证券时报多媒体数字报

  A股市场周三收低，结束此前连续两日升势，对信贷需求乏力以及经济增长放缓的忧虑打击市场向下。大盘反弹再度昙花一现，后市将如何演绎？本期《投资论道》栏目特邀西南证券研究所副所长王剑辉和金元证券北方财富管理中心总经理何旭共同分析后市。

  王剑辉（西南证券研究所副所长）：整体看，大盘应该还会恢复温和震荡上行的趋势，只不过磨合的时间稍微长一些。周五出现变盘的可能性不大。目前处在数据公布时期，需要有突发性事件给市场带来契机，短期看来不要对上行有太多的期望。

  外部影响要辩证看，一方面在A股比较迷茫的时候，外围股市会产生推波助澜的作用；而一旦国内市场走好，外部影响就成为次要因素了。比如希腊问题，欧盟不能允许希腊简单地退出欧元区。如果希腊第一个退出，后面会跟着很多难兄难弟，造成欧元外汇债款大幅贬值的问题是无法想象的，这个后果不会轻易出现。

  在目前情况下，2008年金融危机时出台的政策不得不重新考虑。雷曼倒台牵扯6000多亿元的连锁反应，而希腊本身的债务就在四五千亿元的水平。欧元本身问题可能目前不会存在，需要抓住解决灾难的药方，没有一方能放任这种局面发生。

  何旭（金元证券北方财富管理中心总经理）：大盘未来还是以震荡为主，连续上攻的可能性偏小；但也不会出现连续下跌，应该会保持底部抬高的态势。这一次平行箱体的震荡时间会比较长，等待政策进一步明朗化。政策累积叠加的效应，最终在市场表现出来，并不是短期的事。

  现在外围市场环境不能作为影响大盘的主因之一。整个的时间段判断，在6月10日前后，等待5月份经济数据出台，再配合对冲的政策，起一波反弹的概率比较高。

  关注的指标相对而言很简单，还是由金融类股带动大盘，以银行和券商为主。有色金属在市场很久没有动过了，价格弹性好的依然是它们。金融类个股把指数带起来，有色能够跟上，反弹就来了。

  看好医药类和食品类板块，喝酒吃药比较稳定。整个市场震荡的过程中，应该关注业绩确定的、具有核心竞争力的，或者含金量比较高的板块。同时在震荡的过程中，关注偏防御类品种；在大盘重拾升势的时候，关注金融类的券商和银行。

  （甘肃卫视《投资论道》栏目组整理）