三驾马车’增速仍在继续回落，稳增长的任务凸显。”国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群指出。

  中金公司首席经济学家彭文生认为，当前工业生产的超预期下滑，一方面与投资、出口放缓有关。另一方面，也确实证明企业去库存压力在增加，当企业发现销售受到影响，就会降低库存并减少生产。

  彭文生表示，总体来说，4月份经济增长动能相对弱化，而且比市场预期要弱不少。

  “工业生产增速回落幅度之大超出了预期，”申银万国首席经济学家李慧勇指出，“这与在需求回落预期逐渐一致的情况下，企业开始主动压缩生产，消化库存有关。”这种理性选择行为对于将来经济的复苏是必要的，但在短期内将加剧生产的回落。

  中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军则指出，根据公布的几项数据说明目前经济回暖的基础仍然薄弱——“工业增加值、投资、消费同比增速继续回落，环比在增长，说明二季度开始，复苏或者回暖的趋势是有的，但是基础比较脆弱，不牢固，下行态势没有结束，只是下行幅度在减慢。乐观来看，经济逐渐从下行到趋稳，但二季度还是在寻找底部，最快到三四季度才能出现增速明显反弹。”

  另外，从海关总署之前发布的数据中可看出，进口增长几乎停滞，显示出国内投资需求的减速，同时出口连续数月增速回落，综合来看，当前宏观经济整体形势不乐观，市场对政策放松的预期也更强烈。

  张立群强调，考虑到经济的惯性和政策的滞后性，应当尽快“筑底”稳住经济增长。目前看来，出口不确定因素太多很难把握，扩大消费的政策见效需要长期努力，稳定投资是比较现实的选择。

  “现在稳住投资，不是再像一揽子计划那样做，而是重点保证‘十二五’重点项目和民生工程的投资。现在正是‘十二五’规划实施的关键时期，保持适度的政府投资规模还是非常必要的。”张立群说。

  此外，央行发布一季度货币政策报告称，下一阶段，央行将继续实施稳健的货币政策，增强调控的针对性、灵活性和前瞻性，适时适度进行预调微调。王军指出，去年１０月底宏观政策开始预调微调，但出于物价涨幅较高的顾虑，以及政策的滞后性，预调微调力度和效力还没完全发挥出来。未来应当加大预调微调力度，在投资特别是基建投资方面要适当加大力度，还要通过减税等办法支持实体经济特别是中小企业发展，以保持经济稳定增长。