证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  18年青春是人生最美好的时刻，陈振宇都将它献给了证券投资。他是一个“多面手”，18年来在大鹏证券、招商证券、安信证券等多家券商任职，做过券商自营，从事过券商资产管理，对各类投资方法都非常熟悉。

  相比从研究员起步的基金经理，有多年实战经验的陈振宇市场嗅觉更为敏锐，而这往往是获胜的关键所在。他用了一句话谈自己的投资理念：以基本面研究为本，辅以金融行为分析，在市场定价错误和趋势中获取收益。

  在精选个股方面，陈振宇有扎实的功底，还有自己的“法宝”——“F+G”模型，即考虑企业是否拥有经济特许经营权（Franchise）等核心竞争力，同时结合行业未来的成长空间（Growth），选择不同类型的投资标的。他将A股市场上市公司大体上可以分为三类，第一类是较好的F、较高的G的品种，买入后长期持有，例如高端白酒、品牌服装等，第二类是较好的F，但较低的G，只能低估时买入，如港口、水电等，第三类是较差的F、较高的G，这类公司占A股市场的很大比例，只能阶段性参与。“这样划分出来，能对上市公司认识更为清晰。”

  “股票价格的走势，除了跟企业盈利增长有关之外，还跟市场参与者的情绪有关。”陈振宇还密切跟踪市场参与者情绪，他会考察信用利差、蓝筹板块和成长板块短期涨幅差、基金仓位、基金和股票开户数、分析师主流看法、股市的量价、板块资金流向等进行深入分析，从投资者行为中寻找投资灵感。

  除了选股、选时之外，资金管理也尤为重要，陈振宇还坦言，资金管理是减少损失和扩大收益的手段，是风险管理和交易技巧的结合。