证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 张哲

  在美国，常有昙花一现的对冲基金及其基金经理人，2004年，美国有上千只对冲基金新成立，同时悄然关闭的对冲基金也有上千只。其中不乏年赚数十亿美金的吉姆·西蒙斯、约翰·保尔森等耳熟能详的职业经理人，也充斥不少投资失败的案例。不过，充分的市场化竞争却令这个行业愈加勃勃生机，也加速造就了一批优秀的职业经理人。

  对国内基金业来说，无论是监管信号的转变，还是行业发展本身的需要，种种迹象都在说明，基金业十多年旱涝保收的时代正在逐步淡去。随着未来行业创新的不断深入，市场化、专业化这两条被海外成熟市场验证过的路径将成为国内基金业的正途，国内基金市场化的最终，将是一切回归本源，回归资产管理的本源，回归投资的本源。

  “国内基金业这些年来走了一些弯路，有些事情做拧了。”一家大型基金公司副总认为。比如，为了追求首发规模不惜重金收买渠道、拉拢帮忙资金大量注水，为了比拼规模大量发行新基金导致“赎旧买新”日益严重等，均是与市场化、专业化背道而驰之举。

  此时，种子基金来了，种子基金除了对于行业摒弃规模注水恶习有重要影响外，它更为深远的意义在于，回归到资产管理的本源，也就是业绩带动规模，走出为了规模而发行的误区。并且，创新类产品也能够通过种子基金的方式先做小型试点，做大还是关闭，最终交由市场选择。

  诚然，任何一种改革都不可能解决所有问题，改革的过程中也不可避免出现新的问题，因此市场化的同时，也考验着行业风险控制、道德水平等隐性条件。如果说前十年是基金业的襁褓时期，那么下一个十年无疑是其蓬勃的少年时期，除了监管、扶持以外，更多需要的是给其不断“试错”、自我成长的空间。