证券时报多媒体数字报

  （上接D9版）

  （３）不泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密，尚未依法公开的基金投资内容、基金投资计划等信息；

  （４）不协助、接受委托或以其它任何形式为其它组织或个人进行证券交易。

  （六）内部控制制度

  １、内部控制的原则

  健全性原则、有效性原则、独立性原则、相互制约原则、成本效益原则。

  ２、内部控制的组织体系

  公司的内部控制组织体系是一个权责分明、分工明确的组织结构，以实现对公司从决策层到管理层和操作层的全面监督和控制。具体而言，包括如下组成部分：

  监事会：监事会依照公司法和公司章程对公司经营管理活动、董事和公司管理层的行为行使监督权。

  董事会风险控制委员会：风险控制委员会作为董事会下设的专门委员会之一，负责决定公司各项重要的内部控制制度并检查其合法性、合理性和有效性，负责决定公司风险管理战略和政策并检查其执行情况，审查公司关联交易和检查公司的内部审计和业务稽查情况等。

  督察长：督察长负责监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险控制情况，并负责组织指导公司监察稽核工作。督察长发现基金和公司存在重大风险或隐患，或发生督察长依法认为需要报告的其他情形以及中国证监会规定的其他情形时，应当及时向公司董事会和中国证监会报告。

  风险管理委员会：风险管理委员会是总经理办公会下设的负责风险管理的专业委员会，主要负责对公司经营管理中的重大问题和重大事项进行风险评估并作出决策，并针对公司经营管理活动中发生的重大突发性事件和重大危机情况，实施危机处理机制。

  监察稽核部门：监察稽核部门负责对公司内部控制制度和风险管理政策的执行情况进行合规性监督检查，向公司风险管理委员会和总经理报告。

  各业务部门：风险控制是每一个业务部门和员工最首要的责任。各部门的主管在权限范围内，对其负责的业务进行检查监督和风险控制。员工根据国家法律法规、公司规章制度、道德规范和行为准则、自己的岗位职责进行自律。

  ３、内部控制制度概述

  （１）内控制度概述

  公司内控制度由内部控制大纲、公司基本制度、部门管理办法和业务管理办法组成。

  其中，公司内控大纲包括《内部控制大纲》和《法规遵循政策（风险管理制度）》，它们是各项基本管理制度的纲要和总揽，是对公司章程规定的内控原则的细化和展开。

  公司基本制度包括投资管理制度、基金会计核算制度、信息披露制度、监察稽核制度、公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度、人力资源管理制度和危机处理制度等。部门管理办法在公司基本制度基础上，对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任进行了规范。业务管理办法对公司各项业务的操作进行了规范。

  （２）风险控制制度

  内部风险控制制度由一系列的具体制度构成，具体包括内部控制大纲、法规遵循政策、岗位分离制度、业务隔离制度、标准化作业流程制度、集中交易制度、权限管理制度、信息披露制度、监察稽核制度等。

  （３）监察稽核制度

  公司设立相对独立的内部控制组织体系和监察稽核部门。监察稽核部门的职责是依据国家的有关法律法规、公司内部控制制度在所赋予的权限内按照所规定的程序和适当的方法对监察稽核对象进行公正客观的检查和评价，包括调查评价公司内控制度的健全性、合理性和有效性、检查公司执行国家法律法规和公司规章制度的情况、进行日常风险控制的监控工作、执行公司内部定期不定期的内部审计、调查公司内部的违法案件等。

  ４、内部控制的五个要素

  内部控制的基本要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通、内部监控。

  （１）控制环境

  公司致力于树立内控优先和风险控制的理念，培养全体员工的风险防范意识，营造一个浓厚的风险控制的文化氛围和环境，使全体员工及时了解相关的法律法规、管理层的经营思想、公司的规章制度并自觉遵循，使风险意识贯穿到公司各个部门、各个岗位和各个业务环节。

  （２）风险评估

  公司对组织结构、业务流程、经营运作活动进行分析，发现风险，并将风险进行分类，找出风险分布点，并对风险进行分析和评估，找出引致风险产生的原因，采取定性定量的手段分析考量风险的高低和危害程度。落实责任人，并不断完善相关的风险防范措施。

  （３）控制活动

  公司控制活动主要包括组织结构控制、操作控制和会计控制等。

  １）组织结构控制

  各部门的设置体现部门之间职责有分工，但部门之间又相互合作与制衡的原则。基金投资管理、基金运作、市场营销部等业务部门有明确的授权分工，各部门的操作相互独立、相互牵制并且有独立的报告系统，形成了权责分明、严密有效的三道监控防线：

  ①以各岗位目标责任制为基础的第一道监控防线：各部门内部工作岗位合理分工、职责明确，并有相应的岗位说明书和岗位责任制，对不相容的职务、岗位分离设置，使不同的岗位之间形成一种相互检查、相互制约的关系，以减少舞弊或差错发生的风险。

  ②各相关部门、相关岗位之间相互监督和牵制的第二道监控防线：公司在相关部门、相关岗位之间建立标准化的业务操作流程、重要业务处理凭据传递和信息沟通制度，后续部门及岗位对前一部门及岗位负有监督和检查的责任。

  ③以督察长、监察稽核部门对各岗位、各部门、各机构、各项业务全面实施监督反馈的第三道监控防线。

  ２）操作控制

  公司设定了一系列的操作控制的制度手段，如标准化业务流程、业务、岗位和空间隔离制度、授权分责制度、集中交易制度、保密制度、信息披露制度、档案资料保全制度、客户投诉处理制度等，控制日常运作和经营中的风险。

  ３）会计控制

  公司确保基金资产与公司自有财产完全分开，分帐管理，独立核算；公司会计核算与基金会计核算在业务规范、人员岗位和办公区域上进行严格区分。公司对所管理的不同基金以及本基金下分别设立账户，分帐管理，以确保每只基金和基金资产的完整和独立。

  （４）信息沟通

  即指及时地实现信息的流动，如自下而上的报告和自上而下的反馈。

  公司建立了内部办公自动化信息系统与业务汇报体系，通过建立有效的信息交流渠道，保证公司员工及各级管理人员可以充分了解与其职责相关的信息，保证信息及时送达适当的人员进行处理。

  公司制定管理和业务报告制度，包括定期报告制度和不定期报告制度。定期报告制度按照每日、每月、每年度等不同的时间频次进行报告。

  １）执行体系报告路线：各业务人员向部门负责人报告；部门负责人向分管领导、总经理报告；

  ２）监督体系报告路线：公司员工、各部门负责人向监察稽核部门报告，监察稽核部门向总经理、督察长分别报告；

  ３）督察长定期出具监察报告，报送董事会及其下设的风险控制委员会和中国证监会；如发现重大违规行为，应立即向董事会和中国证监会报告。

  （５）内部监控

  督察长和监察稽核部门人员负责日常监督工作，促使公司员工积极参与和遵循内部控制制度，保证制度有效地实施。公司监事会、董事会风险控制委员会、督察长、风险管理委员会、监察稽核部门对内部控制制度持续地进行检验，检验其是否符合规定要求并加以充实和改善，及时反映政策法规、市场环境、技术等因素的变化趋势，保证内控制度的有效性。

  四、基金托管人

  （一）基金托管人的基本情况

  名称：中国工商银行股份有限公司（简称“中国工商银行”）

  注册地址：北京市西城区复兴门内大街５５号

  办公地址：北京市西城区复兴门内大街５５号

  法定代表人：姜建清

  设立日期：１９８４年１月１日

  注册资本：人民币３４９，０１８，５４５，８２７元

  批准设立机关和设立文号：国务院《关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定》（国发［１９８３］１４６ 号）

  存续期间：持续经营

  基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字【１９９８】３ 号

  电话：（０１０）６６１０５７９９

  联系人：赵会军

  （二）主要人员情况

  截至２０１２年３月末，中国工商银行资产托管部共有员工１４５人，平均年龄３０岁，９５％以上员工拥有大学本科以上学历，高管人员均拥有研究生以上学历或高级技术职称。

  （三）基金托管业务经营情况

  作为中国大陆托管服务的先行者，中国工商银行自１９９８年在国内首家提供托管服务以来，秉承“诚实信用、勤勉尽责”的宗旨，依靠严密科学的风险管理和内部控制体系、规范的管理模式、先进的营运系统和专业的服务团队，严格履行资产托管人职责，为境内外广大投资者、金融资产管理机构和企业客户提供安全、高效、专业的托管服务，展现优异的市场形象和影响力。建立了国内托管银行中最丰富、最成熟的产品线。拥有包括证券投资基金、信托资产、保险资产、社会保障基金、安心账户资金、企业年金基金、ＱＦＩＩ资产、ＱＤＩＩ资产、股权投资基金、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、商业银行信贷资产证券化、基金公司特定客户资产管理、ＱＤＩＩ专户资产、ＥＳＣＲＯＷ等门类齐全的托管产品体系，同时在国内率先开展绩效评估、风险管理等增值服务，可以为各类客户提供个性化的托管服务。截至２０１２年３月，中国工商银行共托管证券投资基金２３９只，其中封闭式７只，开放式２３２只。自２００３ 年以来，本行连续八年获得香港《亚洲货币》、英国《全球托管人》、香港《财资》、美国《环球金融》、内地《证券时报》、《上海证券报》等境内外权威财经媒体评选的２９项最佳托管银行大奖；是获得奖项最多的国内托管银行，优良的服务品质获得国内外金融领域的持续认可和广泛好评。

  （四）基金托管人的内部控制制度

  中国工商银行资产托管部自成立以来，各项业务飞速发展，始终保持在资产托管行业的优势地位。这些成绩的取得，是与资产托管部“一手抓业务拓展，一手抓内控建设”的做法是分不开的。资产托管部非常重视改进和加强内部风险管理工作，在积极拓展各项托管业务的同时，把加强风险防范和控制的力度，精心培育内控文化，完善风险控制机制，强化业务项目全过程风险管理作为重要工作来做。２００８年，中国工商银行资产托管部再次通过了评估组织内部控制和安全措施是否充分的最权威的国际资格认证ＳＡＳ７０（审计标准第７０号）。通过ＳＡＳ７０国际专项认证，表明独立第三方对我行托管服务在风险管理、内部控制方面的健全性和有效性的全面认可。也证明中国工商银行托管服务的风险控制能力已经与国际大型托管银行接轨，达到国际先进水平。目前，已经启动ＳＡＳ７０审计年度化、常规化的项目。

  １、内部风险控制目标

  保证业务运作严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则，强化和建立守法经营、规范运作的经营思想和经营风格，形成一个运作规范化、管理科学化、监控制度化的内控体系；防范和化解经营风险，保证托管资产的安全完整；维护持有人的权益；保障资产托管业务安全、有效、稳健运行。

  ２、内部风险控制组织结构

  中国工商银行资产托管业务内部风险控制组织结构由中国工商银行稽核监察部门（内控合规部、内部审计局）、资产托管部内设风险控制处及资产托管部各业务处室共同组成。总行稽核监察部门负责制定全行风险管理政策，对各业务部门风险控制工作进行指导、监督。资产托管部内部设置专门负责稽核监察工作的内部风险控制处，配备专职稽核监察人员，在总经理的直接领导下，依照有关法律规章，对业务的运行独立行使稽核监察职权。各业务处室在各自职责范围内实施具体的风险控制措施。

  ３、内部风险控制原则

  （１）合法性原则。内控制度应当符合国家法律法规及监管机构的监管要求，并贯穿于托管业务经营管理活动的始终。

  （２）完整性原则。托管业务的各项经营管理活动都必须有相应的规范程序和监督制约；监督制约应渗透到托管业务的全过程和各个操作环节，覆盖所有的部门、岗位和人员。

  （３）及时性原则。托管业务经营活动必须在发生时能准确及时地记录；按照“内控优先”的原则，新设机构或新增业务品种时，必须做到已建立相关的规章制度。

  （４）审慎性原则。各项业务经营活动必须防范风险，审慎经营，保证基金资产和其他委托资产的安全与完整。

  （５）有效性原则。内控制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。

  （６）独立性原则。资产托管部托管的基金资产、托管人的自有资产、托管人托管的其他资产应当分离；直接操作人员和控制人员应相对独立，适当分离；内控制度的检查、评价部门必须独立于内控制度的制定和执行部门。

  ４、内部风险控制措施实施

  （１）严格的隔离制度。资产托管业务与传统业务实行严格分离，建立了明确的岗位职责、科学的业务流程、详细的操作手册、严格的人员行为规范等一系列规章制度，并采取了良好的防火墙隔离制度，能够确保资产独立、环境独立、人员独立、业务制度和管理独立、网络独立。

  （２）高层检查。主管行领导与部门高级管理层作为工行托管业务政策和策略的制定者和管理者，要求下级部门及时报告经营管理情况和特别情况，以检查资产托管部在实现内部控制目标方面的进展，并根据检查情况提出内部控制措施，督促职能管理部门改进。

  （３）人事控制。资产托管部严格落实岗位责任制，建立“自控防线”、“互控防线”、“监控防线”三道控制防线，健全绩效考核和激励机制，树立“以人为本”的内控文化，增强员工的责任心和荣誉感，培育团队精神和核心竞争力。并通过进行定期、定向的业务与职业道德培训、签订承诺书，使员工树立风险防范与控制理念。

  （４）经营控制。资产托管部通过制定计划、编制预算等方法开展各种业务营销活动、处理各项事务，从而有效地控制和配置组织资源，达到资源利用和效益最大化目的。

  （５）内部风险管理。资产托管部通过稽核监察、风险评估等方式加强内部风险管理，定期或不定期地对业务运作状况进行检查、监控，指导业务部门进行风险识别、评估，制定并实施风险控制措施，排查风险隐患。

  （６）数据安全控制。我们通过业务操作区相对独立、数据和传真加密、数据传输线路的冗余备份、监控设施的运用和保障等措施来保障数据安全。

  （７）应急准备与响应。资产托管业务建立专门的灾难恢复中心，制定了基于数据、应用、操作、环境四个层面的完备的灾难恢复方案，并组织员工定期演练。为使演练更加接近实战，资产托管部不断提高演练标准，从最初的按照预订时间演练发展到现在的“随机演练”。从演练结果看，资产托管部完全有能力在发生灾难的情况下两个小时内恢复业务。

  ５、资产托管部内部风险控制情况

  （１）资产托管部内部设置专职稽核监察部门，配备专职稽核监察人员，在总经理的直接领导下，依照有关法律规章，全面贯彻落实全程监控思想，确保资产托管业务健康、稳定地发展。

  （２）完善组织结构，实施全员风险管理。完善的风险管理体系需要从上至下每个员工的共同参与，只有这样，风险控制制度和措施才会全面、有效。资产托管部实施全员风险管理，将风险控制责任落实到具体业务部门和业务岗位，每位员工对自己岗位职责范围内的风险负责，通过建立纵向双人制、横向多部门制的内部组织结构，形成不同部门、不同岗位相互制衡的组织结构。

  （３）建立健全规章制度。资产托管部十分重视内控制度的建设，一贯坚持把风险防范和控制的理念和方法融入岗位职责、制度建设和工作流程中。经过多年努力，资产托管部已经建立了一整套内部风险控制制度，包括：岗位职责、业务操作流程、稽核监察制度、信息披露制度等，覆盖所有部门和岗位，渗透各项业务过程，形成各个业务环节之间的相互制约机制。

  （４）内部风险控制始终是托管部工作重点之一，保持与业务发展同等地位。资产托管业务是商业银行新兴的中间业务，资产托管部从成立之日起就特别强调规范运作，一直将建立一个系统、高效的风险防范和控制体系作为工作重点。随着市场环境的变化和托管业务的快速发展，新问题、新情况不断出现，资产托管部始终将风险管理放在与业务发展同等重要的位置，视风险防范和控制为托管业务生存和发展的生命线。

  （五）基金托管人对基金管理人运作基金进行监督的方法和程序

  根据《基金法》、《运作办法》、基金合同和有关证券法律法规的规定，对基金的投资对象、基金资产的投资组合比例、基金资产的核算、基金资产净值的计算、基金管理人报酬的计提和支付、基金托管人报酬的计提和支付、基金申购资金的到账和赎回资金的划付、基金收益分配等行为的合法性、合规性进行监督和核查。

  基金托管人发现基金管理人的违反《基金法》、《运作办法》、基金合同和有关证券法律法规规定的行为，应及时以书面形式通知基金管理人限期纠正，基金管理人收到通知后应及时核对确认并以书面形式对基金托管人发出回函。在限期内，基金托管人有权随时对通知事项进行复查，督促基金管理人改正。基金管理人对基金托管人通知的违规事项未能在限期内纠正的，基金托管人应报告中国证监会。

  基金托管人发现基金管理人有重大违规行为，应立即报告中国证监会，同时通知基金管理人限期纠正。

  五、相关服务机构

  （一）基金份额发售机构

  １、场外发售机构

  （１） 直销机构：招商基金管理有限公司

  招商基金客户服务中心电话：４００－８８７－９５５５（免长途话费）

  招商基金电子商务平台“基金易”

  交易网站：ｗｗｗ．ｃｍｆｃｈｉｎａ．ｃｏｍ

  交易电话：４００－８８７－９５５５（免长途话费）

  电话：（０７５５）８３１９５０１８

  传真：（０７５５）８３１９９０５９

  联系人：李涛

  招商基金华东机构理财中心

  地址：上海市浦东南路５８８号浦发大厦２９楼ＡＫ单元

  电话：（０２１）５８７９６６３６

  联系人： 王雷

  招商基金华南机构理财中心

  地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦２３楼

  电话：（０７５５）８３１９６３７７

  联系人：苏菁

  招商基金华北机构理财中心

  地址：北京市西城区武定侯街６号卓著中心２００１室

  电话：（０１０）６６２９０５１０

  联系人：孔鹏

  招商基金养老金业务部

  地址：北京市西城区武定侯街６号卓著中心２００１室

  电话：（０１０）６６２９０５９０

  联系人：仇小彬

  招商基金直销交易服务联系方式

  地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦２３层招商基金市场部客户服务中心

  电话：（０７５５）８３１９６３５９ ８３１９６３５８

  传真：（０７５５）８３１９６３６０

  备用传真：（０７５５）８３１９９２６６

  联系人：贺军莉

  （２） 代销机构：中国工商银行股份有限公司

  注册地址：北京市西城区复兴门内大街５５号

  法定代表人：姜建清

  电话：９５５８８

  传真：（０１０）６６１０７９１４

  联系人：王均山

  （３） 代销机构：招商银行股份有限公司

  注册地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦

  法定代表人：傅育宁

  电话：（０７５５）８３１９８８８８

  传真：（０７５５）８３１９５０５０

  联系人：邓炯鹏

  （４） 代销机构：招商证券股份有限公司

  注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦Ａ座３８－４５层

  法定代表人：宫少林

  电话：（０７５５）８２９６０２２３

  传真：（０７５５）８２９６０１４１

  联系人：林生迎

  （５） 代销机构：申银万国证券股份有限公司

  注册地址：上海市常熟路１７１号

  法定代表人：丁国荣

  电话：０２１－５４０３３８８８

  传真：０２１－５４０３８８４４

  联系人：曹晔

  （６） 代销机构：中航证券有限公司

  注册地址：南昌市红谷滩新区红谷中大道１６１９号国际金融大厦Ａ座４１楼

  法定代表人：杜航

  电话：０７９１－８６７６８６８１

  传真：０７９１－８６７７０１７８

  联系人：戴蕾

  （７） 代销机构 ：华融证券股份有限公司

  注册地址：北京市西城区金融大街８号

  法定代表人： 丁之锁

  电话：（ ０１０－５８５６８００７ ）

  传真：（ ０１０－５８５６８０６２ ）

  联系人： 梁宇

  （８） 代销机构：国信证券股份有限公司

  注册地址：深圳市罗湖区红岭中路１０１２号国信证券大厦十六层至二十六层

  法人代表人：何如

  电话：０７５５－８２１３０８３３

  传真：０７５５－８２１３３９５２

  联系人：齐晓燕

  （９） 代销机构：平安证券有限责任公司

  注册地址：深圳市福田区金田路大中华国际交易广场８楼

  法定代表人：杨宇翔

  电话：（０７５５）２２６２６３９１

  传真：（０７５５）８２４００８６２

  联系人：郑舒丽

  （１０） 代销机构：安信证券股份有限公司

  注册地址：深圳市福田区金田路４０１８号安联大厦３５层、２８层Ａ０２单元

  法定代表人：牛冠兴

  电话：０７５５－８２８２５５５１

  传真：０７５５－８２５５８３５５

  联系人：余江

  （１１） 代销机构：国海证券股份有限公司

  注册地址： 广西桂林市辅星路１３号

  法定代表人：张雅锋

  电话：（０７５５）８３７０９３５０

  传真：（０７５５）８３７０４８５０

  联系人：牛孟宇

  （１２） 代销机构：广州证券有限责任公司

  注册地址：广州市先烈中路６９号东山广场主楼十七楼

  法定代表人：刘东

  电话：０２０－８８８３６９９９

  传真：０２０－８８８３６６５４

  联系人：林洁茹

  （１３） 代销机构：华泰证券股份有限公司

  注册地址：江苏省南京市中山东路９０号华泰证券大厦

  法定代表人：吴万善

  电话：０２５－８３２９０９７９

  传真：（０２５）８４５７９７６３

  联系人：万鸣

  （１４） 代销机构：国泰君安证券股份有限公司

  注册地址：上海市浦东新区商城路６１８号

  法定代表人：万建华

  电话：０２１－３８６７６６６６

  传真：０２１－３８６７０６６６

  联系人：芮敏祺

  （１５） 代销机构：光大证券股份有限公司

  注册地址：上海市静安区新闸路１５０８号

  法定代表人：徐浩明

  电话：（０２１）２２１６９９９９

  传真：（０２１）２２１６９１３４

  联系人：刘晨

  （１６） 代销机构：中银国际证券有限责任公司

  注册地址：上海市浦东新区银城中路２００号中银大厦３９层

  法定代表人：许刚

  电话：（０２１）２０３２８０００

  传真：（０２１）５０３７２４７４

  联系人：李丹

  （１７） 代销机构：东海证券有限责任公司

  注册地址：江苏省常州市延陵西路２３号投资广场１８－１９楼

  法定代表人：朱科敏

  电话：０５１９－８８１５７７６１

  传真：０５１９－８８１５７７６１

  联系人：李涛

  （１８） 代销机构：华宝证券有限责任公司

  注册地址：上海市陆家嘴环路１６６号未来资产大厦２７层

  法定代表人：陈林

  电话：（０２１）５０１２２２２２

  传真：（０２１）５０１２２２００

  联系人：宋歌

  （１９） 代销机构：华安证券有限责任公司

  注册地址：安徽省合肥市长江中路３５７号

  法定代表人：李工

  电话： ０５５１－５１６１６６６

  传真： ０５５１－５１６１６００

  联系人：甘霖

  （２０） 代销机构：国元证券股份有限公司

  注册地址： 合肥市寿春路１７９号

  法定代表人： 凤良志

  联系人：陈琳琳

  电话：０５５１－２２４６２７３

  传真：０５５１—２２７２１００

  （２１） 代销机构：东吴证券股份有限公司

  注册地址：苏州工业园区翠园路１８１号商旅大厦１８－２１层

  法定代表人：吴永敏

  电话：０５１２－６５５８１１３６

  传真：０５１２－６５５８８０２１

  联系人：方晓丹

  （２２） 代销机构：齐鲁证券有限公司

  注册地址：山东省济南市经十路２０５１８号

  法定代表人：李玮

  电话：０５３１－６８８８９１５５

  传真：０５３１－６８８８９７５２

  联系人：吴阳

  （２３） 代销机构：山西证券股份有限公司

  注册地址：太原市府西街６９号山西国际贸易中心东塔楼

  法定代表人：侯巍

  电话：０３５１－８６８６６５９

  传真：０３５１－８６８６６１９

  联系人：郭熠

  （２４） 代销机构：中国银河证券股份有限公司

  注册地址：北京市西城区金融大街３５号国际企业大厦Ｃ座

  法定代表人：顾伟国

  电话：（０１０）６６５６８４３０

  传真：（０１０）６６５６８５３２

  联系人：田薇

  （２５） 销机构：中信建投证券股份有限公司

  注册地址：北京市朝阳区安立路６６号４号楼

  法定代表人：王常青

  电话：４００８８８８１０８

  传真：（０１０）６５１８２２６１

  联系人：权唐

  （２６） 代销机构：中信证券股份有限公司

  注册地址：深圳市深南大道７０８８号招商银行大厦Ａ层

  法定代表人：王东明

  电话：０１０－６０８３８８８８

  传真：０１０－６０８３３７３９

  联系人：陈忠

  （２７） 代销机构：宏源证券股份有限公司

  注册地址：新疆乌鲁木齐市文艺路２３３号

  法定代表人：冯戎

  电话：（０１０）８８０８５８５８

  传真：（０１０）８８０８５１９５

  联系人：李巍

  （２８） 代销机构：信达证券股份有限公司

  注册地址：北京市西城区闹市口大街９号院１号楼

  法定代表人：张志刚

  电话：（０１０）６３０８１０００

  传真：（０１０）６３０８０９７８

  联系人：唐静

  （２９） 代销机构：民生证券有限责任公司

  注册地址：北京市东城区建国门内大街２８号民生金融中心Ａ座１６－１８层

  法定代表人：岳献春

  电话：０１０－８５１２７６２２

  传真：０１０－８５１２７９１７

  联系人：赵明

  （３０） 代销机构：中信证券（浙江）有限责任公司（原中信金通证券）

  注册地址：浙江省杭州市滨江区江南大道５８８号恒鑫大厦主楼１９、２０层

  法人代表：沈强

  联系人：周妍

  电话：０５７１－８６０７８８２３

  传真：０５７１－８５７１３７２１

  （３１） 代销机构：中信万通证券有限责任公司

  注册地址：青岛市崂山区苗岭路２９号澳柯玛大厦１５层（１５０７－１５１０室）

  法定代表人：张智河

  电话：（０５３２）８５０２２３２６

  传真：（０５３２）８５０２２６０５

  联系人：吴忠超

  （３２） 代销机构：华西证券有限责任公司

  注册地址：四川省成都市陕西街２３９号华西证券大厦

  法定代表人：杨炯洋

  电话：（０７５５）８３０２５７２３

  传真：（０７５５）８３０２５９９１

  联系人：金达勇

  （３３） 代销机构：万和证券有限责任公司

  注册地址：海口市南沙路４９号通信广场二楼

  法定代表人：朱治理

  电话：０７５５－８２８３０３３３

  传真：０７５５－２５１６１６３０

  联系人：黎元春

  ２、场内发售机构

  本基金的场内发售机构为具有基金代销资格的深圳证券交易所会员单位（具体名单可在深圳证券交易所网站查询）。

  本基金募集结束前获得基金代销资格的深圳证券交易所会员单位可新增为本基金的场内发售机构。

  （二）注册登记机构

  名称：中国证券登记结算有限责任公司

  住所：北京市西城区太平桥大街１７号

  办公地址：北京市西城区太平桥大街１７号

  法定代表人：金颖

  电话：（０１０）５９３７８８３５

  传真：（０１０）５９３７８９０７

  联系人：任瑞新

  （三）律师事务所和经办律师

  名称：北京市高朋律师事务所

  注册地址：北京市朝阳区东三环北路２号南银大厦２８层

  法定代表人：王磊

  电话：（０１０）５９２４１１８８

  传真：（０１０）５９２４１１９９

  经办律师：王明涛、李勃

  联系人：王明涛

  （四）会计师事务所和经办注册会计师

  名称：毕马威华振会计师事务所

  注册地址：北京市东长安街１号东方广场东二办公楼八层

  法定代表人：姚建华

  电话：０７５５ － ２５４７ １０００

  传真：０７５５ － ８２６６ ８９３０

  经办注册会计师： 郭琦、林高攀

  联系人： 郭琦

  六、基金份额的分类与净值计算规则

  （一）基金份额结构

  本基金的基金份额包括招商中证大宗商品股票指数证券投资基金之基础份额（简称“招商中证商品份额”）、招商中证大宗商品股票指数证券投资基金之稳健收益类份额（简称“招商中证商品Ａ份额”）与招商中证大宗商品股票指数证券投资基金之积极收益类份额（简称“招商中证商品Ｂ份额”）。其中，招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额的基金份额配比始终保持１：１的比率不变。

  （二）基金份额的自动分离与分拆规则

  基金发售结束后，本基金将投资者在场内认购的全部招商中证商品份额按照１：１的比例自动分离为预期收益与风险不同的两种份额类别，即招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额。

  根据招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的基金份额比例，招商中证商品Ａ份额在场内基金初始总份额中的份额占比为５０％，招商中证商品Ｂ份额在场内基金初始总份额中的份额占比为５０％，且两类基金份额的基金资产合并运作。

  基金合同生效后，招商中证商品份额设置单独的基金代码，只可以进行场内与场外的申购和赎回，但不上市交易。招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额交易代码不同，只可在深圳证券交易所上市交易，不可单独进行申购或赎回。

  投资者可在场内申购和赎回招商中证商品份额，投资者可选择将其场内申购的招商中证商品份额按１：１的比例分拆成招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额。投资者可按１：１的配比将其持有的招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额申请合并为招商中证商品份额后赎回。

  投资者可在场外申购和赎回招商中证商品份额。场外申购的招商中证商品份额不进行分拆，但基金合同另有规定的除外。投资者可将其持有的场外招商中证商品份额跨系统转托管至场内并申请将其分拆成招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额后上市交易。投资者可按１：１的配比将其持有的招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额合并为招商中证商品份额后赎回。

  （三）招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的参考净值计算规则

  本基金份额所分离的两类基金份额招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额具有不同的参考净值计算规则，即招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的风险和收益特性不同。

  在本基金的分级运作期内，本基金将在每个工作日按基金合同约定的净值计算规则对招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额分别进行参考净值计算，招商中证商品Ａ份额为低风险且预期收益相对稳定的基金份额，本基金净资产优先确保招商中证商品Ａ份额的本金及招商中证商品Ａ份额累计约定日应得收益；招商中证商品Ｂ份额为高风险且预期收益相对较高的基金份额，本基金在优先确保招商中证商品Ａ份额的本金及累计约定日应得收益后，将剩余净资产计为招商中证商品Ｂ份额的净资产。

  在本基金的分级运作期内，招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的参考净值计算规则如下：

  １、招商中证商品Ａ份额约定年基准收益率为“同期银行人民币一年期定期存款利率（税后）＋３．５％”，同期银行人民币一年期定期存款利率以当年１月１日中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款基准利率为准。同期利息税率以当年１月１日时点执行的利息税率为准。基金合同生效日所在年度的年基准收益率为“基金合同生效日中国人民银行公布的金融机构人民币一年期存款基准利率（税后）＋３．５％”。年基准收益均以１．００元为基准进行计算；

  ２、本基金每个工作日对招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额进行参考净值计算。 在进行招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额各自的参考净值计算时，本基金净资产优先确保招商中证商品Ａ份额的本金及招商中证商品Ａ份额累计约定日应得收益，之后的剩余净资产计为招商中证商品Ｂ份额的净资产。招商中证商品Ａ份额累计约定日应得收益按依据招商中证商品Ａ份额约定年基准收益率计算的每日收益率和截至计算日招商中证商品Ａ份额应计收益的天数确定；

  ３、每２份招商中证商品份额所代表的１份招商中证商品Ａ份额和１ 份招商中证商品Ｂ份额分别计入招商中证商品Ａ份额总额和招商中证商品Ｂ份额总额进行参考净值计算，并将分别按分离后的招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的份额数享有获得份额折算的权利，每２份招商中证商品份额所代表的资产净值等于１ 份招商中证商品Ａ份额和１份招商中证商品Ｂ份额的参考净值之和；

  ４、在本基金的基金合同生效日所在会计年度或分级运作期的某一完整会计年度内，若未发生基金合同规定的不定期份额折算，则招商中证商品Ａ份额在参考净值计算日应计收益的天数按自基金合同生效日至计算日或该会计年度年初至计算日的实际天数计算；若发生基金合同规定的不定期份额折算，则招商中证商品Ａ份额在参考净值计算日应计收益的天数应按照最近一次该会计年度内不定期份额折算日至计算日的实际天数计算。

  基金管理人并不承诺或保证招商中证商品Ａ份额的基金份额持有人的约定应得收益，如在某一会计年度内本基金资产出现极端损失情况下，招商中证商品Ａ份额的基金份额持有人可能会面临无法取得约定应得收益甚至损失本金的风险。

  （四）本基金基金份额净值的计算

  本基金作为分级基金，按照招商中证商品份额净值计算规则以及招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的参考净值计算规则依据以下公式分别计算Ｔ日各基金份额的单位净值和参考净值：

  １、招商中证商品份额的基金份额净值计算

  基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。

  Ｔ日招商中证商品份额的基金份额净值＝Ｔ日闭市后的基金资产净值／Ｔ日本基金基金份额的总数

  Ｔ日本基金基金份额的总数为招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额和招商中证商品份额的份额数之和。

  ２、招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的基金份额参考净值计算

  ■

  招商中证商品份额的基金份额净值、招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的基金份额参考净值的计算，均保留到小数点后３位，小数点后第４位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。

  Ｔ日的各基金份额的单位净值和参考净值在当天收市后计算，并在Ｔ＋１日公告。如遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。

  七、基金的募集

  本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露管理办法》、《业务规则》等有关法律、法规、规章及基金合同，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔２０１２〕２８３号文核准公开募集。

  （一）基金类别、运作方式及存续期间

  基金类别：股票型证券投资基金。

  基金运作方式：契约型开放式。

  存续期间：不定期。

  基金面值及认购价格：本基金基金份额初始面值为人民币１．００元。本基金按初始面值发售，认购价格为每份基金份额人民币１．００元。

  （二）募集目标上限

  本基金不设募集目标上限。

  （三）募集期限

  本基金的募集期限自基金份额发售之日起不超过３个月。

  本基金自２０１２年５月２１日到２０１２年６月２１日向个人投资者和机构投资者（有关法律法规规定禁止购买者除外）公开发售，其中周六、周日发售情况见各销售机构在当地的公告。

  具体募集方案以基金份额发售公告为准，请投资者就发售和认购事宜仔细阅读本基金的份额发售公告。

  （四）募集对象

  中国境内的个人投资者和机构投资者（法律法规禁止投资证券投资基金的除外）、合格境外机构投资者及法律法规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资者。

  （五）募集方式

  本基金将通过场内和场外两种方式公开发售。在基金募集阶段，本基金以同一个基金份额认购代码在场内和场外同时募集。

  投资人从场内认购的招商中证商品份额在基金发售结束后，全部份额将按１∶１ 的比例自动分离，确认为招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额在深圳证券交易所上市交易。投资人从场外认购的招商中证商品份额既可在基金管理人开始办理招商中证商品份额的赎回业务之后，直接申请场外赎回，也可在跨系统转托管业务开通后，通过办理该业务，转托管至证券登记结算系统，经基金份额持有人申请，按１：１比例分离为招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额后在深圳证券交易所上市交易。 通过场外认购的基金份额登记在注册登记系统基金份额持有人开放式基金账户下；通过场内认购的基金份额登记在证券登记结算系统基金份额持有人证券账户下。

  （六）募集场所

  本基金的场外认购通过基金管理人直销机构的直销中心、网上交易系统及基金代销机构的代销网点办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人、代销机构提供的其他方式办理。销售机构名单和联系方式见本招募说明书“五、相关服务机构”。

  本基金的场内认购将通过深圳证券交易所内具有基金代销业务资格的会员单位进行（具体名单可在深圳证券交易所网站查询）。本基金认购期结束前获得基金代销业务资格的会员单位也可代理场内基金份额的发售。尚未取得相应业务资格，但属于深圳证券交易所会员的其他机构，可在本基金上市后，代理投资人通过深圳证券交易所交易系统参与本基金招商中证商品Ａ份额和招商中证商品Ｂ份额的上市交易。

  基金管理人直销机构、代销机构办理基金认购业务的地区、网点的具体情况和联系方法，请参见本基金基金份额发售公告以及当地销售机构的公告。

  基金管理人可以根据情况变更或增减基金代销机构，并另行公告。

  （七）基金面值、认购费用、认购价格及计算公式

  １、基金面值

  本基金基金份额初始面值为人民币１．００元。

  ２、认购价格

  本基金按初始面值发售，认购价格为每份基金份额人民币１．００元。

  ３、认购费率

  本基金的认购费率按认购金额进行分档。投资人在一天之内如果有多笔认购，适用费率按单笔分别计算。认购费用由认购人承担，主要用于本基金募集期间发生的市场推广、销售、注册登记等各项费用。

  （１）本基金的场外认购费率如下表：

  （２）本基金的场内认购费率由销售机构参照场外认购费率执行。

  ４、认购份额的计算

  （１）场外认购份额的计算

  本基金发售结束后，投资者通过场外认购本基金所获得的全部份额将确认为招商中证商品份额。

  本基金场外认购采用金额认购方式，认购金额包括认购费用和净认购金额。计算公式为：

  净认购金额 ＝ 认购金额／（１＋认购费率）

  认购费用 ＝ 认购金额－净认购金额

  认购份额 ＝ （净认购金额＋认购资金产生的利息）／ 基金份额初始面值

  认购份额的计算结果采用四舍五入的方法保留到小数点后２位，由此产生的误差归入基金财产。利息折算的份额保留到小数点后两位，由此产生的误差计入基金财产。其中利息折算的份额以基金注册登记机构的记录为准。

  例：某投资者投资６０，０００ 元通过场外认购本基金，该笔认购全部予以确认，如果认购期内认购资金获得的利息为５０元，则其可得到的招商中证商品份额计算如下：

  净认购金额＝６０，０００元／（１＋１％）＝ ５９４０５．９４元

  认购费用＝６０，０００元－５９４０５．９４元＝５９４．０６元

  认购基金份额＝（５９４０５．９４＋５０元）÷１．００元＝５９４５５．９４份

  即投资者投资６０，０００元通过场外认购本基金，加上认购资金在认购期内获得的利息，基金发售结束后，投资者确认的招商中证商品份额为５９４５５．９４份。

  （２）场内认购份额的计算

  本基金发售结束后，投资者通过场内认购本基金的全部份额将按１∶１的比率确认为招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额。

  本基金场内认购采用份额认购的方式，认购价格为基金份额初始面值。计算公式为：

  认购金额 ＝ 认购价格×认购份额×（１＋认购费率）

  认购费用 ＝ 认购价格×认购份额×认购费率

  利息折算的份额 ＝ 认购利息／认购价格

  认购份额总额 ＝ 认购份额＋利息折算的份额

  经确认的中证商品Ａ份额（或招商中证商品Ｂ份额）＝ 认购份额总额／２

  场内认购份额按整数申报。利息折算的份额保留至整数位（最小单位为１份），整数位以后部分采取截位法，余额计入基金财产。经确认的招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额取整计算（最小单位为１ 份），余额计入基金财产。

  例：某投资者投资通过场内认购６０，０００份本基金，该笔认购全部予以确认，如果认购期内认购资金获得的利息为５０元，若会员单位设定的认购费率为１％，则其可得到的招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额计算如下：

  认购金额＝１．００×６０，０００×（１＋１％）＝６０６００．００元

  认购费用＝１．００×６０，０００×１％＝６００．００元

  利息折算的份额＝５０／１．００＝５０份

  认购份额总额＝６００００．００＋５０＝６００５０．００份

  经确认的招商中证商品Ａ份额＝经确认的招商中证商品Ｂ份额＝６００５０．００／２＝３００２５．００份

  即投资者通过场内认购６０，０００份本基金，需缴纳６０６００．００元，加上认购资金在认购期内获得的利息，基金发售结束后，投资者经确认的招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额各为３００２５．００份。

  本基金认购费在认购时收取并由投资者承担，可用于本基金的市场推广、销售、注册登记等募集期间发生的各项费用。

  （八）投资人对基金份额的认购

  １、认购的时间和程序

  认购时间安排、投资人认购时应提交的文件和办理的手续、认购的方式及确认等均在本基金份额发售公告中详细列明，请参见基金份额发售公告及销售代理人相关公告。

  ２、认购的限制

  （１）本基金场内认购采用份额认购的方式。在具有基金代销资格的深圳证券交易所会员单位进行场内认购时，投资人以份额申请，单笔最低认购份额为５０，０００份，超过５０，０００份的应为１，０００份的整数倍，且每笔认购最大不超过９９，９９９，０００份基金份额。本基金募集期间对单个基金份额持有人最高累计认购份额不设限制。

  本基金场外认购采用金额认购的方式。投资者通过代销机构认购，单个基金帐户单笔最低认购金额为５０，０００元，具体认购金额由代销机构制定和调整。通过本基金管理人电子商务网上交易平台认购，每笔最低金额为５０，０００元，追加认购单笔最低金额为５０，０００元。通过本基金管理人直销机构认购，单个基金账户的首次最低认购金额为５０万元人民币，追加认购单笔最低金额为５０，０００元。

  （２）投资者认购前，需按销售机构规定的方式备足认购的资金。

  （３）投资者在认购期内可以多次认购基金份额，已受理的认购申请不允许撤消。

  （４）基金募集期间单个投资人的累计认购规模没有限制。

  （５）投资者在Ｔ日规定时间内提交的认购申请，通常应在Ｔ＋２日到原认购网点查询认购申请的确认情况。

  （６）销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表销售机构确实接受了认购申请，申请的成功与否应以基金注册登记人的确认结果为准。

  （九）募集期间认购资金利息的处理方式

  投资者的认购款项在基金合同生效前所产生的利息（以本基金的注册登记人计算并确认的结果为准），募集期间结束后折成基金份额，归投资人所有。

  本基金募集期间募集的资金存入专门帐户，在基金募集行为结束前，任何人不得动用。

  八、基金备案

  （一）基金合同备案条件

  本基金自基金份额发售之日起３个月内，在基金募集份额总额不少于２亿份，基金募集金额不少于２亿元人民币且基金认购户数不少于２００户的条件下，基金管理人依据法律法规及招募说明书可以决定停止基金发售，并在１０日内聘请法定验资机构验资，自收到验资报告之日起１０日内，向中国证监会办理基金备案手续。

  基金募集达到基金备案条件的，自基金管理人办理完毕基金备案手续并取得中国证监会书面确认之日起，基金合同生效；否则基金合同不生效。基金管理人在收到中国证监会确认文件的次日对基金合同生效事宜予以公告。

  （二）基金合同不能生效时募集资金的处理方式

  如果基金合同不能生效，基金管理人应当承担下列责任：

  １、以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；

  ２、在基金募集期限届满后３０日内返还投资者已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

  （三）基金存续期内的基金份额持有人数量和资金数额

  基金合同生效后，基金份额持有人数量不满２００人或者基金资产净值低于５，０００万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续２０个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因并报送解决方案。

  法律法规另有规定时，从其规定。

  九、招商中证商品份额的申购和赎回

  本基金合同生效后，投资人可通过场外或场内两种方式对招商中证商品份额进行申购与赎回。招商中证商品 Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额只上市交易，不接受申购与赎回。

  （一）申购与赎回场所

  招商中证商品份额的场外申购与赎回的场所包括基金管理人和基金管理人委托的场外代销机构，投资者可使用中国证券登记结算有限责任公司开放式基金账户，通过基金管理人、场外代销机构办理场外申购、赎回业务。

  招商中证商品份额的场内申购与赎回的场所为具有基金代销业务资格且符合深圳证券交易所风险控制要求的深圳证券交易所会员单位，投资者可使用深圳证券账户（即投资者在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的深圳证券交易所人民币普通股票账户或证券投资基金账户）通过深圳证券交易所交易系统办理场内申购、赎回业务。

  基金投资者应当在销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构提供的其他方式办理招商中证商品份额的申购与赎回。基金管理人可根据情况变更或增减基金代销机构，并予以公告。

  （二）申购与赎回的开放日及时间

  １、开放日及业务办理时间

  申购和赎回的开放日为证券交易所交易日（基金管理人公告暂停申购或赎回时除外），投资者应当在开放日办理申购和赎回申请。开放日的具体业务办理时间另行公告。场内业务办理时间为深圳证券交易所交易日交易时间，场外业务办理时间以各销售机构的规定为准，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或本基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。

  若出现新的证券交易市场或交易所交易时间更改或实际情况需要，基金管理人可对申购、赎回的开放日及时间进行调整，但此项调整应在实施日２日前在指定媒体公告。

  基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理招商中证商品份额的申购、赎回。投资者在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回申请的，其招商中证商品份额申购、赎回的价格为下一开放日招商中证商品份额申购、赎回的价格。

  ２、申购赎回业务开始的时间

  招商中证商品份额的申购、赎回自基金合同生效后不超过３个月的时间内开始办理，基金管理人应在开始办理申购赎回的具体日期前２日在至少一家指定媒体及基金管理人互联网网站（以下简称“网站”）公告。

  在确定申购开始与赎回开始时间后，基金管理人应在申购、赎回开放日前依照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体上公告申购与赎回的开始时间。

  （四）申购与赎回的原则

  １、“未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日收市后计算的招商中证商品份额净值为基准进行计算；

  ２、“金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请；

  ３、当日的申购与赎回申请可以在基金管理人规定的时间以内撤销；

  ４、投资人通过深圳证券交易所交易系统办理招商中证商品份额的场内申购、赎回业务时，需遵守深圳证券交易所的相关业务规则。

  ５、基金管理人可根据基金运作的实际情况并在不影响基金份额持有人实质利益的前提下调整上述原则。基金管理人必须在新规则开始实施前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告。

  （五）申购与赎回的程序

  １、申购和赎回的申请方式

  基金投资者必须根据基金销售机构规定的程序，在开放日的业务办理时间向基金销售机构提出申购或赎回的申请。

  投资者在申购招商中证商品份额时须按销售机构规定的方式备足申购资金，投资者在提交赎回申请时，必须有足够的招商中证商品份额余额，否则所提交的申购、赎回的申请无效而不予成交。

  投资者办理申购、赎回等业务时应提交的文件和办理手续、办理时间、处理规则等在遵守基金合同和招募说明书规定的前提下，以各销售机构的具体规定为准。

  ２、申购和赎回申请的确认

  Ｔ日规定时间受理的申请，正常情况下，基金注册登记机构在Ｔ＋１日内为投资者对该交易的有效性进行确认，在Ｔ＋２日后（包括该日）投资者可向销售机构或以销售机构规定的其他方式查询申购与赎回的成交情况，如因申请未得到基金管理人或基金注册登记机构的确认而造成的损失，由投资者自行承担。

  基金发售机构申购申请的受理并不代表该申请一定成功，而仅代表发售机构确实接收到申购申请。申购的确认以基金注册登记机构或基金管理公司的确认结果为准。

  ３、申购和赎回的款项支付

  申购采用全额缴款方式，若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成功，若申购不成功或无效，申购款项将退回投资者账户。

  投资者Ｔ日赎回申请成功后，基金管理人将通过基金注册登记机构及其相关基金销售机构在Ｔ＋７日（包括该日）内将赎回款项划往基金份额持有人账户。在发生巨额赎回的情形时，款项的支付办法参照基金合同的有关条款处理。

  基金管理人可以在法律法规允许的范围内，对上述业务办理时间进行调整，并提前公告。

  （六）申购与赎回的数额限制

  １、投资者在办理招商中证商品份额场内申购时，单笔申购的最低金额为５０，０００元人民币。投资人办理招商中证商品份额场外申购时，单笔最低金额为５０，０００元人民币（含申购费）。通过直销中心首次申购的最低金额为５０万元人民币（含申购费），追加申购单笔最低金额为５０，０００元人民币（含申购费）。通过本公司电子商务网上交易系统办理招商中证商品份额申购，最低申购金额为单笔５０，０００元。本基金直销中心及电子商务网上交易系统的单笔申购最低金额可由基金管理人酌情调整。

  ２、基金份额持有人办理招商中证商品份额场外赎回时，每笔赎回申请的最低份额为１０００份基金份额；基金份额持有人办理招商中证商品份额场内赎回时，每笔赎回申请的最低份额为１０００份基金份额，同时赎回份额必须是整数份额。招商中证商品份额持有人每个交易账户的最低份额余额为１０００ 份，份额持有人赎回时或赎回后将导致在销售机构（网点）保留的招商中证商品份额余额不足１０００ 份的，需一并全部赎回。

  ３、本基金不对单个投资人累计持有的招商中证商品份额上限进行限制；

  ４、本基金基金合同生效满五年，本基金转换为上市开放式基金（ＬＯＦ）后，投资者在办理招商中证商品份额场内申购时，单笔申购的最低金额为１，０００元人民币。投资人办理招商中证商品份额场外申购时，单笔最低金额为１，０００元人民币（含申购费）。通过直销中心首次申购的最低金额为５０万元人民币（含申购费），追加申购最低金额为１，０００元人民币（含申购费）。通过本公司电子商务网上交易系统办理招商中证商品份额申购，最低申购金额为单笔１，０００元。本基金直销中心及电子商务网上交易系统的单笔申购最低金额可由基金管理人酌情调整。

  基金管理人可根据市场情况，在法律法规允许的情况下，调整上述对申购的金额和赎回的份额的数量限制，基金管理人必须在调整生效前依照《信息披露办法》的有关规定至少在一家指定媒体公告并报中国证监会备案。

  （七）申购费用和赎回费用

  招商中证商品份额的申购费用由基金申购人承担，并应在投资者申购基金份额时收取，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。

  １、招商中证商品份额的申购费率

  （１）招商中证商品份额的场外申购费率根据申购金额设定如下：

  （２）招商中证商品份额的场内申购费率由基金代销机构比照场外申购费率执行。

  ２、招商中证商品份额的赎回费率

  （１）招商中证商品份额的场外赎回费率按基金份额持有人持有该部分基金份额的时间分段设定如下：

  （２）招商中证商品份额的场内赎回费率为固定０．５％。

  招商中证商品份额的赎回费用由基金赎回人承担，在投资者赎回基金份额时收取。扣除赎回手续费后的余额归基金财产，赎回费归入基金财产的部分不低于赎回费总额的２５％。

  基金管理人可以根据基金合同的相关约定调整费率或收费方式，基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前在至少一种指定媒体及基金管理人网站公告。

  对特定交易方式（如网上交易、电话交易等），基金管理人履行适当程序后可以调低基金申购费率和基金赎回费率。

  基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，针对投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以适当调低招商中证商品份额的申购费率和基金赎回费率。

  （八）申购份额与赎回金额的计算

  １、招商中证商品份额申购份额的计算：

  基金的申购金额包括申购费用和净申购金额，其中：

  净申购金额 ＝ 申购金额／（１＋申购费率）

  申购费用 ＝ 申购金额（净申购金额

  申购份额 ＝ 净申购金额／Ｔ日招商中证商品份额的份额净值

  申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后，以当日招商中证商品份额的基金份额净值为基准计算，其中，通过场外方式进行申购的，申购份额计算结果保留到小数点后２位，小数点后两位以后的部分四舍五入，由此误差产生的收益或损失计入基金财产；通过场内方式申购的，申购份额计算结果采用截尾法保留到整数位，整数位后小数部分的份额对应的资金返还投资者。

  例：某投资者通过场外投资６０，０００元申购招商中证商品份额，对应申购费率为１．２％，假设申购当日招商中证商品份额的份额净值为１．０６８元，则其可得到的申购份额为：

  净申购金额 ＝ ６０，０００ ／ （１＋１．２％） ＝５９２８８．５４元

  申购费用＝６０，０００－５９２８８．５４＝７１１．４６元

  申购份额 ＝５９２８８．５４／１．０６８＝５５５１３．６１份

  即：投资者通过场外投资６０，０００元申购本基金基金份额，假设申购当日基金份额净值为１．０６８元，则可得到５５５１３．６１份基金份额。

  ２、招商中证商品份额赎回金额的计算：

  采用“份额赎回”方式，赎回价格以Ｔ日的招商中证商品份额的份额净值为基准进行计算，计算公式：

  赎回总金额 ＝ 赎回份额（Ｔ日招商中证商品份额的份额净值

  赎回费用 ＝ 赎回总金额（赎回费率

  净赎回金额 ＝ 赎回总金额？（赎回费用

  各计算结果均按照四舍五入方法，保留至小数点后２ 位，由此误差产生的收益或损失计入基金财产。

  例：某投资者赎回１０，０００份招商中证商品份额且持有时间不满１年，赎回费率为０．５％，假设赎回申请当日招商中证商品份额的份额净值是１．０６８ 元，则可得到的赎回金额为：

  赎回总额 ＝ １０，０００ ×１．０６８＝ １０，６８０．００元

  赎回费用 ＝ １０，６８０．００ ×０．５％ ＝ ５３．４０元

  赎回金额 ＝ １０，６８０．００ （ ５３．４０ ＝ １０，６２６．６０元

  即：投资者赎回 １０，０００ 份招商中证商品份额且持有时间不满１ 年，假设赎回当日招商中证商品份额的份额净值是１．０６８ 元，则其可得到的赎回金额为１０，６２６．６０元。

  ３、招商中证商品份额份额净值的计算：

  Ｔ日的招商中证商品份额份额净值在当天收市后计算，并在Ｔ＋１日内公告。遇特殊情况，经中国证监会同意，可以适当延迟计算或公告。招商中证商品份额份额净值的计算，保留到小数点后３位，小数点后第４位四舍五入，由此产生的误差计入基金财产。

  （九）申购和赎回的注册登记

  招商中证商品份额的份额采用分系统登记的原则。场外申购的招商中证商品份额登记在注册登记系统持有人开放式基金账户下；场内申购的招商中证商品份额登记在证券登记结算系统持有人证券账户下。

  招商中证商品份额申购与赎回的注册登记业务，按照中国证券登记结算有限责任公司的有关规定办理。通常情况下，投资者申购基金成功后，基金注册登记机构在Ｔ＋１日为投资者登记权益并办理注册登记手续，投资者自Ｔ＋２日（含该日）后有权赎回或转换转出该部分基金份额。

  投资者赎回基金成功后，基金注册登记机构在Ｔ＋１日为投资者办理扣除权益的注册登记手续。

  中国证券登记结算有限责任公司可以在法律法规允许的范围内，对上述注册登记办理时间进行调整，但不得实质影响投资者的合法权益，基金管理人最迟于开始实施调整前３个工作日在至少一家指定媒体及基金管理人网站公告。

  （十）拒绝或暂停申购的情形及处理方式

  除非出现如下情形，基金管理人不得暂停或拒绝基金投资者的申购申请：

  （１）不可抗力的原因导致基金无法正常运作；

  （２）证券交易场所在交易时间非正常停市，导致当日基金资产净值无法计算；

  （３）发生本基金合同规定的暂停基金资产估值的情况；

  （４）因基金收益分配、或基金投资组合内某个或某些证券发生暂停交易或其他重大事件等原因，使基金管理人认为短期内继续接受申购可能会影响或损害已有基金份额持有人利益的；

  （５）基金资产规模过大，使基金管理人无法找到合适的投资品种，或可能对基金业绩产生负面影响，从而损害现有基金份额持有人的利益；

  （６）法律法规规定或中国证监会认定的其他可暂停申购的情形；

  （７）基金管理人认为会有损于现有基金份额持有人利益的某笔申购。

  发生上述（１）－（６）项暂停申购情形时，基金管理人应当在至少一家指定媒体及基金管理人网站刊登暂停申购公告并报中国证监会备案。在暂停申购的情况消除时，基金管理人应及时恢复申购业务的办理。

  如果投资者的申购申请被拒绝，基金管理人应及时将申购款项退回至投资者账户。

  （十一）暂停赎回或者延缓支付赎回款项的情形及处理方式

  若出现如下情形，基金管理人可拒绝接受或暂停基金份额持有人对招商中证商品份额的赎回申请或者延缓支付赎回款项：

  （１）不可抗力的原因导致基金管理人不能支付赎回款项；

  （２）证券交易场所依法决定临时停市，导致基金管理人无法计算当日基金资产净值；

  （３）发生本基金合同规定的暂停基金资产估值的情况；

  （４）因市场剧烈波动或其他原因而出现连续２个或２个以上开放日巨额赎回，导致本基金的现金支付出现困难；

  （５）法律法规规定或中国证监会认定的其他情形。

  发生上述情形之一的，基金管理人应在当日立即向中国证监会备案。已接受的赎回申请，基金管理人将足额支付；如暂时不能足额支付的，可延期支付部分赎回款项，按每个赎回申请人已被接受的赎回申请量占已接受赎回申请总量的比例分配给赎回申请人，未支付部分由基金管理人按照发生的情况制定相应的处理办法在后续开放日予以支付。

  同时，在出现上述第（４）款的情形时，对已接受的赎回申请可延期支付赎回款项，最长不超过２０个工作日，并在至少一家指定媒体公告。投资者在申请赎回时可事先选择将当日可能未获受理部分予以撤销。

  暂停招商中证商品份额的赎回，基金管理人应及时在至少一家指定媒体刊登暂停赎回公告。

  在暂停赎回的情况消除时，基金管理人应及时恢复赎回业务的办理，并依照有关规定在至少一家指定媒体上公告。

  （十二）巨额赎回的情形及处理方式

  １、巨额赎回的认定

  本基金单个开放日，招商中证商品份额净赎回申请（赎回申请总数加上基金转换中转出申请份额总数后扣除申购申请总数及基金转换中转入申请份额总数后的余额）超过上一日本基金基金总份额（包括招商中证商品份额、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额）的１０％时，即认为发生了巨额赎回。

  ２、巨额赎回的处理方式

  当出现巨额赎回时，基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定全额赎回或部分顺延赎回。

  （１）全额赎回：当基金管理人认为有能力支付投资者的全部赎回申请时，按正常赎回程序执行。

  （２）部分顺延赎回：当基金管理人认为支付投资者的赎回申请有困难或认为支付投资者的赎回申请可能会对基金的资产净值造成较大波动时，基金管理人在当日接受赎回比例不低于上一日基金总份额的１０％的前提下，对其余赎回申请延期予以办理。对于单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额占当日申请赎回总份额的比例，确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份额；投资者未能赎回部分，除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获办理部分予以撤销外，延迟至下一个开放日办理，赎回价格为下一个开放日的价格。依照上述规定转入下一个开放日的赎回不享有赎回优先权，并以此类推，直到全部赎回为止。部分顺延赎回不受单笔赎回最低份额的限制。

  （３）巨额赎回的公告：当发生巨额赎回并顺延赎回时，基金管理人应在２日内通过指定媒体及基金管理人的公司网站或代销机构的网点刊登公告，并在公开披露日向中国证监会和基金管理人主要办公场所所在地中国证监会派出机构备案。同时以邮寄、传真或招募说明书规定的其他方式通知基金份额持有人，并说明有关处理方法。

  本基金连续２个或２个以上开放日发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过２０个工作日，并应当在至少一家指定媒体公告。

  （十三）重新开放申购或赎回的公告

  如果发生暂停的时间为一天，基金管理人应于重新开放日在至少一家指定媒体刊登基金重新开放申购或赎回的公告并公布最近一个开放日的基金份额净值。

  如果发生暂停的时间超过一天但少于两周，暂停结束基金重新开放申购或赎回时，基金管理人应提前２日在至少一家指定媒体刊登基金重新开放申购或赎回的公告，并在重新开始办理申购或赎回的开放日公告最近一个工作日的基金份额净值。

  如果发生暂停的时间超过两周，暂停期间，基金管理人应每两周至少重复刊登暂停公告一次。暂停结束基金重新开放申购或赎回时，基金管理人应提前２日在至少一家指定媒体连续刊登基金重新开放申购或赎回的公告，并在重新开放申购或赎回日公告最近一个工作日的基金份额净值。

  （十四）基金的转换

  为方便基金份额持有人，未来在各项技术条件和准备完备的情况下，投资者可以依照基金管理人的有关规定选择在本基金和基金管理人管理的其他基金之间进行基金转换。基金转换的数额限制、转换费率等具体规定可以由基金管理人届时另行规定并公告。

  （十五）定期定额投资计划

  基金管理人可以为投资者办理定期定额投资计划，具体规则由基金管理人在届时发布公告或更新的招募说明书中确定。

  十、招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额的上市交易

  本基金基金合同生效后，基金管理人将根据有关规定，申请招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额上市交易。

  （一）上市交易的地点

  深圳证券交易所。

  （二）上市交易的时间

  本基金《基金合同》生效后三个月内开始在深圳证券交易所上市交易。在确定上市交易时间后，基金管理人最迟在上市前３个工作日在至少一家指定媒体和基金管理人网站上公告。

  （三）上市交易的规则

  １、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额分别采用不同的交易代码上市交易；

  ２、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额上市首日的开盘参考价分别为各自前一交易日的基金份额参考净值；

  ３、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为１０％，自上市首日起实行；

  ４、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额买入申报数量为１００份或其整数倍；

  ５、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额申报价格最小变动单位为０．００１元人民币；

  ６、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额上市交易遵循《深圳证券交易所证券投资基金上市规则》、《深圳证券交易所交易规则》及相关规定。

  （四）上市交易的费用

  招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额上市交易的费用按照深圳证券交易所相关规则及有关规定执行。

  （五）上市交易的行情揭示

  招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额在深圳交易所挂牌交易，交易行情通过行情发布系统揭示。行情发布系统同时揭示前一交易日的基金份额参考净值。

  （六）上市交易的停复牌、暂停上市、恢复上市和终止上市

  招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额的停复牌、暂停上市、恢复上市和终止上市按照相关法律法规、中国证监会及深圳证券交易所的相关规定执行。

  （七）相关法律法规、中国证监会及深圳证券交易所对基金上市交易的规则等相关规定内容进行调整的，本基金《基金合同》相应予以修改，且此项修改无须召开基金份额持有人大会。

  十一、基金份额的登记、系统内转托管和跨系统转托管等其他相关业务

  （一）基金份额的登记

  １、本基金的基金份额采用分系统登记的原则。场外认购或申购的招商中证商品份额登记在注册登记系统基金份额持有人开放式基金账户下；场内申购的招商中证商品份额、招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额登记在证券登记结算系统基金份额持有人证券账户下。

  ２、登记在证券登记结算系统中的招商中证商品份额可以申请场内赎回；登记在注册登记系统中的招商中证商品份额可申请场外赎回。

  ３、登记在证券登记结算系统中的招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额只能在深圳证券交易所上市交易，不能直接申请场内赎回，但可按１：１的比例申请合并为招商中证商品份额后再申请场内赎回。

  （二）系统内转托管

  １、系统内转托管是指基金份额持有人将持有的基金份额在注册登记系统内不同销售机构（网点）之间或证券登记结算系统内不同会员单位（交易单元）之间进行转托管的行为。

  ２、基金份额登记在注册登记系统的基金份额持有人在变更办理招商中证商品份额赎回业务的销售机构（网点）时，须办理已持有招商中证商品份额的系统内转托管。

  ３、基金份额登记在证券登记结算系统的基金份额持有人在变更办理招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额上市交易或招商中证商品份额场内赎回的会员单位（交易单元）时，须办理已持有基金份额的系统内转托管。

  ４、基金销售机构可以按照规定的标准收取转托管费。

  （三）跨系统转托管

  １、跨系统转托管是指基金份额持有人将持有的招商中证商品份额在注册登记系统和证券登记结算系统之间进行转托管的行为。

  ２、招商中证商品份额跨系统转托管的具体业务按照中国证券登记结算有限责任公司的相关规定办理。

  ３、基金销售机构可以按照规定的标准收取转托管费。

  （四）基金份额的非交易过户、质押、冻结与解冻

  本基金的非交易过户、质押、冻结与解冻等，按照中国证券登记结算有限责任公司、深圳证券交易所等相关机构的规定办理。如本合同的有关约定与上述规定不一致，以该等规定为准。

  十二、基金的份额配对转换

  本基金基金合同生效后，在分级运作期内，基金管理人将为基金份额持有人办理份额配对转换业务。

  （一）份额配对转换是指本基金的招商中证商品份额与招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额之间的配对转换，包括分拆和合并两个方面。

  １、分拆。基金份额持有人将其持有的每两份招商中证商品份额的场内份额申请转换成一份招商中证商品Ａ份额与一份招商中证商品Ｂ份额的行为。

  ２、合并。基金份额持有人将其持有的每一份招商中证商品Ａ份额与一份招商中证商品Ｂ份额进行配对申请转换成两份招商中证商品份额的场内份额的行为。

  （二）份额配对转换的业务办理机构

  份额配对转换的业务办理机构见招募说明书或基金管理人届时发布的相关公告。

  基金投资者应当在份额配对转换业务办理机构的营业场所或按其提供的其他方式办理份额配对转换。深圳证券交易所、基金登记结算机构或基金管理人可根据情况变更或增减份额配对转换的业务办理机构，并予以公告。

  （三）份额配对转换的业务办理时间

  份额配对转换自招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额上市交易后不超过６个月的时间内开始办理，基金管理人应在开始办理份额配对转换的具体日期前２日在至少一家指定媒体及基金管理人网站公告。

  份额配对转换的业务办理日为深圳证券交易所交易日（基金管理人公告暂停份额配对转换时除外），具体的业务办理时间见招募说明书或基金管理人届时发布的相关公告。

  若深圳证券交易所交易时间更改或实际情况需要，基金管理人可对份额配对转换业务的办理时间进行调整并公告。

  （四）份额配对转换的原则

  １、份额配对转换以份额申请。

  ２、申请进行分拆的招商中证商品份额的场内份额必须是偶数。

  ３、申请进行合并的招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额必须同时配对申请，且基金份额数必须同为整数且相等。

  ４、招商中证商品份额的场外份额如需申请进行分拆，须跨系统转托管为招商中证商品份额的场内份额后方可进行。

  ５、份额配对转换应遵循届时相关机构发布的相关业务规则。深圳证券交易所、基金登记结算机构或基金管理人可视情况对上述规定作出调整，并在正式实施前２ 日在至少一家指定媒体和基金管理人网站公告。

  （五）份额配对转换的程序

  份额配对转换的程序遵循届时相关机构发布的最新业务规则，具体见相关业务公告。

  （六）暂停份额配对转换的情形

  １、深圳证券交易所、基金登记结算机构、份额配对转换业务办理机构因异常情况无法办理份额配对转换业务。

  ２、法律法规、深圳证券交易所规定或经中国证监会认定的其他情形。

  发生前述情形的，基金管理人应当在至少一家指定媒体及基金管理人网站刊登暂停份额配对转换业务的公告。在暂停份额配对转换的情况消除时，基金管理人应及时恢复份额配对转换业务的办理，并依照有关规定在至少一家指定媒体及基金管理人网站上公告。

  （七）份额配对转换的业务办理费用

  份额配对转换业务办理机构可对转换业务的办理酌情收取一定的佣金，具体见相关业务公告。

  十三、基金的投资

  （一）投资目标

  本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过０．３５％，年跟踪误差不超过４％。

  （二）投资理念

  指数化投资可以以较低的成本获取良好的市场长期回报，投资于具有良好代表性、流动性与投资性的指数可以有效分享该指数所代表的股票市场中的投资机会。

  （三）投资范围

  本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括中证大宗商品股指数的成份股、备选成份股、新股（含首次公开发行和增发）、股指期货、债券、债券回购等固定收益投资品种以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。本基金投资于股票的资产不低于基金资产的９０％，投资于中证大宗商品股票指数成份股和备选成份股的资产不低于股票资产的９０％；现金或者到期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的５％。

  如法律法规或中国证监会以后允许基金投资其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

  （四）投资策略

  本基金以中证大宗商品股票指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过０．３５％，年跟踪误差不超过４％。

  当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响，或因某些特殊情况导致流动性不足，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。

  基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。基金管理人运用以下策略构造替代股组合：

  （１）基本面替代：按照与被替代股票所属行业，基本面及规模相似的原则，选取一揽子标的指数成份股票作为替代股备选库；

  （２）相关性检验：计算备选库中各股票与被替代股票日收益率的相关系数并 选取与被替代股票相关性较高的股票组成模拟组合，以组合与被替代股票的日收益率序列的相关系数最大化为优化目标，求解组合中替代股票的权重，并构建替代股组合。

  本基金管理人每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度，每月末、季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、跟踪误差变化情况及其原因，并优化跟踪偏离度管理方案。

  本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。

  （五）标的指数与业绩比较基准

  １、标的指数

  本基金股票资产的标的指数为中证大宗商品股票指数。

  如果指数编制单位变更或停止中证大宗商品股票指数的编制、发布或授权，或中证大宗商品股票指数由其他指数替代、或由于指数编制方法的重大变更等事项导致中证大宗商品股票指数不宜继续作为标的指数，或证券市场有其他代表性更强、更适合投资的指数推出，基金管理人认为有必要作相应调整时，本基金管理人可以依据维护投资者合法权益的原则，在履行适当程序后变更本基金的标的指数、业绩比较基准和基金名称。其中，若变更标的指数涉及本基金投资范围或投资策略的实质性变更，则基金管理人应就变更标的指数召开基金份额持有人大会，并报中国证监会备案且在指定媒体公告。若变更标的指数对基金投资范围和投资策略无实质性影响（包括但不限于指数编制单位变更、指数更名等事项），则无需召开基金份额持有人大会，基金管理人应与基金托管人协商一致后，报中国证监会备案并及时公告。

  ２、业绩比较基准

  本基金业绩比较基准：中证大宗商品股票指数收益率×９５％＋商业银行活期存款利率（税后）×５％

  如果今后法律法规发生变化，或者有更权威的、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出，或者是市场上出现更加适合用于本基金的业绩基准的股票指数时，本基金可以在与本基金托管人协商同意后变更业绩比较基准并及时公告。本基金由于上述原因变更标的指数和业绩比较基准，基金管理人应于变更前在中国证监会指定的媒体上公告。

  （六）风险收益特征

  本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。从本基金所分离的两类基金份额来看，招商中证商品Ａ份额具有低风险、收益相对稳定的特征；招商中证商品Ｂ份额具有高风险、高预期收益的特征。

  （七）投资决策流程

  本基金管理人实行投资决策委员会领导下的基金经理团队制。投资决策委员负责制定基金投资方面的整体投资计划与投资原则；决定有关标的指数重大调整应对决策、其他重大组合调整决策以及重大的单项投资决策；基金经理根据投资决策委员会的决策，负责投资组合的构建、调整和日常管理等工作。

  １、 投资决策委员会依据相关研究分析报告，定期召开或遇重大事项时召开投资决策会议，决策相关事项。基金经理根据投资决策委员会的决议，进行基金投资管理的日常决策。

  ２、基金经理依据指数编制单位公布的指数成份股名单及权重，进行投资组合构建；

  ３、基金经理及风险管理部定期对投资组合的偏离度和跟踪误差进行跟踪和评估，并对风险隐患提出预警；

  ４、基金经理根据指数成份股或权重变化情况、基金申购赎回情况、指数成份股派息情况等，适时进行投资组合调整；

  在投资决策过程中，风险管理部负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等投资风险进行监控，并在整个投资流程完成后，对投资风险及绩效做出评估，提供给投资决策委员会、投资总监、基金经理等相关人员，以供决策参考。

  （八）投资限制

  本基金的投资组合将遵循以下限制：

  １、本基金参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；

  ２、本基金在任何交易日日终，持有的买入股指期货合约价值，不得超过基金资产净值的１０％；本基金在任何交易日日终，持有的买入期货合约价值与有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的１００％；其中，有价证券指股票、债券（不含到期日在一年以内的政府债券）、权证、资产支持证券、买入返售金融资产（不含质押式回购）等；本基金在任何交易日日终，持有的卖出期货合约价值不得超过基金持有的股票总市值的２０％； 本基金在任何交易日内交易（不包括平仓）的股指期货合约的成交金额不得超过上一交易日基金资产净值的２０％；本基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计（轧差计算））不低于基金资产净值的９０％，且不得超过基金资产净值的９５％；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值５％的现金或到期日在一年以内的政府债券；

  ３、本基金投资权证，在任何交易日买入的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的０．５％，基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的３％，本基金管理人管理的基金托管人托管的全部基金持有同一权证的比例不超过该权证１０％。投资于其他权证的投资比例，遵从法律法规或监管部门的相关规定；

  ４、本基金持有一家公司发行的流通受限证券，其市值不得超过基金资产净值的２％；本基金持有的所有流通受限证券，其市值不得超过该基金资产净值的１０％；经基金管理人和托管人协商，可对以上比例进行调整；

  ５、本基金不得违反基金合同关于投资范围和投资比例的约定；

  ６、法律法规、基金合同规定的其他比例限制。

  本基金管理人应当按照中国金融期货交易所要求的内容、格式与时限向交易所报告所交易和持有的卖出期货合约情况、交易目的及对应的证券资产情况等；

  如法律法规或监管部门取消上述限制性规定，履行适当程序后，本基金不受上述规定的限制。

  基金管理人应当自基金合同生效之日起６个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。基金托管人对基金的投资比例的监督与检查自本基金合同生效之日起开始。

  由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等基金管理人之外的原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在１０个交易日内进行调整，以达到标准。法律法规另有规定的从其规定。

  （九）禁止行为

  为维护基金份额持有人的合法权益，本基金禁止从事下列行为：

  １、承销证券；

  ２、向他人贷款或者提供担保；

  ３、从事承担无限责任的投资；

  ４、买卖其他基金份额，但是国务院另有规定的除外；

  ５、向基金管理人、基金托管人出资或者买卖基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券；

  ６、买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券；

  ７、从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

  ８、依照法律、行政法规有关法律法规规定，由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。

  上述禁止行为属于引用当时有效的相关法律法规或监管部门的有关禁止性规定，如法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，本基金管理人在履行适当程序后可不受上述规定的限制。

  （十）基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则及方法

  １、不谋求对上市公司的控股，不参与所投资上市公司的经营管理；

  ２、有利于基金资产的安全与增值；

  ３、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利，保护基金份额持有人的利益；

  ４、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使债权人权利，保护基金份额持有人的利益；

  ５、不通过关联交易为自身、雇员、授权代理人或任何存在利害关系的第三人牟取任何不当利益。

  （十一）基金的融资、融券

  本基金可以按照国家的有关法律法规规定进行融资、融券。

  十四、基金的财产

  （一）基金资产总值

  本基金的基金资产总值包括基金所持有的各类有价证券、银行存款本息、基金的应收款项和其他投资所形成的价值总和。

  （二）基金资产净值

  本基金的基金资产净值是指基金资产总值减去负债后的价值。

  （三）基金财产的账户

  本基金财产以基金名义开立银行存款账户，以基金托管人的名义开立证券交易清算资金的结算备付金账户，以基金托管人和本基金联名的方式开立基金证券账户，以本基金的名义开立银行间债券托管账户。开立的基金专用账户与基金管理人、基金托管人、基金销售机构和注册登记机构自有的财产账户以及其他基金财产账户相独立。

  （四）基金财产的处分

  １、本基金财产独立于基金管理人及基金托管人的固有财产，并由基金托管人保管。

  ２、基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产；基金管理人、基金托管人因基金财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产和收益，归基金财产。

  ３、基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行清算的，基金财产不属于其清算范围。

  ４、基金财产的债权不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销；不同基金财产的债权债务，不得相互抵销。非因基金财产本身承担的债务，不得对基金财产强制执行。

  ５、基金管理人、基金托管人以其自有的财产承担其自身的法律责任，其债权人不得对本基金财产行使请求冻结、扣押或其他权利。除依法律法规和基金合同、托管协议的规定处分外，基金财产不得被处分。

  十五、基金资产的估值

  （一）估值目的

  基金资产估值的目的是客观、准确地反映基金资产是否保值、增值，依据经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出招商中证商品份额的基金份额净值，是计算招商中证商品份额申购与赎回价格以及计算招商中证商品Ａ份额、招商中证商品Ｂ份额的基金份额参考净值的基础。

  （二）估值日

  本基金的估值日为相关的证券交易场所的正常营业日以及国家法律法规规定需要对外披露基金净值的非营业日。

  （三）估值对象

  基金依法拥有的股票、债券、权证和银行存款本息等资产和负债。

  （四）估值方法

  本基金按以下方式进行估值：

  １、证券交易所上市的有价证券的估值

  （１）交易所上市的有价证券（包括股票、权证等），以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，以最近交易日的市价（收盘价）估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。

  （２）交易所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值，估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日的收盘价估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；

  （３）交易所上市未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；估值日没有交易的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化，按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格；

  （４）交易所上市不存在活跃市场的有价证券，采用估值技术确定公允价值。交易所上市的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。

  ２、处于未上市期间的有价证券应区分如下情况处理：

  （１）送股、转增股、配股和公开增发的新股，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市价（收盘价）估值；该日无交易的，以最近一日的市价（收盘价）估值；

  （２）首次公开发行未上市的股票、债券和权证，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。

  （３）首次公开发行有明确锁定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市价（收盘价）估值；非公开发行有明确锁定期的股票，按监管机构或行业协会有关规定确定公允价值。

  ３、因持有股票而享有的配股权，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本估值。

  ４、全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公允价值。

  ５、同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。

  ６、如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。

  ７、股指期货品种将按照相关规定规则进行估值。

  ８、相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国家最新规定估值。

  根据《基金法》，基金管理人计算并公告基金资产净值，基金托管人复核、审查基金管理人计算的基金资产净值。因此，就与本基金有关的会计问题，如经相关各方在平等基础上充分讨论后，仍无法达成一致的意见，按照基金管理人对基金资产净值的计算结果对外予以公布。

  （五）估值程序

  基金日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行。基金管理人完成估值后，将估值结果以双方认可的方式发送给基金托管人，基金托管人按法律法规、基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，复核无误后，以双方认可的方式发送给基金管理人；月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

  （六）基金份额净值的确认和估值错误的处理

  招商中证商品份额、招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额的基金份额净值的计算保留到小数点后３位，小数点后第４位四舍五入。当本基金估值导致基金份额净值小数点后３位以内的计算发生差错时视为估值错误。当估值错误实际发生时，基金管理人应当立即纠正，并采取合理的措施防止损失进一步扩大。当错误达到或超过招商中证商品份额、招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额的基金资产净值的０．２５％时，基金管理人应报中国证监会备案；当估值错误偏差达到招商中证商品份额、招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额的基金份额净值的０．５％时，基金管理人应当公告，并报中国证监会备案。因基金估值错误给投资者造成损失的，应先由基金管理人承担，基金管理人对不应由其承担的责任，有权向过错人追偿。

  关于差错处理，本合同的当事人按照以下约定处理：

  １、差错类型

  本基金运作过程中，如果由于基金管理人或基金托管人、或注册登记机构、或代理销售机构、或投资者自身的过错造成差错，导致其他基金合同当事人遭受损失的，差错责任方应当对由于该差错遭受损失的当事人（“受损方”）按下述“差错处理原则”给予赔偿承担赔偿责任。

  上述差错的主要类型包括但不限于：资料申报差错、数据传输差错、数据计算差错、系统故障差错、下达指令差错等；对于因技术原因引起的差错，若系同行业现有技术水平无法预见、无法避免、无法抗拒，则属不可抗力，按照下述规定执行。

  由于不可抗力原因造成投资者的交易资料灭失或被错误处理或造成其他差错，因不可抗力原因出现差错的当事人不对其他基金合同当事人承担赔偿责任，但因该差错取得不当得利的当事人仍应负有返还不当得利的义务。

  ２、差错处理原则

  （１）差错已发生，但尚未给基金合同当事人造成损失时，差错责任方应及时协调各方，及时进行更正，因更正差错发生的费用由差错责任方承担；由于差错责任方未及时更正已产生的差错，给基金合同当事人造成损失的由差错责任方承担；若差错责任方已经积极协调，并且有协助义务的当事人有足够的时间进行更正而未更正，则其应当承担相应赔偿责任。差错责任方应对更正的情况向有关当事人进行确认，确保差错已得到更正。

  （２）差错的责任方对可能导致有关基金合同当事人的直接损失负责，不对间接损失负责，并且仅对因差错遭受损失的基金合同当事人负责，不对基金合同当事人以外的第三方负责。

  （３）因差错而获得不当得利的当事人负有及时返还不当得利的义务。但差错责任方仍应对差错负责，如果由于获得不当得利的当事人不返还或不全部返还不当得利造成其他基金合同当事人的利益损失（“受损方”），则差错责任方应赔偿受损方的损失，并在其支付的赔偿金额的范围内对获得不当得利的当事人享有要求交付不当得利的权利；如果获得不当得利的当事人已经将此部分不当得利返还给受损方，则受损方应当将其已经获得的赔偿额加上已经获得的不当得利返还的总和超过其实际损失的差额部分支付给差错责任方。

  （４）差错调整采用尽量恢复至假设未发生差错的正确情形的方式。

  （５）差错责任方拒绝进行赔偿时，如果因基金管理人过错造成基金资产损失时，基金托管人应为基金的利益向基金管理人追偿，如果因基金托管人过错造成基金资产损失时，基金管理人应为基金的利益向基金托管人追偿。除基金管理人和托管人之外的第三方造成基金资产的损失，并拒绝进行赔偿时，由基金管理人负责向差错方追偿。

  （６）如果出现差错的当事人未按规定对受损方进行赔偿，并且依据法律、行政法规、基金合同或其他规定，基金管理人自行或依据法院判决、仲裁裁决对受损方承担了赔偿责任，则基金管理人有权向出现过错的当事人进行追索，并有权要求其赔偿或补偿由此发生的费用和遭受的损失。

  （７）按法律法规规定的其他原则处理差错。

  ３、差错处理程序

  差错被发现后，有关的当事人应当及时进行处理，处理的程序如下：

  （１）查明差错发生的原因，列明所有的当事人，并根据差错发生的原因确定差错的责任方；

  （２）根据差错处理原则或当事人协商的方法对因差错造成的损失进行评估；

  （３）根据差错处理原则或当事人协商的方法由差错的责任方进行更正和赔偿损失；

  （４）根据差错处理的方法，需要修改基金注册登记机构的交易数据的，由基金注册登记机构进行更正，并就差错的更正向有关当事人进行确认；

  （５）基金管理人及基金托管人基金份额净值计算错误偏差达到招商中证商品份额、招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额的基金份额净值的０．２５％时，基金管理人应当报告中国证监会；基金管理人及基金托管人基金份额净值计算错误偏差达到招商中证商品份额、招商中证商品Ａ份额与招商中证商品Ｂ份额的基金份额净值的０．５％时，基金管理人应当公告并报中国证监会备案。

  （七）暂停估值的情形

  １、基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时；

  ２、因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人无法准确评估基金财产价值时；

  ３、中国证监会认定的其他情形。

  （八）特殊情形的处理

  (下转D11版)