证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 唐盛

  市场近日对于希腊将退出欧元区的预期持续升温。由于希腊政府面临重新选举危机以及退出欧元区的抉择，加上摩根大通因对冲策略失误而巨亏，引发市场对银行股的忧虑，拖累欧美股市昨日早盘全面低开。截至记者发稿时，欧洲股市盘中跌幅均超过2%，希腊股市跌幅超过5%，再创近20年以来的新低。国际油价触及每桶94美元，盘中跌幅接近2%，欧元兑美元汇率跌破1.29水平。

  核心债权人损失惨重

  目前各方普遍认为，希腊总统为组阁进行最后努力的成功机会甚微，如果反对紧缩政策的左翼联盟因此晋身为希腊最大党，势必为希腊议会6月底前通过进一步紧缩协议设置巨大阻碍。希腊能否坚持实行紧缩政策以求符合欧盟的援助条件，不但事关希腊自身的利益，也是整个欧债危机会否重新扩大的关键。一旦希腊退出欧元区，将带来多方面的重要影响。实际上，现在许多欧洲金融巨头并不忌讳谈论希腊退出欧元区的话题，并已开始讨论如果希腊退出欧元区将会带来的影响和对策。

  目前，希腊的主要债权人包括：私人债券投资者、公营机构如国际货币基金组织(IMF)及欧洲央行等；此外，德国已向希腊提供了上百亿欧元的直接贷款，并有可能向其提供更多资金，瑞信策略师William Porter认为，如果希腊退出欧元区，德国等核心债权人承受的损失将超过希腊。

  欧元区不会解体

  目前市场的一大忧虑是，如果有国家退出欧元区，让其货币贬值以求重获竞争力的话，那么其它较小的成员国也可能仿效。

  就此，花旗银行经济学家Valentin Marinov指出，为了应对逐渐升温的市场疑虑，欧元区决策者和欧洲央行都将采取措施维持欧元区的完整性。瑞银执行董事Josef Stadler也表示，预期最多有2～3个国家会陆续退出欧元区，但这不会造成欧元区的解体。

  统计显示，自希腊于5月6日举行大选以来，欧元兑美元呈现不断下跌的态势，累计跌幅近3%，并于本周一创出近4个月来的新低。

  摩根大通策略师Patterson表示，由于本周希腊将有大量的国债到期，同时欧元区财长会议围绕希腊问题的争议也会引发市场不确定性，因此预期短期内欧元仍将维持向下趋势。不过，也有分析认为，如果希腊退出欧元区，其对欧元的拖累也将终结。

  希腊或重新启用德拉克马

  有分析指出，如果希腊退出欧元区，该国很可能重新启用其加入欧元区前使用的货币——德拉克马。据路透社报道，目前希腊不少银行已暗中准备相应的方案，以降低该国一旦使用旧货币对银行体系造成的冲击。事实上，即使在希腊加入欧元区后，一些银行也从没有把德拉克马完全剔除出外汇交易系统。

  美国经济学家克鲁明认为，希腊可能最快在下个月就被迫退出欧元区，届时西班牙和意大利的银行可能都将遭遇大规模的提款，存款者可能会把资金转移到德国。

  欧洲金融大佬点评

  欧洲金融稳定基金(EFSF)首席执行官雷格林：希腊脱离欧元区将是“最坏的情况”，各方将要为此付出的代价是“最昂贵的”，因此，目前仍应当积极防止希腊脱离欧元区。

  欧盟经济货币事务执行委员雷恩：目前欧元区可采取的措施比两年前更为灵活，因此希腊具备继续留在欧元区的条件，并能够找到确保其兑现承诺的有效措施。如果希腊真的退出欧元区，不但希腊会承受更大的损失，欧洲其它国家也将会遭受损失。

  爱尔兰央行行长霍诺翰：如果希腊退出欧元区将会打击市场信心，但由此产生的后果从技术层面上看仍是可控的。

  瑞典央行副行长扬松：欧洲各央行行长已经开始讨论希腊退出欧元区的可能，并考虑应对措施。

  比利时央行行长克纳：成员国有权决定是否退出欧元区，因此希腊离开欧元区是可能的。如果希腊的银行业得不到国际金融的支持就将面临破产，欧洲央行也只能选择切断为其提供紧急流动性。