证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 岩雪

  昨日，国家统计局发布的5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落2.9个百分点。为6个月来首次下降，并创下去年12月以来低点，回落速度超出市场预期。专家表示，为应对经济下滑局面，最简单途径就是降低贷款利率。

  证券时报记者对比往年数据发现，从历史数据来看，5月下滑是常态，2005～2011年，5月官方PMI平均值为53.67，比4月平均下滑2.7个百分点。下滑主要是因为五一假期因素，但今年假期有两天放在4月，故5月官方PMI应该比历史平均值好，但实际情况却相反。

  中国物流与采购联合会副会长蔡进表示，尽管5月PMI一般较4月环比回落，但此次数据回落较多仍显示经济增速有一定放缓。国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群也认为，5月份PMI指数出现较大幅度回落，与经济增长率回落的趋势是一致的。

  从11个分项指数来看，同上月相比，除产成品库存指数上升外，其余指数均有不同程度下降。其中购进价格指数降幅最大，达10个百分点；生产指数、新订单指数和积压订单指数降幅超4个百分点；从业人员指数和供应商配送时间指数回落幅度较小，在1个百分点以内。

  张立群表示，从数据上看，新订单指数较大幅度回落，预示未来企业开工率可能进一步降低，经济增速可能继续回落。目前宏观经济政策已经在进行有针对性的预调微调，特别在稳定投资方面出台了较多措施，受其影响，预计经济回落态势将趋于平稳。

  与此同时，企业效益明显下滑也随之出现，成为当前突出问题。统计局刚公布的数据显示，4月份全国规模以上工业企业实现利润同比下降2.2%，而1～4月份同比下降了1.6%。企业利润的下降，以及整体经济增速的放缓，已经对当下中国经济运行造成了一定的困难和挑战。

  对此，蔡进认为，这是我国转变经济发展方式过程中不可回避的矛盾。在转变经济发展方式过程中，企业目前这种以规模扩张获取效益的盈利模式不可避免会受到挑战，必然会使企业利润空间受到挤压。

  而要改变现在这种局面，高盛集团投资管理部中国区副主席哈继铭认为，最简单的途径就是降低贷款利率。短期来看，财政刺激可以暂时提高企业投资动力和利润率，但是长期持续就需要加大改革力度，让更多民营资本进入垄断领域，加速市场竞争。