证券时报多媒体数字报

  据新华社电

  经济持续下行，企业利润下滑，信贷需求不足……，今年以来复杂的经济形势给政府宏观调控带来新挑战。

  国务院总理温家宝日前在湖北考察时强调，当前要坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。同时要根据经济运行中的新情况、新问题，有针对性地加强和改善宏观调控，及时适度预调微调。

  权威专家昨日在接受记者采访时表示，总理讲话透露出财政、货币双政策将进一步发力的积极信号，未来双政策在坚持基本方向不变的前提下，预调微调的空间将加大，以防止短期内经济增速过快下滑。

  “应对经济下行风险，需要财政、货币‘组合拳’共同发力。”中国社科院财经战略研究院院长高培勇说。

  高培勇认为，货币政策重在调总量，财政政策重在调结构；应对通胀重点靠货币政策，而应对经济下行则需要财政政策发力。因此，当前要处理好保持经济平稳较快增长、调整经济结构和管理通胀预期三者间的关系，就必须让双政策形成合力。

  事实上，国务院对下一步双政策发力的方向依然明确：

  ——实施结构性减税是财政支持经济发展的重要举措，要抓紧落实有关政策措施，特别是加快推进营业税改征增值税试点，扩大试点范围，切实减轻企业税负。要着力扩大内需，完善促进消费的政策措施；推进“十二五”规划重大项目按期实施，对在建续建项目要进行梳理。

  ——在坚持稳健货币政策基本取向不变的前提下，进一步提高货币政策的针对性和有效性，引导货币信贷平稳适度增长，更加注重满足实体经济的需求。加强金融监管政策与货币政策的协调配合，改善信贷投放能力，保持货币政策传导机制畅通有效；进一步优化信贷结构，切实做到有保有压，加大对国家重点在建续建项目的信贷投放，加大对小型微型企业的信贷支持，降低企业融资成本。

  高培勇认为，当前要发挥积极财政政策支持经济发展的作用，关键要把此前确定的减税增支政策落实到位，尤其要落实好结构性减税政策。

  “结构性减税的空间还很大，需要政府明确一个总体减税指标，从而提振市场信心。”高培勇测算，今年财政政策的主要着力点是结构性减税，意味着用于结构性减税的钱至少要达到赤字规模的一半，甚至还要适当增加。以今年实际财政赤字１０７００亿元计算，对折计算就是５３００多亿元，也就是说今年减税规模要达到６０００亿元是有可能的。

  对于货币政策，专家指出，新一轮促进家电消费的财政补贴政策实施在即，此次国务院又强调了稳定投资的一系列政策，当财政政策在促进消费和投资上再度发力时，需要货币政策从中配合从市场中释放流动性，加大预调微调力度。

  “央行日前下调存准率之举释放出政策层面总体趋松的信号，有利于增强市场对经济增长的信心。”华创证券研究所副所长华中炜认为，需求不足和盈利预期的下降，正影响着企业家的投资和借贷冲动。此次提出要降低企业融资成本，如果利率水平能够下行，将起到降低企业借贷成本进而降低总成本的目的。从这个角度看，货币政策预调微调的空间仍然很大，对于扩内需有重要意义。

  中国社科院重点金融实验室主任刘煜辉则认为，当前单靠货币政策无法将中国经济带出低谷。