证券时报多媒体数字报

  编者按：5月，光伏行业寒气逼人。先是行业巨头江西赛维巨亏后的减薪裁员、债务诉讼；紧接着，湖州光伏老板欠款18亿元潜逃遭曝光；17日，美国最大太阳能光伏电池板生产企业First Solar17日宣布关闭在德国的工厂；18日，美国对华光伏双反初裁出炉，反倾销税31.14%至249.96%的幅度让中国光伏企业雪上加霜。频繁曝光的光伏危机，显示行业的冬天远没有结束。

  证券时报记者 魏隋明

  日前，证券时报记者从有关途径获得一份江苏常州地区光伏企业信贷风险调查报告。去年10月以来，美国发起针对中国光伏行业的首个反倾销、反补贴调查后，常州光伏产业基地上百家光伏企业陷入低迷。为此，当地银监局开展了一次专项调查。

  调查报告指出，从2010年10月至2012年4月的变化情况来看，光伏产业链价格已趋于稳定，竞争力较弱的欧美光伏企业大量申请破产保护，全行业进入清空库存、过剩产能淘汰离场期。与之呼应的是，在刚刚过去的第一季度里，各大光伏企业纷纷以难堪的财报草草收场。

  光伏行业遇寒冬

  在同花顺的行业分类中，与太阳能概念有染的国内上市公司多达102家。其中，精功科技、天龙光电等21家代表企业，是各大券商常用的标的公司。统计结果显示，2011年，上述21家公司实现销售收入453.13亿元，同比增长31.52%；实现净利润30.5亿元，同比下滑32.40%。2012年一季度，全行业实现销售收入70.72亿元，同比下滑33.82%；实现净利润397万元，同比下滑99.74%。

  价格下跌成为业绩杀手，2011年，上述21家公司的综合毛利率为20.17%，同比下滑5.47个百分点，今年一季度，综合毛利率再度下滑至14.71%。因此同时，上市公司也纷纷计提存货跌价损失。光伏市场研究机构IMS Research最新发布的报告称，今年一季度，多晶硅、硅片、电池片及组件等光伏主产品市场均价继续下跌，其中多晶硅、电池片及组件均价分别同比下滑48%、57%和44%。

  “现在，光伏行业在过冬，何时出现拐点我们也不知道。”亿晶光电董秘蒋国峰对记者说。

  5月9日，总部驻德国柏林的Soltecture GmbH成为又一家申请破产的光伏企业。在4月初，欧洲最大光伏企业Q-cell宣布，放弃了此前制定的一项债务重组计划，并向法院提交破产申请。

  向日葵董秘杨旺翔对记者称，按照行业发展的一般规律，光伏行业开始进入成熟调整期，主要表现为：总体产能高于市场需求，产能扩张放缓，市场价格下跌至合理水平，超额利润消失，行业利润回归正常水平。

  在上述“调查报告”中，对于市场触底时间的判断，多家光伏龙头、骨干企业预期将在2013年二季度左右，具体时间主要取决于行业整合和过剩产能淘汰的速度。

  信贷风险逐步显现

  金融危机时，江西赛维执行的是不裁员、不减薪、不减产的“三不”政策。但这一次，江西赛维却没能撑住。如今，这家国内的光伏巨头正陷入，裁员、减薪及欠债的风波中。5月2日，江西省有关部门与赛维达成协议，在地方政府的担保下，银行向赛维提供20亿元信贷以支持后者渡过难关。

  “自去年第四季度开始，银行对光伏企业的信贷就开始收敛。这一次赛维危机虽然以当地政府的紧急援助收场，但鉴于江西赛维在业界的影响力，该事件足以让光伏企业成为各银行业金融机构关注的重点。”业内人士对记者称。

  调查报告显示，银行目前对光伏行业持谨慎态度。对于光伏企业的信贷，常州银行业金融机构总行和上级行均采取了风险控制措施，包括将贷款转为贸易融资、上收授信权限、停止新增授信，甚至压缩退出。其中有5家银行对辖区9家光伏企业实行“压缩”政策、4家银行对辖区6家光伏企业实行“退出”政策，其余均实行“维持”政策，没有银行实行“进入”政策。

  在信贷量上，至2012年3月末，常州银行金融机构对辖区光伏企业授信总额为146.4亿元，较2011年10月下降11.1亿元；用信总额为87.5亿元，较2011年10月上升6.6亿元，其中贷款余额40.2亿元，较2011年10月下降16.1亿元。

  亿晶光电董秘蒋国峰称，在他们公司所在地江苏金坛，银行对于本地光伏龙头企业的信贷政策没有太大变化，但对中小型光伏的贷款却较为慎重，目前一般只收不贷。

  在谨慎的信贷政策背后，是光伏企业较低的开工率。调查报告显示，常州有银行授信的30家光伏企业中，产能利用率超过90%的仅有5家，全部为大中型企业，低于50%的有2家，全部为中小型企业，多数光伏企业产能利用率在50%~80%间，其中半停产的有8家，停产有1家，全部为中小企业，至2012年一季度末，较2011年10月增加4家半停产企业。

  调查报告在总结中指出，光伏行业整合在所难免，银行信贷风险逐步显现。今后一段时间内，行业整合将成为光伏行业的主题，一批规模较大、竞争能力较强的企业将得以生存继续发展，竞争能力较弱的中小企业，将面临被收购或淘汰离场。