证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 李哲

  国内外大宗商品市场近期整体回调，棉花、橡胶等多个品种出现恐慌性暴跌，在回吐了今年以来的所有涨幅之后，多数期货品种已经创下年内新低。全球对冲基金更是大幅削减大宗商品多头头寸达20%，规模接近180亿美元。业内人士分析，大宗商品熊市态势明显，将进入新一轮下行走势当中。

  “这几天的走势，有点像2008年行情重新回来了。看来商品所面临的下跌压力在短期内不会结束。”多位投资者在接受证券时报记者电话采访时如此表示。大宗商品资讯提供商“生意社”主编刘心田认为，从生意社5月上旬最新大宗商品供需指数（BCI指数）来看，如果5月中下旬，大宗商品价格不能企稳，宏观经济6月开始将进入新一轮的下行，势必将继续带来商品价格下滑的恶性循环。

  根据生意社的统计，5月上旬（1日-10日）BCI显示为-0.33，均涨幅为-0.92%，BCI指数从1月0.2、2月0.16、3月0.04、4月0.01到5月上旬的-0.33，说明宏观经济还在继续下行，特别是5月上旬指数是今年来首次转负。与此相对应的是，大宗商品市场也在近期回吐了今年以来的所有涨幅之后，多数期货品种已经创下年内新低。

  “虽然央行下调了准备金率，但是如果国内政策的推动不能最终转变为企业内生的力量推动，当政策牌打光或者说政策起的效应越来越低的时候，市场会继续回归疲态。这已经从商品回吐前4个月的涨幅中可以看出。”格林期货研发总监李永民表示。

  中期研究院宏观研究员黄震明认为，由于欧债危机重燃，欧洲银行存在系统性风险，加上美国经济的不确定性增加，使得全球风险资产价格再次面临大幅下跌危险。而美元指数重新站回80点上方，伦敦铜价跌破8000美元，就连一直处于上升通道的黄金也出现了破位下跌，CRB指数已经显露出熊市态势，加上欧美股市也是全面下跌，导致市场多头信心压力很大，后期下跌仍会继续。

  根据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据显示，在商品价格上周跌至4个月低点之际，对冲基金及其他基金经理削减大宗商品多头头寸达20%，规模接近180亿美元。这是1月24日以来市场多头头寸规模最低水平，其中原油降幅最大，减少约70亿美元，仅为144亿美元。预计在CFTC 5月18日发布报告时，商品净多头头寸规模将再度下降。

  目前，追踪24种商品的标普高盛商品指数（GSCI）已下跌至去年12月底以来最低点，连续下跌时间是2008年12月以来最长的。这也是2008年以来商品第一个出现下跌的年头。而在过去10年，商品指数唯一的下跌年份是2008年，当年全球经济陷入衰退，商品市场下跌了43%。