证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 游石

  证券时报记者日前获悉，相关监管部门将于本周召集部分信托公司开会讨论修订《信托公司参与股指期货交易业务指引》，有望针对市场反映较多的问题，进一步放宽信托公司参与期货的业务范围。

  据华润信托期货业务负责人李松哲透露，该公司将主要提出以下建议：一是信托公司参与期货市场投资范围扩大至商品期货，以及未来的期权；二是将集合信托产品投资期货的比例限制，由原《指引》规定的做空20%、做多10%，扩大到100%的完全对冲；三是允许集合信托产品投资期货的范围，由原规定的套期保值、套利交易，扩大到投机，并且将现货交割纳入业务允许范围，以满足商品期货的期现套利交易需求。

  2011年6月，银监会颁布了《信托公司参与股指期货交易业务指引》，《指引》从股指期货交易资格、制度建设、专业团队、信息技术（IT）系统以及交易对手选择等多方面制订了严格的准入标准，并对业务流程、信息披露等多个方面制定了业务风险控制标准及指标。

  但经过近一年的市场运行，业内反映出信托公司参与期货门槛高、投资范围窄、策略单一等问题。截至目前，仅有华润信托、华宝信托、外贸信托3家公司获得股指期货业务资格；产品方面，也只有华宝信托旗下的“励石一号”和“华宝·海集方1期”，是迄今为止国内市场仅有的参与股指期货的两个信托计划。

  另外，期货私募由于缺乏公开的历史业绩积累，在借道信托阳光化过程中，唯有先走保本、保收益的结构化产品路径，才容易获得信托公司、银行以及客户的认可，但监管部门认为期货本身就带有杠杆，结构化产品会进一步放大杠杆，因而《指引》中并未对此放开。这也导致了期货信托发展缓慢。

  据李松哲介绍，华润信托为解决期货私募业绩公证这一问题，目前正联手新湖期货等国内14家期货公司推出“春雷计划”，定期在网站公布参与计划的期货私募净值数据，为对冲基金人才提供具有公信力的业绩见证服务，并通过合规的方式，协助遴选出来的优秀资产管理人扩大资产管理规模。