证券时报多媒体数字报

  净值缩水、新产品销售陷入冰点，私募适当降低固定费率，让渡利益给客户。在私募与客户的关系中，客户利益更重。

  证券时报记者 胡晓

  今年A股市场的持续低迷让阳光私募产品发行陷入困境，为了吸引投资者入场，部分阳光私募不得不降低管理费。

  北京和聚投资近期成立的一只产品——中信信托·和聚鼎宝2期证券投资集合资金信托计划推介书显示，该产品的年固定管理费率为1.5%，其中管理费为1.3%，托管费为0.2%；而去年8月份，中信信托·和聚鼎宝1期证券投资集合资金信托计划的年固定管理费率为1.61%，其中管理费为1.4%，托管费为0.21%。与去年相比，和聚鼎宝2期的年固定管理费下降了0.11%。

  除此之外，4月12日开始发行的精熙趋势主题产品较该公司去年发行的同类产品费率有较大下降。该公司网站显示，精熙趋势主题年固定费率为1.75%，其中信托计划管理费为1.5%，银行托管费为0.25%，投资顾问费为0；而该公司去年8月成立的产品——精熙成长精选的信托计划信托计划管理费为每年150万元（净值>1.5亿元，则净值*1%/365）、信托资金保管费为每年15万（净值>1.5亿元，则净值*0.1%/365），投资顾问管理费为每年1%，这也就意味着该产品的年固定费率至少为2.01%。

  事实上，在2008年的熊市期间，曾经多次出现过阳光私募主动降低费率吸引投资者的情况。2008年11月由诺安基金担任投资顾问的一款产品就将2%的年固定管理费下降至1%。此外，先锋1号证券投资集合也在2008年大熊市时在产品费率上大做文章，将信托计划利益提取比率由18%变更为17%，浮动信托报酬提取比率由2%变更为3%。

  对此，上海一家阳光私募人士表示，在目前的弱市情况下，阳光私募继续固守较高的管理费是不现实的。毕竟在净值大幅缩水、老产品普遍遭遇巨额赎回、新产品销售又陷入冰点的时期，适当降低固定费率，甚至不收投顾费用，既让渡了部分利益给客户，又彰显出阳光私募管理人和持有人共同渡过难关的信心，是一个能实现双赢的决策。