证券时报多媒体数字报

  证券时报记者 方丽

  在“稳增长”的大背景下，近期一系列政策利好效应正在累积，让基金对后市表现较前期乐观。从基金仓位测算来看，公募基金上周普遍加仓。而据证券时报记者了解，不少基金博弈短期“政策红利”带动行情，进行了小幅加仓，加仓方向主要是政策受益行业和消费行业。

  基金调仓进行时

  “站在目前这个时间点上，我对下半年不悲观。”深圳一位基金经理坦言，目前他所管理的基金保持较高仓位，近期进行了小幅加仓。而证券时报记者了解，目前多数基金经理认为，今年主要是震荡向上行情，政策利好出台往往能带来一波短期行情，近期进行调仓、加仓的基金占据多数。

  另一位基金经理也表示，政策面支持可能带动短期行情，他一季度末仓位在88%左右，而目前仓位略有提升。他看好下半年蓝筹股行情，近期还对上游资源、下游消费等行业进行了重点调研。而上海一家基金公司投资总监也表示，博弈政策对冲，近期加仓工程机械等固定投资领域，对格外看好的股票不惜重仓持有。但广州一位基金经理则表示，自己近期参与周期股投资，只是想以一部分仓位做波段。“现在有政策效应支持，先买了再说，涨上去再卖掉。”

  前十大基金公司一致增仓

  实际上，近两周各大机构测算的仓位数据也显示了基金加仓的步伐。海通证券的仓位测算数据显示，根据5月18日至5月31日期间数据，主动管理股票与混合型开放式基金的双周平均股票仓位由上期的78.80%提升至82.21%，增加了3.41个百分点，升至2006年以来的较高水平。而且，前十大基金公司一致提升仓位，其中易方达基金增仓5.73个百分点，诺安基金增仓4.81个百分点。

  同样，华泰联合证券5月31日的仓位测算结果显示，样本内开放式基金平均仓位由上周的83.46%升至84.81%，开放式股票型、开放式混合型、开放式指数型基金平均仓位分别由85.82%、74.98%、94.41%上升至87.07%、76.84%、94.94%。上周上调仓位的基金公司45家，占样本总数的75%；下调仓位的14家，且上调幅度大于下调仓位的幅度。

  民生证券监测数据同样显示，截至5月29日，主动型股票基金平均仓位为80.72%，与前一日的平均仓位79.66%相比上升1.06%，主动加仓0.56个百分点。

  看好政策受益行业

  展望后市，基金经理们主要围绕着“政策对冲”做文章，因此政策受益行业最受关注。

  南方基金首席策略分析师杨德龙表示，经济与政策的博弈将会是短期内主导市场的重要因素，政策力度决定市场节奏。考虑到A股市场估值处于低位，政策放松将逐步带动经济从底部回升，如果财政刺激预期能兑现，市场可能迎来又一波反弹。主要看好政策受益行业和消费行业。

  大成基金表示，鉴于潜在经济增速下降和通胀偏高共存的局面，行情的持续性及基本面改善还有待进一步确认。与固定资产投资相关的板块有望继续得到市场的追捧，受益于金融改革的非银行金融板块也将维持热度。

  安信基金基金投资部总经理陈振宇倾向于两条主线一起抓，一部分仓位配置低估值绩优蓝筹股，以金融、食品饮料为主，加上早周期的房地产及其相关行业；同时积极关注对冲投资下降的政策受益行业，例如水利、节能环保、医疗、教育等相关行业。

  上投摩根也表示，伴随政策红利推出实质受益、估值偏低的版块有结构性机会，未来市场走势或维持震荡。