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【基金经理邓晓峰素描】 以朴素的眼光发现机会 2012-06-04 来源:证券时报网 作者:
博时主题行业基金自2005年1月6日成立至今,7年多时间累计回报达到371.91%,在主动偏股基金中位居前列11/71,是博时旗下表现最为突出的基金。 现任基金经理邓晓峰自2007年3月14日起开始管理该基金,至今已逾5年时间,自他管理该基金以来,基金累计回报为76.91%,在174只主动偏股基金中位列第13名,长期业绩非常突出。 谈起自己的投资法则,邓晓峰向记者表示:“我们在投资决策上只有一个客观标准,就是看公司的总市值与其本身盈利能力和增长潜力是否匹配。那些能解决人类社会或我国重大问题的行业及公司,将有较大的发展空间。” 邓晓峰说,中国资本市场是一个散户投资者占据多数的市场,从持股市值看,机构投资者也仅有15%~17%;从交易量看,机构更少,散户和私募等投资者占到八成以上。这些因素对市场价格的影响很大,从而形成了比较“奇特的”市场现象——素质不错的大公司往往价格较低,而多数投资者却在回避。个人投资者的想法是短期内获得最高回报,更喜欢参与小公司、有故事的公司,却没有去客观评价那些公司。 “如果我们回到朴素、简单的角度看A股市场,就能发现很多机会。我相信目前这一大批有竞争力的蓝筹公司,已经出现了明显的机会,未来几年它们的回报可能会相当可观,因为时间是站在它们一边的。我们投资要站在时间的正面,不要站在时间的反面。”邓晓峰认为。 对于今年经济形势和A股出现的新变化,邓晓峰分析说,国内经济仍处于探底之中,上市公司盈利在上半年将面临压力,但市场已经有了预期,甚至包括硬着陆的预期。不过,到现在为止,经济硬着陆的可能性是很小的,经济增长可能会放慢,但不至于发生严重的大规模的经济危机。 “潮水退却之后,概念和故事的光环褪色,公司的质地和估值水平将是经得起检验的唯一标准。创业板及中小板的调整仍将继续,以沪深300为代表的蓝筹公司的股价已提前反映了悲观的预期,表现有机会超过市场整体水平。”邓晓峰说。 很显然,一直坚守价值投资的邓晓峰对未来并不悲观,蓝筹股仍将是他追随的主要方向。(朱景锋) 本版导读:
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